Аб'ём у ланцужку на DEX пераўзыходзіць яго цэнтралізаваныя аналагі: Chainalysis

Апошняя справаздача Chainalysis паказвае, што дэцэнтралізаваныя біржы (DEX) пераўзышлі цэнтралізаваныя біржы (CEX) з пункту гледжання аб'ёму транзакцый у ланцужку са студзеня 2021 года. Аднак, каб захаваць лідэрства па долі рынку, DEX можа спатрэбіцца вырашыць шэраг праблем, у тым ліку нарматыўнага кантролю, у будучыні.

DEX супраць. CEX

Паколькі CEX звычайна выкарыстоўваюць сістэму «кнігі заказаў», якая дазваляе здзяйсняць транзакцыі па-за ланцужком, транзакцыі ў ланцужку складаюць толькі адносна невялікі працэнт ад іх агульнага аб'ёму. Наадварот, DEX абапіраюцца на смарт-кантракты для здзяйснення здзелак, аўтаматычна запісваных у блокчейнах.

Справаздача Chainalysis паказвае што з красавіка 175 года па красавік 2021 года крыптавалюты на суму 2022 мільярдаў долараў былі адпраўлены па ланцужку на CEX - значна менш, чым 224 мільярды долараў, адпраўленыя на DEX за той жа перыяд. Акрамя таго, з ростам DeFi, які павысіў карыснасць DEX, іх дамінаванне транзакцый у ланцужку дасягнула свайго піку ў чэрвені мінулага года, склаўшы больш за 75% ад агульнага аб'ёму.

Паколькі актыўнасць DeFi паменшылася, а больш шырокі рынак заставаўся адносна мядзведжым, два тыпы біржаў амаль падзялілі бягучую долю рынку: «55% прыходзіцца на DEX і 45% на CEX». Акрамя таго, агульная дзейнасць у ланцужку моцна залежыць ад стану рынку.

«Аб'ём транзакцый CEX дасягнуў найвышэйшага ўзроўню ў канцы 2017 года, калі біткойн падняўся да свайго гістарычнага максімуму. Падобным чынам аб'ёмы транзакцый DEX і CEX рэзка ўзраслі ў 2021 годзе, калі цэны на крыптавалюты зноў павялічыліся».

Справаздача таксама паказвае, што з красавіка 2021 па красавік 2022 транзакцыі ў ланцужку больш сканцэнтраваны на пяці лепшых DEX, чым на пяці лепшых CEX. Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX і пратакол 0x складаюць 85% аб'ёму адбывалася на DEX, а Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com і FTX.com падтрымлівалі толькі 50% усяго аб'ёму транзакцый CEX у ланцужку.

Справаздача тлумачыць унутраны механізм DEX падтрымкай такой тэндэнцыі канцэнтрацыі:

«DEX з больш высокай ліквіднасцю могуць быць у стане забяспечыць больш стабільныя цэны нават для найбуйнейшых удзельнікаў рынку, але меншыя пулы могуць з цяжкасцю зрабіць тое ж самае, не выклікаючы значнага праслізгвання коштаў - непрывабная прапанова як для спажыўцоў, так і для пастаўшчыкоў ліквіднасці».

Будучыня наперадзе DEX 

Згодна са справаздачай, ёсць у асноўным тры фактары, якія вызначаюць, ці змогуць DEX захаваць лідэрства.

Больш нізкія зборы за транзакцыі і больш справядлівыя цэны на токены могуць стаць выдатным стымулам для карыстальнікаў выбіраць DEX замест CEX. Акрамя таго, з'яўляючыся самаахоўным і праграмным спосабам гандлю крыптавалютамі, DEX павінны знайсці спосаб пераканаць асноўных інвестараў «у карысць далейшай аўтаматызацыі, дэзапасярэдніцтва і самастойнай апекі».

І апошняе, але не ў апошнюю чаргу, нарматыўны кантроль можа стаць прадказальнай праблемай для дэцэнтралізаваных гандлёвых платформаў. Як паведамляецца, эканаміст Chainalysis Ітан Макмэхон заявіў, што па меры таго, як сектар працягвае расці ў папулярнасці, ён можа прыцягнуць увагу назіральнікаў, што прывядзе да падзення яго долі на рынку.