Што такое бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты на криптовалюту?

У 1992 годзе эканаміст Роберт Шылер прапанаваў рынак ф'ючэрсаў з разлікамі наяўнымі, які называецца бестэрміновымі ф'ючэрсамі, тэрмін дзеяння якіх не заканчваецца і не забяспечвае пастаўку або пакрыццё торгуемых актываў, каб знізіць кошт пралангацыі або прамога захоўвання кантрактаў на криптовалюту. Аднак такія кантракты дзейнічаюць толькі на рынках криптовалют.

Каб атрымаць доступ да базавага актыву або індэкса, трэйдар можа валодаць бестэрміновым ф'ючэрсным кантрактам на нявызначаны тэрмін. Паколькі ў кантрактаў не было б загадзя вызначанай даты пагашэння, гэтая стратэгія дазваляе ствараць ф'ючэрсныя рынкі для неліквідных актываў. Акрамя таго, у адрозненне ад ф'ючэрсаў на акцыі, разлік па якіх ажыццяўляецца шляхам пастаўкі актыву пры пагашэнні кантракта, разлік па бестэрміновых ф'ючэрсах заўсёды ажыццяўляецца наяўнымі — гэта значыць фізічная пастаўка.

Акрамя таго, паколькі няма дастаўкі актываў, бестэрміновыя ф'ючэрсы палягчаюць гандаль з высокім узроўнем крэдытнага пляча. Крэдытнае плячо - гэта гандлёвы інструмент што інвестары могуць выкарыстоўваць для павелічэння свайго ўздзеяння на рынак, дазваляючы ім выкарыстоўваць пазыковыя сродкі, прадастаўленыя брокерам, для здзяйснення гандлю або інвестыцый.

Інвестары могуць падстрахавацца (паменшыць рызыку) і спекуляваць (павялічыць уздзеянне на змены коштаў). cryptocurrencies з высокім крэдытным плячом за кошт выкарыстання бесперапынных, якія не патрабуюць пастаўкі любых крыпта-актываў і не патрабуюць іх пераходу.

Па сутнасці, бестэрміновы ф'ючэрс - гэта кантракт паміж доўгім і кароткім контрагентамі, дзе доўгі бок павінен выплаціць кароткаму боку прамежкавы грашовы паток, вядомы як стаўка фінансавання, а кароткі бок павінен даць доўгаму боку некаторую ўзнагароду ў залежнасці ад пачатковай цаны ф'ючэрса. і час выхаду.

Цэны бестэрміновых ф'ючэрсных кантрактаў падтрымліваюцца ў адпаведнасці з рынкавымі коштамі базавых актываў, за якімі яны прытрымліваюцца, дзякуючы механізму стаўкі фінансавання. Фінансаванне адбываецца кожныя восем гадзін, гэта значыць у 04:00 UTC, 12:00 UTC і 20:00 UTC. Трэйдары могуць плаціць або атрымліваць фінансаванне, толькі калі ў іх ёсць пазіцыя ў адзін з гэтых момантаў. Прэмія і працэнтная стаўка складаюць стаўку фінансавання, якая вызначаецца на аснове рынкавых паказчыкаў кожнага інструмента.

За выключэннем такіх кантрактаў, як BNBUSDT і BNBBUSD, чые працэнтныя стаўкі складаюць 0%, працэнтная стаўка Binance Futures усталявана ў 0.01% за інтэрвал фінансавання (0.03% у дзень). Прэмія, аднак, вагаецца ў залежнасці ад розніцы ў цане бестэрміновага кантракту і маркі, якая ўяўляе справядлівы кошт бестэрміновага ф'ючэрснага кантракту і з'яўляецца ацэнкай сапраўднага кошту кантракта ў параўнанні з яго фактычнай гандлёвай цаной.

Больш за тое, прыбытак і страты рэгулярна размяркоўваюцца па рынку і залічваюцца на маржынальны рахунак кожнага з бакоў, і абодва бакі могуць у любы час заключыць дамоўленасць. Рынкавая адзнака адносіцца да цэнаўтварэння актыву крыптавалюты або любой іншай каштоўнай паперы па пераважным бягучым рынкавым курсе. Змены рынкавага кошту актыву выклікаюць штодзённы разлік прыбыткаў і страт трэйдарамі.

Акрамя таго, з-за адсутнасці таргоў кантрактамі з рознымі тэрмінамі пагашэння на біржы ў шахматным парадку і гандлю адным бестэрміновым ф'ючэрсным кантрактам на кожны базавы актыў такая канфігурацыя павялічвае ліквіднасць кантракта.