Чыстыя тэхналогіі і Зялёная энергія сектары знаходзяцца на парозе моцнага шматгадовага росту. Гэта меркаванне 5-зоркавага аналітыка Morgan Stanley Стывена Берда, які адзначае, што палітычная воля, верагодна, падтрымае практычныя перавагі чыстай і аднаўляльнай энергіі для стварэння спрыяльнага асяроддзя для «чыстых і экалагічна чыстых» тэхналогій на працягу наступных некалькіх гадоў.
Выкладаючы свой пункт гледжання, Берд піша: «Мы лічым, што цяперашнія ацэнкі не адлюстроўваюць доўгатэрміновы ўстойлівы рост і павышэнне рэнтабельнасці, якія мы бачым у выніку IRA, што абумоўлівае наш прывабны погляд на галіну... Мы вылучаем пяць тэм, якія ўплываюць на чыстыя тэхналогіі ў 2023 годзе: (1) Засяродзьцеся на прыбытковым росце і шляху да прыбытковасці, (2) Выгоды IRA матэрыялізуюцца пазней, чым чакалася, (3) Паслабленне ланцужка паставак у акумулятарных батарэях, стымулюючы моцны рост і паляпшэнне цэнаўтварэння, (4) Інфляцыйныя рахункі за камунальныя паслугі і дэфляцыйная размеркаваная генерацыя, і (5) аб'явы аб праекце ў зялёным вадародзе».
На гэтым фоне мы сабралі апошнюю інфармацыю аб трох акцыях экалагічна чыстых тэхналогій і экалагічна чыстай энергіі, якія ўвасабляюць некалькі тэм Берда – і дэманструюць трывалую базу для росту ў бліжэйшыя месяцы. Вось падрабязнасці разам з каментарамі Morgan Stanley.
Кампанія Stem, Inc. (STEM)
Мы пачнем са Stem, кампаніі, якая спалучае высокатэхналагічнае праграмнае забеспячэнне AI з назапашвальнікам энергіі для стварэння «разумных» акумулятарных сістэм. Платформа кампаніі Athena - гэта сістэма на аснове штучнага інтэлекту, якая аптымізуе розныя пераключэнні паміж электрасеткай, выпрацоўкай электраэнергіі на месцы і назапашанай электраэнергіяй, што дазваляе бізнес-кліентам Stem зэканоміць ад 10% да 30% на рахунках за электраэнергію. Stem можа пахваліцца тым, што Athena з'яўляецца найбольш часта выкарыстоўванай і самай паспяховай платформай аптымізацыі ў сваім класе.
Погляд на некаторыя лічбы дапаможа паставіць у перспектыву кіраванне сілкаваннем AI Stem. Платформа Athena выкарыстоўваецца на больш чым 200,000 25 сонечных аб'ектах па ўсім свеце, мае пад кіраваннем больш за 2.4 гігават сонечных батарэй, а таксама яшчэ 1 гігаваты сховішчаў і можа вучыцца на больш чым 1.2 мільярде гадзін зарэгістраваных даных падчас працы. Усё гэта стварае значны рынак, які, паводле ацэнак Stem, можа вырасці да 2050 трыльёна долараў да XNUMX года. Іншымі словамі, гэтая кампанія знаходзіцца ў пачатку свайго росту.
Апошнія фінансавыя вынікі Stem за 3 квартал 22 г. таксама пацвярджаюць тэму росту. Кампанія паведаміла пра рэкордныя даходы ў памеры 100 мільёнаў долараў за квартал, што дасягнула найвышэйшай адзнакі і вырасла на 150% у параўнанні з мінулым годам. Кампанія нясе чыстыя страты, але ў 3 квартале 22 г. чыстыя страты знізіліся ў гадавым вылічэнні са 116 мільёнаў долараў да 34 мільёнаў долараў. Stem скончыў квартал з 294 мільёнамі долараў ліквідных актываў.
Забягаючы наперад, у Stem ёсць шмат падстаў для аптымізму. 12-месячны канвеер кампаніі па стане на канец 3 квартала 22 г. склаў 7.2 мільярда долараў, павялічыўшыся на 29% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Гэты канвеер служыць добрым прадвесцем для будучых працоўных праектаў і даходаў. Таксама добрым для будучай працы з'яўляецца рэкордна скарочаны адставанне, якое ў 3 квартале вырасла на 162% г/г і дасягнула 817 мільёнаў долараў. Гэтыя лічбы паказваюць на рост попыту на прадукты і вопыт Stem.
