Фактычна ліпень 2017 года ў свеце дэцэнтралізаваных фінансаў (DeFi), і, як і ў п'янлівыя дні буму першаснага размяшчэння манет (ICO), лічбы толькі растуць.
Па дадзеных DeFi Pulse, зараз у DeFi заблакіравана 95.28 мільярдаў даляраў крыпта актываў. Па дадзеных CoinDesk ICO Tracker, у ліпені 1 года рынак ICO пачаў перавысіць 2017 мільярд долараў, усяго за некалькі месяцаў да таго, як аб продажах токенаў пачалі гаварыць па тэлебачанні.
Спрабуйце супастаўляць гэтыя лічбы, калі хочаце, але ніхто не можа паставіць пад сумнеў наступнае: карыстальнікі Crypto надаюць усё большую каштоўнасць працы ў прыкладаннях DeFi, у асноўным дзякуючы стратэгіі аптымізацыі рэнтабельнасці інвестыцый, вядомай як фермерства.
З чаго пачалося
Крэдытны рынак на базе Ethereum Compound пачаў распаўсюджваць COMP сярод карыстальнікаў пратаколу ў мінулым 15 чэрвеня. Гэта тып актыву, вядомы як «токен кіравання», які дае ўладальнікам унікальныя паўнамоцтвы галасавання адносна прапанаваных змяненняў у платформе. Попыт на токен (павялічаны з-за таго, як было структуравана яго аўтаматычнае распаўсюджванне) запусціў цяперашняе захапленне і перамясціў Compound на лідзіруючыя пазіцыі ў DeFi.
Нарадзіўся новы гарачы тэрмін «ўраджайнае земляробства»; сцвярджэнне разумных стратэгій, калі часова перадача криптовалюты ў распараджэнне прыкладання нейкага стартапа зарабляе яго ўладальніку больш криптовалюты.
Яшчэ адзін тэрмін, які плыве, - гэта «здабыча ліквіднасці».
Ажыятаж вакол гэтых паняццяў ператварыўся ў ціхі гул, бо ўсё больш і больш людзей цікавіцца.
Выпадковы крыптаназіральнік, які з'яўляецца на рынак толькі тады, калі актыўнасць награваецца, можа пачынаць адчуваць слабыя вібры, што нешта адбываецца менавіта цяпер. Паверце нам на слова: ураджайнасць з'яўляецца крыніцай гэтых вібрацый.
Мы пачнем з асноў, а затым пяройдзем да больш прасунутых аспектаў земляробства.
Што такое токены?
Большасць чытачоў CoinDesk, напэўна, ведаюць гэта, але на ўсялякі выпадак: жэтоны падобныя на грошы, якія гульцы ў відэагульнях зарабляюць, змагаючыся з монстрамі, грошы, якія яны могуць выкарыстоўваць для куплі рыштунку або зброі ў сусвеце сваёй любімай гульні.
Але з блокчейнами токены не абмяжоўваюцца толькі адной шматкарыстальніцкай онлайн-гульнёй на грошы. Іх можна зарабіць у адным і выкарыстаць у многіх іншых. Звычайна яны прадстаўляюць альбо права ўласнасці на што-небудзь (напрыклад, частка пула ліквіднасці Uniswap, пра якую мы звернемся пазней), альбо доступ да нейкага сэрвісу. Напрыклад, у браўзеры Brave рэкламу можна купляць толькі з дапамогай базавага маркера ўвагі (BAT).
Калі токены каштуюць грошай, то вы можаце з іх дапамогай банк або, па меншай меры, рабіць рэчы, якія вельмі падобныя на банкаўскую справу. Такім чынам: дэцэнтралізаваныя фінансы.
Токены аказаліся вялікім варыянтам выкарыстання Ethereum, другога па велічыні блокчейна ў свеце. Тэрмін мастацтва тут - «токены ERC-20», які адносіцца да стандарту праграмнага забеспячэння, які дазваляе стваральнікам токенаў пісаць правілы для іх. Токены можна выкарыстоўваць некалькімі спосабамі. Часта яны выкарыстоўваюцца як форма грошай у наборы прыкладанняў. Такім чынам, ідэя Kin заключалася ў тым, каб стварыць токен, які вэб-карыстальнікі маглі б марнаваць адзін з адным на такія малюсенькія сумы, што было б амаль адчуваць, што яны нічога не марнуюць; гэта значыць грошы для інтэрнэту.
