Tech

Як і навошта стейблкоины дэпег?

03/12/2023
Навіны Bitcoin Ethereum

Стайблкойны - гэта разнавіднасць крыптавалюты, прызначанай для стабільнай кошту адносна пэўнага актыву або кошыка актываў, звычайна гэта фіят валюта, такая як долар ЗША, еўра або японская ена.

Stablecoins распрацаваны, каб прапанаваць «стабільны» запас кошту і сродак абмену ў параўнанні з больш традыцыйнымі крыптавалютамі, такімі як біткойны (BTC) і эфір (ETH), які можа быць вельмі зменлівым.

Фіатныя грошы, крыптавалюты і такія тавары, як золата і срэбра, з'яўляюцца прыкладамі актываў, якія выкарыстоўваюцца для забеспячэння або «падтрымкі» стейблкоинов. прывязаць (USDT), USD Манета (USDC) і Дай (DAI) - гэта некалькі прыкладаў стейблкоинов, прывязаных да даляра ЗША.

Стайблкойны таксама могуць быць алгарытмічна стабілізаваны праз разумныя кантракты і іншыя механізмы, якія аўтаматычна рэгулююць прапанову стейблкойна для падтрымання яго прывязкі да базавага актыву.

Нягледзячы на ​​патэнцыйныя перавагі, стейблкоины не пазбаўлены рызыкі. Самая значная рызыка любога стейблкойна - гэта верагоднасць таго, што яго прывязка разарвецца, у выніку чаго ён страціць сваю каштоўнасць адносна базавага актыву.

Адмена прывязкі - гэта тое, што кошт стейблкойна значна адхіляецца ад яго прывязанага кошту. Гэта можа адбыцца па розных прычынах, уключаючы рынкавыя ўмовы, праблемы з ліквіднасцю і нарматыўныя змены.

USDC з'яўляецца цалкам зарэзерваваным стейблкоіном, што азначае, што кожная манета USD забяспечана фактычнымі грашыма і кароткатэрміновымі казначэйскімі аблігацыямі ЗША. Нягледзячы на ​​​​гэта, эмітэнт USDC, Circle, абвясціў 10 сакавіка, што USDC адмовіўся ад прывязкі даляра ЗША, і каля 3.3 мільярда долараў з яго 40 мільярдаў долараў рэзерваў USDC затрымаліся ў неіснуючым банку Silicon Valley Bank. Банк — 16-ы па велічыні ў ЗША — абваліўся 10 сакавіка і стаў адным з найбуйнейшых банкаўскіх банкаўстваў у гісторыі ЗША. Улічваючы пабочны ўплыў USDC, іншыя стабільныя манеты рушылі ўслед іх прыкладу ў адключэнні ад прывязкі да долара ЗША.

малюнак

Па тэме: USDC спыняецца, паколькі Circle пацвярджае, што 3.3 мільярда долараў затрымаліся ў Silicon Valley Bank

MakerDAO — пратакол, заснаваны на Блокчэйн Ethereum — выпускае DAI, алгарытмічны стейблкойн, прызначаны для захавання дакладнага суадносін 1:1 з доларам ЗША. Тым не менш, DAI таксама знізіўся на фоне краху банка Сіліконавай даліны, у асноўным з-за эфекту заражэння ад адмены прывязкі USDC. Больш за 50% рэзерваў, якія забяспечваюць DAI, захоўваюцца ў USDC.

Tether выпускае USDT, прычым кожны токен USDT эквівалентны адпаведнай фіатнай валюце ў суадносінах 1:1 і цалкам забяспечваецца рэзервамі Tether. аднак, USDT таксама адчуў адключэнне прывязкі у 2018 годзе, што выклікае занепакоенасць агульным механізмам стабільнасці стейблкоинов.

Важнасць прывязкі стейблкойнаў

Важнасць прывязкі стейблкойнаў заключаецца ў забеспячэнні стабільнай і прадказальнай кошту ў параўнанні з базавым актывам або кошыкам актываў — як правіла, гэта фіатная валюта, такая як долар ЗША. Стайблкойны - жаданая альтэрнатыва для розных выпадкаў выкарыстання, у тым ліку криптовалюта гандлю, плацяжоў і грашовых пераводаў, дзякуючы іх стабільнасці і прадказальнасці.

