Падпіска можа паменшыць залежнасць ад гандлёвых збораў

Coinbase шукае спосабы падтрымліваць прыбытковасць, нягледзячы на ​​​​падзенне гандлёвай актыўнасці, а генеральны дырэктар Браян Армстранг чакае, што мядзведжы рынак крыпта пратрымаецца да 18 месяцаў - ці нават больш.

У інтэрв'ю з CNBC у аўторак Армстранг заявіў, што яго кампанія шукае доўгатэрміновыя перспектывы, а не засяроджваецца на кароткатэрміновым апавяданні на рынках.

«Гэта ніколі не бывае так добра, як здаецца, ніколі не бывае так дрэнна, як здаецца», — сказаў Армстранг CNBC на пытанні аб макраэканамічных перспектывах. «Мы стараемся не засяроджвацца на кароткатэрміновых узлётах і падзеннях, мы проста памяншаем маштаб». 

Лічбавыя актывы набліжаюцца да пяці месяцаў падзення коштаў пасля краху ў канцы сакавіка. Разам з фондавымі рынкамі ім перашкаджаюць значныя макраэканамічныя фактары, у тым ліку павышэнне працэнтных ставак, інфляцыя і наступствы вайны ва Украіне. 

У той час як беспрацоўе застаецца нізкім, кошт тавараў значна вырасла за апошнія 18 месяцаў, з рост заработнай платы застаецца на ранейшым узроўні у большасці развітых эканомік, што азначае менш грошай у задніх кішэнях і зніжэнне індывідуальнай пакупніцкай здольнасці.

«Крыпта мела падвойнае ўздзеянне з-за дэфолту па крэдытах і страты даверу з-за няўдач Celsius і Three Arrows Capital», — сказаў Blockworks Джон дэ Віт, дырэктар па інфармацыйных тэхналогіях крыптагандлёвай кампаніі Zerocap. 

«Гэтыя ўмовы, несумненна, выпрабуюць усе крыптакампаніі, але асабліва тыя, якія змагаюцца за дыверсіфікацыю патокаў даходаў».

Армстронг сказаў, што Coinbase спадзяецца вытрымаць шторм, прыняўшы меры па скарачэнні выдаткаў і змяніўшы спосаб атрымання даходу, які ў цяперашні час залежыць ад збораў, якія спаганяюцца з гандлёвай дзейнасці ў добрыя часы.

Хаця ў перыяды, калі актыўнасць на рынку зніжаецца - што пагаршаецца паўсюдным зніжэннем ацэнкі лічбавых актываў - даходы змяншаюцца. Квартальныя фінансавыя справаздачы паказалі, што ў апошнія месяцы біржавы гігант пачаў запавольвацца.

Гэта, у сваю чаргу, выклікала праблемы з коштам акцый. Акцыі Coinbase знізіліся больш чым на 70% з пачатку года, нягледзячы на ​​добрыя 60% павышэнне часткова натхнёны прыбытковым партнёрствам з BlackRock, абвешчаным раней у гэтым месяцы.

Даход Coinbase адлюстроўвае падзенне гандлю крыпта

Coinbase паведаміла аб 803 мільёнах долараў даходу ў другім квартале гэтага года, апярэдзіўшы больш высокія прагнозы аналітыкаў на 50 мільёнаў долараў.

Сапраўды, ацэнка кампаніі ў некаторай ступені карэлюе з біткойнамі. У лістападзе акцыі дасягнулі найвышэйшай адзнакі з моманту прамога лістынга, калі біткойны вагаліся вакол свайго рэкорднага ўзроўню.

Армстранг сказаў CNBC, што Coinbase пацярпеў гэтак жа, як і аналагі, з макраэканамічнымі фактарамі, якія па-за кантролем кампаніі. Армстронг сказаў, што гэта можа паўплываць на прадукты, кіраванне выдаткамі і забеспячэнне наяўнасці дастатковага капіталу, каб перажыць любы перыяд спаду.

