Токен XRP ад Ripple Labs патаннеў на 20% пасля таго, як SEC падала ў суд на фірму і двух топ-мэнэджэраў за меркаваны незарэгістраваны продаж каштоўных папер у снежні 2020 года.
І з тых часоў Ripple Labs уклала мільярды долараў у выкуп токена XRP на другасных рынках.
Некаторыя справаздачы засяродзіліся на прамых продажах XRP Ripple Labs у чацвёртым квартале 2022 г. Пераход да набыцця токенаў XRP — нібыта бычы індыкатар — раструбіў як павышэнне ліквіднасці экасістэмы.
Гэтыя справаздачы часта звязваюць амаль 3 мільярды долараў уласных продажаў з хуткім павышэннем XRP на 27% у студзені. Яны падтрымліваюць апавяданне, у якім апошняе адраджэнне XRP стала яшчэ больш прыкметным з-за таго, што яно разыгрываецца з нявызначаным і, верагодна, вырашальным нарматыўным вынікам, які вісіць на валаску.
Гэтыя продажы ў прыватнасці тычацца ўстаноў і іншых карпаратыўных кліентаў, якія набываюць XRP непасрэдна ў Ripple для выкарыстання ў яго сетцы On-Demand Liquidity (ODL), прадукту, які дапамагае згладзіць працэс трансгранічных грашовых пераводаў праз крыптарэйкі на базе XRP.
Кампанія Blockworks сабрала поўную шасцігадовую гісторыю квартальных рынкавых справаздач Ripple Labs, пачынаючы з першага выпуску ў чацвёртым квартале 2016 года.
Прамыя продажу XRP Ripple расказваюць толькі адну частку гісторыі. Гэта праўда, што ў мінулым квартале Ripple прадаў каля 2.97 мільярда долараў XRP — нароўні з 2.82 мільярда долараў за папярэдні перыяд, — але рэальнасць такая, што Ripple, здаецца, накіравала значную частку гэтых грошай на куплю XRP на публічных рынках, паводле яго ўласных паведамленняў.
У агульнай складанасці Ripple Labs публічна паведаміла пра 11.1 мільярда долараў продажаў, звязаных з ODL, з пачатку 2021 года да канца 2022 года. З тых часоў фірма выдаткавала амаль 8.4 мільярда долараў на працяглую кампанію пакупкі XRP, першапачаткова разгорнутую для абароны рынкаў токенаў. і яго кліентаў, у сярэднім больш за 1 мільярд долараў за квартал.
Раскрытая інфармацыя Ripple Labs паказвае, што з моманту абвінавачання SEC кампанія перапрацавала 75% даходу, атрыманага ад прамых продажаў XRP на куплю ўласнага токена на другасных рынках, і 67% агульнага даходу ад продажаў з пачатку чацвёртага квартала 2016 года.
Кампанія Blockworks неаднаразова звярталася да некалькіх кантактаў у Ripple з канкрэтнымі дэталямі, якія змяшчаюцца ў гэтай гісторыі, і не атрымала ніякага адказу.
Ripple марнуе мільярды на «здароўе» рынку XRP
Супастаўленне лічбаў, якія змяшчаюцца ў кожнай з квартальных справаздач аб рынку Ripple (уключаючы большасць апошні), на працягу шасці гадоў раскрыцця інфармацыі Blockworks выявіла, што Ripple за гэты перыяд прадала кліентам XRP на 12.55 мільярда долараў непасрэдна.
З іх 744.6 мільёна долараў было прададзена «праграмна», агульны тэрмін для продажу на публічных рынках, такіх як крыптабіржы.
Кампанія Ripple спыніла праграмныя продажы пасля трэцяга квартала 2019 года. Ніякай канкрэтнай прычыны ў асноўнай інфармацыі не было названа раскрыццё. Але тады фірма заявіла, што засяроджваецца на пазабіржавых продажах з партнёрамі, якія працуюць у «стратэгічна важных» рэгіёнах, уключаючы EMEA і Азію.
У наступным годзе Ripple заявіла, што так факусоўкі «выключна за кошт пазабіржавых продажаў у рамках забеспячэння павелічэння ліквіднасці XRP кліентам ODL RippleNet». У ім апісана, што ліквіднасць становіцца «жыццёва важнай» па меры росту ODL.
