Разуменне росту DAO і іх наступстваў

У 2021 годзе венчурны капітал склаў 612 мільярдаў долараў, павялічыўшыся на 108% у параўнанні з папярэднім годам і павялічыўшы здзелкі з венчурным капіталам на 24%. Але, нягледзячы на ​​​​плюсы, ёсць некаторыя балючыя кропкі. DAO могуць быць добрым сродкам для ліквідацыі некаторых прабелаў у традыцыйным ландшафце венчурнага капіталу. Уваходзіць а DAO ВК.

Венчурны капітал фінансаваў больш за палову ўсіх публічных кампаній ЗША ў 1979 г. Такім чынам, ён прадстаўляў траціну кошту ўсяго фондавага рынку. Усе топ-5 самых каштоўных кампаній у ЗША (Apple, Microsoft, Google, Amazon і Facebook) пачыналі з венчурных стартапаў.

Венчурныя фонды спецыялізуюцца на фінансаванні стартапаў, якія яшчэ не прынеслі прыбытак, але маюць высокі патэнцыял росту. Часам нават вяртанне больш чым у 100 разоў ад першапачатковых інвестыцый. Венчурныя капіталы фінансуюць стартапы за кошт уласнага капіталу, а не запазычанасці, таму што ў стартапаў мала грошай, але яны могуць мець велізарны патэнцыял росту. 

Традыцыйная прастора венчурнага капіталу мае відавочныя плюсы, такія як вялікія памеры чэкаў, знаходлівасць і падваенне інвестыцый і сетак. Але ёсць некаторыя балючыя кропкі, такія як павольнае прыняцце рашэнняў, высокая бюракратыя, высокая адчувальнасць да ацэнкі і высокі попыт на кантроль, каб назваць некалькі. 

Дэцэнтралізаваныя аўтаномныя арганізацыі (DAO) з'яўляюцца добрым сродкам для ліквідацыі некаторых прабелаў у традыцыйным ландшафце VC. Дэцэнтралізаваная версія кампаніі, DAO, кіруецца кіраваннем супольнасцю і прыняццем рашэнняў, накіравана непасрэдна на некаторыя з традыцыйных болевых кропак венчурнага капіталу. Такім чынам забяспечваецца больш хуткае прыняцце рашэнняў, меншы кантроль для стартапаў і адхакратыя. Акрамя таго, DAO забяспечваюць павышаную гнуткасць для інвестараў, павелічэнне разнастайнасці фінансаваных ідэй, дэцэнтралізаваны кантроль і паляпшэнне доступу да дзяржаўнага капіталу. 

Тым не менш, ці выглядае будучыня венчурных капіталаў бяспечнай з рэінкарнацыяй DAO і іх наступствамі?

Такім чынам, у гэтым артыкуле даследуецца асноўнае пытанне: «Ці могуць DAO замяніць VC, ці DAO ўяўляюць пагрозу для VC?»

Традыцыйны спосаб: VC

Сярод трох спосабаў інвеставаць у прыватны капітал - выкуп, фонды росту і венчурны капітал.

Венчурны капітал - гэта форма прыватнага капіталу, які фінансуе пачынаючыя кампаніі, якія, як чакаецца, будуць мець экспанентны прыбытак і высокі патэнцыял росту. У тэхнічных тлумачэннях фірмы венчурнага капіталу ствараюць фонд сляпых інвестыцый, не ведаючы, у якія кампаніі яны будуць інвеставаць. Але даючы інвестыцыйны мандат на тое, у якія тыпы стартапаў яны будуць інвеставаць. 

Вось асноўная блок-схема, каб прадэманстраваць, як працуе венчурны капітал, паўтараючы блог Medium за 2018 год. 

Гадавая прыбытковасць венчурнага фонду дыяпазоны ад 15-27% і мае высокую прэмію ў параўнанні з прыбыткам S&P 500 у 9.90% за апошнія дзесяць гадоў. З павелічэннем росту, асабліва ў Азіі, павялічылася колькасць здзелак і фінансавання, улітых у стартапы ва ўсім свеце.

