Стайблкойны і калапс SVB: трывожны званок

Банкі руйнуюцца з пагрозлівай хуткасцю, прымушаючы інвестараў і зацікаўленых бакоў сумнявацца ў стабільнасці стейблкоинов. Спачатку Silvergate пацярпеў няўдачу, а цяпер SVB, які меў 3.3 мільярда долараў сродкаў Circle (эмітэнта USDC), быў спынены і перададзены FDIC. 

Гэтая навіна прывяла да таго, што прывязка USDC нядаўна ўпала да мінімуму ў $0.869 на біржы Kraken. Неўзабаве рушыла ўслед інфекцыя, што прывяло да дэпеггінгу папярок Dai (DAI), TrueUSD (TUSD), Frax (FRAX) і Pax Dollar (USDP). Такім чынам, USDT падняўся ў цане да максімуму ў 1.06 даляра, што сведчыць аб руху грошай да мацнейшага stablecoin.

Крах SVB: трывожны званок для стейблкоинов

Крах SVB з наступным адключэннем прывязкі гэтых манет выклікаў пытанні аб стабільнасці стейблкоинов і іх залежнасці ад банкаўскай сістэмы. Нягледзячы на ​​тое, што банкруцтва банкаў не з'яўляецца новай з'явай, гэта здаралася раней, і ў апошнія гады многія банкі аб'явілі дэфолт, у тым ліку Silvergate і цяпер SVB. 

Гэтыя збоі выклікалі шырокую паніку і замяшанне сярод інвестараў, рэгулятараў і больш шырокага рынку. Крах SVB выклікаў асаблівую занепакоенасць, паколькі ў ім знаходзілася значная колькасць сродкаў Circle, якія складалі значную частку прапановы USDC.

Уплыў супраціву SVB на стабільнасць USDC быў значным. USDC прызначаны для падтрымання прывязкі 1:1 да долара ЗША, што азначае, што для кожнага выпушчанага токена USDC павінна быць эквівалентная колькасць долараў ЗША ў рэзерве. Але крах SVB азначаў, што 3.3 мільярда долараў сродкаў Circle, якія захоўваліся ў SVB, сталі недаступнымі, што паставіла пад пагрозу прывязку USDC.

Стайблкойны ў крызіс: неабходнасць празрыстасці і рэгулявання

Адмена прывязкі USDC і іншых манет, якая адбылася пасля краху SVB, падкрэсліла як іх далікатнасць, так і іх залежнасць ад стабільнасці банкаўскай сістэмы. 

Стабільныя манеты залежаць ад банкаў для захоўвання іх рэзерваў, і калі банкі церпяць крах, стабільнасць гэтых манет знаходзіцца на ўзроўні рызыка. Адмена прывязкі таксама выклікае заклапочанасць адносна празрыстасці і падсправаздачнасці эмітэнтаў гэтых манет.

Аб'ява Circle аб тым, што яны вытрымаюць любы дэфіцыт паставак стейблкоинов USDC, абнадзейвае, але таксама выклікае пытанні аб ступені іх адказнасці і мерах, якія яны прымаюць для забеспячэння стабільнасці USDC. 

Адсутнасць нагляду і падтрымкі стабільных манет выклікала занепакоенасць многіх у галіны, і гэты інцыдэнт можа падштурхнуць рэгулятары нарэшце больш уважліва прыгледзецца да манет і ролі банкаў у іх працы.

Рэгуляванне стейблкоинов: заклік да ўзмацнення кантролю

Крах SVB таксама аднавіў дыскусію аб ролі рэгулятараў у наглядзе за стабільнымі манетамі. Джанет Йеллен, міністр фінансаў, згадала аб сваёй падтрымцы SVB, але не згадала аб дапамозе. Адсутнасць нарматыўнага кантролю і падтрымкі стейблкоинов выклікала занепакоенасць многіх у галіны, і гэты інцыдэнт можа падштурхнуць рэгулятары больш уважліва паглядзець на стабільнасць стейблкоинов і ролю банкаў у іх працы.

Рэкамендацыі 

,en криптовалюта галіновым і дзяржаўным рэгулятарам неабходна працаваць разам, каб забяспечыць стабільнасць рынку стейблкоинов. 

