Тэхнічныя акцыі, якія варта набыць, як пачатак прыбытку

Адно месца, дзе іх няма, - гэта Кітай, і апошнія эканамічныя дадзеныя паказваюць, чаму: у пятніцу краіна толькі што паведаміла Рост валавога ўнутранага прадукту склаў 0.4%. у другім квартале. Гэта самы павольны рост Кітая з першага квартала 2020 года - першых дзён пандэміі - і адлюстраванне нядаўняга двухмесячнага блакавання ў Шанхаі і іншых рэгіёнах.

Рынкі не зусім поўныя аптымізму ў дачыненні да Кітая, але аналітык Mizuho Джэймс Лі лічыць, што інвестарам пара па-новаму зірнуць на інтэрнэт-сектар Кітая. The

KraneShares CSI Кітай Інтэрнэт
біржавы фонд, папулярны спосаб адсочвання кітайскіх інтэрнэт-акцый, больш вядомы пад сваім тыкерам KWEB, страціў прыкладна дзве траціны свайго кошту за 18 месяцаў. На яго ціснулі рэпрэсіі кітайскага ўрада ў тэхналагічным сектары і спыненне пракатных фабрык, звязаных з палітыкай краіны без COVID.

Эканоміка Кітая пацярпела ад выбліскаў Covid, росту беспрацоўя і павольнага рынку нерухомасці. Лі адзначае, што ўзровень беспрацоўя ў буйных гарадах Кітая ў траўні дасягнуў 6.9% - самага высокага ўзроўню з 2018 года. Але ён лічыць, што Кітай прапануе інвестарам трывалую аснову з гэтага моманту з высокім узроўнем спажывецкіх зберажэнняў, нізкай інфляцыяй і спрыяльным асяроддзем ставак.

У той час як ЗША спрабуюць запаволіць эканоміку, Кітай становіцца больш стымулюючым. Ён прапанаваў падатковыя льготы прадпрыемствам і змякчыў абмежаванні Covid. Краіна ёсць прапанова «ваўчараў на спажыванне» да каля 40% насельніцтва, якія могуць быць выкарыстаны, каб рабіць пакупкі ў Інтэрнэце са зніжкамі ў сярэднім 20%.

Лі прапануе інвестарам сачыць за дзвюма надыходзячымі падзеямі: на пасяджэнні Нацыянальнага эканамічнага савета Кітая ў канцы ліпеня можа быць прадстаўлена дадатковая палітыка стымулявання, кажа ён. І ён лічыць, што 20-ы Нацыянальны з'езд Камуністычнай партыі Кітая пазней у гэтым годзе можа выкласці «палітыку выхаду» з плана краіны па нулявым барацьбе з Covid.

Парада Лі інвестарам, якая ўсё яшчэ супярэчыць: перайдзіце з інтэрнэт-акцый ЗША на кітайскія інтэрнэт-імёны. У прыватнасці, Лі любіць электронныя гандляры, арыентаваныя на спажыўцоў

Alibaba Group Holding

(БАБА) і

JD.com

(JD). Ён таксама настроены аптымістычна

Baidu

(BIDU), які пашырыўся далёка за межы інтэрнэт-пошуку і цяпер займаецца квітнеючым хмарным бізнесам. Яму таксама падабаецца інтэрнэт-турагенцтва

Група Trip.com

(TCOM), улічваючы верагодны рост колькасці выязных кітайскіх падарожнікаў у нейкі момант у 2023 годзе.

Іншы варыянт: купіць некалькі акцый KWEB, якому належаць усе выбары Лі, а таксама іншыя ключавыя гульцы, такія як

Tencent Holdings

(700. Ганконг),

Майтуан

(3690. Ганконг) і

Піндудуо

(ПТД).

Іншае месца, дзе яны не? Маленькія і мікракапітары. Індэкс росту Russell 2000, прыблізны паказчык акцый тэхналагічных кампаній з малой капіталізацыяй, знізіўся ў гэтым годзе на 29%, адстаючы ад Nasdaq Composite і іншых асноўных рынкавых паказчыкаў. Ці могуць быць выгадныя прапановы? Я пракансультаваўся з двума менеджэрамі хедж-фондаў з малой капіталізацыяй, каб атрымаць некаторыя ідэі адносна меншых акцый, якія варта набыць.

