Прыйшоў час купляць аблігацыі Сальвадора, кажа Morgan Stanley

Morgan Stanley назваў выпушчаныя Сальвадорам еўрааблігацыі па іх бягучых коштавых узроўнях магчымасцю для пакупкі часткова з-за нядаўняга абвалу крыптаграфіі, які пабіў кошт біткойн-холдынгаў краіны. Нягледзячы на ​​сур'ёзную запазычанасць, урад можа працягваць «прабівацца» як мінімум год, не выконваючы выплаты па аблігацыях, сказаў інвестыцыйны банк.

Дрэнныя сцэнарыі ацэненыя

На фоне патэнцыйна аднаго з найгоршых мядзведжых рынкаў у гісторыі крыптаграфіі першая краіна, якая прыняла біткойн у якасці законнага плацежнага сродку, патрапіла ў глыбокую фінансавую бяду. Фінансавыя цяжкасці Сальвадора выяўляюцца ў рэзкім падзенні коштаў на аблігацыі, часткова звязанаму з уздзеяннем асноўнай крыптавалюты. Для кантэксту: аблігацыі краіны ў 2027 годзе ўпалі з 32 цэнтаў за даляр да 28 цэнтаў у гэтым годзе, дасягнуўшы рэкорднага мінімуму ў 26.3 цэнта ў мінулую пятніцу, адзначыў, Bloomberg.

Непасрэдны стрэс перад прэзідэнтам Сальвадора Найібам Букеле заключаецца ў тым, каб атрымаць 800 мільёнаў долараў для выплаты па аблігацыях, якія пагашаюцца ў студзені 2023 года. Прыбытковасць эталонных аблігацый у 2032 годзе складае 24%, цэны на аблігацыі ўпалі. у адпаведнасці з іншымі праблемнымі эканомікамі, такімі як Украіна, Аргенціна і г.д.

Сайман Уэвер, глабальны кіраўнік дэпартамента суверэннай крэдытнай стратэгіі Morgan Stanley для краін, якія развіваюцца, прытрымліваецца адносна аптымістычнага погляду на эканамічныя перспектывы Сальвадора, заяўляючы, што краіна, хутчэй за ўсё, не пойдзе да дэфолту на фоне зніжэння сусветнай ліквіднасці. Паводле яго ацэнак, аблігацыі 2027 года павінны каштаваць 43.7 цэнта за долар.

«Рынкі відавочна ацэньваюць высокую верагоднасць сцэнарыя аўтаркіі, у якім Сальвадор дэфолт, але рэструктурызацыі няма».

Паведамляецца, што ў цэлым негатыўныя настроі ў дачыненні да перспектыў краіны звязаны з рэзкай зменай палітыкі Букеле, пачынаючы ад прыняцця біткойна ў якасці законнага плацежнага сродку і заканчваючы аб'явай аб запуску аблігацый BTC. Нягледзячы на ​​нядаўні ўздым актываў, яго кошт упаў больш чым на 50% з таго часу, як Сальвадор зрабіў сваю першую куплю ў верасні мінулага года.

МВФ быў асабліва незадаволены пракрыптаграфічнай пазіцыяй Букеле, пераконваючы краіна адмаўляецца ад яго прыняцця і сцвярджае, што гэты крок стварае значныя рызыкі для фінансавай стабільнасці.

Неаднаразова адтэрмінаваныя біткойн-аблігацыі

Калі ў лістападзе мінулага года ўрад Сальвадора абвясціў аб плане выпуску аблігацый, забяспечаных біткойнамі, на суму 1 мільярд долараў, ён меў на мэце прыцягнуць трохі грошай для сваёй цяжкай эканомікі. Даходы, атрыманыя ад аблігацый, будуць накіраваны на падтрымку нашумелага "біткойн-сіці", як паведамляецца by КрыптаБульба раней.

Улічваючы цяперашні мядзведжы стан рынку, урад мае адкладзена запуск некалькі разоў за апошнія месяцы, паколькі высокая валацільнасць біткойнаў патэнцыйна можа пагоршыць праблему запазычанасці краіны.