Многія блокчэйн-кампаніі цяпер лічаць, што рэгуляванне непазбежна, але ўсё больш разгараюцца спрэчкі наконт таго, дзе правесці мяжу паміж абаронай карыстальнікаў і выцясненнем крыніц жыцця з галіны — або выцясненнем яе за межы Злучаных Штатаў.
«Падобна нам гэта ці не, але рэгуляванне ідзе», — сказала мне Шэйла Уорэн з Crypto Council for Innovation падчас інтэрв'ю напярэдадні нядаўняй канферэнцыі Collision у Таронта, Канада.
Генеральны дырэктар галіновай лабісцкай групы па тэхналогіі блокчэйн тлумачыць, што замест таго, каб спрабаваць спыніць непазбежнае, многія кампаніі цяпер сканцэнтраваны на лабіраванні правілаў, якія працуюць на іх.
Чаму змены? Кожны тыдзень, здаецца, прыносіць новыя гісторыі пра шчыліны, узломы і збоі алга-стейблкоінаў - ад папулярнага дакументальнага фільма Netflix QuadrigaCX да галавакружнага свету міксераў крыпта-транзакцый і крокаў, якія праваахоўныя органы выкарыстоўвалі для адсочвання двух амерыканцаў, абвінавачаных у продажы махлярскіх NFT, - узмацненне рэгулявання пачынае выглядаць як лепшая ідэя. І не толькі для бізнесу, але і для заканадаўцаў, якія перажываюць з нагоды пераабрання. Здаецца, людзям падабаецца чуць пра крыпта-махлярства і страчаныя грошы… пакуль гэта не іх уласнасць.
Нават калі рэгуляванне непазбежнае, пытанне аб тым, як і што рэгуляваць, застаецца спрэчным. У прыватнасці, якія правілы і правапрымяненне сапраўды дапамогуць захаваць галіну справядлівай і бяспечнай для ўдзельнікаў, не знішчаючы унікальных і рэвалюцыйных аспектаў блокчейна і не ператвараючы яго ў іншую версію традыцыйных фінансаў?
Ці азначае рэгуляванне ўдакладненне 38 розных меркаванняў для чатырох фактараў, якія вызначаюць бяспеку ЗША? Як наконт вызначэння таго, хто валодае якімі правамі ў NFT? Ці, можа быць, гэта проста азначае прытрымлівацца прыкладу Ваёмінга і рэгуляваць DAO?
Хада па лініі
Праз тыдзень у самім Collision — 35,000 XNUMX чалавек тэхналагічнай арганізацыі «Хто ёсць хто» ў Антарыё — я плюхнуўся на крэсла ў цёмным месцы перад «крыптасцэнай» для абмеркавання з генеральным дырэктарам Ripple Брэдам Гарлінгхаўзам аб тым, як рэгуляваць крыптавалюты. .
https://www.youtube.com/watch?v=Af1M1-ruVIY
Па іроніі лёсу мне ў твар глядзяць каля сотні фірмовых чахлоў з ашаламляльным белым на чорным лагатыпам Crypto.com, нягледзячы на тое, што Crypto.com не зарэгістраваны для працы ў якасці платформы для гандлю крыпта-актывамі ў Антарыё.
Згодна з паведамленнем персаналу Арганізацыі рэгулявання інвестыцыйнай індустрыі Канады (IIROC) аб крыпта-рэкламе, брэндынг месцаў Crypto.com з'яўляецца законным. Ён пазбягае заяваў, якія могуць разглядацца як несправядлівыя, якія ўводзяць у зман або недастаткова інфарматыўныя аб спажывецкай рызыцы. Большасць удзельнікаў канферэнцыі - сусветная аўдыторыя тэхналагічных прадпрымальнікаў і генеральных дырэктараў - ужо ведалі, што азначае «Crypto.com». Мэт Дэйман можа мець тыдзень адпачынку.
Рэклама з'яўляецца прыкладам таго, як кантралюючыя органы працуюць над пошукам далікатнага балансу паміж стрымліваннем дрэнных удзельнікаў і прасоўваннем інавацый. Напрыклад, Камісія па каштоўных паперах Антарыё (OSC) упаўнаважана абараняць спажыўцоў, адначасова заахвочваючы новы бізнес і канкурэнтныя рынкі капіталу.
