Агляд GMX: ці простая ў выкарыстанні біржа крэдытнага пляча Buzzy 30x ад DeFi?

Карыстальнікі GMX могуць «доўжыць» або «шорт» да 30-кратнага памеру свайго закладу, пазычаючы сродкі з вялікага пула ліквіднасці.

Дэцэнтралізаванае крэдытнае плячо

GMX папулярны дэцэнтралізаванай абмен якая спецыялізуецца на гандлі бестэрміновымі ф'ючэрсамі. Праект, запушчаны ў сетцы Ethereum Layer 2 Arbitrum у канцы 2021 года і пазней разгорнуты ў Avalanche, хутка набыў абароты, прапаноўваючы карыстальнікам крэдытнае плячо, якое да 30 разоў перавышае іх унесены заклад.

Гандаль крэдытным рычагом — акт запазычання сродкаў з фінансавых платформаў для павелічэння ўплыву руху коштаў — стаў важнай часткай крыпта-экасістэмы ў апошнія гады. Сярод іншага, гэта дазваляе ўдзельнікам рынку атрымліваць прыбытак ад падзення коштаў, зніжаць рызыку ў нявызначаных умовах і рабіць вялікія стаўкі на актывы, калі яны перакананыя. 

Ёсць некалькі спосабаў атрымаць крэдытнае плячо ў крыптаграфіі. Binance, FTX і іншыя цэнтралізаваныя біржы прапануюць кліентам магчымасць пазычаць сродкі для гандлю. І Binance, і FTX дазваляюць кліентам пазычаць максімум да 20-кратнай сумы першапачатковага дэпазіту. Пратаколы DeFi, такія як Aave і MakerDAO, выдаюць пазыкі пад крыптазалог без дазволу. Зусім нядаўна такія традыцыйныя фінансавыя кампаніі, як GME Group і ProShares, пачалі прапаноўваць сваім інстытуцыйным кліентам доступ да такіх прадуктаў з пазыковымі сродкамі, як апцыёны на ф'ючэрсныя кантракты Ethereum і Кароткія біткоін ETF сваім інстытуцыйным інвестарам.

GMX адрозніваецца ад такіх сэрвісаў тым, што гэта дэцэнтралізаваная біржа, якая прапануе паслугі гандлю з крэдытным плячом. У гэтым плане ён аб'ядноўвае вопыт, падобны да іншых біржаў DeFi, такіх як Uniswap, з гандлёвымі паслугамі крэдытнага пляча, якія прапануюць такія біржы, як Binance. На GMX карыстальнікі могуць выкарыстоўваць крэдытнае плячо ў 30 разоў пры здзелках BTC, ETH, AVAX, UNI і LINK. Іншымі словамі, калі трэйдар унёс у GMX заклад на суму 1,000 долараў, ён зможа пазычыць да 30,000 XNUMX долараў з пулу ліквіднасці. У гэтым кіраўніцтве мы распакуем прапанову GMX, каб пераканацца, ці бяспечная яна і ці варта вам выкарыстоўваць яе для наступнай стаўкі з высокім перакананнем. 

Гандаль на GMX

Гандаль на GMX падтрымліваецца пул GLP з некалькімі актывамі на момант прэсы каштаваў больш за 254 мільёны долараў. У адрозненне ад многіх іншых гандлёвых сэрвісаў з крэдытным рычагом, карыстальнікі пазычаюць сродкі з пулу ліквіднасці, які змяшчае BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI і LINK, а не з адной арганізацыі. 

Карыстальнікі могуць пайсці на «доўгі», «кароткі» або проста памяняць токены на біржы. Трэйдары ідуць на доўгую пакупку актыву, калі яны чакаюць, што яго кошт вырасце, і яны робяць шорт у чаканні магчымасці выкупіць актыў па больш нізкай цане. На GMX карыстальнікі могуць выбраць мінімальны ўзровень крэдытнага пляча ў 1.1 разы на свой дэпазіт і максімальны ўзровень у 30 разоў на доўгія і кароткія здзелкі. 