Джэф Майерс кіруе Cobia Capital Management, тэхналагічным фондам з невялікай капіталізацыяй, які гандлюе некаторымі з больш незразумелых тавараў на рынку. У цяперашні час ён сканцэнтраваны на пошуку ўстойлівых да рэцэсіі выбараў з рацыянальнымі ацэнкамі, якіх не хапае іншым інвестарам.

Адна акцыя, якая падабаецца Мейерсу

Iteris

(ITI), кампанія па інжынірынгу дарожнага руху, аб'ём продажаў якой менш чым у адзін раз перавышае запланаваны на 2023 год, але якая расце і прыносіць прыбытак. Яшчэ адзін з яго выбараў

Сеткі A10

(ATEN), кампанія па кібербяспецы, якая гандлюе ўтрая большымі аб'ёмамі продажаў і прыблізна ў 15 разоў большымі прыбыткамі.

Мейерс таксама захоўвае бычыны настрой

Сіліком

(SILC), ізраільская сеткавая кампанія, якая гандлюе па аб'ёмах продажаў крыху больш чым у адзін раз і па прыбытку ў 10 разоў. Ён лічыць, што і продажы, і аперацыйная маржа могуць падвоіцца з гэтага моманту, а акцыі ў 35 долараў патэнцыйна дасягнуць 150 долараў праз некалькі гадоў. (Гэта можа быць звонам. Майерс зрабіў той жа выбар тут у пачатку 2021 года; З тых часоў акцыі Silicom амаль не змяншаюцца.)

Грэгг Фішэр, партфельны менеджэр Quent Capital, выкарыстоўвае глабальны падыход да інвеставання ў рост малой капіталізацыі. Яго асноўны тэзіс заключаецца ў тым, што на працягу працяглых перыядаў рост малой капіталізацыі, як правіла, пераўзыходзіць рост буйной капіталізацыі на два адсоткавыя пункты ў год, але ён адзначае, што малая капіталізацыя як група за апошнія 15 гадоў «недастаткова эфектыўна». Ён лічыць, што тэндэнцыя пойдзе на адваротны.

Фішэр па-ранейшаму асцярожны ў кароткатэрміновай перспектыве. Звычайна пазіцыянуецца каля 70% чыстай даўжыні, яго цяперашняя пазіцыя «значна ніжэйшая за гэтую» па ўсіх прычынах, адзначаных раней. Тым не менш, Fisher можа прапанаваць мноства акцый.

Ён настроены аптымістычна

Fiverr International

(FVRR), рынак для фрылансераў, які, на яго думку, будзе пастаянна развівацца, нават ва ўмовах больш мяккай эканомікі. Яму падабаецца

Vuzix

(VUZI), якая вырабляе акуляры дапоўненай рэальнасці, якія выкарыстоўваюцца ў прамысловых прылажэннях, і кампанія па распрацоўцы праграмнага забеспячэння для білінгу

Holdings Bill.com

(БІЛЬ). Ён таксама захоплены

Тост

(TOST), якая прадае платформу лічбавых плацяжоў для рэстаранаў.

Як і Лі з Mizuho, ​​Фішэр бачыць пэўную заслугу ў пераглядзе кітайскага рынку. Ён мае долю ў

Усін

(UXIN), кітайская платформа патрыманых аўтамабіляў, якая выйшла на біржу па 9 долараў за акцыю ў 2018 годзе і цяпер гандлюецца менш чым за 80 цэнтаў.

"Нулявое ўздзеянне на Кітай не мае сэнсу", - кажа ён. «Гэта сапраўды добры час, каб акунуць пальцы ног у ваду».

Але майце на ўвазе, што мы ў неспакойным моры. Калі вы вырашылі прабірацца глыбей, памятайце, што выратавальнікаў няма.

Напісаць Эрык Дж. Савіц у [электронная пошта абаронена]