Інвестары ў тэхналогію толькі што перажылі тое, што можа быць самым бурным адрэзкам даходаў, якія мы калі-небудзь бачылі.
Цяпер, калі ў нас было некалькі хвілін, каб перадыхнуць, вось некалькі думак пра вар'яцкі тыдзень тэхналогій:
Стратэгія дыверсіфікацыі Amazon акупляецца: Гэта быў квартал, калі Amazon наглядна прадэманстраваў, што гэта значна больш, чым электронная крама. Яго воблачны бізнес Amazon Web Services гарыць - гэта, магчыма, больш каштоўны (і значна менш цыклічны) бізнес, чым састарэлае падраздзяленне электроннай камерцыі кампаніі. Невыпадкова заснавальнік Джэф Безос абраў Эндзі Джасі, які стварыў і кіраваў AWS, сваім пераемнікам на пасадзе генеральнага дырэктара.
Але ў квартале яшчэ нешта. Рэкламны бізнес Amazon прынёс 10 мільярдаў долараў продажаў за апошні перыяд, павялічыўшыся крыху больш чым за год удвая. Цяпер ён прыносіць больш рэкламных даляраў, чым YouTube ад Google. Людзі прыходзяць у краму Amazon з намерам — незалежна ад таго, што вы шукаеце, вы ўбачыце асартымент спонсарскіх аб'яваў, то бок рэкламу. Я шукаў «штапельны пісталет», проста каб даказаць гэта, і вынікі ўключалі больш за дзесятак спонсарскіх спісаў.
Між тым, бізнес старонніх паслуг Amazon цяпер мае гадавы аб'ём больш за 120 мільярдаў долараў. Бізнэс стаў незаменным каналам для пастаўшчыкоў усіх гатункаў, дзякуючы паслугам па складанні і дастаўцы.
Amazon стварыла адну з самых эфектыўных лагістычных сетак на Зямлі - па некаторых ацэнках аналітыкаў Amazon даставіла больш пакетаў у гэтым годзе, чым рынкавы кошт у 200 мільярдаў долараў
United Parcel Service (КБС). Нават пасля пятнічнага ралі на 14% акцыі Amazon па-ранейшаму зніжаюцца з пачатку года, пасля мінімальнага прыросту ў 2021 годзе. Акцыі выглядаюць як здзелка.
Вы не можаце пераацаніць важнасць хмарных вылічэнняў: Адна з самых важных тэм апошніх двух тыдняў заключаецца ў тым, што воблачны бізнес у Amazon, Microsoft і Alphabet проста працягвае паляпшацца. Усе трое далі вынікі, лепшыя, чым чакалася. Microsoft паведаміла пра рост бізнесу Azure на 46% у снежаньскім квартале і прагназавала яшчэ больш хуткі рост у квартале сакавіка. Даход Google Cloud вырас на 45% другі квартал запар. І AWS дапамагла кампенсаваць мяккасць у асноўным бізнесе электроннай камерцыі Amazon: рост даходаў павялічыўся да 40% з 39%, паскорыўся чацвёрты квартал запар. Воблачныя падраздзяленні гэтых трох гігантаў з'яўляюцца лепшымі карпаратыўнымі вылічальнымі бізнесамі на рынку.
Павышэнне ставак: Amazon на мінулым тыдні павысіла штомесячную стаўку на Amazon Prime на 15% для штомесячных плацельшчыкаў да 15.99 долараў; гадавая падпіска павялічыцца на 17% да $139. Апошні раз кампанія павялічвала стаўку падпіскі Prime ў 2018 годзе, а выдаткі на працу і дастаўку растуць, таму рост коштаў здаецца рацыянальным.
Пераезд адбываецца праз некалькі тыдняў
Netflix (NFLX) увялі павышэнне цэн для сваіх абанентаў у ЗША і Канадзе. Цікава будзе паглядзець на рэакцыю спажыўцоў, але я падазраю, што эластычнасць высокая — паслугі каштоўныя, а замены не бывае простых.
Рост коштаў паказвае, наколькі ўпэўненыя ў сваіх падпісках Amazon і Netflix. Вось невялікі пункт гледжання:
Нью-Ёрк Таймс (NYT), якая ў апошнія тыдні абвясціла аб здзелках па набыцці сайта спартыўных навін Athletic і папулярнай гульні слоў Wordle, паставіла перад сабой мэту да 15 года набраць 2027 мільёнаў падпісчыкаў. І Amazon, і Netflix маюць больш за 200 мільёнаў падпісчыкаў.
Марнаваць з розумам: На мінулым тыдні Alphabet абвясціў аб падзеле акцый 20 да 1, што прывядзе да дыяпазону акцый прыкладна да 150 долараў. Але тое, што яны не робяць, дык гэта выплачваюць рэальныя дывідэнды. Яны павінны. Кампанія мае 140 мільярдаў долараў наяўнымі і эквівалентамі; у апошнім квартале яна атрымала 18.6 мільярда долараў свабоднага грашовага патоку.
Мета толькі што падкрэсліў рызыкі выбару выкупу, а не дывідэндаў. Бацька Facebook выкупіла акцыі на 33 мільярды долараў толькі за апошнія два кварталы. Улічваючы распродажы Meta на мінулым тыдні, гэтыя грошы былі ў асноўным падпаленыя. Калі б кампанія замест гэтага аб'явіла спецыяльныя дывідэнды, яна магла б выплаціць трымальнікам каля 14 долараў за акцыю.
Штраф не скончаны: Асноўныя праблемы, якія пакутуюць тэхналагічнымі запасамі на працягу некалькіх месяцаў, па-ранейшаму на месцы. Працэнтныя стаўкі будуць яшчэ вышэй. Чыпсы застаюцца ў дэфіцыце. Інфляцыя непрыемна высокая. Апетыт рынку да спекулятыўных імёнаў нізкі. Ёсць прычына, па якой у гэтым годзе найлепшыя тэхналагічныя акцыі каштуюць танна — напрыклад, старыя назвы
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL) і
IBM (IBM).
За апошнія два тыдні мы даведаліся, што больш чым калі-небудзь рынку падабаецца паслядоўнасць. Вось што выклікала занепакоенасць прыбыткаў і перспектывы Меты на мінулым тыдні: Facebook больш не з'яўляецца тым надзейным, якога чакаюць інвестары. Але астатняя частка Big Tech па-ранейшаму адпавядае патрабаванням. Apple і Microsoft пастаянна пераўзыходзяць чаканні з прадуктамі, якія хочуць кліенты. І вы можаце сказаць тое ж самае для Google і Amazon. У чарговы раз Big Tech стаў пераможцам сезона па прыбытках.
Напісаць Эрык Дж. Савіц у [электронная пошта абаронена]