Узмацніць нарматыўны нагляд

• Стайблкойны працуюць у шэрай зоне рэгулявання. Каб забяспечыць стабільнасць рынку, рэгулятары павінны ўзмацніць нагляд шляхам распрацоўкі нарматыўнай базы, якая забяспечвае яснасць і стандартызацыю. Рамкі павінны ўключаць патрабаванні да празрыстасці і раскрыцця інфармацыі аб запасах, патрабаванні да капіталу і працэдуры адпаведнасці. Гэтыя правілы будуць гарантаваць, што стабільныя манеты будуць падсправаздачнымі і празрыстымі, зніжаючы рызыкі для рынку і інвестараў.

Паляпшэнне банкаўскай інфраструктуры

• Стайблкойны залежаць ад банкаў, якія захоўваюць свае рэзервы. Калі банкі церпяць крах, стабільнасць стейблкоинов знаходзіцца пад пагрозай. Эмітэнтам варта разгледзець пытанне аб захоўванні сваіх рэзерваў у некалькіх банках, каб рызыка дэфолту распаўсюджваўся на некалькі інстытутаў. Банкі таксама павінны разгледзець пытанне аб стварэнні асобнай інфраструктуры для стейблкоинов-рахункаў, каб гарантаваць, што эмітэнты стейблкоинов маюць бяспечнае банкаўскае асяроддзе, здольнае супрацьстаяць ціску рынку.

Распрацоўка планаў на выпадак надзвычайных сітуацый

• Эмітэнты павінны распрацаваць планы на выпадак банкруцтва банкаў. Гэтыя планы павінны быць распрацаваны такім чынам, каб пастаўкі стейблкойнаў заставаліся стабільнымі, нават калі банкі, якія захоўваюць рэзервы, пацерпяць крах. Эмітэнтам стейблкойнаў варта разгледзець пытанне аб стварэнні страхавых полісаў або экстраных пулаў ліквіднасці, каб гарантаваць, што стейблкойны могуць падтрымліваць прывязку нават у крызісны час.

Навучыце грамадскасць і інвестараў

• Многія людзі да гэтага часу не разумеюць гэтых манет і іх ролі на рынку криптовалют. Эмітэнты стейблкоинов павінны інфармаваць грамадскасць і інвестараў аб перавагах стейблкоинов і іх стабільнасці. Гэтая адукацыя павінна ўключаць у сябе тое, як працуюць стабільныя манеты, іх перавагі перад традыцыйнымі крыптавалютамі і рызыкі, звязаныя з інвеставаннем у іх.

Важнасць празрыстасці

Па меры развіцця крыптарынку важна ведаць, што стабільнасць мае вырашальнае значэнне для доўгатэрміновага поспеху любога лічбавага актыву. Крах SVB і наступная адмена прывязкі выклікалі заклапочанасць адносна стейблкоинов.

Недастатковасць рэгулявання выклікала заклапочанасць многіх у гэтай галіне. Стайблкойны працуюць у нарматыўна-шэрай зоне, што прывяло да адсутнасці яснасці і стандартызацыі на рынку. Гэта відавочна трэба змяніць.

Гэты недахоп кантролю палегчыў эмітэнтам стварэнне новых манет і працу без празрыстасці і падсправаздачнасці. Цяпер развал SVB вывеў гэтае пытанне на першы план.

У адказ некалькі гульцоў галіны заклікалі да зменаў у рынак. Адна з прапаноў - патрабаваць ад эмітэнтаў стейблкойнаў захоўваць свае рэзервы ў некалькіх банках, каб знізіць рызыку дэфолту. Іншыя заклікалі да большага раскрыцця інфармацыі аб рэзервах эмітэнтаў для павышэння празрыстасці і падсправаздачнасці.

Забеспячэнне жыццяздольнасці на рынку крыптавалют

,en криптовалюта галіна была ўзрушана да глыбіні душы нядаўнім крахам SVB і наступнай адменай прывязкі стейблкоинов. Гэты інцыдэнт падкрэслівае неабходнасць таго, каб эмітэнты былі больш празрыстымі. І каб рэгулятары забяспечвалі стабільнасць рынку.

Жыццяздольнасць стейблкоинов мае вырашальнае значэнне для доўгатэрміновага поспеху крыпты. Тым не менш, стейблкоины не могуць be стабільныя, калі яны абапіраюцца на нестабільную банкаўскую сістэму.