GMX працуе на базе Chainlink Oracles. Для зніжэння рызыкі ліквідацыі з-за часовых кнотаў ён выкарыстоўвае зводныя цэны з вядучых біржаў. Ліквідацыя адбываецца, калі закладу карыстальніка становіцца недастаткова для падтрымання гандлю; затым платформа прымусова закрывае пазіцыю і кладзе дэпазіт, каб пакрыць свае страты. 

Калі карыстальнік адкрывае здзелку або ўносіць заклад, GMX робіць здымак кошту ў доларах. Кошт закладу не змяняецца на працягу гандлю, нават калі цана базавага актыву змяняецца. 

Гандлёвыя зборы за адкрыццё або закрыццё пазіцыі складаюць 0.1%. Зменная плата за пазыку таксама вылічваецца з дэпазіту кожную гадзіну. Камісія за абмен складае 0.33%. Паколькі сам пратакол выступае ў ролі контрагента, уплыў на цану пры ўваходзе ў здзелкі і выхадзе з іх мінімальны. GMX сцвярджае, што можа здзяйсняць вялікія здзелкі дакладна па кошце маркі ў залежнасці ад глыбіні ліквіднасці ў сваім гандлёвым пуле. 

Калі карыстальнік хоча пайсці ў лонг, ён можа прадаставіць заклад у выглядзе токена, на які робіць стаўку. Любы прыбытак, які яны атрымліваюць, выплачваецца тым жа актывам. Для шортаў заклад абмяжоўваецца стабільнымі манетамі GMX, якія падтрымліваюцца — USDC, USDT, DAI або FRAX. Прыбытак ад шорт выплачваецца ў выкарыстоўваным стейблкоіне. 

Токеноміка і ліквіднасць

Пратакол мае два ўласныя токены: GMX і GLP.

GMX - гэта токен карыснасці і кіравання. У цяперашні час гэта можа быць стаўка з працэнтнай стаўкай 22.95% на Arbitrum і 22.79% на Avalanche. 

Стайкеры могуць зарабіць тры тыпы ўзнагарод, калі яны блакіруюць GMX: дэпазітны GMX (esGMX), множныя балы і ўзнагароды ETH або AVAX. esGMX - гэта вытворны інструмент, на які можна рабіць стаўкі або выкупляць за GMX на працягу пэўнага перыяду часу, у той час як множныя балы ўзнагароджваюць доўгатэрміновых удзельнікаў стаўкі GMX шляхам павышэння працэнтнай стаўкі па іх авуарах. Акрамя таго, 30% камісій, атрыманых ад свопаў і гандлю крэдытным рычагом, канвертуецца ў ETH (на Arbitrum) або AVAX (на Avalanche) і размяркоўваецца сярод уладальнікаў стаўкі GMX. 

Токен GMX таксама мае фонд мінімальнай цаны. Ён выкарыстоўваецца, каб гарантаваць, што пул GLP мае дастатковую ліквіднасць, забяспечвае надзейны паток узнагарод ETH за стаўкі GMX і купляе і спальвае токены GMX, каб падтрымліваць мінімальную цану GMX супраць ETH. Фонд расце дзякуючы зборам, якія налічваюцца праз пару ліквіднасці GMX/ETH; гэта таксама падтрымліваецца аблігацыямі OlympusDAO.

На момант напісання агульная пастаўка GMX стэнды у 7,954,166 328 86 на суму больш за 13.25 мільёнаў долараў, XNUMX% з якіх прыпадае на стаўкі. Агульная колькасць вар'іруецца ў залежнасці ад пагашэння esGMX, але каманда распрацоўшчыкаў прагназавала, што пастаўка не перавысіць XNUMX мільёна. За межамі гэтага парога чаканка новых токенаў GMX будзе залежаць ад адабрэння DAO. 

