Манетарная палітыка: азначэнне, віды і інструменты

Што такое манетарная палітыка?

Грашова-крэдытная палітыка адносіцца да дзеянняў, якія прымаюцца цэнтральным банкам або грашова-крэдытным органам для кіравання прапановай грошай і працэнтнымі стаўкамі ў эканоміцы з мэтай садзейнічання эканамічнаму росту і стабільнасці. Каб паўплываць на кошт і даступнасць крэдыту, гэта можа пацягнуць за сабой змяненне грашовай масы, усталяванне працэнтных ставак або выкарыстанне іншых інструментаў. 

Канчатковай мэтай грашова-крэдытнай палітыкі з'яўляецца дасягненне і падтрыманне здаровай эканомікі. Звычайна гэта прадугледжвае збалансаванне некалькіх мэтаў, такіх як:

Каб забяспечыць эканамічную стабільнасць, паменшыць наступствы эканамічных узрушэнняў і спрыяць устойліваму эканамічнаму росту, цэнтральныя банкі старанна кантралююць грашовую масу і працэнтныя стаўкі. Аднак, у залежнасці ад унікальных абставінаў і патрабаванняў кожнай эканомікі, дакладныя мэты і тактыка грашова-крэдытнай палітыкі могуць змяняцца.

Віды грашова-крэдытнай палітыкі

Існуе два асноўных тыпу грашова-крэдытнай палітыкі:

• Грашова-крэдытная палітыка экспансіі: Мэта грашова-крэдытнай палітыкі экспансіі - павялічыць грашовую масу і спрыяць эканамічнаму пашырэнню. Зніжэнне працэнтных ставак, пашырэнне грашовай масы і змякчэнне рэзервовых патрабаванняў могуць быць выкарыстаны для дасягнення гэтай мэты.
• Грашова-крэдытная палітыка: яна накіравана на скарачэнне грашовай масы і кантроль над інфляцыяй. Для дасягнення гэтай мэты можна выкарыстоўваць павышэнне працэнтных ставак, скарачэнне грашовай масы і павышэнне патрабаванняў да рэзерваў.

Розныя віды інструментаў манетарнай палітыкі

Інструменты, якія выкарыстоўваюцца для рэалізацыі грашова-крэдытнай палітыкі, можна ў цэлым падзяліць на тры тыпу:

• Аперацыі на адкрытым рынку: гэта прадугледжвае куплю або продаж дзяржаўных каштоўных папер цэнтральным банкам на адкрытым рынку для павелічэння або памяншэння грашовай масы.
• Працэнтныя стаўкі: Цэнтральны банк можа змяняць базавую працэнтную стаўку, якая з'яўляецца стаўкай, па якой банкі могуць пазычаць у цэнтральнага банка. Гэта ўплывае на іншыя працэнтныя стаўкі ў эканоміцы, уплываючы на ​​пазыкі і выдаткі.
• Патрабаванні да рэзерваў: Цэнтральны банк можа змяняць патрабаванні да рэзерваў для банкаў, што ўплывае на суму сродкаў, якія банкі павінны трымаць у рэзерве і якія могуць выдаваць у пазыку.

Іншыя інструменты, якія выкарыстоўваюцца радзей, уключаюць крэдытаванне са зніжкай, маральнае перакананне і прамы кантроль за банкаўскім крэдытаваннем.

Грашова-крэдытная палітыка фіят-валют супраць грашова-крэдытнай палітыкі крыптавалют

Для дасягнення макраэканамічных мэтаў, такіх як цэнавая стабільнасць, поўная занятасць і эканамічны рост, цэнтральныя банкі, такія як Федэральная рэзервовая сістэма ЗША, вызначаюць і рэалізуюць грашова-крэдытную палітыку ў дачыненні да дэкрэтных валют. Каб паўплываць на попыт і прапанову грошай у эканоміцы, цэнтральныя банкі выкарыстоўваюць розныя меры грашова-крэдытнай палітыкі, уключаючы змяненне працэнтных ставак, правядзенне аперацый на адкрытым рынку і ўвядзенне патрабаванняў да рэзерваў.

Па тэме: Crypto лепш рэзаніруе з бачаннем BIS ідэальнай грашова-крэдытнай сістэмы

З іншага боку, cryptocurrencies як Bitcoin (BTC) выкарыстоўваць дэцэнтралізаваную грашова-крэдытную палітыку, якая адносіцца да падыходу да кантролю прапановы грошай у крыптавалюце, які заснаваны на дэцэнтралізаваных алгарытмічных правілах, а не на цэнтралізаваным прыняцці рашэнняў цэнтральным органам або цэнтральным банкам.

У дэцэнтралізаванай грашовай сістэме матэматычныя алгарытмы захоўваюцца ў праграмным забеспячэнні крыптавалюты кантраляваць стварэнне і тыраж грошай. Гэта гарантуе, што грашовая маса застаецца стабільнай і не падлягае адвольныя змены цэнтральнай улады. Напрыклад, Bitcoin абмежаваны 21 мільёнам, і хуткасць яго стварэння з часам паступова зніжаецца.

Ёсць шэраг пераваг дэцэнтралізацыі грашова-крэдытнай палітыкі ў адрозненне ад цэнтралізацыі. Устанаўленне больш стабільнай і прадказальнай грашова-крэдытнай палітыкі пазбаўляе ад неабходнасці веры ў цэнтралізаваную ўладу і зніжае рызыку інфляцыі. Акрамя таго, урадам становіцца больш складана маніпуляваць грашовай масай у палітычных ці камерцыйных мэтах.

Па тэме: Які эканамічны ўплыў крыптавалют?

Аднак дэцэнтралізаваная грашова-крэдытная палітыка таксама мае свае праблемы. Яны могуць быць не ў стане хутка рэагаваць на змены рынкавых умоў, таму што яны менш гнуткія, чым цэнтралізаваная грашова-крэдытная палітыка. Акрамя таго, дэфляцыйны ціск з-за дэфіцыту розных крыптавалют можа перашкодзіць людзям інвеставаць і марнаваць грошы.

Як будзе выглядаць грашова-крэдытная палітыка CBDC?

Паколькі цэнтральныя банкі змогуць змяняць колькасць лічбавыя валюты цэнтральнага банка (CBDC) для дасягнення сваіх макраэканамічных мэтаў, падобна звычайным фіатным валютам, CBDC, выпушчаныя цэнтральнымі банкамі, могуць забяспечыць большы кантроль над попытам і прапановай грошай, чым крыптавалюты. Гэта сведчыць аб тым, што цэнтральныя банкі могуць уплываць на колькасць грошай у звароце і попыт на іх у эканоміцы шляхам змены працэнтных ставак, правядзення аперацый на адкрытым рынку і ўвядзення патрабаванняў да рэзерваў.

Па тэме: Аптовы CBDC супраць рознічнага CBDC: асноўныя адрозненні

Аднак дакладная грашова-крэдытная палітыка CBDC будзе залежаць ад іх індывідуальнага дызайну і мэтаў цэнтральных банкаў, якія іх выпускаюць. Грашова-крэдытная палітыка некаторых CBDC можа быць больш адкрытай, у той час як палітыка іншых можа быць у большай ступені ўзгоднена з існуючымі фіатнымі валютамі або крыптавалютамі. Характар ​​лічбавых валют, які развіваецца, і патрабаванне да цэнтральных банкаў прыняць гэтую новую тэхналогію, верагодна, у канчатковым рахунку паўплываюць на грашова-крэдытную палітыку CBDC.