Масавае ўсынаўленне азначае рэгуляваныя крэдыты DeFi без забеспячэння

Крэдыты без забеспячэння маюць велізарны патэнцыял, каб быць сарваны DeFi. У Dusk Network ёсць рашэнне для ўключэння ў ланцуг цалкам рэгуляваных крэдытаў пад заклад.

Дэцэнтралізаваныя фінансы (DeFi) працягваюць развівацца, і мы бачым усё больш і больш паслуг, інструментаў і прадуктаў, якія ўваходзяць у гульню, каб задаволіць патрэбы супольнасці DeFi. AMM, стейблкойны і пазыкі пад заклад - гэта толькі некалькі прыкладаў з іх, і кожны з іх развівае экасістэму DeFi такім чынам, каб перавесці традыцыйныя фінансавыя паслугі ў ланцужок. 

Праблемы адпаведнасці/рэгулявання застаюцца ў гэтай прасторы, і хутка яны будуць рэалізаваны Рэгуляванне MiCA для аднаго. Тым не менш DeFi працягвае расці і развівацца і стаў важнай часткай экасістэмы блокчейн.

Пазыкі з недастатковым забеспячэннем - адна з апошніх канцэпцый, якую парушыў свет DeFi. Гэта ключавая асаблівасць RegFi (рэгуляваных фінансаў), але ў сферы DeFi этап адкрыцця таго, як запусціць, стварыць і падтрымліваць жыццяздольны рынак крэдытавання з недастатковым забеспячэннем, усё яшчэ знаходзіцца ў стадыі распрацоўкі.

Артаганальны гандаль і яго пазыка з недастатковым забеспячэннем

Нядаўна было выяўлена, што ў Orthogonal Trading была незабяспечаная пазыка ад пула, якім кіруе M11, і выдадзена з дапамогай інструментаў Maple Finance. Maple Finance і M11 паказалі, што Orthogonal сказіла стан сваіх фінансаў пасля катастрофы FTX і, як і многія іншыя, мела праблемы з ліквіднасцю і таму папрасіла крэдыт. З моманту звароту па крэдыце кампанія стала неплацежаздольнай.

Прыклад Orthogonal паказвае, што пазыкі з недастатковым забеспячэннем - гэта тое, што DeFi павінна атрымаць правільна, перш чым гэта стане рэалістычным варыянтам як для фінансавання ў ланцужку, так і па-за ім. 

Вельмі важна разумець, што мы не можам проста выкарыстоўваць метады, якія выкарыстоўваюцца ў RegFi, не адаптуючы іх у адпаведнасці з DeFi і яго канкрэтнымі патрэбамі. Абодва значна адрозніваюцца з пункту гледжання тэхналогіі, спосабаў вядзення бізнесу, і прадукты, якія прымяняюцца ў RegFi, не могуць быць проста прайграны ў DeFi без іх адаптацыі.

Пазыкі з недастатковым забеспячэннем гуляюць пэўную ролю ў DeFi і неабходныя, і Dusk - адзін з адзіных, калі не адзіны пратакол, які можа паспяхова ўкараніць гэта ў экасістэму DeFi.

Разуменне пазык з недастатковым забеспячэннем і навошта яны патрэбныя ў DeFi

Пазыкі пад заклад

Перш чым разбірацца ў нюансах крэдытаў з недастатковым забеспячэннем, трэба вывучыць іх супрацьлегласць, крэдыты пад заклад, а часам і празмерна забяспечаныя. Пазыкі пад залішняе забеспячэнне папулярныя ў DeFi і адносяцца да пазыкі, пры якой вы размяшчаеце свае крыптавалюты ў якасці закладу і можаце пазычаць пад іх. 

Прыкладам можа служыць дэпазіт у памеры $10,000 9,000 у $ETH, а затым пазыка стейблкоинов на суму ў XNUMX долараў пад гэта. Калі пазычальнік вяртае сваю пазыку, ён атрымлівае свае $ETH назад. Калі пазычальнік не ў стане пагасіць свой крэдыт або кошт закладу апускаецца ніжэй пэўнага парога ў параўнанні з тым, што ён пазычыў, заклад ліквідуецца для пагашэння крэдыту.

Пазыкі пад заклад былі ключавымі ў развіцці DeFi. Прапанаванне пазык у ланцужку выгадна тым, што ліквідацыі выконваюцца ў ланцужку з дапамогай смарт-кантрактаў, што робіць іх значна больш эфектыўнымі і простымі - калі пазіцыя пазычальніка апускаецца ніжэй за 1, пазіцыя ліквідуецца.