Дзякуючы прывязцы стейблкоинов трэйдары могуць адкрываць пазіцыі і выходзіць з іх, не падвяргаючыся ваганням коштаў на такія крыптавалюты, як BTC або ETH. Гэта важна для інстытуцыйных інвестараў і кампаній, якія залежаць ад надзейнага сховішча кошту і сродку абмену для вядзення сваёй дзейнасці.

Трансгранічныя транзакцыі таксама можна зрабіць больш даступнымі з дапамогай прывязкі стейблкойнаў, асабліва ў краінах з нестабільнымі валютамі або абмежаваным доступам да звычайных фінансавых паслуг. У параўнанні з больш традыцыйнымі метадамі, такімі як банкаўскія пераводы або паслугі грашовых перакладаў, стейблкойны могуць прапанаваць больш эфектыўны і даступны спосаб ажыццяўлення плацяжоў і пераводу кошту праз межы.

Прывязкі стейблкойнаў таксама могуць павялічыць фінансавую інтэграцыю, асабліва для людзей і прадпрыемстваў, якія не маюць доступу да традыцыйных фінансавых паслуг. Стайблкойны можна выкарыстоўваць для ажыццяўлення плацяжоў і транзакцый з лічбавымі актывамі, не патрабуючы банкаўскага рахунку або крэдытнай карты, што можа мець вырашальнае значэнне на рынках, якія развіваюцца і якія развіваюцца.

Чаму стейблкоіны дэпег?

Стайблкойны могуць пазбавіцца прывязкі з-за спалучэння мікра- і макраэканамічных фактараў. Мікрафактары ўключаюць змены ў рынкавых умовах, такія як рэзкае павелічэнне або зніжэнне попыту на стейблкойны, праблемы з ліквіднасцю і мадыфікацыі асноўнага забеспячэння. Макразменныя ўключаюць змены ў агульным эканамічным ландшафце, такія як інфляцыя або павышэнне працэнтных ставак.

Напрыклад, цана стейблкойна можа на імгненне перавысіць яго прывязаны кошт, калі попыт падскочыць з-за павелічэння актыўнасці гандлю криптовалютой. Тым не менш, цана стейблкойна можа апусціцца ніжэй за фіксаванае значэнне, калі недастатковая ліквіднасць будзе адпавядаць павышанаму попыту.

На макраэканамічным фронце, калі назіраецца высокая інфляцыя, пакупніцкая здольнасць базавых актываў, якія падтрымліваюць стейблкойн, можа ўпасці, што прывядзе да падзеі адмены прывязкі. Падобным чынам карэкціроўка працэнтных ставак або іншыя макраэканамічныя меры могуць паўплываць на попыт на стейблкойны.

Змены ў нарматыўных актах або юрыдычныя праблемы таксама могуць прывесці да адмены стейблкойна. Напрыклад, калі б урад забараніў выкарыстанне стейблкоинов, попыт на стейблкойны ўпаў бы, што прывяло б да падзення іх кошту. Падзея адключэння таксама можа быць выклікана тэхнічнымі праблемамі, такімі як памылкі смарт-кантрактаў, хакерскія атакі і перагрузка сеткі. Напрыклад, а разумны кантракт недахоп можа прывесці да няправільнага разліку кошту стейблкойна, што прывядзе да значнага адхілення ад прывязкі.

Як стейблкоины дэпег?

Адключэнне стейблкойна звычайна адбываецца ў некалькі этапаў, якія могуць адрознівацца ў залежнасці ад канкрэтнага стейблкойна і абставінаў, якія прывялі да падзеі адключэння. Ніжэй прыведзены некаторыя агульныя асаблівасці падзеі адключэння прывязкі:

Кошт стейблкойна адхіляецца ад прывязкі

Як было адзначана, многія фактары, такія як турбулентнасць рынку, тэхналагічныя праблемы, недахоп ліквіднасці і праблемы з рэгуляваннем, могуць прывесці да адмовы ад стейблкойна. Кошт стейблкойна можа рэзка змяніцца адносна прывязанага актыву або кошыка актываў.

