Як токенізацыя дапамагае ператварыць неліквідную нерухомасць у ліквідную?

Некалькі гадоў таму канцэпцыя валодання і гандлю фрагментамі фізічнай нерухомасці магла здацца многім занадта надуманай. Але са з'яўленнем тэхналогіі блокчэйн токенізацыя нерухомасці дае новыя магчымасці для долевага валодання і інвестыцый.

Даўно чаканы дэбют тэхналогіі блокчэйн у сферы нерухомасці зрабіў такенізацыю рэальных актываў тэмай, якая актыўна абмяркоўваецца ў індустрыі. У рэшце рэшт, токенізацыя выконвае ўсе тыя патрабаванні, якія часта неабходныя, каб уразіць шмат пёраў у традыцыйнай індустрыі — яна лічбавая, глабальная, складаная і арыентаваная на будучыню.

Але як менавіта працуе токенізацыя нерухомасці і як яна можа дапамагчы ператварыць неліквідную нерухомасць у ліквідную? Давайце паглядзім.

Што азначае токенізацыя?

Токенізацыя - гэта працэс падзелу традыцыйных актываў (напрыклад, нерухомасці) на лічбавыя токены, якімі можна гандляваць у блокчейне. Гэта палягчае людзям інвеставаць і гандляваць такімі актывамі і дапамагае стварыць больш ліквідны рынак.

Па сутнасці, токенізацыя - гэта працэс пераўтварэнні правоў уласнасці на актывы ў лічбавыя токены на блокчейне і можа выкарыстоўвацца для токенізацыі некалькіх рэчаў, у тым ліку:

Матэрыяльныя актывы, такія як каштоўныя металы, нерухомасць, мастацтва і многае іншае;
Нематэрыяльныя актывы, такія як правы інтэлектуальнай уласнасці; і
Рэгуляваныя фінансавыя інструменты, такія як аблігацыі і акцыі.

У кантэксце нерухомасці токенізацыя адносіцца да фракцыяналізацыі (падзелу маёмасці на больш дробныя часткі) уласнасці праз токены захоўваецца ў блокчейне. Такім чынам, інвестары могуць непасрэдна валодаць часткай базавага актыву токена ў рэальным свеце без неабходнасці купляць або кіраваць усёй уласнасцю.

Токенізацыя можа дапамагчы зрабіць інвестыцыі ў нерухомасць больш даступнымі і ліквіднымі. Замест таго, каб набываць усю нерухомасць, інвестары цяпер могуць купляць токены, якія прадстаўляюць частку маёмасці. Гэта палягчае людзям інвеставанне, а таксама дапамагае стварыць больш ліквідны рынак.

Перавагі токенізацыі

Токенізацыя мае патэнцыял, каб зрабіць рэвалюцыю ў тым, як мы інвестуем і гандлюем актывамі, зрабіўшы яго прасцейшым і больш даступным для ўсіх. Напрыклад, токенізацыя можа дапамагчы:

ліквіднасці

Пераўтварэнне неліквідных актываў нерухомасці ў «токены» прадугледжвае, што прамыя інвестыцыі ва ўласнасць разглядаюцца як ускосныя. Гэта дазваляе эмітэнтам забяспечыць больш высокую ліквіднасць, паколькі колькасць пакупнікоў не абмяжоўваецца тымі, хто можа дазволіць сабе ўвесь актыў. Акрамя таго, токенізацыя таксама дазваляе долевае валоданне, адкрываючы інвестыцыйныя магчымасці для большага пула патэнцыйных інвестараў.

Празрыстасць

Выкарыстанне тэхналогіі блокчэйн забяспечвае новы ўзровень празрыстасці ў сферы нерухомасці. Паколькі дадзеныя захоўваюцца ў дэцэнтралізаванай кнізе, усе транзакцыі бачныя ўсім у сетцы. Завершаныя транзакцыі больш нельга змяняць, маніпуляваць або адмяняць, што ў сваю чаргу стварае больш бяспечную і надзейную сістэму. Такая павышаная празрыстасць дапамагае ўмацаваць давер і ўпэўненасць на рынку, а таксама паменшыць махлярскія дзеянні.

Аўтаматызацыя

Выкарыстанне смарт-кантрактаў можа дапамагчы аўтаматызаваць некаторыя працэсы, звязаныя з аперацыямі з нерухомасцю, такія як перадача права ўласнасці, праверка дакументаў, выплата дывідэндаў і выкананне патрабаванняў. Гэта можа дапамагчы зрабіць працэс больш эфектыўным і аптымізаваным, зэканоміўшы час і грошы ўсіх удзельнікаў.

