Вось як пулы ліквіднасці падтрымліваюць DeFi

Нельга адмаўляць той факт, што канцэпцыя дэцэнтралізаваных фінансаў (DeFi) за апошнія гады атрымала вялікую ўвагу сярод крыпта-энтузіястаў / інвестараў па ўсім свеце. У самым асноўным сэнсе слова DeFi можна разглядаць як агульны тэрмін, які апісвае любы фінансавы прадукт або паслугу, створаныя з выкарыстаннем тэхналогіі блокчейн.

Каб паставіць усё ў перспектыву, агульны аб'ём блакіроўкі (TVL) - гэта значыць аб'ём капіталу - на рынку DeFi у цяперашні час складае 107 мільярдаў долараў, па ацэнках кансерватараў, што гэтая метрыка закране а каласальныя 507.92 мільярда долараў да 2028 года пры ўстойлівым змешаным гадавым тэмпе росту (CAGR) у 43.8%.

Тым не менш, варта адзначыць, што поспех глабальнай экасістэмы DeFi залежыць ад маленькай канцэпцыі, вядомай як «пулы ліквіднасці». Прасцей кажучы, без іх такія папулярныя мерапрыемствы, як дэцэнтралізаванае крэдытаванне, запазычанні або абмен токенаў, былі б немагчымыя. Дакладней, пулы ліквіднасці - гэта інавацыя, якая з'яўляецца эксклюзіўнай для криптоверсии і не мае прамога эквіваленту ёй у сферы традыцыйных фінансаў.

Пулы ліквіднасці не толькі спрыяюць асноўнай дзейнасці, звязанай з любым пратаколам DeFi, яны таксама функцыянуюць як сродак, з дапамогай якога інвестары - з высокім апетытам да рызыкі - могуць назапашваць выдатныя ўзнагароды ў самыя кароткія тэрміны.

Што такое пулы ліквіднасці (LP)? Якія розныя віды пласцінак?

Пул ліквіднасці можна ўявіць як збор сродкаў, заблакіраваных у рамках смарт-кантракту, г.зн. самавыканаўчага кантракту, дзе ўмовы здзелкі былі папярэдне вызначаны і запісаныя ў радкі кода. Гэтыя сродкі могуць быць выкарыстаны для розных мэтаў, уключаючы дэцэнтралізаваны гандаль, крэдытаванне, пазыкі, вырошчванне ўраджаю, развіццё сінтэтычных актываў і г.д.

Сёння на рынку існуе шэраг платформаў DeFi, якія з вялікім эфектам выкарыстоўваюць розныя стылі пулаў ліквіднасці. цэнтрыфуг з'яўляецца адной з такіх прапаноў, звязаная з якой экасістэма Tinlake служыць пратаколам крэдытавання, а таксама рынкам для пулаў рэальных актываў. Любыя інвестыцыі, зробленыя ў рамках платформы, дазваляюць кліентам атрымліваць стымулы ў выглядзе «CFG» — уласнай прапановы токенаў Centrifuge. 

Больш падрабязна, Tinlake дазваляе стваральнікам і ўладальнікам актываў у рэальным свеце - пачынаючы ад рахункаў-фактур, крэдытаў на жылую нерухомасць і г.д. - лёгка ствараць пул сваіх актываў і прапаноўваць іх інвестарам DeFi па ўсім свеце. Гэтыя актывы можна выкарыстоўваць для атрымання стабільнай прыбытковасці, забяспечваючы ліквіднасць эмітэнтам і пазычальнікам, якія працуюць у экасістэме.

Акрамя таго, балансер гэта яшчэ адзін пул ліквіднасці на базе Ethereum, прызначаны для мэнэджэра партфеля без захоўвання і датчыка цэн. Выкарыстоўваючы пратакол, карыстальнікі не толькі выкарыстоўваюць магчымасці наладжвальных пулаў, але і зарабляюць гандлёвыя зборы, проста адымаючы або дадаючы ліквіднасць у экасістэму. У выніку выкарыстання такога модульнага пратаколу аб'яднання, Balancer можа забяспечыць падтрымку некалькіх варыянтаў аб'яднання, уключаючы прыватныя, разумныя або агульныя пулы. Акрамя таго, уладальнікі пулаў ліквіднасці на Balancer маюць права прапаноўваць капітал, а таксама змяняць параметры прыватнага пула па сваім меркаванні.  

Чаму ліквіднасць з'яўляецца ключавой у DeFi? Як утрымліваецца ліквіднасць DeFi?

Адразу варта адзначыць, што кожны раз, калі ліквіднасць пратакола апускаецца ніжэй пэўнага ўзроўню, узнікае праблема «высокага праскоку», якая ўяўляе сабой разрыў паміж чаканай цаной токена і курсам, па якім ён фактычна гандлюецца. У дадатак да гэтай праблемы праслізгвання, нізкая ліквіднасць таксама можа прывесці да таго, што інвестары затрымаюцца з токенамі, якія яны не могуць прадаць (што таксама адбываецца ў выпадку «выцягвання дываноў»). 

Што тычыцца таго, як пулы ліквіднасці падтрымліваюць квітнеючую экасістэму DeFi, яны служаць сродкам для інвестараў і пастаўшчыкоў ліквіднасці, каб зарабіць узнагароды на аснове токенаў. Фактычна, такая структура, заснаваная на ўзнагароджанні, спарадзіла розныя выгадныя інвестыцыйныя стратэгіі. Ураджайнасць, напрыклад, з'яўляецца адным з такіх варыянтаў, калі інвестары могуць перамяшчаць актывы па розных пратаколах, каб атрымаць высокі ўраджай, перш чым яны ў канчатковым рахунку высахнуць.

Акрамя таго, варта адзначыць, што большасць пулаў ліквіднасці прадастаўляюць сваім карыстальнікам токены LP - гэта значыць своеасаблівыя квітанцыі аб удзеле ў сетцы - якія ў далейшым можна памяняць на ўзнагароды альбо непасрэдна з пула, альбо зрабіць стаўку на іншыя пратаколы для атрымання дадатковых даходаў. .

Забягаючы наперад

Паколькі свет працягвае цягнуцца да выкарыстання фінансавых варыянтаў, заснаваных на духу дэцэнтралізацыі, будзе цікава паглядзець, як усё больш і больш людзей працягваюць рухацца да платформаў, заснаваных на ліквіднасці, тым больш што яны імкнуцца да даць ўраджай якія знаходзяцца на зусім іншым узроўні ў параўнанні з традыцыйнымі варыянтамі, такімі як тэрміновыя ўклады, рахункі ў ашчадных банках і г.д.

Адмова: Гэты артыкул прадастаўлены толькі ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаны для выкарыстання ў якасці юрыдычнай, падатковай, інвестыцыйнай, фінансавай ці іншай кансультацыі