Пазоў NBA Top Shot можа быць шкодным для Dapper — ці можа ён быць карысным для NFT?

Шматмільярдны рынак NFT на працягу многіх гадоў з трывогай чакаў адказу на адзінае пытанне: ці будзе ўрад ЗША класіфікаваць незаменныя токены як каштоўныя паперы? 

Федэральны суддзя ў Манхэтэне ў сераду даў першы пробліск адказу, рашаючы супраць адна з вядучых кампаній у прасторы NFT: CryptoKitties і вытворца NBA Top Shot Dapper Labs. 

Dapper імкнуўся адхіліць пазоў супраць кампаніі ў сувязі з абвінавачаннямі ў парушэнні заканадаўства аб каштоўных паперах пры прапанове NBA Top Shot NFT Moments. Суддзя Віктар Марэра адхіліў хадайніцтва Дэпера аб адхіленні, таму што палічыў аргументы, якія пазначаюць Top Shot NFT як каштоўныя паперы, «праўдападобнымі» — упершыню для гэтай новай тэхналогіі. Некалькі калекцыянераў NFT звярнуліся ў Twitter пасля гэтай навіны, каб пахваліць індустрыю, але такая рэакцыя можа быць заўчаснай, кажуць юрыдычныя эксперты расшыфроўваць.

«Для большасці людзей, якія чаканяць NFT з выкарыстаннем агульнадаступных блокчэйнаў і дазваляюць гандляваць сваімі NFT на рынках, я думаю, што гэта вельмі добрае рашэнне», — сказаў Джэрэмі Голдман, адвакат, які спецыялізуецца на тэхналогіі блокчэйн. расшыфроўваць. «Яны могуць уздыхнуць з палёгкай».

Голдман лічыць, што рашэнне суда можа служыць добрым прадвесцем для больш шырокага рынку NFT з-за таго, што суддзя Марэра зрабіў акцэнт на блокчейне Flow ад Dapper Labs як на «прыватнай» сетцы. Top Shot NFT могуць быць каштоўнымі паперамі не толькі таму, што іх стварыла Dapper Labs, сказаў суддзя, але і таму, што кампанія пабудавала блокчейн Flow, на якім былі запушчаны NFT.

«Калі, гіпатэтычна, Dapper Labs выйдзе з бізнэсу і закрые блокчейн Flow, кошт усіх Moments зваліцца да нуля», — напісаў Марэра. «Гэта найважнейшая прычынна-следчая сувязь, якой не хапае ў іншых выпадках калекцыянавання». 

Такім чынам, па словах суддзі, уладальнікі Top Shot NFT непазбежна ўкладваюцца ў поспех або, па меншай меры, у выжыванне Dapper Labs. Такая сувязь паміж пасіўным прадуктам і актыўнай працай асобнай арганізацыі з'яўляецца стрыжнем вызначэння каштоўнай паперы ў адпаведнасці з федэральным заканадаўствам ЗША. 

«Гэта Dapper Labs стварыла і падтрымлівае a прыватны blockchain мае асноватворнае значэнне для высновы суда,» сказаў Marrero.

Такая дынаміка, пры якой кампанія стварае як калекцыю NFT, так і блокчейн, на якім яна жыве, нетыповая для галіны — пераважная большасць калекцый NFT існуе ў публічных блокчейнах без дазволу, такіх як Ethereum і Solana. 

Але не ўсе згодныя з тым, што гэта адрозненне асабліва важна пры вызначэнні таго, ці варта лічыць NFT каштоўнай паперай.

«Было б памылкай зрабіць з гэтага выснову: «Ну, я карыстаюся публічным блокчейном, так што гэта для мяне не мае дачынення», — сказаў Люіс Коэн, адвакат, які спецыялізуецца на блокчейне і токенізацыі. расшыфроўваць. 

«Суддзі рэжуць БС. Яны сапраўды спрабуюць зразумець, што адбываецца, і ў іх гэта даволі добра атрымліваецца», — сказаў ён. «І калі [праект NFT] выглядае і адчуваецца як нешта, дзе людзі даюць грошы і спадзяюцца на абяцаную дарожную карту, ён можа апынуцца ў такім жа становішчы».

Калі ўплыў пастановы ў сераду на больш шырокі рынак NFT застаецца прадметам абмеркавання, адзін момант, які не так, заключаецца ў тым, што справы для Dapper Labs выглядаюць не вельмі добра. Заснавальнік і генеральны дырэктар кампаніі Рохам Гарэгазлу спаслаўся на пастанову ў сераду ў лісце да супрацоўнікаў, у якім ён абвясціў яшчэ 20% скарачэнне штата Dapper, пасля скарачэння 22% сваёй працоўнай сілы у лістападзе. 

«Пра прыроду гэтай пастановы распаўсюджваецца шмат дэзінфармацыі», — напісаў Гарэгазлоў у сераду, высмейваючы паведамленні, якія недакладна аформілі рашэнне ў сераду як канчатковае рашэнне па справе. Пастанова Марэра проста дазваляе прасунуць прыватны пазоў.

Тым не менш, незвычайна грунтоўная адмова суддзі ў хадайніцтве Дапера аб адхіленні, здаецца, сведчыць аб тым, што наперадзе кампанія сутыкаецца з вельмі крутой дарогай. 

«Я зусім не здзіўлюся, калі Дэпер проста паедзе і пасяліцца цяпер», — сказаў Коэн. «Вецер дзьме не ў добры бок для іх, і апошняе, што ім трэба, гэта прамы прысуд і рэальны прэцэдэнт».

У апошні час у крыптаграфіі было вельмі ветрана. Шквал выканаўчыя дзеянні і прававыя рашэнні супраць розных крыптакампаній, якія аб'ядналіся ў выніку ашаламляльнага і публічнага краху крыптабіржы FTX у лістападзе; амерыканскі ўрад выразна сігналізаваў ён больш не можа дазволіць сабе выглядаць пасіўным у пытанні праваабарончага рэгулявання крыптаграфіі. 

У той час як рашэнне ў сераду магло стаць першым юрыдычным дакументам па канкрэтным пытанні статусу NFT як каштоўных папер, і нават калі некаторыя лічаць гэтае рашэнне цалкам абнадзейлівым, цяперашняя нарматыўная атмасфера ў Злучаных Штатах, магчыма, ужо выклікала астуджальны эфект для ролі Амерыкі на сусветным рынку NFT. 

Міраслаў Джурыч, адвакат з Франкфурта, які спецыялізуецца на трансгранічным фінансавым рэгуляванні, рэгулярна кансультуе кліентаў аб тым, як лепш запускаць праекты NFT ва ўсім свеце. У апошнія месяцы ён заўважыў ваганні, каб мець справу з адной краінай у прыватнасці. 

«Мы бачым, што кліенты, якія зараз працуюць у розных юрысдыкцыях, паскараюцца ў Еўропе або ў Вялікабрытаніі ў бліжэйшай перспектыве, але надаюць значна больш увагі сваім новым прадуктам і паслугам у Злучаных Штатах», Джурыч сказаў расшыфроўваць. «Кліенты даволі неахвотна ідуць на рызыку нават адкрыцця для амерыканскіх інвестараў магчымасці купляць іх токены, каб пазбегнуць якіх-небудзь кантактаў з SEC».

У гэтым сэнсе, нягледзячы на ​​​​тое, што ўрад ЗША яшчэ не вызначыў, разглядае ён большасць NFT як каштоўныя паперы, нядаўняя пастава, магчыма, ужо дала эфектыўны адказ на гэтае пытанне.