У рамках мандата OSC раней ён апублікаваў справаздачу аб падазронай смерці генеральнага дырэктара QuadrigaCX Джэральда Котэна і аб тым, як найбуйнейшая ў Канадзе крыптабіржа страціла мільёны сваіх кліентаў. Ён таксама падштурхнуў найбуйнейшую ў свеце крыптабіржу Binance, з правінцыі за працу без дазволу.
Планы на гэты год ўключаюць працяг выканання заканадаўства аб каштоўных паперах і ўзаемадзеянне з крыптафірмамі, каб прымусіць іх зарэгістравацца для вядзення бізнесу ў правінцыі, кажа старэйшы спецыяліст OSC па справах JP Vecsi. «Іншым прыярытэтам будзе выяўленне і ліквідацыя зманлівай інфармацыі ў рэкламе, маркетынгу і сацыяльных сетках платформы гандлю крыпта-актывамі», — дадае ён.
Свабода прымаць жудасныя інвестыцыйныя рашэнні
На другім канцы шкалы ёсць шмат крыпта-лібертарыянцаў, якія не ўпэўненыя, што асаблівае рэгуляванне наогул неабходна. The Група востраў Сатоши спрабуе ўсталяваць лібертарыянскую «дэмакратыю, заснаваную на блокчейне» на востраве ў паўднёвай частцы Ціхага акіяна (пры супрацоўніцтве суседняга Вануату). Ён чаканіць NFT для атрымання грамадзянства, хоць гэты працэс запаволіўся з-за спаду крыптаграфіі.
Лізавета Ахвледзіані, генеральны дырэктар кампаніі Chexy — праграмы ўзнагароджання для арандатараў — прытрымліваецца некалькіх асноўных правіл. Яна лічыць, што людзі павінны мець магчымасць інвеставаць у тое, што заўгодна, незалежна ад рызыкі.
Усё, што трэба інвестарам, кажа яна, гэта правілы барацьбы з адмываннем грошай і навучанне. Калі яна купіла TerraUSD (UST), алгарытмічны стейблкойн, звязаны з LUNA, які б катастрофа ў маі 2022 года, яна разумела, што гэта рызыкоўна.
«Калі вы сапраўды ідзяце туды, думаючы, што гэта без рызыкі, але вы збіраецеся зарабляць 20% у год, вы ідыёт», - кажа яна.
«Тое, што здарылася, была хрэнавай сітуацыяй — многія людзі страцілі шмат грошай… Але калі справа толькі ў дынаміцы рынку, вы не можаце проста рэгуляваць гэта, таму што гэта супярэчыць усёй пазіцыі крыпта дэцэнтралізаванай эканомікі».
SEC супраць Ripple, сага, якая працягваецца
Адным з аргументаў у падтрымку рэгулявання з'яўляецца тое, што пасля таго, як урады нарэшце выпусцяць дакладныя рэкамендацыі, выкананне патрабаванняў можа быць прасцей, давер на рынку - большым, а бізнес больш гладкім і прыбытковым.
«Нягледзячы на тое, што ў крыптаграфіі шмат лібертарыянскіх каранёў, мой досвед паказвае, што большасць удзельнікаў крыптаграфіі хочуць гуляць па правілах. Але мы павінны ведаць, якія правілы», — распавядае на канферэнцыі Брэд Гарлінгхаус з Ripple.
«Неверагодна непрыемна быць грамадзянінам краіны, якая саступае амаль любой іншай краіне ў прадастаўленні яснасці вакол крыпта. Канада ўхваліла Bitcoin ETF. ЗША не. Я думаю, што ёсць так шмат прыкладаў, калі ЗША не адпавядалі эканомікам іншых краін G7».
У цяперашні час Ripple змагаецца з Камісіяй па біржам каштоўных папер ЗША з-за сцвярджэння апошняй аб тым, што продажы XRP кампаніяй былі інвестыцыйнымі кантрактамі, прададзенымі ў якасці каштоўных папер без праспекта. Справа стане важным прэцэдэнтам для іншых кампаній, і Гарлінгхаус сказаў, што змагаецца як за сваю кампанію, так і за ўсю галіну.
