SVB закрылі, Паўэл павінен вызначыцца паміж новым фінансавым крызісам або павышэннем мэты па інфляцыі

TLDR

• На маючым адбыцца пасяджэнні Федэральнага камітэта па адкрытым рынку (FOMC) 22 сакавіка павышэнне стаўкі на 25 базісных пунктаў з'яўляецца пераважнай верагоднасцю.
• Тэрмінал стаўка 5.50% са зніжэннем на 25 б.с. у канцы года
• Узровень беспрацоўя вырас з 3.6% да 3.4%
• Зніжка GBTC звужаецца пасля слуханняў SEC, павялічыўшыся на 7% за апошнія пяць дзён
• Другі па велічыні Ліквідацыя біткойна ў гэтым годзе прывяла да падзення біткойна ніжэй за 20,000 XNUMX долараў

US

SVB Bank Run

Кампанія SVB Financial Corp (SIVB) 60 сакавіка кошт акцый знізіўся на 9%, а 40 сакавіка акцыі ўпалі яшчэ на 10%. Назапашванне дэпазітаў прывяло да прымусовага продажу актываў пасля падатковай страты ў памеры 1.8 мільярда долараў. Банк патрабуе больш за 2.25 мільярда долараў, што паўплывала на банкаўскі сектар, бо 4 мільярды долараў 52 найбуйнейшых банкаў страцілі рынкавую капіталізацыю.

Гэтая зараза распаўсюдзілася на многія іншыя банкі, у тым ліку на First Republic і Signature Bank прыпынена на абмен.

СВІБ быў зачынены Каліфарнійскімі рэгулятарамі; гэта было найбуйнейшае банкруцтва банка з часоў Вялікай рэцэсіі. Гэта таксама быў 18-ы па велічыні банк у ЗША па суме актываў.

У выніку даходнасць 2-гадовых казначэйскіх аблігацый знізілася на 45 б.п. з учорашняга максімуму, што стала самым вялікім падзеннем з 2008 года.

ўзровень беспрацоўя

Узровень беспрацоўя апынуўся крыху вышэйшым і склаў 3.6%, чым меркаваныя 3.4%, у той час як эканоміка ЗША стварыла +311,000 205,000 працоўных месцаў, але прагназавалася на +XNUMX XNUMX.

Стаўка ФРС

У выніку вышэйсказанага, у дадатак да паказанняў Паўэла як Сенату, так і Палаце прадстаўнікоў, рынкі абваліліся паміж 25 і 50 базавымі пунктамі на маючым адбыцца пасяджэнні FOMC і тэрмінальнай стаўкай, якая працягвала змяняцца. У канцы тыдня рынак чакае павышэнне стаўкі на 25 біт/с з канчатковай стаўкай 5.50%, а затым зніжэнне на 25 біт/с у канцы года.

Усе погляды звернуты да друку індэкса спажывецкіх цэн (CPI), які насоўваецца ў аўторак.

UK

Нерашучы BOE

Банк Англіі (BoE) працягвае вагацца паміж залішняй жорсткасцю і бунтам інфляцыі. Каб паказаць, наколькі раз'яднаны Банк Англіі, палітык Банка Англіі Кэтрын Ман распавяла пра небяспеку падзення валюты, што прывядзе да рызыкі імпарту інфляцыі. У той час як Сваці Дхінгра, іншы палітык Банка Англіі, папярэджваў аб праблемах «празмернага ўзмацнення жорсткасці» і лічыў, што лепшай стратэгіяй будзе палітыка ўтрымання.

У выніку фунт стэрлінгаў упаў да мінімуму за год да даляра ў 1.18, але падняўся да 1.20 у канцы пятнічнага закрыцця.

Кітай

Аб'ява Кітая аб мэтавым росце ў 5% у мінулыя выхадныя расчаравала. Многія аналітыкі чакалі нешта бліжэйшае да 6%, паколькі 5% былі самым нізкім прагнозам больш чым за чвэрць стагоддзя.

Кітай, як і Японія, таксама быў прыхільнікам стымулявання, але гэта для таго, каб захаваць рынак нерухомасці некранутым. Мясцовыя органы ўлады і забудоўшчыкі сутыкаюцца з празмернай запазычанасцю, у той час як ацэнка нерухомасці зніжаецца.

The Wall Street Journal паведамляе, што траціна буйных гарадоў з цяжкасцю спраўляецца з выплатай вялізных працэнтаў, у той час як непагашаная запазычанасць перавышае 120% даходу за мінулы год.

Японія

У пятніцу адбылася апошняя сустрэча губернатара Куроды; Банк Японіі (BOJ) пакінуў палітыку без зменаў, усклаўшы на новага губернатара Уэду неверагодна складаную задачу даўняй палітыкі стымулявання. Змяніўся губернатар, але палітыка засталася ранейшай,

ВУП Японіі ў чацвёртым квартале паказаў, што эканоміка стагнавала, зняўшы любы неадкладны ціск з Банка Японіі, каб унесці якія-небудзь змены ў палітыку.