Што Артур Хейс памыліўся ў сваім апошнім прагнозе рынку

Згодна з апошнім паведамленнем у блогу, сузаснавальнік BitMEX і аналітык макра-рынку Артур Хейс уводзіць свой сухі парашок у біткойны раней, чым планавалася раней. 

Хейс сцвярджаў, што, нягледзячы на ​​​​яго асцярогі з нагоды будучага адкату крыпта-рынку, усё яшчэ ёсць магчымасць атрымаць прыбытак ад працягваецца ралі рызыкоўных актываў, якое пачалося ў мінулым месяцы. 

Мітынг не скончаны

Хейз пачаў свой пост пад назвай «прысутнічаць», спасылаючыся на яго папярэдні пост асвятляючы знакамітае ралі біткойна ў студзені, вярнуўшы актывы вышэй за 20,000 XNUMX долараў упершыню пасля краху FTX. 

У той час рызыкоўныя актывы згуртаваліся па ўсіх напрамках пасля моцных прыкмет дэзінфляцыі ў снежні. Гэта сігналізавала рынкам, што місія Федэральнай рэзервовай сістэмы па барацьбе з інфляцыяй можа неўзабаве скончыцца, што дазволіць ёй вярнуцца да больш стрыманай грашова-крэдытнай палітыкі. 

Тым не менш, Хейз папярэдзіў, што існуе вялікая верагоднасць таго, што ралі было пасткай быкоў і што вяртанне да мінімуму біткойна ў 16,000 50 долараў усё яшчэ чакаецца. Такім чынам, аналітык захаваў свой свабодны капітал у рынкавых фондах і кароткатэрміновых казначэйскіх вэксалах ЗША, «упусціўшы» XNUMX% прыросту біткойнаў з таго часу. 

Аднак цяпер сузаснавальнік перадумаў, мяркуючы, што ралі біткойнаў яшчэ не скончылася - па дзвюх прычынах. Па-першае, агульны рахунак казначэйства (TGA), хутчэй за ўсё, неўзабаве выдаткуе яшчэ 500 мільярдаў долараў у эканоміку з-за хуткага набліжэння ліміту запазычанасці краіны - такім чынам павялічваючы ліквіднасць і падтрымліваючы рызыкоўныя актывы. 

Па-другое, прамова старшыні Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэрома Паўэла пасля FOMC на мінулым тыдні зноў прымусіла рынак адчуць рост. Гэта можа натхніць іншых - у тым ліку Хэйса - выдаліць грошы з фондаў грашовага рынку і актываў з доўгай рызыкай. Такім чынам, сальда RRP будзе зніжана, сістэмная ліквіднасць павялічыцца, а рызыкоўныя актывы яшчэ больш выйграюць.

«У цяперашні час у RRP прыпаркавана крыху больш за 2 трыльёны долараў, што з пачатку года знізілася прыкладна на 200 мільярдаў долараў, калі выключыць эфект дэманстрацыі ў канцы 2021 года», — растлумачыў Хейз.

Звычайная прычына аптымізму Хэйса таксама актуальная: цэнтральныя банкі ва ўсім свеце вяртаюцца да «звычайнага бізнэсу» - друкуюць грошы ў сваёй эканоміцы і павялічваюць выдаткі. У прыватнасці, ён назваў Банк Японіі за тое, што ён «абсалютна цвёрда вырашыў забяспечыць гіперінфляцыю», якая адбываецца ў краіне, дзе інфляцыя нядаўна перавысіла 41-год высокі.  

Што ідзе далей

Нягледзячы на ​​​​тое, што ў кароткатэрміновай перспектыве крыпта можа быць добрым, Хейс папярэдзіў, што рынкі могуць узнікнуць у праблемах да сярэдзіны года, як толькі ў TGA скончацца сродкі. У гэты момант ён прагназуе «палітычны цырк», пасля якога Кангрэс у канчатковым рахунку падымае столь доўгу, падбухторваючы Міністэрства фінансаў ЗША выпусціць аблігацыі для фінансавання федэральнага дэфіцыту. 

У спалучэнні з бягучымі планамі Федэральнай рэзервовай сістэмы выкінуць на рынак казначэйскія аблігацыі ЗША на 100 мільярдаў долараў кожная падзея будзе выцягваць значную ліквіднасць з рынку. 

«Я б сказаў, што гэтая будучыня адмоўная для рызыкоўных актываў», — параіў Хейс. «Гэта азначае, што калі вы плануеце купляць рызыкоўныя актывы зараз, вам трэба быць гатовым вельмі ўважліва назіраць за рынкам і быць гатовым націснуць на кнопку продажу, як толькі TGA цалкам апусціцца да нуля, але да пагашэння доўгу. столь падымаецца».