«SEC - гэта малаток, а калі ты малаток, усё выглядае як цвік», - сказаў Гарлінгхаус. «Цяперашні старшыня SEC сказаў, што, верагодна, усё, акрамя біткойна, з'яўляецца каштоўнай паперай. Гэта можа быць вельмі негатыўна для крыптаіндустрыі ЗША. Гэта прычына таго, што многія людзі пераязджаюць за межы ЗША, каб будаваць і інвеставаць у розныя крыптапраекты… Калі ў краіне, у якой вы знаходзіцеся, цяжка дасягнуць поспеху, вы едзеце ў іншыя месцы».
Па словах Гарлінгхауса, на заходнім узбярэжжы ЗША прылівы і адлівы ўжо зрушыліся. «Я думаю, што вялікая змена, якая адбылася, заключаецца ў тым, што Сіліконавая даліна мела перавагу ў сферы тэхнічных талентаў. Гэта проста няпраўда сёньня», — кажа ён.
Укладваючы свае грошы ў рот, Ripple адкрывае офіс у Таронта. Coinbase пашыраецца ў Еўропе, нягледзячы на звальненне 18% сваёй працоўнай сілы ў ЗША ў чэрвені. Binance таксама плануе вярнуцца ў Антарыё да 2024 года, зарэгістраваўшыся ў IIROC, нацыянальнай рэгулюючай арганізацыі, тым самым прапусціўшы працэс рэгістрацыі ў правінцыі.
Амерыканскія купюры на стале
ЗША is рухацца да правілаў, толькі павольна. Кіраўнік аддзела грамадскай палітыкі Ripple Сью Фрыдман кажа, што абодва прапанаваныя двухпартыйныя Закон аб лічбавых таварных біржах і Закон Ламміса-Гілібранда аб адказных фінансавых інавацыях з'яўляюцца добрай адпраўной кропкай, але ЗША адстаюць ад іншых краін, у тым ліку Злучанага Каралеўства і Сінгапура.
Уорэн з Crypto Council for Innovation згодны. «Ніхто не чакае дзеянняў ЗША», — кажа яна. На дадзены момант яна сканцэнтравана на такіх штатах, як Дэлавэр, а таксама Еўропе, Індыі, Аўстраліі, Дубаі, Сінгапуры і Багамах, усе з якіх прымаюць больш інавацыйныя правілы, якія ствараюць пэўнасць для бізнесу. Апошнія Багамскія астравы белая кніга аб будучыні лічбавых актываў у краіне паўтарыў мэту краіны павысіць «прывабнасць Багам як добра рэгуляванай юрысдыкцыі, дзе добра кіраваны бізнес лічбавых актываў любога памеру можа працаваць, развівацца і квітнець».
Гэта азначае заахвочванне грамадзян выкарыстоўваць лічбавую валюту цэнтральнага банка выспы для вядзення бізнесу і нават для выплаты падаткаў. Вялікабрытанія больш нядаўна апублікаваў законапраект, які дазваляе Казначэйству рэгуляваць лічбавыя разліковыя актывы, уключаючы плацяжы, пастаўшчыкоў паслуг і неплацежаздольнасць.
Аднак Уорэн папярэджвае, што больш дакладныя правілы не заўсёды будуць карыснымі для бізнесу, які займаецца блокчейнам. Тон Сінгапура перайшоў ад заляцанняў да блокчейн-фірмам і рэкламавання сябе як крыпта-цэнтра да значна больш жорсткага рэжыму рэгулявання.
«Паколькі грашова-крэдытнае ўпраўленне Сінгапура набліжаецца да раскрыцця таго, што яно хоча зрабіць для лічбавых валют цэнтральнага банка, мы бачым менш адкрытасці ў некаторых адносінах да крыптаграфіі».
З Рахунак Lummis-Gillibrand адкладзены да наступнага года, тэрміны ўвядзення правілаў у ЗША пакуль невядомыя. Аднак для яе ясна, што крыпта не раптоўна сыходзіць з радара.