Другі токен, GLP, уяўляе сабой індэкс актываў, якія выкарыстоўваюцца ў гандлёвым пуле пратаколу. Манеты GLP можна чаканіць з выкарыстаннем актываў з індэкса, такіх як BTC або ETH, і спаляць, каб выкупіць гэтыя актывы. Уладальнікі GLP забяспечваюць трэйдарам ліквіднасць, неабходную для атрымання крэдытнага пляча. Гэта азначае, што яны атрымліваюць прыбытак, калі трэйдары атрымліваюць страты, і яны атрымліваюць страты, калі трэйдары атрымліваюць прыбытак. Акрамя таго, яны атрымліваюць узнагароды esGMX і 70% збораў, якія стварае пратакол. Зборы выплачваюцца альбо ў ETH, альбо ў AVAX. Токены GLP аўтаматычна стаўка і можа быць толькі выкуплены, але не прададзены. Бягучая працэнтная стаўка складае 31.38% на Arbitrum і 25.85% на Avalanche.

Цана GLP залежыць ад цаны яе базавых актываў, а таксама ад уздзеяння карыстальнікаў GMX на рынак. Найбольш прыкметна, што GLP пакутуе, калі трэйдары GMX скарачаюць рынак, і цана актываў пула таксама зніжаецца. Аднак уладальнікі GLP могуць атрымаць прыбытак, калі трэйдары GMX ідуць у доўгую і цэны растуць, трэйдары GMX ідуць у лонг і цэны зніжаюцца, а трэйдары GMX ідуць у лонг і цэны растуць.

Заключныя думкі

GMX зручны для карыстальнікаў. Вопыт гандлю адчувае сябе гладка, і сістэма дае карыстальнікам падрабязныя даныя. Пры адкрыцці або закрыцці пазіцыі лёгка знайсці памер забеспячэння, сума крэдытнага пляча, цана ўваходу, цана ліквідацыі, зборы, даступная ліквіднасць, праслізгванне, спрэд і PnL (прыбыткі і страты). Інтэрфейс пратакола забяспечвае мноства інфармацыі, звязанай з яго актывамі пад кіраваннем, аб'ёмамі таргоў, зборамі і пазіцыямі трэйдараў. На вэб-сайце таксама падрабязна апісваецца рынкавая капіталізацыя GMX і GLP, а таксама асвятляюцца партнёрскія адносіны, інтэграцыі і звязаныя з імі грамадскія праекты. Вэб-сайт таксама змяшчае раздзел дакументацыі, які змяшчае інфармацыю аб розных кампанентах біржы і прапануе метады пераходу на Arbitrum або Avalanche або набыцця токенаў GMX і GLP. Дзякуючы падрабязнаму вэб-сайту GMX стварае ўражанне празрыстасці. У выніку механізмы пратаколу адносна простыя для разумення.

Дзякуючы даступнасці без дазволу і гандлёвым прапановам з крэдытным плячом, GMX аб'ядноўвае вопыт як дэцэнтралізаваных, так і цэнтралізаваных біржаў, паказваючы, што пратаколы DeFi па-ранейшаму адкрываюць новыя пазіцыі кожны дзень. Аб'ём таргоў па пратаколе мае больш чым утрая за апошнія два месяцы і зараз вагаецца ад 290 да 150 мільёнаў долараў штодня, што сведчыць аб расце цікавасці сярод ураджэнцаў крыпта. Паколькі GMX яшчэ не апрацоўвае аб'ёмы ў мільярды долараў, як яго цэнтралізаваныя аналагі, у цяперашні час гэта прадукт, які лепш за ўсё падыходзіць для дробных рознічных гандляроў. Тым не менш, пасля хуткага росту за апошнія месяцы GMX можа неўзабаве прыцягнуць інстытуцыйны рынак, калі больш буйных гульцоў пачнуць эксперыментаваць з DeFi. З большай магчымасцю для росту наперадзе, варта сачыць за гэтым.

Раскрыццё інфармацыі: на момант напісання артыкула аўтар гэтай артыкула валодаў ETH і некалькімі іншымі криптовалютами.