Трэйдары і інвестары рэагуюць на падзею развязкі

Незалежна ад таго, думаюць яны, што кошт стейблкойна ў канчатковым выніку вернецца да сваёй прывязкі або працягне ад яе адыходзіць, трэйдары і інвестары могуць адказаць купляй або продажам стейблкойна, калі яна рэзка адыдзе ад прывязкі.

Узнікаюць арбітражныя магчымасці

Арбітражныя магчымасці можа матэрыялізавацца, калі кошт стейблкойна адыдзе ад сваёй прывязкі. Напрыклад, трэйдары могуць прадаць стейблкойн і набыць базавы актыў, каб атрымаць выгаду, калі кошт стейблкойна вышэйшы за яго прывязку.

Эмітэнт стейблкойна прымае меры

Эмітэнт стейблкойна можа прыняць меры, каб выправіць праблему, калі кошт стейблкойна працягвае адбівацца ад прывязкі. Гэта можа пацягнуць за сабой змяненне прапановы стейблкойна, каэфіцыента забеспячэння і іншыя дзеянні для павышэння даверу да стейблкойну.

Кошт стейблкойна стабілізуецца

Калі трэйдары і інвестары скарэктуюць свае пазіцыі, а эмітэнт стейблкойна адрэагуе на падзею адмены прывязкі, кошт стейблкойна можа стабілізавацца. Кошт стейблкойна можа вярнуцца да сваёй прывязкі, калі эмітэнт стейблкойна паспяхова заваюе давер грамадскасці.

Рызыкі і праблемы, звязаныя з адключэннем стейблкоинов

Адмена развязкі стейблкоинов можа прадстаўляць некалькі рызык і цяжкасцей для інвестараў, трэйдараў і больш шырокай экасістэмы крыптавалют:

  • Валацільнасць рынку: Калі стабільныя манеты адключаюцца, на рынку могуць узнікнуць сур'ёзныя турбулентнасці, паколькі трэйдары і інвестары змяняюць холдынгі ў адказ на падзею адмены прывязкі. Гэта можа прывесці да рынкавай нявызначанасці і павялічыць верагоднасць страт.
  • Рызыка для рэпутацыі: адмена прывязкі стейблкоинов ставіць пад пагрозу рэпутацыю эмітэнтаў і больш шырокай экасістэмы крыптавалют. Гэта можа ўскладніць эмітэнтам стейблкойнаў прыцягненне новых карыстальнікаў і інвестараў і знізіць агульны кошт рынку.
  • Рызыка ліквіднасці: праблемы з ліквіднасцю могуць узнікнуць, калі стейблкойн парушае залежнасць, таму што трэйдары і інвестары прадаюць стейблкойн у значных колькасцях. У выніку кошт стейблкойна можа знізіцца, што зробіць складаным для трэйдараў і інвестараў ліквідаваць свае ўладанні.
  • Рызыка контрагента: Трэйдары і інвестары могуць падвяргацца рызыцы дэфолту з боку эмітэнта стейблкойна або іншых бакоў, якія ўдзельнічаюць у працы стейблкойна, з-за падзеі адмены.
  • Нарматыўная рызыка: адмена стейблкоинов таксама можа выклікаць праблемы з рэгуляваннем. Урады і ўлады могуць накласці абмежаванні на стейблкойны, калі яны лічаць, што актывы пагражаюць стабільнасці больш шырокай фінансавай сістэмы.

Па тэме: Нестабільнасць USDC Circle выклікае эфект даміно на стабільных манетах DAI, USDD

Улічваючы вышэйзгаданыя рызыкі, інвестары і трэйдары павінны ўважліва сачыць за эфектыўнасцю стейблкоинов ў сваіх партфелях. Даследуйце эмітэнта стейблкойна і яго забеспячэнне і сочыце за любымі прыкметамі адмены прывязкі або іншых праблем, якія могуць паўплываць на кошт стейблкоіна. Яны таксама могуць падумаць аб дыверсіфікацыі сваіх уладанняў за кошт выкарыстання розных стейблкоинов або іншых актываў. Гэта можа паменшыць верагоднасць панесці страты ў выпадку адключэння стейблкойна.