У 2021 годзе венчурны капітал дасягнуў 612 мільярдаў долараў, што на 108% больш, чым у папярэднім годзе. За 10 гадоў рост аб'ёму долараў, інвеставаных у прадпрыемствы па ўсім свеце, склаў 92% г/г. 

У 2021 годзе таксама было 24% Павышэнне у колькасці здзелак венчурнага капіталу па ўсім свеце, з лічбамі да 11,601 XNUMX здзелак. Нягледзячы на ​​ўяўны ўздым, ёсць і спецыфічныя болевыя кропкі. Такія, як паменшаная доля заснавальніка, затрымка рашэнняў і тэрмінаў фінансавання і многае іншае. 

VC DAO: канцэпцыя 

DAO VC будуецца на канцэпцыі прыняцця рашэнняў і кіравання супольнасцю, у адрозненне ад традыцыйнага прыняцця рашэнняў цэнтральнай уладай VC. Гэта будзе аўтаномная венчурная экасістэма як для канчатковых карыстальнікаў, так і для стартапаў.

VC DAO прадстаўляюць сябе як захапляльная платформа, якая дазваляе рознічным інвестарам пераходзіць у крыптапрастору. Пры гэтым дазваляе стартапам мець разнастайны пул інвестараў. Інвестуючы ўсяго 1 долар, карыстальнікі могуць удзельнічаць у рынку, як больш вядомыя традыцыйныя інвестары. Проста стварыўшы агульную калекцыю ўдзельнікаў, якія выступаюць у якасці ўладальнікаў токенаў. 

Рост тэхналогіі блокчэйн змяніў погляды інвестараў на фонды венчурнага капіталу. VC становіцца ўсё больш дыверсіфікуючы свае сродкі ў прастору крыптавалют. Нават думаюць пра тое, як прынцыпова змяніць структуру свайго фонду, каб яна была цэнтралізаванай і дазваляла многім інвестарам гуляць у прасторы больш інклюзіўнага асяроддзя. 

пераадоленне разрыву

Выкарыстанне DAO і прыняцце гібрыдных мадэляў фінансавання для імітацыі «першапачатковых прапаноў манет (ICO)» - гэта два спосабы, як венчурны капітал пачынае ўкараняць інавацыі ў космасе, каб прыцягнуць больш фінансавання і ўдзельнікаў у космас.

DAO можа быць апісана як «супольнасць, сфарміраваную вакол цэнтральнай ідэі, у якую, на думку кожнага ўдзельніка, варта інвеставаць. Грошы, аб'яднаныя ў гэтым DAO, адсочваюць уклад кожнага чалавека і даюць прапарцыйныя правы кіравання». 

І хоць DAO - адносна новая канцэпцыя, іх хуткасць рост мяркуе будучую тэндэнцыю, якая можа мець значныя наступствы для ландшафту венчурнага капіталу. Менш за два гады таму, калі Эфириума гандляваўся на ўзроўні 230 долараў, DAO было мала. У большасці з іх было толькі некалькі тысяч долараў AUM. 

Аднак «пасля гадавога крыпта-бычынага рынку, мільёнаў новых людзей, якія пазнаёміліся з крыпта, і тысяч праектаў, запушчаных і прыносячых плату», DAO цяпер вымярэнне у мільёнах.

Агульная сума актываў пад кіраваннем (AUM) для казначэйскіх аблігацый DAO, якія каціруюцца на платформе статыстыкі DAO DeepDAO, павялічылася з прыкладна 380 мільёнаў долараў у студзені да піка ў прыкладна 16 мільярдаў долараў у сярэдзіне верасня. у 2021 годзе. 

