Меркаванне: 5 буйных кампаній, якія выйдуць з тэхналагічнага крушэння яшчэ больш страшнымі

Магчыма, галоўным момантам заможнасці ў гэты перыяд былі няўцямныя ацэнкі тэхналагічных кампаній «без прыбыткаў», якія дэ-SPAC'd і IPO'd - у многіх выпадках назіраючы, як функцыі ператвараюцца ў публічныя кампаніі і дрэнныя або сціплыя тэхналагічныя імёны з няма прыбытку, гандлюючы пры непамерных кратных даходах.

У некаторых тэхналагічных назваў ацэнка ўпала больш чым на 75% ад максімуму, выкліканага пандэміяй. Кампаніі, уключаючы Zoom
ЗМ,
-2.69%,
Peloton
PTON,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
хватка
СНАП,
-9.44%
і Року
РОКУ,
-1.63%,
каб назваць некалькі.

Мы чулі, што некаторыя аналітыкі заходзяць так далёка, што параўноўваюць бягучы рынак з крахам «кропкавай бомбы» 2000 года. Гэта разумнае параўнанне для загалоўкаў, але яно не мае падставы, нягледзячы на ​​значны спад у абодва перыяды.

Не, гэта не катастрофа кропкавай бомбы зноўку 

Перш чым мы паглядзім далей на перспектывы тэхналогіі і важную ролю, якую яны павінны адыграць у наступным аднаўленні, варта ўзяць момант, каб супрацьпаставіць крах «кропкавай бомбы» з сучаснай тэхналагічнай асяроддзя.

У той час як некалькі нізкаякасных тэхналагічных кампаній сталі публічнымі за апошнія некалькі гадоў, я лічу, што адзіная значная агульнасць - гэта трыльёны долараў багацця, якія былі знішчаны за апошнія некалькі месяцаў і падчас краху 2000 года.

У эпоху кропкавых бомбаў інвестары кідалі грошы ў кампаніі, якія не мелі значнага прадукту або паслужнага спісу даходаў або шляху да прыбытку. Многія з іх былі проста «кропкавымі» версіямі фізічных рознічных гандляроў, якія прадавалі цацкі, тавары для хатніх жывёл або таксама кіравалі пошукавымі кампаніямі ў Інтэрнэце. З 457 IPO ў 1999 годзе ў 117 іх цэны на акцыі выраслі больш чым на 100% у першы гандлёвы дзень. Калі Nasdaq нарэшце дасягнуў дна прыкладна ў кастрычніку 2000 года, Nasdaq страціў 78% свайго кошту, і вялікая частка кампаній пацярпела крах у наступныя месяцы.

У гэты спад многія з названых кампаній з значным зніжэннем коштаў акцый, такія як Zoom і Twilio, па-ранейшаму дэманструюць значны рост даходаў і прыбыткаў. Ёсць аргумент, што пандэмія хутка пацягнула рост і штучна падняла цэны на акцыі, але асноўныя кампаніі - гэта рэальныя кампаніі з кліентамі, ростам і, у многіх выпадках, прыбытковасцю - рэзкі кантраст з хваляй эры кропкавых бомбаў.

Мы павінны "тэхналагічна" наш выхад

За апошнія некалькі тыдняў у мяне была магчымасць пасядзець з генеральнымі дырэктарамі многіх тэхналагічных кампаній, у тым ліку Marvell
MRVL,
-2.75%,
Dell
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
SAP
SAP,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
і пяць9
FIVN,
-5.23%.
Я паставіў пытанне, каб спытаць кожнага з іх пра бягучыя макраўмовы — інфляцыю, вайну, працэнтныя стаўкі, жорсткія рынкі працы, ланцужкі паставак і г.д. Вядома, усе генеральныя дырэктары звяртаюць пільную ўвагу на макраасяроддзе, але ключавая тэма высветлілася ў размовах:

Тэхналогіі стануць ключавымі інгрэдыентамі для вырашэння многіх праблем. 

У той час як Кэці Вуд не была вельмі папулярнай сярод інвестараў пасля стварэння Ark Innovation Fund
АРКК,
-2.91%
падзенне больш чым на 70% ад гістарычных максімумаў, яе тэза аб доўгатэрміновым уздзеянні тэхналогій, якія з'яўляюцца адказам на многія з самых сур'ёзных праблем у свеце ў галіне аховы здароўя, фінансаў, кібербяспекі і клімату, мае заслугу.

Іншымі словамі, аўтаматызацыя, воблака, праграмнае забеспячэнне як паслуга (SaaS), штучны інтэлект (AI), сувязь і 5G дазволяць аптымізаваць бізнес, знізіць рызыку махлярства і кіберзлачыннасці, аўтаматызаваць дробныя задачы і палепшыць працоўны працэс, а таксама дазволіць інавацыі за кошт больш высокай прапускной здольнасці. і меншая затрымка падключэння. Ланцужок паставак запатрабуе дыверсіфікацыі вытворчасці і выкарыстання вялікіх дадзеных і штучнага інтэлекту для аптымізацыі пошуку матэрыялаў, зборкі прадукцыі, даных аб дастаўцы і многае іншае.