Токены кіравання бываюць рознымі. Яны не падобныя на жэтон у аркадзе з відэагульнямі, як апісвалася так шмат жэтонаў у мінулым. Яны працуюць больш як сертыфікаты, каб служыць у пастаянна змяняецца заканадаўчым органе, паколькі яны даюць уладальнікам права галасаваць па зменах пратакола.
Такім чынам, на платформе, якая даказала, што DeFi можа лётаць, MakerDAO, уладальнікі яго токена кіравання, MKR, амаль кожны тыдзень галасуюць за невялікія змены параметраў, якія вызначаюць, колькі каштуе пазычыць і колькі зарабляюць укладчыкі і гэтак далей.
Чытайце таксама: Чаму важная веха DeFi на мільярд долараў
Адна рэч, якую аб'ядноўвае ўсе криптотокены, гэта тое, што імі можна гандляваць і яны маюць цану. Такім чынам, калі токены каштуюць грошай, вы можаце з іх дапамогай рабіць банкі або, прынамсі, рабіць рэчы, якія вельмі падобныя на банкаўскую справу. Такім чынам: дэцэнтралізаваныя фінансы.
Што такое DeFi?
Справядлівае пытанне. Для людзей, якія крыху заняліся спортам у 2018 годзе, мы называлі гэта «адкрытымі фінансамі». Аднак гэтая канструкцыя, здаецца, згасла, і «DeFi» - гэта новы жаргон.
У выпадку, калі гэта не разбурыць вашу памяць, DeFi - гэта ўсё, што дазваляе гуляць з грашыма, і адзіная ідэнтыфікацыя, якая вам патрэбна, - гэта крыпта-кашалёк.
У звычайным сеціве вы не можаце купіць блендер, не даўшы ўладальніку сайта дастаткова дадзеных, каб даведацца ўсю гісторыю вашага жыцця. У DeFi вы можаце браць грошы ў доўг, нават не пытаючыся аб вашым імені.
Я магу гэта растлумачыць, але нішто так не прыносіць, як спроба аднаго з гэтых прыкладанняў. Калі ў вас ёсць кашалёк Ethereum, у якім ёсць крыпта на 20 долараў, зрабіце што-небудзь з адным з гэтых прадуктаў. Заходзьце ў Uniswap і купіце сабе FUN (токен для гульнявых прыкладанняў) або WBTC (загорнуты біткойн). Перайдзіце ў MakerDAO і стварыце з лічбавага эфіру DAI на суму 5 долараў (стейблкоін, які, як правіла, каштуе 1 долар). Перайдзіце ў Compound і пазычыце 10 долараў ЗША ў USDC.
(Звярніце ўвагу на вельмі невялікія сумы, якія я прапаную. Старая крыпта-прыказка «не ўкладвайце больш, чым вы можаце дазволіць сабе страціць» падвойная для DeFi. Гэта вельмі складана, і многае можа пайсці не так. Гэта можа быць «Эканомныя» прадукты, але яны не для вас адстаўка эканомія.)
Нягледзячы на недаспелыя і эксперыментальныя, наступствы тэхналогіі ашаламляльныя. У звычайным сеціве вы не можаце купіць блендер, не даўшы ўладальніку сайта дастаткова дадзеных, каб даведацца ўсю гісторыю вашага жыцця. У DeFi вы можаце пазычыць грошы без таго, каб ніхто нават не спытаў вашага імя.
Прыкладанні DeFi не турбуюцца аб даверы вам, таму што ў іх ёсць заклад, які вы ўносіце, каб пагасіць свой доўг (напрыклад, на Compound доўг у 10 долараў патрабуе каля 20 долараў).