DAO растуць з 2021 па 2022 год 

BeInCrypto звярнуўся да Рона Пэры, галоўны аперацыйны дырэктар DeepDAO, каб пракаментаваць бягучы сцэнар у параўнанні з мінулым годам па электроннай пошце. Яна адказала каментарыем: 

«У той час як мядзведжы рынак працягваецца, тэмпы росту новых DAO паскараюцца. Агульная колькасць новых DAO, створаных у гэтым годзе, большая, чым у мінулым годзе, і кожны месяц у гэтым годзе было ўдвая больш новых DAO, чым у 2 годзе. Лічбы адлюстроўваюць нязменную цікавасць да дэцэнтралізаваных аўтаномных арганізацый і іх унікальнае месца ў якасці ключавой інфраструктуры Web2021 .”

За шэсць месяцаў з мая па кастрычнік гэтага года 2863 DAO пачалі сваю дзейнасць па кіраванні. Гэта больш чым удвая больш, чым у 2021 годзе, як відаць на графіку ніжэй. 

Далей падзяліўся твітам ад 24 лістапада 2022 г., які праліў больш святла на рост з году ў год з 2018 па 2022 год. 

DeepDAO ацэньвае Uniswap DAO, BitDAO і ENS DAO ўваходзіць у тройку лідэраў з казначэйскім коштам у 2.30 мільярда долараў, 1.70 мільярда долараў і 1 мільярд долараў. У цэлым DAO налічвае 10,191 XNUMX члена і засяроджваецца на прапановах, звязаных з прамым партнёрствам або абменам з праектамі. Акрамя таго, магчымасці пашырэння, такія як стварэнне аўтаномных гільдый мастакоў, сельскагаспадарчых кааператываў і экасістэмных фондаў.

Сапраўды, рост попыту відавочны. Але якія плюсы і мінусы можна разгледзець або ведаць пра DAO? 

Кропкі, якія варта ўлічваць

Дэцэнтралізаваныя аўтаномныя арганізацыі (DAO) з'яўляюцца добрым сродкам для ліквідацыі некаторых прабелаў у традыцыйным ландшафце VC. Некаторыя перавагі ўключаюць пашырэнне доступу да інвестыцый венчурнага капіталу, павышэнне гібкасці інвестараў, павелічэнне разнастайнасці фінансаваных ідэй, дэцэнтралізацыю кантролю і лепшы доступ да дзяржаўнай улады. 

Нягледзячы на ​​​​тое, што DAO прадстаўляюць выдатныя магчымасці для многіх зацікаўленых бакоў, нельга ігнараваць неад'емныя рызыкі індустрыі блокчейн. Як і любая новая тэхналогія, DAO маюць пэўныя рызыкі, напрыклад бяспеку пагрозы і адвольнае прыняцце рашэнняў. Пры пераходзе ад традыцыйнага венчурнага капіталу да прасторы венчурнага капіталу DAO трэба ўважліва паставіцца да гэтых рызык.

Некаторыя відавочныя недахопы ўключаюць недахоп рэсурсаў, нарматыўнай палітыкі, бяспекі і ўласнасці. 

Пашырэнне двух ключавых праблем: правілы і бяспека

Больш строгая палітыка рэгулявання: Нарматыўны кантроль, верагодна, будзе ўзмацняцца па меры павелічэння колькасці DAO 

Улічваючы рост колькасці DAO, яны больш не могуць працаваць пад радарам і ўхіляцца ад мер рэгулявання. Такім чынам, становіцца ўсё цяжэй наладжваць і выкарыстоўваць DAO. З ростам памераў інвестыцый або аб'ёмаў фінансавання, якія паступаюць праз DAO, рэгулятары могуць пачаць рэпрэсіі нават супраць гэтых DAO з абмежаваным членствам. 

Паколькі DAO забяспечваюць пэўны ўзровень ананімнасці, яны могуць служыць яшчэ адным сродкам для адмывання грошай ад незаконных аперацый, што дае SEC яшчэ адну прычыну для расследавання. 

Акрамя таго, паколькі токены можна купляць і прадаваць з дапамогай тэхналогіі блокчейн, рэгулятары разглядаюць гэтыя токены як каштоўныя паперы. Рэгулятары могуць увесці новую палітыку, якая прадугледжвае больш жорсткія меры ў дачыненні да прыросту капіталу ад гандлю токенаў. Такім чынам, па меры таго, як ландшафт для DAO працягвае развівацца, можна чакаць, што з'явяцца новыя палітыкі вакол гэтай прасторы.  