Кампаніі, якія дазваляюць выкарыстоўваць гэтыя тэхналогіі, будуць мець першараднае значэнне ў будучыні, і звязаныя з імі акцыі павінны знайсці апору раней, чым пазней, паколькі гэта становіцца ўсё больш відавочным.

Даходы ад тэхналогій былі значна лепш, чым чакалася 

Апошні месяц даходаў ад тэхналогій быў значна лепшым, чым чакалася. У той час як было некалькі сюрпрызаў, такіх як Amazon
АМЗН,
+ 4.40%
сюрпрыз міс, большасць тэхналагічных кампаній папрацавалі даволі добра. Нават рэкамендацыі ў значнай ступені захаваліся, нягледзячы на ​​гул эканамічнага калапсу.

У пачатку хвалі даходаў такія тэхналагічныя кампаніі, як IBM і Microsoft, з вялікай колькасцю прадпрыемстваў
MSFT,
-0.50%
была яшчэ адна выбітная чвэрць. Яблык
AAPL,
-0.53%
таксама апынулася значна вышэй чаканняў. Амаль усе вытворцы чыпаў перасягнулі чаканні з такімі кампаніямі, як Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
і драм
amd,
-0.39%
якія маюць рэкордныя вынікі. На мінулым тыдні мы ўбачылі Nvidia
NVDA,
-0.74%
паказаць рэкордныя вынікі, нягледзячы на ​​​​крыпта-і гульнявыя праблемы. Marvell дала абсалютны вынік, а Dell Technologies зрабіла велізарны сюрпрыз, выкліканы добрай прадукцыйнасцю ў цэнтры апрацоўкі дадзеных.

Тэхналагічныя кампаніі, якія будуць квітнець 

Калі вы паглядзіце на апошнія вынікі, то цяжка не заўважыць лінію трэнду паміж карпаратыўнымі тэхналагічнымі кампаніямі і значнымі паказчыкамі прадукцыйнасці. 

Нягледзячы на ​​​​тое, што Apple з'яўляецца грандыёзнай, нягледзячы на ​​​​пастаянную заклапочанасць праблемамі ланцужкоў паставак, яна працягвае пераўзыходзіць чаканні. 

У гэтым квартале былі добрыя вынікі для карпаратыўнага праграмнага забеспячэння і тэхналагічных кампаній, якія маглі б задаволіць патрэбы прадпрыемстваў, якія жадаюць інвеставаць у ІТ-інфраструктуру, праграмнае забеспячэнне і тэхналогіі, каб іх бізнес стаў больш эфектыўным, прадуктыўным і арыентаваным на кліента. 

Некаторыя кампаніі, каб паглядзець. 

Microsoft: Яго вельмі дыверсіфікаваны партфель, партфель воблачнага бізнесу і бізнес-прыкладанняў робяць яго адным з асноўных прадуктаў практычна на кожным прадпрыемстве. 

ServiceNow
цЯПЕР,
-1.85%
: На мінулым тыдні ў дзень інвестара кампанія прагназавала бычыны прагноз, нацэліўшы да 16 года перыядычны даход у 2026 ​​мільярдаў долараў, калі кампаніі інвестуюць у аўтаматызацыю працоўных працэсаў і працэсаў. 

IBM: Калі здзелка VMware і Broadcom захапляе інвестараў, такая кампанія, як IBM, якая валодае Red Hat, павінна быць прывабнай. IBM таксама выдатна трымалася падчас тэхналагічнага спаду. 

Qualcomm: Амаль кожная прылада 5G на планеце так ці інакш звязана з Qualcomm. Паміж усё большай дыверсіфікацыяй у аўтамабілі і Інтэрнэт рэчаў (IoT) і ліцэнзійнымі пагадненнямі аб тэлефонах з кожным OEM/ODM ва ўсім свеце, у кампаніі светлая будучыня. 

NVIDIA: AI з'яўляецца прыярытэтам на ўзроўні савета амаль на кожным прадпрыемстве. Бізнес цэнтраў апрацоўкі дадзеных Nvidia вырас на 83% у мінулым квартале і стаў яго найбольш прыкметным бізнес-сегментам, перасягнуўшы прыбытак ад гульняў. 

Дэніэл Ньюман - галоўны аналітык кампаніі Даследаванні Futurum, якая забяспечвае або прадастаўляе даследаванні, аналіз, кансультацыі або кансультацыі Nvidia, Intel, Qualcomm і дзесяткам іншых кампаній. Ні ён, ні яго фірма не займаюць ніякіх долевых пазіцый у названых кампаніях. Сачыце за ім у Twitter @danielnewmanUV.