Кампанія Ripple упершыню паведаміла, што была пакупніком XRP на другасных рынках у другім 2020 годзе quarter, хоць купля дадзеныя з'явіўся толькі ў трэцім квартале таго ж года.
«Здаровы, упарадкаваны рынак XRP неабходны для мінімізацыі выдаткаў і рызыкі для кліентаў, і Ripple адыгрывае адказную ролю ў працэсе ліквіднасці», - Ripple сказаў у Q2 2020.
«Паколькі ўсё больш фінансавых устаноў выкарыстоўваюць паслугу ODL RippleNet, на рынак XRP дадаецца больш ліквіднасці. Тым не менш, Ripple быў пакупніком на другасным рынку і можа працягваць здзяйсняць пакупкі ў будучыні па рынкавых цэнах».
Для пачатку Ripple Labs збірала каля 40 мільёнаў долараў за квартал у 3 і 4 кварталах 2020 года. Затым яна ўзяла перапынак да 4 квартала 2021 года, калі значна павялічыла намаганні, выдаткаваўшы 322 мільёны долараў.
За першыя тры месяцы 1.08 года было выдаткавана каля 2022 мільярда долараў, а ў наступным квартале — 1.71 мільярда долараў. Гэтыя выдаткі падскочылі амаль на 50% за квартал пасля гэтага, калі Ripple паведамляецца 2.5 мільярда долараў на другасныя закупкі.
У мінулым квартале ён выдаткаваў 2.74 мільярда долараў на XRP. Кошт XRP, тым часам, знізіўся на 30%.
Кампанія Ripple ахарактарызавала сваю пакупніцкую кампанію як «рашэнне прадукту на бліжэйшую перспектыву» для аперацыі крэдытавання XRP Абвешчаны у кастрычніку 2020 г.
Фірма паведаміла ў трэцім квартале 3 г паведамляць што ён стварае «новыя магчымасці ODL для дынамічнага атрымання ліквіднасці XRP з адкрытага рынку, а не толькі з Ripple», намякаючы, што яго пакупкі XRP на другасных рынках у канчатковым выніку запаволіцца — але яго бюджэт на выкуп XRP толькі павялічыўся.
Цэнтралізацыя і законы аб каштоўных паперах
Пытанне аб тым, ці дастаткова дэцэнтралізаваны XRP і яго базавая крыптаінфраструктура, каб пазбегнуць кантролю SEC, на працягу многіх гадоў мучыла лабараторыю Ripple Labs са штаб-кватэрай у Сан-Францыска.
Кульмінацыяй гэтых дэбатаў стаў пазоў SEC, які імкнецца даказаць, што пакупкі токена XRP з'яўляюцца інвестыцыйнымі кантрактамі. Ripple Labs трымае ўладу над сеткай і коштам XRP, сцвярджаў рэгулятар, што будзе азначаць, што іх прапанова токенаў падпадае пад дзеянне заканадаўства аб каштоўных паперах у адпаведнасці з тэстам Хоуі.
Кампаніі, якія прадаюць каштоўныя паперы, павінны зарэгістравацца ў SEC і рэгулярна падаваць фінансавую інфармацыю, сярод іншага, для таго, каб прадастаўляць надзейную інфармацыю, на якой інвестары могуць абапірацца на свае рашэнні.
У арыенцір гаворка У 2018 г. Уільям Хінман з SEC адзначыў, што «калі сетка, у якой павінен функцыянаваць токен або манета, дастаткова дэцэнтралізаваная - у якой пакупнікі больш не будуць разумна чакаць, што асоба або група будзе выконваць важныя кіраўніцкія або прадпрымальніцкія намаганні - актывы могуць не з'яўляецца інвестыцыйным кантрактам». Ён у прыватнасці назваў Bitcoin і Ethereum токенамі, якія адпавядаюць гэтаму стандарту. Прапуск XRP у сваёй прамове быў першым прыкметай таго, што XRP патэнцыйна знаходзіцца пад прыцэлам.
Тым не менш, дэцэнтралізацыя - гэта спектр, і ёсць шмат спосабаў датчык дэцэнтралізацыі крыптапраектаў. Некаторыя звязаны з іх тэхналагічнай асновай - напрыклад, колькі вузлоў валідатара ў сетцы і як яны выбіраюцца.
Іншая — цэнтралізацыя паставак; калі адзін з бакоў валодае занадта вялікай колькасцю токенаў, ён можа мець велізарны ўплыў на рынкі.