«На наш погляд, мы сапраўды гатовыя да рэгулявання ў многіх выпадках. Ніхто не хоча бачыць, як цягнуць дываны», - кажа яна.
«Ніхто не хоча бачыць, як махляры квітнеюць, калі толькі яны не з'яўляюцца самімі махлярамі. Гэта руйнуе ўсю індустрыю і дае нам дрэннае імя».
Рэгулюючыя органы павінны дапамагаць людзям ідэнтыфікаваць афёры і патэнцыйныя цягі дываноў, кажа яна.
«У пэўнай ступені прамысловасць можа дапамагчы і гатова дапамагчы ў гэтым. З іншага боку, павінна быць нейкае кіраўніцтва, як гэта зрабіць. Усе, што крычаць у Twitter, не дапамагаюць. Ніхто не можа адрозніць, каму можна давяраць. Для ўсіх, хто кажа, што «Terra LUNA — гэта рызыкоўна», трэба сказаць, што хтосьці робіць татуіроўку сабакі», — сказала яна, маючы на ўвазе татуіроўку з выючым ваўком LUNA, якую зрабіў генеральны дырэктар Galaxy Digital Майк Новаграц за некалькі месяцаў да гэтага калапс стейблкойна.
О Канада!
Як і Crypto Council for Innovation, Canadian Web3 Council таксама выступае за адказнае рэгуляванне блокчейна, але ў Канадзе таксама, верагодна, чакаць прыйдзецца доўга. У красавіку мінулага года федэральны ўрад Канады абвясціў пра перагляд заканадаўства ў фінансавым сектары, на выкананне якога спатрэбіцца пяць гадоў.
Па словах чыноўніка Міністэрства фінансаў, у цэнтры ўвагі будзе алічбоўка грошай і падтрыманне стабільнасці і бяспекі фінансавага сектара, пачынаючы з лічбавых валют, уключаючы рэгуляванне крыптавалют і стейблкоинов і стварэнне CBDC.
Паколькі дэпартамент плануе правесці кансультацыі з зацікаўленымі бакамі і канадцамі, Савет Web3, верагодна, будзе шмат што сказаць. Урад таксама будзе прыслухоўвацца да сваіх міжнародных калегаў і прывядзе свае правілы ў адпаведнасць з міжнароднымі стандартамі і перадавой практыкай, якімі б яны ні аказаліся.
У Канадзе, па меншай меры, ёсць некаторыя больш дакладныя рэкамендацыі і прававыя прэцэдэнты, чым у ЗША, але чаканне дакладных правілаў не з'яўляецца ідэальным варыянтам ні ў адной з краін, бо самыя горшыя правілы могуць увогуле адсутнічаць.
Па словах дацэнта Раяна Клементса з юрыдычнага факультэта Універсітэта Калгары, правілы ствараюць упэўненасць для інвестараў і павялічваюць аб'ём гандлю крыптамі, цэны і агульную колькасць карыстальнікаў. Адсутнасць рэгулявання робіць адваротнае, выцясняючы як вагальных інвестараў-аматараў, так і прафесійных трэйдараў. Гэта азначае, што менш людзей страцяць свае зберажэнні і менш спецыяльных паведамленняў Netflix пра махлярства, але таксама менш венчурнага капіталу і дзяржаўнага фінансавання на інавацыі.
Не ўсе згодныя з гэтым пунктам гледжання, і іншыя навукоўцы сумняваюцца, ці строгае рэгуляванне сапраўды шкодзіць інавацыям і інвестыцыям (але не самому гандлю). Нядаўняе даследаванне паказала, што, нягледзячы на тое, што аб'явы аб новых правілах і праваахоўных мерах істотна паўплывалі на цэны ETH і BTC у апошнія гады - напрыклад, калі Кітай забараніў ICO ў 2017 годзе - ні адмоўныя, ні пазітыўныя паведамленні не аказалі істотнага ўплыву на гандаль. аб'ём гэтых крыптавалют, альбо ў краінах, якія робяць аб'явы, альбо ва ўсім свеце.
Хоць гэтыя аб'явы насамрэч не адпужваюць трэйдараў, даследаванне паказвае, што яны сапраўды выцясняюць кампаніі. Трэйдару адносна лёгка памяняць біржу на кампанію, якая займаецца фізічным бізнесам, напрыклад, калі Kraken пакінуў Нью-Ёрк у 2015 годзе, а Deribit пакінуў Нідэрланды ў Панаму ў 2020 годзе.
Між тым, выцясненне інавацыйных кампаній можа быць гэтак жа абмежавальным для эканомікі краіны, як і недапушчэнне іх унутр. Гарлінгхаўз сказаў, што 95% кліентаў Ripple не з'яўляюцца кліентамі з ЗША, што азначае, што вялікая колькасць патэнцыйнага даходу можа апынуцца ў эканоміцы ЗША, калі кампанія там дазволена дзейнічаць у выразных рамках.
Binance.US не чакае поспеху калектыўных іскаў супраць яго
Як і Ripple, Binance.US таксама сутыкаецца з судовым іскам, якога патэнцыйна можна было б пазбегнуць пры дапамозе больш дакладных правілаў. Пасля краху экасістэмы блокчейн Terra шэраг калектыўныя іскі ў некалькіх штатах сцвярджаў, што кампанія ўвяла інвестараў у зман адносна інвестыцыйнай рызыкі.
«Самае прыгожае і жахлівае ў Амерыцы тое, што вы можаце падаць у суд на каго заўгодна», — сказаў Браян Шродэр з Binance.US аўдыторыі Collision.
«На нашай платформе мы ніколі не паказвалі LUNA». Ён дадаў, што працэс належнай абачлівасці кампаніі перад лістынгам праекта манеты або жэтона патрабуе некалькіх дзён даследаванняў з удзелам анкет, унутраных і знешніх кансультантаў, камітэта па лістынгах, які складаецца з міжфункцыянальнай каманды па захаванні заканадаўства і бізнесу, і аднагалоснага галасавання. Пры гэтым ён не хвалюецца.
Але калі б урад у першую чаргу рэгуляваў працэс належнай абачлівасці і крытэрыі, судовых пазоваў, верагодна, можна было б пазбегнуць, або, прынамсі, Binance.US мог бы апраўдаць свой працэс, заявіўшы, што ён прытрымліваўся правілаў.
Адзін са спосабаў барацьбы з рызыкай і чаканнем прыняцця правілаў кампаніямі - гэта наём былых рэгулятараў з SEC і Міністэрства юстыцыі Канады. Гэтыя супрацоўнікі дапамагаюць пры правядзенні аналізу SEC па 38 меркаванняў для чатырохфактарнага аналізу Хоуі, які выкарыстоўваецца для вызначэння таго, ці з'яўляюцца патэнцыйныя прапановы токенаў каштоўнымі паперамі ў ЗША, што камісар SEC Хестэр Пірс параўнала з карцінай Джэксана Полака.
Фрыдман з Ripple таксама хацеў бы растлумачыць гэтыя фактары. "Мэта для ўсіх нас - мець магчымасць прайсці тэст, каб некалькі чалавек прымянілі фактары і прыйшлі да аднолькавай высновы", - кажа яна.
Яшчэ на Collision Шродэр сказаў, што шырокі законапраект Ламміса-Гілібранда, хутчэй за ўсё, не будзе прыняты ў такім выглядзе, як ёсць, але ён мог бачыць, што часткі пра стейблкойны былі вынятыя і прынятыя асобна з-за нядаўняй увагі СМІ, неабходнасці абароны спажыўцоў і жадання палітыкаў быць пераабраным.
«Кожны раз, калі спажыўцы церпяць шкоду або ўплываюць, Кангрэс імкнецца паскорыць або звярнуць увагу», - сказаў ён.
«Гэта водгалас банкаўскай справы 1930-х гадоў. Гэта той самы працэс, які прывёў да такіх правілаў, як [Федэральная карпарацыя страхавання дэпазітаў]».
«Ці будзе ў нас FDIC для крыпта?» Шродэр разважаў. «Напэўна, не, але хто ведае, якія правілы мы можам убачыць, каб зрабіць галіну больш бяспечнай» — і, вядома, больш прыбытковай.
Крыніца: https://cointelegraph.com/magazine/2022/08/01/cleaning-crypto-how-much-enforcement-needed