Даступнасць

Токенізацыя здымае цяперашнія абмежаванні на фракцыяналізацыю рэальных актываў, што робіць магчымым удзел больш шырокай базы інвестараў. Бар'еры для ўваходу зняты, паколькі актывы, якія раней былі даступныя толькі абраным і прывілеяваным асобам, цяпер могуць быць даступныя для большай колькасці людзей. Гэтая падвышаная даступнасць дапамагае дэмакратызаваць рынак і выраўнаваць умовы гульні.

Памяншэнне геаграфічных абмежаванняў

Глабальны характар в публічныя блокчейны палягчае токенізацыю актываў, робячы іх даступнымі для інвестараў у любой кропцы свету. Гэта дапамагае разбурыць геаграфічныя межы і злучыць сусветныя рынкі. Напрыклад, аб'ект нерухомасці ў Нью-Ёрку цяпер можа быць токенізаваны і даступны інвестарам у Японіі, і наадварот, пры ўмове, што блокчэйн, які ўдзельнічае, адпавядае адпаведным законам "Ведай свайго кліента" і законам аб барацьбе з адмываннем грошай.

Як вы токенізуеце актывы нерухомасці?

Ёсць тры этапы токенізацыя актываў нерухомасці:

Крок 1: Структураванне здзелкі

Гэты этап прадугледжвае прыняцце рашэння аб тыпе актыву, які будзе токенизирован. Як правіла, уладальнікі нерухомасці:

Стварыце даччыную кампанію, створаную мацярынскай кампаніяй (для ізаляцыі фінансавай рызыкі), якая называецца кампаніяй спецыяльнага прызначэння, або;
Станьце часткай фонду нерухомасці або фондаў, якія ўжо існуюць і арыентаваны на інвестыцыі ў каштоўныя паперы нерухомасці

На гэтым этапе таксама вызначаюцца правы акцыянераў на дывідэнды, частковае кіраванне і долі.

Крок 2: Выбар платформы

Наступны крок - выбар платформы токенізацыі для стварэння токенаў. Некаторыя прыклады папулярных платформаў для токенізацыі актываў нерухомасці ўключаюць RealT, Harbour і Slice.

Затым абраная ўладальнікамі нерухомасці платформа выкарыстоўвае тэхналогію блокчейн для стварэння смарт-кантрактаў, якія затым выкарыстоўваюцца для кіравання і аўтаматызацыі продажу, перадачы і выплаты дывідэндаў токенаў. Токены могуць працаваць на розных тыпах блокчейнов, такіх як:

Публічныя блокчейны: гэтыя сеткі дэцэнтралізаваныя і з адкрытым зыходным кодам, што азначае, што кожны можа далучыцца і прыняць удзел. Самыя вядомыя прыклады публічных блокчейнов ўключаюць Ethereum і Bitcoin.
Прыватныя блокчейны: гэтыя сеткі цэнтралізаваныя і маюць дазвол, што азначае, што далучыцца могуць толькі тыя, хто атрымаў запрашэнне ад адміністратара сеткі. Прыватныя блокчейны часта выкарыстоўваюцца прадпрыемствамі і арганізацыямі для ўнутранага ўліку і эфектыўнага кіравання.
Гібрыдныя блокчейны: Гэтыя сеткі з'яўляюцца спалучэннем публічных і прыватных блокчейнов, што дае карыстальнікам перавагі абодвух светаў.

Крок 3: Выпуск і размеркаванне токенаў

Токены ствараюцца, выпускаюцца і распаўсюджваюцца падчас a прапанова токенаў бяспекі (STO). Гэтак жа, як акцыі, выпушчаныя на фондавым рынку падчас ан першаснае размяшчэнне акцый (IPO), токены бяспекі прапануюцца інвестарам у абмен на фінансаванне. Пасля завяршэння STO гэтыя токены бяспекі пералічваюцца на біржы лічбавых актываў, дзе іх могуць купляць і прадаваць інвестары.

Як рынак нерухомасці можа выйграць ад токенізацыі?

Токенізацыя забяспечвае новую ліквіднасць рынку нерухомасці, палягчаючы людзям гандаль і інвестыцыі ва ўласнасць. Дзякуючы токенізацыі інвестары цяпер могуць купляць і прадаваць долявую ўласнасць на маёмасць, што раней было немагчыма. Гэта стварыла больш ліквідны рынак нерухомасці і дапамагае змяніць тое, як людзі інвестуюць ва ўласнасць і валодаюць ёй.