Гледзячы на STEM з пункту гледжання інвестыцый, Стывен Берд з Morgan Stanley выкладае важкія аргументы для пакупкі гэтых акцый. Ён піша: «Мы лічым, што паляпшэнне глабальных паставак акумулятараў, падтрымка IRA праз аўтаномны ITC для захоўвання дадзеных і арыентацыя STEM на павышэнне рэнтабельнасці продажаў праграмнага забеспячэння пазіцыянуюць STEM як прывабнае сховішча энергіі ў 2023 годзе. Нам падабаецца падыход STEM да прыбытковасці з яго акцэнтам на перыядычны прыбытак ад праграмнага забеспячэння, а не ад абсталявання для захоўвання дадзеных, якое, на нашу думку, становіцца ўсё больш таварным».
Такая аптымістычная пазіцыя, натуральна, павінна суправаджацца аптымістычным прагнозам. Piggott ацэньвае STEM акцыі Buy з мэтавай цаной у 15 долараў, што прадугледжвае рост на 46% на наступны год. (Каб паглядзець паслужны спіс Берда, Клікніце тут)
У цэлым STEM атрымлівае рэйтынг Strong Buy паводле кансенсусу аналітыкаў Уол-стрыт, заснаванага на 4 аднадушна станоўчых апошніх водгуках. Акцыі прадаюцца па цане 10.27 даляра, а сярэдняя мэтавая цана ў 16.25 даляра мяркуе ~58% гадавы патэнцыял росту. (Глядзі Прагноз акцый STEM)
Кампанія Altus Power, Inc. (AMPS)
Наступны запас зялёнай энергіі, які мы разглядаем, - гэта Altus Power. Гэта гулец у экасістэме сонечнай энергіі, дзе яна называе сябе сонечнай кампаніяй з поўным спектрам паслуг, якая прапануе рашэнні для сонечнай энергіі для грамадскіх, камерцыйных і прамысловых рынкаў любога маштабу. Рашэнні Altus ўключаюць сонечныя энергетычныя ўстаноўкі для вытворчасці электраэнергіі, захоўвання энергіі і зарадкі электрамабіляў, спалучаючы перавагі аднаўляльнай энергіі з даступнымі цэнамі. З моманту заснавання ў 2.9 годзе Altus выпрацаваў больш за 2009 мільярда кілават сонечнай электраэнергіі.
Altus заўсёды імкнецца да пашырэння сваіх магутнасцей па вытворчасці электраэнергіі, і для гэтага ў кампаніі ёсць рэкорд разумных набыццяў. У снежні мінулага года кампанія Altus абвясціла аб пагадненні на 293 мільёны долараў, згодна з якім яна набыла 220 мегават сонечных батарэй - як існуючых, так і якія будуюцца - у True Green Capital Management. А раней у гэтым месяцы Altus абвясціла аб новым фінансавым пагадненні, згодна з якім яна павялічыла сваю крэдытную лінію да 141.3 мільёна долараў. Гэты пашыраны крэдыт будзе выкарыстоўвацца для аптымізацыі партфельных актываў, якія ён нядаўна набыў у DE Shaw Renewable Investments.
У сваёй апошняй квартальнай справаздачы за 3 квартал 22 г. Altus паказаў штоквартальнае павелічэнне магутнасці вытворчасці энергіі на 100 мегават. Прыбытак кампаніі склаў 30.4 мільёна долараў, прырост у гадавым вылічэнні склаў 51%. Квартальныя чыстыя страты Altus, паводле стандартаў GAAP, склалі 96.6 мільёна долараў, але наяўных грошай у 290 мільёнаў долараў было дастаткова для фінансавання набыцця True Green.
Стывен Берд выкладае погляд Morgan Stanley на Altus, у некалькіх момантах паказваючы, чаму гэтыя акцыі павінны быць прывабнымі для інвестараў. Пералічваючы гэтыя моманты, Берд заяўляе: «Мы верым, што AMPS будзе працягваць заставацца лідэрам на рынку размеркаваных сонечных распрацовак C&I, якія чакаюць значнага росту дзякуючы (i) росту камунальных плацяжоў, (ii) росту нестабільнасці сеткі ( iii) патрабаванні кліентаў да пэўнасці цэн (г.зн. не падвяргацца ваганням цэн на электраэнергію) і (iv) карпаратыўныя мэты дэкарбанізацыі».
