Gemini зарабляе кліентаў, якія, верагодна, атрымаюць хуткае рашэнне

Кліенты Gemini Earn, верагодна, атрымаюць 100% сваіх актываў, нягледзячы на ​​​​тое, што Digital Currency Group павінна Genesis 1.7 мільярда долараў.

Камітэт крэдытораў, які прадстаўляе крыптабіржу Gemini і іншых крэдытораў, прапанаваў план ліквідацыі актываў крыптакрэдытора Genesis Global Capital пасля таго, як Genesis прыпыніла зняцце сродкаў пасля крызісу ліквіднасці FTX у лістападзе 2022 года.

Двайняты зарабляюць сродкі, зачыненыя ў неліквідных крэдытах

Нягледзячы на ​​​​дастатковыя актывы, Genesis сутыкаецца з праблемай прыцягнення дастатковай ліквіднасці для выканання кароткатэрміновых абавязацельстваў перад сваімі крэдыторамі. Gemini лічыць, што крэдытор стане ліквідным, калі зможа сабраць ліквіднасць за кошт павелічэння капіталу або запазычанасці або рэструктурызацыі некаторых сваіх даўгавых абавязацельстваў. Gemini супрацоўнічае з Genesis у 2021 годзе, каб прапанаваць кліентам Earn да 7.5% прыбытку ад крыптадэпазітаў. 

Genesis таксама можа павялічыць ліквіднасць праз праграму рэструктурызацыі запазычанасці, якая прымусіць мацярынскую групу The Digital Currency Group хутчэй пагасіць абавязацельствы ў 1.7 мільярда долараў.

Паведамляецца, што DCG павінна Genesis каля 1.7 мільярда долараў па вэксалі (1.1 мільярда долараў) і міжкампанійнай пазыцы (575 мільёнаў долараў). Апошнія тэрміны пагашэння абавязацельстваў - чэрвень 2032 г. і май 2023 г. Гэтыя даты робяць пазыкі непрыдатнымі для хуткага аднаўлення ліквіднасці Genesis.

Калі следчыя ўстановяць, што баланс Genesis неплацежаздольны, што ў большай ці меншай ступені з'яўляецца сітуацыяй банкруцтва, кліенты Gemini's Earn могуць страціць грошы.

З іншага боку, калі Genesis неліквідны, кліенты, верагодна, атрымаюць 100% сваіх сродкаў. 3 снежня 2022 г. Financial Times паведамляецца што DCG і Genesis павінны кліентам Gemini каля 900 мільёнаў долараў.

Камітэт крэдытораў чакае адказу на свой план да 23 снежня 2022 года.

Ці пойдзе Genesis шляхам FTX?

Нядаўні крах крыптабіржы FTX і яе даччынай фірмы Alameda паказаў, як унутрыкампанійнае крэдытаванне можа пагоршыцца, што прывядзе да крызісу ліквіднасці для крэдытора і канчатковай неплацежаздольнасці. 

FTX пазычыла сродкі кліентаў, каб дапамагчы ўтрымаць Alameda на плаву пасля таго, як апошняя ўзяла значныя пазыкі, каб выратаваць хворыя крыптафірмы вясной і летам 2022 года. Уласны токен FTT FTX забяспечваў пазыкі.

Кліенты спяшаліся зняць FTT з біржы пасля таго, як а свістt ад генеральнага дырэктара Binance Чанпэн Чжао ў пачатку лістапада 2022 г., што прывяло да крызісу ліквіднасці на FTX. Па меры падзення цаны FTT пазыкі FTX для Alameda станавіліся ўсё больш незабяспечанымі, што павялічвала разрыў паміж актывамі і абавязацельствамі FTX, што ў канчатковым выніку прывяло да неплацежаздольнасці FTX.

Іншымі словамі, неліквіднасць і банкруцтва FTX былі цесна звязаны.

Нягледзячы на ​​​​тое, што дэталі вэксалі DCG не былі апублікаваны, само выкарыстанне такога даўгавога інструмента выклікае пытанні. 

У адрозненне ад крэдытнага дагавора, заключанага з банкам, які дазваляе банку спагнаць актывы пазычальніка, калі пазычальнік не можа пагасіць пазыку, вэксаль змяшчае працэнтную стаўку пазыкі, дату пагашэння пазыкі і асноўную суму. Прыкметна, што ў пагадненні адсутнічае тое, што мае крэдытор, калі пазычальнік не вярне грошы. 

Адсутнасць звароту стварае рызыку для крэдытора, які можа не мець рэсурсаў, каб перажыць дэфолт. 

Кніга Быцця прызнаў Што банкруцтва можа быць на картах калі не атрымаецца сабраць капітал. І вэксаль DCG на 1.1 мільярда долараў можа стаць каталізатарам яго падзення.

Для Be[In]Crypto апошняе Bitcoin Аналіз (BTC), Клікніце тут.