Чытайце таксама: Зараз на Compound больш DAI, чым у свеце
Калі вы прымеце гэтую параду і паспрабуеце што-небудзь, звярніце ўвагу, што вы можаце памяняць усе гэтыя рэчы назад, як толькі вы іх дасталі. Адкрыйце крэдыт і зачыніце яго праз 10 хвілін. Гэта добра. Справядлівае папярэджанне: гэта можа каштаваць вам нязначныя платы.
Дык які сэнс браць у доўг людзям, у якіх ужо ёсць грошы? Большасць людзей робяць гэта дзеля нейкага гандлю. Найбольш відавочны прыклад, шорт токена (акт атрымання прыбытку, калі яго цана падае). Гэта таксама добра для тых, хто хоча трымаць токен, але ўсё яшчэ гуляць на рынку.
Хіба кіраванне банкам не патрабуе шмат грошай наперад?
Гэта так, і ў DeFi гэтыя грошы ў асноўным забяспечваюць незнаёмцы ў Інтэрнэце. Вось чаму стартапы, якія стаяць за гэтымі дэцэнтралізаванымі банкаўскімі праграмамі, прыдумляюць разумныя спосабы прыцягнуць HODLers з бяздзейнымі актывамі.
Ліквіднасць з'яўляецца галоўнай праблемай усіх гэтых розных прадуктаў. Гэта значыць: колькі грошай яны заблакавалі ў сваіх смарт-кантрактах?
«У некаторых відах прадуктаў вопыт прадукту становіцца нашмат лепш, калі ў вас ёсць ліквіднасць. Замест таго, каб пазычаць у венчурных інвестараў або даўгавых інвестараў, вы бераце ў сваіх карыстальнікаў», - сказаў кіруючы партнёр Electric Capital Авічал Гарг.
Давайце возьмем Uniswap у якасці прыкладу. Uniswap - гэта «аўтаматызаваны маркет-мейкер» або AMM (яшчэ адзін тэрмін мастацтва DeFi). Гэта азначае, што Uniswap - гэта робат у Інтэрнэце, які заўсёды гатовы купіць, а таксама заўсёды гатовы прадаць любую криптовалюту, для якой у яго ёсць рынак.
На Uniswap ёсць па меншай меры адна рынкавая пара практычна для любога токена на Ethereum. За кулісамі гэта азначае, што Uniswap можа зрабіць так, быццам ён робіць прамую гандаль Любы два токены, што робіць яго лёгкім для карыстальнікаў, але ўсё гэта пабудавана вакол пулаў з двух токенаў. І ўсе гэтыя рынкавыя пары лепш працуюць з вялікімі пуламі.
Чаму я ўвесь час чую пра «басейны»?
Каб праілюстраваць, чаму больш грошай дапамагае, давайце разбяром, як працуе Uniswap.
Скажам, быў рынак для USDC і DAI. Гэта два токены (абодва стейблкоины, але з рознымі механізмамі захавання іх кошту), якія павінны ўвесь час каштаваць 1 долар кожны, і, як правіла, гэта дакладна для абодвух.
Кошт, якую Uniswap паказвае для кожнага токена ў любой аб'яднанай рынкавай пары, заснаваны на балансе кожнага ў пуле. Такім чынам, спрашчаючы гэта для ілюстрацыі, калі хтосьці стварае пул USDC/DAI, ён павінен унесці роўныя сумы абодвух. У пуле толькі з 2 USDC і 2 DAI ён будзе прапаноўваць цану 1 USDC за 1 DAI. Але тады ўявіце, што нехта ўклаў 1 DAI і выняў 1 USDC. Тады ў пуле будзе 1 USDC і 3 DAI. Басейн быў бы вельмі недарэчным. Дасведчаны інвестар можа лёгка атрымаць прыбытак у 0.50 долара, уклаўшы 1 USDC і атрымаўшы 1.5 DAI. Гэта 50% арбітражнага прыбытку, і гэта праблема з абмежаванай ліквіднасцю.
(Між іншым, менавіта таму цэны Uniswap, як правіла, дакладныя, таму што трэйдары назіраюць за невялікімі разыходжаннямі з шырокім рынкам і вельмі хутка гандлююць імі на арбітражны прыбытак.)