Пазыкі, недаатрыманыя

Пазыкі з недастатковым забеспячэннем - гэта пазыкі, у якіх вы не выстаўляеце поўную суму пазыкі ў якасці закладу, перш чым атрымаеце магчымасць пазычыць сродкі. Просты прыклад гэтага - іпатэчная індустрыя. Фізічныя асобы, якія жадаюць набыць жыллё, часцей за ўсё не маюць ліквіднасці, каб цалкам яго аплаціць, і таму звяртаюцца ў банк па крэдыт. 

Банкі разглядаюць крэдытную гісторыю і даходы патэнцыйнага пакупніка і грунтуюць сваё рашэнне аб выдачы крэдыту на такіх дадзеных. Аднак банкі патрабуюць пэўны працэнт у якасці дэпазіту, перш чым пазычаць астатняе. Калі чалавек не можа вярнуць крэдыт, банк канфіскуе дом і прадае яго, каб вярнуць грошы.

Гэтыя віды крэдытаў дазваляюць эканоміцы развівацца, дазваляючы фізічным асобам атрымліваць фінансаванне. Дзякуючы забяспечанаму фінансаванню, людзі могуць інвеставаць у актывы, якія, як чакаецца, вырастуць. Акрамя таго, выкарыстанне пазыковых сродкаў шмат у чым стымулюе эканамічную актыўнасць і стымулюе рост.

Адной з ключавых праблем у крыптаграфіі і DeFi зараз з'яўляецца тое, што гэта няпроста стварыць значэнне. Так, мы можам канвертаваць фіят у крыптатокены і можам перамяшчаць актывы, абменьваючыся паміж імі, але гэта абмежавана пясочніцай DeFi. Каб DeFi стаў жыццяздольнай альтэрнатывай RegFi, яму неабходна распрацаваць і адаптаваць свае механізмы пазыкі з недастатковым забеспячэннем, а не проста спадзявацца на новыя грошы, якія паступаюць па ланцужку з фіят у крыпта-актыў

Што пайшло не так з артаганальнай гандлем?

Кампанія была неплацежаздольнай, але змагла скажаць аб сваім фінансавым стане і ўзяць крэдыт, які не змагла выплаціць. RegFi мае мноства механізмаў для падтрымкі пазык з недастатковым забеспячэннем, такіх як банкі і рэгулятары, якія правяраюць крэдытаздольнасць, і, нягледзячы на ​​гэтыя механізмы, яны ўсё яшчэ могуць памыліцца. 

У выпадку з Orthogonal Trading іх «няправільнае прадстаўленне свайго фінансавага становішча» прывяло да сітуацыі, калі крэдытны пул, якім кіруе M11, цяпер сутыкаецца з непагашанай запазычанасцю, пры якой цяжар пагашэння гэтай запазычанасці кладзецца на крэдытора.

У RegFi, калі грошы пазычаюцца пазычальніку, а пазычальнік не можа пагасіць гэты доўг, цяжар кладзецца на пазыкадаўца. Вы можаце зрабіць некаторыя дзеянні, каб вярнуць свае сродкі, але гэта можа ніколі не адбыцца. Прымаючы рашэнне пазычыць грошы, крэдыторы павінны ўлічваць два знешнія фактары:

1. актыў абясцэньваецца
2. няправільная ацэнка або скажэнне актыву

Паколькі рызыка ляжыць на крэдыторах, многія кансерватыўна прымаюць рашэнне, каму пазычыць грошы, што ўскладняе для прадпрыемстваў доступ да неабходнага фінансавання, у той час як тыя, хто можа забяспечыць чыстую крэдытную гісторыю, маюць лёгкі доступ да ліквіднасці. 

Пазыкі з празмерным забеспячэннем у ланцужку змяняюць гэта, паколькі пазычальнікі павінны прадастаўляць заклад загадзя, і калі яны не ў стане пагасіць пазыку або кошт іх закладу апускаецца ніжэй за кошт таго, што яны пазычылі, яны аўтаматычна ліквідуюцца. Рызыка ў гэтым выпадку кладзецца на пазычальніка, а смарт-кантракт аўтаматычна выканае ліквідацыю.

Даск цвёрда перакананы, што мы можам атрымаць лепшае з абодвух светаў - эфекты беззалогавых крэдытаў RegFi, якія спрыяюць росту, але з эфектыўнасцю смарт-кантрактаў, якія выкарыстоўваюцца ў крэдытах з лішнім закладам.