«Акцыі Coinbase гандлююцца блізка да крыптаграфіі, і мы чакаем, што любое аднаўленне рынку ў кароткатэрміновай перспектыве захавае высокую бэта-карэляцыю», — сказаў дэ Віт. Ён дадаў, што любое доўгатэрміновае назапашванне будзе гульнёй на інстытуцыйных прадуктах, прадуктах распрацоўшчыкаў і Web3, якія лідзіруюць на рынку.

І перамены ў дыверсіфікаваных патоках даходаў адбыліся не хутка.

Заяўленыя прыбыткі паказваюць біржы даход ад гандлёвых збораў знізіўся на 30% у параўнанні з папярэднім кварталам да 2.17 мільярда долараў, калі рознічныя трэйдары сышлі з рынку пасля краху Terra і крызісу крэдытавання, які выклікаў дэфіцыт ліквіднасці ў крыптафірмах, якія занадта моцна падвергліся ўздзеянню.

«Адна рэч, якую мы робім, - гэта перанакіраванне большай часткі нашага даходу з цягам часу, ад гандлёвых збораў да таго, што мы называем падпіскай і паслугамі», - сказаў Армстронг, дадаўшы, што гэтыя паслугі выраслі прыкладна да 18% ад агульнага даходу біржы.

Нягледзячы на ​​тое, што Армстронг па-ранейшаму аптымістычна ацэньвае прыбытковасць Coinbase у доўгатэрміновай перспектыве, кароткатэрміновыя галаўныя болі павінны быць ліквідаваны, каб аднавіць давер інвестараў і прыцягнуць новых кліентаў.

«Coinbase была ў лепшым становішчы для атрымання прыбытку ў апошнім аптымістычным перыядзе», - сказаў Джэйсан Шэман, аперацыйны дырэктар Bitcoin.com, сказаў Blockworks.

«Гэты рынак выправіцца, але велізарная канкурэнцыя з боку DEX зробіць амаль немагчымым узнавіць той самы поспех і прычыну, па якой яны спрабуюць знізіць рызыку з дапамогай мадэляў падпіскі», — сказаў Шэман.

Стаўкі і судовыя паядынкі

Усё гэта ў той час як Coinbase сутыкаецца з a незлічонае мноства юрыдычных сустрэчных вятроў. У мінулым месяцы Coinbase пацвердзіла, што Камісія па каштоўных паперах і біржам ЗША (SEC) расследуе працэс лістынга біржы разам з праграмы для стаўкі і іншую ўраджайную прадукцыю.

Coinbase адмаўляе, што мае дачыненне да каштоўных папер, але рынкі праявілі скептыцызм з акцыі COIN падзенне на 14% пасля першапачатковага слова зонда рэгулятара.

Калі справа дойдзе да гэтага, Армстронг сказаў CNBC, што зменшыць удзел Coinbase у рынку ставак або нават цалкам выключыць гэтую дзейнасць з набору прапаноў, калі на іх будзе аказаны ціск.

Узмацняючы ціск, былы менеджэр па прадуктах Coinbase Ішан Вахі Сутыкаецца з абвінавачваннямі ў інсайдэрскай гандлі з боку SEC, звязанай са схемай, якая прывяла да прыбытку ў памеры 1.1 мільёна долараў у перыяд з чэрвеня 2021 года па красавік 2022 года.

Тым не менш, Coinbase прыйшлося пераарыентаваць свае намаганні на зніжэнне выдаткаў у тым ліку скарачае сваю працоўную сілу на 18% у чэрвені, калі ён рыхтаваўся да «крыпта-зімы» і рэцэсіі на традыцыйных рынках.

Біржа не стаіць адна. Некалькі іншых быўшы вымушаны скараціць выдаткі і скараціць колькасць персаналу.

Але нявызначанасць у кароткатэрміновай перспектыве азначае, што біржа павінна рэзка змяніць сваю бізнес-мадэль і знайсці новыя спосабы атрымання прыбытку, што Армстронг, здаецца, гатовы зрабіць.

Кожны вечар атрымлівайце на сваю паштовую скрыню галоўныя крыпта-навіны дня і інфармацыю. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.