Сусветны рынак нерухомасці ў цяперашні час ацэньваецца ў 280 трлн долараў. Аднак, нягледзячы на тое, што гэта адзін з найбуйнейшых рынкаў у свеце, традыцыйная нерухомасць застаецца ў значнай ступені неліквіднай і непразрыстай. Крытыкі тлумачаць гэта многімі фактарамі, у тым ліку высокімі інвестыцыйнымі выдаткамі, доўгімі інвестыцыйнымі гарызонтамі, дарагімі пасярэднікамі і неэфектыўнымі цыкламі разлікаў.

Такенізацыя дапамагае вырашыць гэтыя праблемы, ліквідуючы разрыў паміж традыцыйнай нерухомасцю і тэхналогіяй блокчейн. Згодна з нядаўнім даследаваннем Moore Global, калі 0.5% ад агульнага сусветнага рынку нерухомасці павінны быць токенізаваны на працягу наступных пяці гадоў рынак нерухомасці можа вырасці ў геаметрычнай прагрэсіі да 1.4 трлн. Прасцей кажучы, нават невялікая частка традыцыйнай нерухомасці можа значна палепшыць ліквіднасць рынку за кошт токенізацыі.

Як атрымаць ліквіднасць, не прадаючы сваю нерухомасць?

Традыцыйныя прынцыпы нерухомасці дыктуюць, што атрымаць ліквіднасць можа азначаць толькі адно: продаж сваіх актываў. Аднак з токенізацыяй гэта ўжо не так. Цяпер уладальнікі нерухомасці могуць разблакіраваць сваю ліквіднасць, не прадаючы яе.

Тэхналогія блокчэйн адкрывае мноства магчымасцей, дазваляючы разбіваць актывы на больш дробныя часткі, якія прадстаўляюць права ўласнасці, спрыяючы дэмакратызацыі інвестыцый у раней неліквідныя актывы і павышаючы справядлівасць рынку. Гэта тычыцца не толькі нерухомасці, але і акцый кампаніі, каштоўных калекцый мастацтва і іншага.

Напрыклад, выкажам здагадку, што ўладальнік маёмасці, які здае ў арэнду за 1 мільён долараў, у цяперашні час прыносіць 10,000 10,000 долараў у месяц даходу ад арэнды. Калі б яны токенізавалі маёмасць, яны маглі б выпусціць 100 XNUMX токенаў па XNUMX долараў кожны. Затым гэтыя токены можна было б прадаць на біржы лічбавых актываў інвестарам, якія затым змогуць гандляваць токенамі і атрымліваць прыбытак ад арэнды маёмасці.

Уладальнік маёмасці па-ранейшаму захоўвае права ўласнасці на маёмасць і працягвае атрымліваць ад яе даход ад арэнды. Аднак яны таксама будуць мець неабходную ліквіднасць без продажу сваіх актываў.

Патэнцыйныя рызыкі, звязаныя з токенізацыяй інвестыцый у нерухомасць

Калі справа даходзіць да токенізацыі нерухомасці, ёсць некалькі ключавых рызык, пра якія інвестары павінны ведаць:

Рэгуляванне: токенізацыя нерухомасці па-ранейшаму з'яўляецца адносна новай з'явай, якая ў цяперашні час не рэгулюецца ў большасці юрысдыкцый. Гэта азначае, што існуе рызыка таго, што законы і нарматыўныя акты могуць змяніцца, што негатыўна паўплывае на рынак токенізаванай нерухомасці.
Валацільнасць: Цэны на лічбавыя актывы могуць быць вельмі валацільнымі, што азначае, што інвестары могуць страціць значную суму грошай, калі яны ўкладваюць грошы ва ўласнасць, кошт якой зніжаецца.
Махлярства: Як і ў выпадку з любымі інвестыцыямі, заўсёды існуе рызыка махлярства. Пры інвеставанні ў токенізаваную нерухомасць важныя дбайныя даследаванні і належная абачлівасць, каб пераканацца, што праект з'яўляецца законным.

Нягледзячы на гэтыя рызыкі, патэнцыйныя выгады ад інвеставання ў токенізаваную нерухомасць перавышаюць рызыкі для многіх інвестараў. Галоўнае ўсведамляць рызыкі і праводзіць шырокае даследаванне, перш чым інвеставаць.

Набудзьце ліцэнзія для гэтага артыкула. Працуе на SharpShark.