Што гэта стала прычынай, як гэта выправіць

Праблемы з ліквіднасцю здараюцца, калі ўладальнікі пратаколаў не плануюць неспрыяльныя перыяды, кажа Браян Пасфілд, тэхнічны дырэктар кампаніі Гранічныя фінансы.

Бягучыя рынкавыя ўмовы далёкія ад ідэальных для многіх гульцоў крыптаіндустрыі, і платформы крэдытавання не з'яўляюцца выключэннем. За апошнія некалькі месяцаў многія сутыкнуліся з праблемамі ліквіднасці, якія стваралі стрэс для карыстальнікаў і больш шырокай крыптапрасторы.

Давайце прааналізуем, як мы сутыкнуліся з гэтымі праблемамі – і паспрабуем прапанаваць некаторыя рашэнні.

Праблемы з ліквіднасцю: Рынкавая турбулентнасць нарастае

Celsius зрабіў усё, што можна сабе ўявіць, калі ў мінулым месяцы прыпыніў усе зняцці сродкаў з-за праблем з ліквіднасцю. Пасля заявы аб звальненні а quarter сваіх супрацоўнікаў з-за «экстрэмальных рынкавых умоў», Celsius падала заяву аб банкруцтве ў адпаведнасці з раздзелам 11 Кодэкса ЗША аб банкруцтве.

Сапраўды гэтак жа два тыдні таму (цэлую вечнасць у краіне крыпта) Лічбавы Вояджэр крыпта-платформа абвясціла аб прыпыненні гандлю криптовалютой і зняцця сродкаў для сваіх карыстальнікаў. Як адзначылі прадстаўнікі кампаніі, прычынай гэтага стала пратэрмінаваная выплата крэдыту ў Тры стрэлы сталіцы (3AC) крыпта хедж-фонд. Voyager Digital цяпер таксама праходзіць банкруцтва судаводства.

Трэці прыклад таго, як нядаўнія падзенні рынку працягваюць адбівацца Вольд, сінгапурская платформа для абмену крыптавалют і крэдытавання. Vauld нядаўна прыпыніў сваю дзейнасць, спасылаючыся на фінансавыя цяжкасці на фоне нестабільных рынкавых умоў. Развал в зямля, Сетка ЦэльсіяФінансавыя праблемы і дэфолт Three Arrows Capital па сваіх пазыках былі асноўнымі прычынамі гэтага прыпынення. 

Цікава, што здаецца, што ўсе праблемы з ліквіднасцю, звязаныя з крыптаэкасістэмай, можна прасачыць да дакладнага моманту часу.

Ці здаецца спрошчаным паказваць на зямля для хвалевых эфектаў на крыпта-рынках? Гэта не. Хаця адна падзея не можа стаць віной усяго, што адбываецца ў крыптаграфіі, гэта дэманструе трывожную далікатнасць нашага асяроддзя. 

І як толькі выпадае частка даміно, за ёй ідуць іншыя, выкрываючы, хто вырашыў абаперціся на паняцці «занадта вялікі, каб праваліцца».

Спробы аднавіць ліквіднасць

Крыптапраекты звычайна выкарыстоўваюць два падыходы да аднаўлення ліквіднасці. Вялікія пагашэнні запазычанасці могуць дапамагчы вярнуць давер да плацежаздольнасці платформаў і зноў дазволіць зняцце сродкаў. Прыкладам пагашэння запазычанасці з'яўляецца нядаўні плацёж Celsius у памеры 120 мільёнаў долараў у шматпартыйнае сховішча Dai № 25977. Гэта дазваляе пазбегнуць выдаткаў на ліквідацыю сховішча і зніжае верагоднасць прымусовай ліквідацыі сродкаў.

На іншай ноце, DAO і Defi праекты шукаюць спосабы зрабіць свае казначэйскія токены ліквіднымі, не прадаючы іх. Новая хваля Defi платформы крэдытавання прапануюць рашэнні. З аднаго боку, Fringe Finance афіцыйна партнёрства з Lido Finance, яшчэ адной крыпта-крэдытнай арганізацыяй, якая накіравана на вырашэнне праблем, звязаных з першапачатковай стаўкай ETH 2.0. Праблемы ўключаюць неліквіднасць, нерухомасць і даступнасць. Мэта складаецца ў тым, каб зрабіць альткоіны з белага спісу больш ліквіднымі і зручнымі для растучых экасістэм DeFi.

Праблемы з ліквіднасцю: першапрычына

Фірмы, якія займаюцца крыпта-крэдытамі, былі ў авангардзе крыпта-ралі ў 2020-2021 гадах. Аднак сёння яны змагаюцца са шматлікімі крытычнымі праблемамі лексема, алгарытмы і ліквіднасць.

Гэтыя праблемы ўзнікаюць з-за таго, што цяпер мы маем доступ да больш складаных фінансавых інструментаў, чым калі-небудзь. У той жа час яны з'яўляюцца бездазвольнымі і нерэгламентаванымі. У распрацоўшчыкаў былі амбіцыі стварыць платформы, якія прынеслі б як мага большы фінансавы прыбытак.

Галоўная праблема заключаецца ў тым, што большасць платформаў распрацаваны з улікам пастаяннага росту. Як толькі рост спыніцца, бурбалка лопне. Чым больш масіўнай становіцца платформа, тым большы разбурэнне можа нанесці выбух больш шырокай крыптаэкасістэме, ствараючы эфект даміно.

Калі гэты эфект распаўсюджваецца і рынак сыходзіць крывёй, ліквіднасць знікае, калі людзі адмаўляюцца ад крыпта-актываў або пераходзяць на стратэгіі HODLing. У заключэнне, калі будаўнікі не ўлічваюць абставіны больш неспрыяльных перыядаў пры распрацоўцы сваіх пратаколаў, чарговы крызіс цалкам можа стаць іх канцом.

пра аўтара

Браян Пасфілд з'яўляецца тэхнічным дырэктарам кампаніі Гранічныя фінансы. Ён мае 10-гадовы досвед працы ў блокчейне, крыптавалюце, фінтэхналогіях і DeFi. Ён рэалізаваў тэхнічна складаныя праекты, у якіх выкарыстоўваўся яго інжынерны вопыт і глыбокае разуменне галіновых тэндэнцый і філасофіі. Браян таксама супрацоўнічаў з галіновымі блокчейн-органамі, каб лабіраваць змены ў заканадаўстве і дзяржаўнай палітыцы.

Ёсць што сказаць пра праблемы з ліквіднасцю або што-небудзь яшчэ? напісаць нам або далучайцеся да абмеркавання ў нашай Telegram канал. Вы таксама можаце злавіць нас Цік Ток, Facebookабо Twitter.

адмова

Уся інфармацыя, размешчаная на нашым сайце, публікуецца добрасумленна і мае толькі агульны інфармацыйны характар. Любыя дзеянні, якія чытач ужывае з інфармацыяй, размешчанай на нашым сайце, строга на свой страх і рызыка.