Рашэнне Dusk Network

Мэта Dusk складаецца ў тым, каб зрабіць фінансы лепшымі, увёўшы рэгуляванне ў DeFi, і адзін са спосабаў зрабіць гэта, прапанаваўшы эканамічныя крэдыты з недастатковым забеспячэннем, у ланцужку, эфектыўным спосабам, які адкрывае крыпта-пясочніцу. 

Dusk - гэта блокчейн ўзроўню 1, які мае ўбудаваную адпаведнасць нарматыўным патрабаванням і ўсталёўвае новую канцэпцыю рэгуляванага DeFi (RegDeFi). Рэгуляваны DeFi адкрывае крыпта-пясочніцу для традыцыйнага свету фінансаў, забяспечваючы пры гэтым традыцыйным фінансавым установам доступ да тэхналогіі блокчейн. Калі гэтыя два светы збліжаюцца, каштоўныя паперы, аблігацыі і іншыя фінансавыя прадукты могуць быць токенізаваны і перададзены ў ланцужок.

У цяперашні час RegFi сутыкаецца з праблемай адсутнасці аднастайнасці паміж актывамі. Па сутнасці, дом - гэта не тое самае, што каштоўная папера, якая адрозніваецца ад дэкрэта. У свеце блокчейна гэта не праблема - гэта проста дадзеныя ў байтавым кадзіраванні. 

Токенізуючы традыцыйныя актывы, мы можам вырашыць гэтую праблему. Калі актыву можна прысвяціць значэнне, ён можа быць інтэграваны ў ланцужок і мець такую ​​ж адпаведнасць, як і ўсе іншыя актывы. Але што гэта можа прапанаваць фінансаваму сектару? Гэта азначае, што мы можам мець капіталаэфектыўнасць крэдытаў з недастатковым забеспячэннем з тэхналагічнай эфектыўнасцю блокчейна.

RegDeFi - пры ўжыванні да рынку крэдытавання і пазычання - здымае шмат праблем. Знешнія эфекты, з якімі сутыкаюцца крэдыторы, выдаляюцца, і рызыка для крэдытораў зніжаецца, паколькі цяжар вяртання актываў кладзецца на пазычальніка, калі пазычальнік не можа пагасіць пазыку. 

Але, улічваючы хісткае становішча, у якім мы апынуліся ў свеце лічбавых актываў, адна з самых важных праблем, якую ён ліквідуе, - гэта здольнасць кампаній хлусіць і скажаць сваё фінансавае становішча. Акрамя таго, і некаторыя сцвярджаюць, што самае галоўнае, гэта пазбаўляе ад неабходнасці цэнтралізаванай арганізацыі.

Практычна RegDeFi будзе прымяняцца наступным чынам:

Калі вы бераце пазыку на куплю дома, яе можна токенізаваць, што робіць магчымымі пазыкі ў ланцужку для актываў, якія раней не знаходзіліся ў ланцужку. Цяпер дом у ланцужку і звязаны з лічбавай ідэнтычнасцю. Рэальныя тавары і традыцыйныя каштоўныя паперы таксама намінальныя, і таму імі можна гандляваць у ланцужку. 

Крэдыторы цяпер могуць вярнуць сабе актывы, звязаныя з асобамі пазычальніка, і такім чынам DeFi можа выйсці за межы свету крыпта і стаць RegDeFi.

Як пазыкі з недастатковым забеспячэннем зменяць DeFi?

Як ужо тлумачылася раней, крэдыты з недастатковым забеспячэннем пабудавалі эканоміку, дазволіўшы прыватным асобам, прадпрыемствам і галінам расці на аснове абяцанняў будучых прыбыткаў. З тэхналогіяй Dusk Network і адпаведнасцю нарматыўным патрабаванням гэта можна ўключыць у сетку.

Патэнцыял бязмежны. Ці зможам мы ў будучыні купіць актыў, выкарыстоўваючы $ETH у якасці дэпазіту? Наколькі эфектыўнымі і празрыстымі стануць традыцыйныя фінансавыя інстытуты? Колькі прадпрыемстваў будзе пабудавана дзякуючы крэдытам, атрыманым праз RegDeFi? 

Але самае галоўнае, як пазычальнікі будуць дзейнічаць, ведаючы, што іх пазыкай кіруюць смарт-кантракт, які аўтаматычна выконваецца пры выкананні пэўных умоў, а не людзі, якімі можна хлусіць і маніпуляваць? Нарэшце, ёсць спосаб пераадолець разрыў паміж ланцугом і па-за ланцугом. 

Адмова: Гэты артыкул прадастаўлены толькі ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаны для выкарыстання ў якасці юрыдычнай, падатковай, інвестыцыйнай, фінансавай ці іншай кансультацыі.