бяспекі: Недахопы ў кодзе/смарт-кантракце DAO могуць паставіць пад пагрозу актывы 

Як паведамлялася BeInCrypto ў мінулым, для ўзлому DAO праводзіліся розныя відавочныя дзеянні. Напрыклад, усяго месяц таму OlympusDAO пацярпелі эксплойт на 300 тысяч долараў. У 2016 годзе зламыснік змог сіфонам у агульнай складанасці 3.6 мільёна эфіраў з DAO, што каштавала 55 мільёнаў долараў, што складае каля траціны агульных актываў. Атака стала магчымай з-за збою ў базавым кодзе DAO, які прымусіў DAO апрацоўваць адну і тую ж транзакцыю некалькі разоў. 

Код за кодам

Базавы код DAO, таксама вядомы як смарт-кантракт, дзейнічае як звод правілаў, які вызначае яго самавыканальны характар, адмяняючы неабходнасць умяшання чалавека, чым славіцца інвестыцыйны фонд, заснаваны на Ethereum. Збой прымусіў DAO апрацаваць адну і тую ж транзакцыю некалькі разоў. 

DAO залежыць ад бездакорнага смарт-кантракту. Калі ёсць памылка або памылка ў базавым кодзе DAO, актывы інвестыцыйнага фонду падвяргаюцца рызыцы. Гэта рызыка, якой не існуе з дзеючым традыцыйным фондам венчурнага капіталу. Бяспека актываў у традыцыйнай венчурнай фірме не падвяргаецца рызыцы крадзяжу ананімным зламыснікам. 

Памяншэнне маштабу, рызыкі і падводныя камяні звязаны з новай і будучай тэндэнцыяй DAO. 

Заключная думка

З ростам ініцыятыў і праектаў Web 3.0 у метасусвету з'яўленне DAO будзе працягваць расці. Венчурным капіталам, якія жадаюць удзельнічаць у касмічных магчымасцях Web 3.0, цяпер трэба заставацца канкурэнтаздольнымі і актуальнымі ў святле гэтых DAO. 

Нягледзячы на ​​​​дэмакратызацыю, выкліканую DAO, інвестары павінны захоўваць асцярожнасць у адносінах да рызык DAO. У асноўным у дачыненні да інвестыцыйных стратэгій і бяспекі. Венчурныя капіталаўтваральнікі могуць па-ранейшаму мець перавагу перад DAO у дачыненні да сеткі кантактаў, створанай гадамі, і вопыту ў пашырэнні бізнесу з заснавальнікамі пачаткоўцаў. 

Каб атрымаць лепшае з абодвух светаў, інвестары павінны сачыць за гібрыднай мадэллю DAO-VC. Гэта выкарыстанне сродкаў кіраваны супольнасцю этас аперацыйнай экспертызы DAO і VC. Гэтая новая гібрыдная ўстаноўка будзе працягваць аспрэчваць межы традыцыйнай налады VC. Далей шукайце новыя спосабы зрабіць гэтую мадэль эфектыўнай.

З з'яўленнем DAO і гібрыднай мадэлі заснавальнікі стартапаў становяцца пераможцамі з большымі варыянтамі фінансавання і поўным наборам інвестараў, з якіх можна выбраць, хто будзе найлепшым чынам адпавядаць іх бачанню. 

Ёсць што сказаць? Напішыце нам або далучайцеся да абмеркавання на нашым Telegram канал. Вы таксама можаце злавіць нас Tik Tok, Facebookабо Twitter.

Для апошняй версіі BeInCrypto Bitcoin Аналіз (BTC), Клікніце тут

адмова

Уся інфармацыя, размешчаная на нашым сайце, публікуецца добрасумленна і мае толькі агульны інфармацыйны характар. Любыя дзеянні, якія чытач ужывае з інфармацыяй, размешчанай на нашым сайце, строга на свой страх і рызыка.