Зазіраючы ў будучыню для акцый, Бэрд ацэньвае іх як "Залішні вага" (г.зн. "Купляйце") з мэтавай цаной у 12 долараў, што сведчыць аб патэнцыяле росту на 47% у гэтым годзе.
У цэлым, быкі, безумоўна, бягуць за AMPS; акцыі маюць 6 апошніх аглядаў аналітыкаў, і ўсе яны станоўчыя - для аднадушнага кансенсус-рэйтынгу Strong Buy. Кошт акцый складае 8.14 долара, а сярэдняя мэтавая цана ў 12 долараў адпавядае пункту гледжання Morgan Stanley. (Глядзі Прагноз акцый AMPS)
Энергія Блюма (BE)
І апошняе, але не менш важнае - Bloom Energy, фірма, якая займаецца энергетыкай чыстых тэхналогій і спецыялізуецца на стыку захоўвання энергіі і вытворчасці энергіі. Bloom прапануе вядучую ў галіны платформу для вытворчасці і захоўвання электраэнергіі з дапамогай цвёрдааксідных паліўных элементаў. Гэта тэхналогія, альтэрнатыўная існуючым акумулятарным сістэмам або выкапнёваму паліву, і вырабляе энергію праз электрахімічнае пераўтварэнне. Цвёрдааксідныя паліўныя элементы маюць двайныя перавагі - нізкі ўзровень выкідаў энергіі і адносна высокую эфектыўнасць.
Для экалагічна свядомага спажыўца энергіі тэхналогія Блума таксама прапануе некалькі іншых пераваг. Паліўныя элементы кампаніі заўсёды гатовыя да выпрацоўкі электраэнергіі, забяспечваючы вельмі ўстойлівую рэзервовую копію электрасеткі. Асноўным пабочным прадуктам працы паліўных элементаў з'яўляецца проста вадарод, які сам можа быць захоплены для выкарыстання ў якасці паліва. Кліенцкая база кампаніі ўключае такія буйныя імёны, як FedEx, Honda, Google і Comcast.
Квартальныя вынікі Блюма, як правіла, будуць зменлівымі, а пікі прыпадаюць на 4 квартал. У апошніх справаздачных выніках за 3 квартал 22 г. Bloom паказала выручку ў 292.3 мільёна долараў, павялічыўшыся на 41% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і стаў рэкордам кампаніі па агульным квартальным даходзе. У канчатковым рахунку прыбытак на акцыю паводле GAAP страціў 31 цэнт, што з'яўляецца адносна роўным г/г.
Гледзячы на паказчыкі акцый, мы бачым, што акцыі Bloom Energy выраслі на ~47% за апошнія 12 месяцаў.
Берд з Morgan Stanley адзначае некалькі важных момантаў, якія могуць яшчэ больш умацаваць акцыі Блума ў 2023 годзе. Ён піша: «Мы лічым, што BE атрымае значную карысць ад некалькіх ключавых тэндэнцый у 2023 годзе, у тым ліку: (i) росту «эканамічнага кліну» або вартаснай прапановы размеркаванай энергіі ( г.зн. паліўныя элементы для кліентаў C&I), (ii) рост нестабільнасці сеткі, (iii) абмежаванне прапускной здольнасці сеткі і (iv) падатковы крэдыт на вадарод у памеры 3 долараў за кг, уключаны ў IRA».
«Мы бачым моцную наладу ў 2023 годзе, калі кампанія атрымае аперацыйны рычаг ад свайго вытворчага аб'екта ў Фрэмонте, а таксама рост камунальных плацяжоў і нестабільнасць сеткі, што спрыяе захаванню попыту на паліўныя элементы», - дадаў аналітык.
На думку Берда, гэта апраўдвае рэйтынг "Залішняя вага" (г.зн. "Купіць"), а яго мэтавая цана ў 35 долараў азначае, што акцыі вырастуць на 47% на працягу наступных 12 месяцаў.
Увогуле, Bloom Energy атрымала кансенсус-рэйтынг Strong Buy ад аналітыкаў Street на аснове 9 нядаўніх аглядаў, у тым ліку 7 для пакупкі і 2 для ўтрымання. Сярэдняя мэтавая цана акцый складае 30.22 даляра, што прадугледжвае прырост на ~ 27% ад бягучай цаны акцый у 20.22 даляра. (Глядзі Прагноз акцый Bloom)
Падпішыцеся сёння на Інфармацыйны бюлетэнь Smart Investor і ніколі больш не прапусціце выбар лепшага аналітыка.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна меркаванні аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/looking-strong-multiyear-growth-morgan-224548894.html