Тэхнічныя акцыі зноў абрынуліся па знаёмых прычынах. Інвестары могуць вінаваціць заклапочанасць ростам інфляцыі, чаканні больш жорсткай грашова-крэдытнай палітыкі з боку Федэральнай рэзервовай сістэмы і, у апошні час, сур'ёзны ўсплёск даходнасці аблігацый.
На фоне гістарычнай інфляцыі — індэкс спажывецкіх цэн у ЗША вырас у снежні самым хуткім гадавым тэмпам з 1982 года — інвестары занепакоеныя тым, наколькі рана і хутка ФРС павысіць працэнтныя стаўкі. У 2022 годзе рынкі павялічылі цэны ў тры разы, прычым першае ў сакавіку, але шум расце, што на гарызонце можа быць большае або большае павышэнне.
Мільярдэр інвестар хедж-фондаў Біл Акман заклікаў падыход «шок і трапятанне». ад цэнтральнага банка, з ростам у сакавіку на 50 базавых пунктаў больш, чым чакалася. Бос JPMorgan Chase (JPM) Джэймі Дайман мяркуе, што ў гэтым годзе адбудзецца шэсць ці сем павышэння стаўкі.
Усё гэта спрыяе значнаму росту даходнасці аблігацый. Даходнасць эталонных 10-гадовых казначэйскіх аблігацый ЗША знаходзіцца на самым высокім узроўні са студзеня 2020 года, дасягнуўшы 1.84% у аўторак, перш чым наблізіцца да 1.82%. Мінулы тыдзень ён скончыўся на 1.79%, а год пачаўся на 1.53%.
Нічога з гэтага не добра для акцый, асабліва акцый тэхналогій. Ацэнкі многіх тэхналагічных кампаній з высокім ростам абапіраюцца на прыбытак у будучыні, а высокая прыбытковасць, як правіла, зніжае цяперашнюю кошт будучых грашовых сродкаў. Устойлівы рост 10-гадовай прыбытковасці з пачатку месяца адлюстроўваецца на зніжэнні для тэхналогій - Nasdaq-100 знізіўся амаль на 6% за той жа перыяд.
«Відавочна, што гэта быў жорсткі пачатак 2022 года для тэхналагічных інвестараў, паколькі ўзмацненне абстаноўкі ФРС і павышэнне ставак сталі каталізатарам буйной распродажы ў тэхналагічным сектары і з'яўляюцца злавесным знакам пачатку года», - сказаў Дэн Айвз, аналітык кампаніі. брокер і інвестыцыйны банк Wedbush, у запісцы ў аўторак. «Многія акцыі тэхналогій знізіліся на 15%+, а некаторыя высокія множныя імёны знізіліся на 35%-40% да пачатку года».
Тым не менш, Айвз, які з'яўляецца адным з самых бычыных быкоў у сферы тэхналогій, застаецца такім.
«Ключавая дыскусія на вуліцы заключаецца ў тым, ці могуць высокія множныя тэхналагічныя акцыі ўсё яшчэ рухацца вышэй на фоне больш ястрабінага ФРС», - сказаў ён. «Адказ так».
На мінулым тыдні Айвз заявіў, што, на яго думку, будучы сезон даходаў будзе мець вырашальнае значэнне для гэтага сектара, і Уол-стрыт неабходна ўбачыць аптымістычныя рэкамендацыі да 2022 года, каб вярнуцца ззаду тэхналогій. Ён падвоіў гэта паведамленне ў аўторак.
«Мы разглядаем гэта як самы важны будучы сезон даходаў для акцый тэхналогій за многія гады, каб пераламаць сітуацыю і сарваць негатыўныя настроі», - сказаў Айвз.
Уэдбуш чакае, што вельмі высокія тэмпы росту, якія могуць быць выяўленыя ў фінансавых выніках, дапамогуць апраўдаць тэхнічную ацэнку, прычым каля 1 трлн долараў карпаратыўных выдаткаў, запланаваных на воблачнае праграмнае забеспячэнне, дададуць яшчэ адзін прырост.
«Стрыт недаацэньвае асноўны рост тэхналагічнай прасторы і, такім чынам, нейтралізуе некаторыя з гэтых меркаваных сустрэчных ветраў ФРС», - сказаў аналітык.
Улюбёныя тэхналагічныя акцыі Wedbush з вялікай капіталізацыяй
Apple
і
Microsoft
,
з Tesla, а таксама
Лі-цыкл
(LICY) з'яўляюцца пераважнымі назвамі ў электрычных транспартных сродкаў.
У кібербяспецы Айвсу падабаецца
Zscaler
(ZS) і
Праграмнае забеспячэнне CyberArk
(CYBR), а таксама
Palo Alto Networks
(PANW) і
Выдатны
(TENB)—якія абодва былі дададзены ў аўторак у «спіс лепшых ідэй» Уэдбуша.
Калі справа даходзіць да "каштоўнасных" імёнаў - якія, як сказаў Айвз, могуць стаць коўдрай бяспекі сярод шторму ФРС - Уэдбуш падкрэслівае
Пегасістэмы
(PEGA),
Check Point праграмных тэхналогій
(ЧКП),
Кансенсусныя воблачныя рашэнні
(CCSI),
Прыемныя сістэмы
(ПРАВА), і
Ziff Дэвіс
(ЗД).
Пішыце Джэку Дэнтану па адрасе [электронная пошта абаронена]