У кастрычніку 2022 г. Ripple Абвешчаны што ён упершыню валодаў менш чым 50% непагашаных паставак XRP, якія ў цяперашні час складаюць каля 50.8 мільярда (21.08 мільярда долараў). У 2017 годзе гэта фігура склаў 61%.
Ripple, які распаўсюджвае XRP праз прамыя продажы і продажы, звязаныя з ODL, спрыяў гэтаму зніжэнню.
Цяжка ацаніць фактычны ўплыў на рынак ад таго, што Ripple пастаянна купляе так шмат XRP за апошнія два гады (цяпер гэта шосты па велічыні лічбавы актыў па рынкавай кошту, у 2015 ён быў другім па велічыні пасля біткойнаў).
Зваротны выкуп звычайная практыка Уол-стрыт
У той час як глыбіня кнігі заказаў з'яўляецца плыўнай метрыкай і хутка змяняецца, CoinGecko нядаўна месцаd глыбіня рынку Binance XRP/USDT на 2%, прыкладна ў 2.3 мільёна долараў уверх і ў 1.6 мільёна долараў у бок спаду — гэта азначае, што стаўкі такіх памераў зрушаць цану XRP на 2% у любы бок.
Пры штодзённым асерадненні пакупкі XRP Ripple за 2022 год склалі б 22 мільёны долараў у дзень – больш чым у 10 разоў больш, чым заяўленая сума, неабходная для перамяшчэння іголкі на рынках. (У другім квартале 2 года продажы Ripple ажыццяўляліся штодня паведамляць, хоць інфармацыя аб хуткасці пакупкі не даецца)
Кампанія Ripple адкрыта тэлеграфавала аб сваіх пакупках. І, чаго гэта варта, схемы зваротнага выкупу токенаў часта сустракаюцца на крыптарынках. Часта абменьвайце токены крыпта атрымаць і спаліць уласны токенs; крыпта-крэдытор Nexo быў бег выкуп на працягу многіх гадоў, крок, які перайшоў на шумныя праекты, як BitDAO.
(Ripple не запісвае XRP непасрэдна, замест гэтага аўтаматычна запісвае сваю кнігу апёкі невялікая сума за кожную транзакцыю).
Выкуп токенаў, хоць і з'яўляецца нерэгуляваным працэсам, імітуе зваротны выкуп акцый, які назіраецца на традыцыйных рынках акцый (усе яны з'яўляюцца каштоўнымі паперамі). Мета проста Абвешчаны схема зваротнага выкупу на 40 мільярдаў долараў, якая, здаецца, моцна паўплывала на яе нядаўняе ралі на 27%, нягледзячы на некалькі цьмяныя даходы.
Схемы выкупу акцый прызначаны для вяртання капіталу акцыянерам. Яны могуць прадставіць свае праблемы, у тым ліку кампенсацыі кіраўнікоў і знішчэнне доўгатэрміновых каштоўнасных прапаноў.
Ці XRP з'яўляецца каштоўнай паперай яшчэ не вызначана. Рашэнне чакаецца ў гэтым годзе.
22 снежня, у дзень, калі SEC прад'явіла абвінавачванні супраць Ripple, сузаснавальніка Крыса Ларсена і генеральнага дырэктара Брэда Гарлінгхауса, апошні заявіў у блог: «У адрозненне ад каштоўных папер, рынкавы кошт XRP не карэлюецца з дзейнасцю Ripple. Замест гэтага цана XRP карэлюе з рухам іншых віртуальных валют».
Цэны на крыптаграфію сапраўды маюць тэндэнцыю карэляваць. Але, грунтуючыся на ўласных раскрыццях Ripple, становіцца ясна, што фірма была занятая непасрэдна падтрыманнем «здароўя» рынкаў XRP на працягу ўсёй сваёй бітвы з SEC — на суму мільярдаў — і пры гэтым спрабавала аспрэчваць яго ўплыў на XRP.
Кожны вечар атрымлівайце на вашу электронную пошту галоўныя навіны дня і інфармацыю пра крыптаграфію. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.
Хочаце, каб альфа-версія была адпраўлена непасрэдна ў вашу паштовую скрыню? Атрымлівайце ад Штодзённае падвядзенне вынікаў Blockworks Research.
Не магу дачакацца? Атрымлівайце нашы навіны самым хуткім спосабам. Далучайцеся да нас у Telegram і вынікайце за намі на Google News.
Крыніца: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets