Правільнае вымярэнне рызыкі контрагента ў крыптаграфіі рэдка бывае больш важным.
Гэта дакладнае паведамленне, якое вынікае з панэлі на канферэнцыі iConnections Global Alts у Маямі ў аўторак з удзелам кіраўнікоў з Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase і One River Digital.
Удзельнікі закранулі запланаваную тэму, «эвалюцыю» апекі крыпта, як трамплін для вывучэння ўсяго, што датычыцца належнай абачлівасці ў ландшафце лічбавых актываў пасля FTX.
Асабліва з на гарызонце ўзмоцнены нарматыўны кантроль ЗША.
Сара Шродэр, партфельны менеджэр One River, сказала, што «ў рэшце рэшт, гэта пытанне контрагентаў». Яна правяла паралель з практыкай Уол-стрыт па ахове актываў кліентаў, уключаючы наяўныя грошы і вытворныя інструменты. Інстытуцыянальным інвестарам «вельмі лёгка» «звярнуцца да Goldman Sachs» і яго аналагаў для выканання гэтай важнай функцыі, сказала яна.
Але тое, як захоўваюцца крыптаактывы, - гэта зусім іншае пытанне для пачаткоўцаў трэйдараў і размеркавальнікаў - як з пасіўнымі, так і з актыўнымі падыходамі - каб закруціць галаву. як? Кім? І чаму?
У наш час няма недахопу ў механізмах, больш складаных, чым іншыя, для захавання лічбавых актываў пад замком. З кожным днём дадаецца ўсё больш рашэнняў - асабліва пасля гістарычнага краху кампаніі Сэма Бэнкмана-Фрыда FTX, а таксама наступныя адключэнні і глыбокія ўскладненні для шэрагу былых гігантаў крыптаграфіі.
Па словах Адама Спорна, кіраўніка галоўнага брокерскага аддзела BitGo, некаторыя з гэтых прапаноў апекі існуюць з апошняга буйнога цыкла крыпта. Некаторыя з іх па-ранейшаму застаюцца рухомай мішэнню.
Апошнім часам асаблівую інстытуцыйную цікавасць з боку венчурных капіталістаў і сямейных офісаў, сказаў Спорн, выклікаюць рашэнні для халадзільнага захоўвання. Халоднае захоўванне працуе, захоўваючы прыватныя ключы, якія рэгуляваць права ўласнасці на лічбавыя актывы у аўтаномным рэжыме, у адрозненне ад «гарачага кашалька», які падлучаны да Інтэрнэту і можа быць размешчаны на біржы.
ЧЫТАЦЬ ДАЛЕЙ: Усё, што вам трэба ведаць пра гарачыя супраць халодных кашалькоў
Спешацца на выхады з біржы
Як рознічныя, так і інстытуцыйныя інвестары выцягнулі свае крыпта-актывы з біржаў у выніку хвалі банкруцтваў пастаўшчыкоў паслуг і адпаведнае замарожванне зняцця кліентаў.
Адкрытым апекунам было няпроста аднавіць давер да рынкаў, якія і без таго лічыліся рызыкоўнымі большай часткай мэйнстрыму.
BitGo, паводле Sporn, падхапіў тэндэнцыю: крыпта-родныя фонды «не клапоцяцца аб халодным сховішчы» і замест гэтага выкарыстоўваюць гарачыя кашалькі як ніколі. Высокачашчынныя хедж-фонды лічбавых актываў і ўласныя гандлёвыя арганізацыі звычайна мала выкарыстоўваюць для захоўвання сваіх крыптавалют у аўтаномным рэжыме.
Але іншыя партфельныя менеджэры з менш адчувальным да часу стылем гандлю знайшлі залатую сярэдзіну, сказаў Спорн, захоўваючы прыкладна 2% сваёй кнігі ў гарачых кашальках для «патрэб ліквіднасці», а астатняе захоўваючы ў іншым месцы.
Ні адна з тэндэнцый не з'яўляецца асабліва новай, калі справа даходзіць да сямейных офісаў і венчурных капіталістаў. Але вачыма і вушамі індустрыі сочаць за грашыма — і, дакладней, за тым, як грошы рухаюцца — з моманту абвалу крыпта-рынкаў у чацвёртым квартале 2022 года.
Што рабіць з апекай?
У гэтым (жорсткім) кантэксце ўдзельнікі галіны цяпер шукаюць варыянты, калі справа даходзіць да прадуктаў лічбавых актываў, якія ёсць у іх распараджэнні, па словах Юрыя Аносава, кіраўніка аддзела гандлю Анкориджа. Даўні захавальнік працуе над стварэннем пласта разлікаў і абмену, падобных на ўстаноўкі, якія некаторы час былі звычайнай з'явай на Уол-стрыт, сказаў Аносаў.
Па словах Аносава, Анкорыдж цяпер падтрымлівае некалькі сотняў крыптаактываў, дадаўшы, што цяпер «вельмі важна паглядзець, што такое міжбаковыя пагадненні». Аносаў меў на ўвазе адносіны паміж пратаколам, або DAO, і яго ўласнымі контрагентамі.
Асноўная ідэя заключаецца ў тым, што партнёры з абмежаванай адказнасцю і генеральныя партнёры павінны зрабіць хатняе заданне аб пастаўшчыках паслуг, якім яны вырашылі даверыць свой капітал. І, у сваю чаргу, гэтыя пастаўшчыкі паслуг павінны старанна прааналізаваць унутранае кіраванне крыптавалютамі і ініцыятывы Web3, якія яны вырашылі перанесці на свае платформы.
Па словах Лорэн Абендшайн, кіраўніка інстытуцыйных продажаў Coinbase у Амерыцы, гэтыя двайныя ўзроўні належнай абачлівасці сталі першараднымі.
«Мы бачылі гэта з FTX, не маючы дастаткова вопытных людзей, асабліва ў функцыях кантролю — і добра задакументаванай гісторыі гэтых функцый кантролю», — сказаў Абендшайн. «Гэта ў значнай ступені адносіцца да крыптаграфіі, як і да любой іншай галіны».
SEC і CFTC прынялі да ведама. Аносаў сказаў, што, на яго думку, «рэгулятары насамрэч паскараюць свае тэрміны ў выпадку рэальнага [перасоўвання] рэгулявання» ў 2023 годзе.
У ЗША ёсць шэраг прававых і нарматыўных ініцыятыў, якія чакаюць разгляду, і, па словах удзельнікаў дыскусіі, яны прытрымліваюцца. Сярод іх: падаткаабкладанне лічбавых актываў і нагляд за стейблкойнамі.
Іржы Крол, топ-менеджмент AIMA, які вёў размову iConnections, сказаў, што «спадзяюся, што ў гэтым годзе мы нешта зробім, але я не затрымліваю дыхання».
Кожны вечар атрымлівайце на вашу электронную пошту галоўныя навіны дня і інфармацыю пра крыптаграфію. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.
Хочаце, каб альфа-версія была адпраўлена непасрэдна ў вашу паштовую скрыню? Атрымлівайце ад Штодзённае падвядзенне вынікаў Blockworks Research.
Не магу дачакацца? Атрымлівайце нашы навіны самым хуткім спосабам. Далучайцеся да нас у Telegram і вынікайце за намі на Google News.
Крыніца: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline