Сумная гісторыя аб банкруцтве Alameda Research і FTX

Без сумневу, лістапад апынуўся самым змрочным месяцам на рынку криптовалют. Драма адбылася паміж біткойнамі (BTC) і альткойнамі неўзабаве пасля таго, як генеральны дырэктар Binance абвясціў, што біржа пазбавіцца токена FTX.

Аднак вялікай праблемай гэтай гісторыі з'яўляецца Alameda Research, гандлёвая кампанія Сэма Бэнкмана-Фрыда (SBF). Гэта таму, што ў пачатку лістапада была скарга на тое, што Alameda адчувае праблемы з неплацежаздольнасцю.

Coindesk апублікаваў справаздачу, якую падзяліла Binance, у якой гаворыцца, што ў Alameda можа не хапіць сродкаў для пакрыцця непагашаных даўгоў. Гандлёвая кампанія SBF мела значную частку сродкаў у неліквідных токенах, заснаваных на блокчейне Solana, і найбольшая частка яе актываў была сканцэнтравана ў FTT.

У такім выпадку кампанія ўвайшла б у спіс банкруцтва разам з Terraform Labs, Celsius Network і Three Arrows Capital (3AC). Гэтая праблема закранула б FTX, таму FTX папрасіла дапамогі ў буйной крыптабіржы Binance, і яе генеральны дырэктар Чанпэн Чжао (Чэхія) сказаў, што ўмяшаецца з дапамогай і купіць малодшую біржу.

Неўзабаве пасля належнай абачлівасці FTX Binance зрабіла рашэнне больш не купляць платформу для гандлю крыптамі. Аднак гэта не адзіны скандал, у які быў уцягнуты FTX. Нягледзячы на ​​тое, што SBF хацеў прайсці ахову і паведаміць, што ўсё ў парадку, яму прыйшлося пазычыць 1 мільярд долараў новага капіталу ў мільярдэраў з Уол-стрыт і Сіліконавай даліны.

Цікавым момантам у гэтай гісторыі з'яўляецца тое, што гэта дзеянне SBF адбылося ўсяго за некалькі гадзін да таго, як FTX накіравала сігнал аб бедстве ў Binance.

Акрамя таго, праблемы біржы не могуць быць вырашаны толькі з дапамогай 1 мільярда долараў. У рэшце рэшт, каб застацца на плыву, яму трэба не менш за 8 мільярдаў долараў.

Такім чынам, меркаванне, што ў FTX не было праблем з ліквіднасцю, з'яўляецца ілжывым. Акрамя таго, Alameda Research не такая сумленная, як сцвярджае. Ён абвясціў бы аб банкруцтве задоўга да таго, як усё рухне.

Крах экасістэмы SBF

Абагаўлены криптовалютным рынкам, SBF здолеў прыцягнуць да сябе ўвагу, назапасіўшы капітал, які перавысіў адзнаку ў 16 мільярдаў долараў.

FTX, яго флагманская кампанія да таго часу, некаторы час лідзіравала ў крыптаіндустрыі. SBF нават з гонарам заявіў, што яму ўдалося перасягнуць абарот Coinbase, нават з меншай колькасцю кліентаў і будучы адносна пачаткоўцам у індустрыі.

«У нас выдатныя лічбы. Мы гандлюем у 6 разоў больш, чым Coinbase. Карыстальнікаў у нас у 20 разоў менш. Калі вы паглядзіце на гэтыя лічбы, вы ўбачыце, што ёсць вялікі патэнцыял».

Нягледзячы на ​​​​ўцягнутасць у спрэчкі, звязаныя з запускам праектаў, SBF атрымалася вылучыць у многіх з іх, і апошнім з іх стаў токен APT.

Вядома, мы не можам не згадаць, што FTX выратавала BlockFi на мільён долараў, а SBF зрабіў вялікую стаўку на актывы Voyager Capital неўзабаве пасля краху экасістэмы Terra (LUNA). Гэты ўчынак, безумоўна, дапамог умацаваць імідж FTX як плацежаздольнай кампаніі. Гэта было нездарма. FTX выйграла спрэчку з самой Binance за актывы Voyager.

Але не ўсё ішло так гладка, як здавалася

Штосьці было не так у Alameda Research. Напрыклад, Сэм Трабука вырашыў сысці з пасады генеральнага дырэктара платформы ў канцы жніўня.

Паколькі рашэнне здавалася ў той час даволі выпадковым, некаторыя куткі рынку больш не звярталі на яго ўвагі.

Неўзабаве пасля гэтага былы прэзідэнт FTX Брэт Харысан вырашыў, што прыйшоў час пакінуць пасаду - яшчэ адзін сур'ёзны папераджальны знак. У рэшце рэшт, навошта двум выдатным кіраўнікам пакідаць кампаніі, якія так добра ішлі? Гэта гучала яшчэ больш падазрона.

Пасля гэтых выхадаў ціск SEC знізіўся на FTX. Тэхаскі рэгулятар па каштоўных паперах пачаў расследаванне FTX і SBF.

Як паведаміў у кастрычніку выканаўчы дырэктар Савета па каштоўных паперах штата Тэхас Джо Ратунда, расследуюцца рахункі, прапанаваныя FTX, якія выплачвалі інвестарам прыбытак у абмен на дэпазіт іх крыптавалют у кампаніі.

Банкруцтва Alameda Research

Усе гэтыя факты ўжо паказвалі на тое, што нешта не так, але сапраўднае банкруцтва Alameda, безумоўна, наступіла б раней.

Згодна з твітам Лукаса Нуцы, кіраўніка аддзела даследаванняў і распрацовак CoinMetrics, гандлёвая кампанія збанкрутавала ў другім квартале 2022 года. Нуцы паведаміў усім, што Alameda выжыла толькі таму, што FTX нібыта прапанавала ім сродкі. Даследчык Coinmetrics паведаміў у сваім профілі ў Twitter, што падман скончыўся 40 дзён таму, калі 173 мільёны FTT коштам 4 мільярды долараў раптам сталі актыўнымі ў ланцужку.

У той жа дзень FTT на суму 8 мільярдаў долараў быў пераведзены ў ланцужок. Гэта быў самы вялікі штодзённы крок для токена FTX за ўвесь час яго існавання.

Але гэта яшчэ не канец гісторыі. У 2019 г. Нуцы знайшоў транзакцыю, якая ўзаемадзейнічала з кантрактам на ICO токенаў FTT. Па словах даследчыка, адзіным атрымальнікам кошту ў 4 мільярды долараў была кампанія Alameda Research.

У канцэпцыі Нуцы банкруцтва Alameda адбылося адначасова з Three Arrows Capital — гэта значыць у другім квартале гэтага года.

Без сумневу, FTX вырашыў абараніць гандлёвую кампанію, каб справы для FTT не пагоршыліся.

Калі б у траўні Аламеда памёр, кантракт FTT ICO быў бы выкананы і абрынуўся б на вялікую распродаж усіх токенаў, набытых у верасні.

Ведаючы гэта, мы цяпер разумеем, што калі FTX сказаў, што гэта дапамагае Лічбавы Вояджэр, ён быў сапраўды адданы выратаванню Аламеды.

FTX можа аказаць больш негатыўны ўплыў на крыптавалюты

На біткойны і альткойны моцна паўплывала развязка Big Money паміж Binance і FTX.

Тое, што і без таго не ішло добра з-за макраэканамічнага ціску, пагаршалася хаатычнай сцэнай сярод буйных кампаній, якія гандлююць крыптавалютамі.

Фактычна, FUD мае узмацняецца сярод інвестараў FTX, якія зараз выказваюць заклапочанасць з нагоды ўкладзенай сумы.

Венчурныя інвестары, з іншага боку, баяцца, што іх інвестыцыі будуць цалкам знішчаны.

Акрамя таго, крэдытная кампанія BlockFi, якую падтрымлівае FTX Абвешчаны ён спыніў бы зняцце са сваіх кліентаў.

Genesis Block, які таксама пацярпеў ад драмы FTX, спыніць гандаль і закрые свой вэб-сайт 10 снежня.

Але гэта не значыць, што гэтыя праекты - адзіныя, якія пацярпелі ад падзення старых рынкавых гігантаў. Салана - адзін з альткоинов, які даказвае гэта.

Без сумневу, 8 лістапада 2022 г. увойдзе ў гісторыю крыпта-рынку як самае шалёнае за яго існаванне.