Чытайце таксама: Uniswap V2 запускаецца з большай колькасцю пар токен-своп, сэрвісам Oracle, флэш-пазыкамі
Аднак, калі б у пуле было 500,000 500,000 USDC і 1 1 DAI, здзелка XNUMX DAI за XNUMX USDC аказала б нязначны ўплыў на адносную цану. Вось чаму ліквіднасць карысная.
Вы можаце накласці свае актывы на Compound і зарабіць невялікі прыбытак. Але гэта не вельмі творча. Карыстальнікі, якія шукаюць ракурсы, каб максымізаваць гэтую ўраджайнасць: гэта фермеры.
Падобныя эфекты захоўваюцца ва ўсім DeFi, таму рынкі хочуць большай ліквіднасці. Uniswap вырашае гэта, спаганяючы невялікую плату за кожную здзелку. Ён робіць гэта, адрываючы трохі ад кожнай здзелкі і пакідаючы гэта ў пуле (так што адзін DAI будзе на самай справе гандляваць за 0.997 USDC, пасля збору, павялічыўшы агульны пул на 0.003 USDC). Гэта прыносіць карысць пастаўшчыкам ліквіднасці, таму што, калі нехта змяшчае ліквіднасць у пул, яны валодаюць а доля басейна. Калі ў гэтым пуле было шмат гандлю, ён зарабіў шмат ганарараў, і кошт кожнай акцыі будзе расці.
І гэта вяртае нас да токенаў.
Ліквіднасць, дададзеная ў Uniswap, прадстаўлена токенам, а не рахункам. Такім чынам, у бухгалтарскай кнізе не напісана: «Боб валодае 0.000000678% пулу DAI/USDC». У Боба проста жэтон у кашальку. І Бобу не трэба захоўваць гэты жэтон. Ён мог бы яго прадаць. Або выкарыстоўвайце яго ў іншым прадукце. Мы вернемся да гэтага, але гэта дапамагае растлумачыць, чаму людзі любяць гаварыць пра прадукты DeFi як «грашовыя Лега».
Дык колькі грошай зарабляюць людзі, укладваючы грошы ў гэтыя прадукты?
Гэта можа быць значна больш прыбытковым, чым пакласці грошы ў традыцыйны банк, і гэта яшчэ да таго, як стартапы пачалі раздаваць токены кіравання.
Compound з'яўляецца цяперашнім улюбёнцам гэтай прасторы, таму давайце выкарыстаем яго ў якасці ілюстрацыі. На момант напісання гэтага артыкула чалавек можа паставіць USDC у Compound і зарабіць на ім 2.72%. Яны могуць пакласці ў яго Tether (USDT) і зарабіць 2.11%. Большасць банкаўскіх рахункаў ЗША зарабляюць менш за 0.1% у нашы дні, што дастаткова блізка да нуля.
Аднак ёсць некаторыя агаворкі. Па-першае, ёсць прычына, па якой працэнтныя стаўкі нашмат больш сакавітыя: DeFi - значна больш рызыкоўнае месца для паркоўкі грошай. Няма Федэральнай карпарацыі па страхаванні ўкладаў (FDIC), якая абараняе гэтыя сродкі. Калі б быў запуск на Compound, карыстальнікі маглі б апынуцца не ў стане вывесці свае сродкі, калі захацелі.
Да таго ж цікавасць даволі зменная. Не ведаеш, што заробіш за год. Курс USDC зараз высокі. На мінулым тыдні яна была нізкай. Звычайна ён вагаецца дзесьці ў дыяпазоне 1%.
Сапраўды гэтак жа карыстальнік можа спакусіцца актывамі з больш прыбытковымі даходамі, такімі як USDT, які звычайна мае значна больш высокую працэнтную стаўку, чым USDC. (У панядзелак раніцай, па незразумелых прычынах, усё было наадварот; гэта крыпта, памятайце.) Кампраміс тут заключаецца ў празрыстасці USDT адносна рэальных долараў, якія ён павінен трымаць у рэальным банку, не амаль на вышыні з USDC. Розніца ў працэнтных стаўках часта з'яўляецца спосабам рынку сказаць вам, што адзін інструмент разглядаецца як больш дробны, чым іншы.
Карыстальнікі, якія робяць вялікія стаўкі на гэтыя прадукты, звяртаюцца да кампаній Opyn і Nexus Mutual, каб застрахаваць свае пазіцыі, таму што ў гэтай зараджаецца прасторы няма дзяржаўнай абароны - больш падрабязную інфармацыю аб шырокіх рызыках - пазней.
Такім чынам, карыстальнікі могуць змясціць свае актывы ў Compound або Uniswap і зарабіць невялікі прыбытак. Але гэта не вельмі творча. Карыстальнікі, якія шукаюць ракурсы, каб максымізаваць гэтую ўраджайнасць: гэта фермеры.
Добра, я ўжо ведаў усё гэта. Што такое ўраджайнае земляробства?
У цэлым, фермерства з прыбыткам - гэта любыя намаганні па запуску крыпта-актываў і атрымання максімальнай магчымай аддачы ад гэтых актываў.
На самым простым узроўні фермер можа перамяшчаць актывы ў межах Compound, пастаянна пераследуючы той пул, які прапануе лепшы APY з тыдня ў тыдзень. Гэта можа азначаць час ад часу пераходзіць у больш рызыкоўныя пулы, але фермер можа справіцца з рызыкай.
«Фармінг адкрывае новыя арбітражныя цэны [арбітраж], якія могуць перайсці на іншыя пратаколы, токены якіх знаходзяцца ў пуле», - сказала Майя Зэхаві, кансультант па блокчейне.
Паколькі гэтыя пазіцыі токенизированы, яны могуць ісці далей.
Гэта быў зусім новы від даходнасці па дэпазіце. Фактычна, гэта быў спосаб атрымаць прыбытак па пазыцы. Хто калі-небудзь чуў пра пазычальніка, які атрымлівае вяртанне па доўгу ад свайго крэдытора?
У простым прыкладзе фермер можа ўкласці 100,000 100,000 USDT у Compound. Яны атрымаюць токен назад за гэтую стаўку, якая называецца cUSDT. Скажам, яны атрымаюць 1 1 cUSDT назад (формула Compound вар'яцкая, таму яна не такая XNUMX:XNUMX, але для нашых мэтаў гэта не мае значэння).
Затым яны могуць узяць гэты cUSDT і змясціць яго ў пул ліквіднасці, які прымае cUSDT на Balancer, AMM, які дазваляе карыстальнікам наладжваць самарэбалансіруючыя крыпта-індэксныя фонды. У звычайныя часы гэта можа прынесці невялікую суму больш на камісію за транзакцыі. Гэта асноўная ідэя ўраджайнага земляробства. Карыстальнік шукае крайнія выпадкі ў сістэме, каб атрымаць як мага большы прыбытак для столькіх прадуктаў, на колькі яна будзе працаваць.
Аднак цяпер усё ненармальна, і, верагодна, не будзе на некаторы час.
Чаму ўраджайная земляробства зараз такая гарачая?
З-за ліквіднасці майнинга. Ліквіднасць здабычы надбаўкі прыносяць фермерства.
Здабыча ліквіднасці - гэта калі фермер, які прыносіць прыбытак, атрымлівае новы токен, а таксама звычайны прыбытак (гэта частка «майнинга») у абмен на ліквіднасць фермера.
«Ідэя заключаецца ў тым, што стымуляванне выкарыстання платформы павялічвае каштоўнасць токена, ствараючы тым самым станоўчы цыкл выкарыстання для прыцягнення карыстальнікаў», - сказаў Рычард Ма з аўдытара па смарт-кантрактах Quantstamp.
Прыведзеныя вышэй прыклады вырошчвання ўраджаю прыносяць толькі ўраджай ад звычайнай працы розных платформаў. Пастаўце ліквіднасць у Compound або Uniswap і атрымаеце невялікі скарачэння бізнесу, які працуе па пратаколах - вельмі ванільны.
Але раней у гэтым годзе Compound абвясціў, што хоча па-сапраўднаму дэцэнтралізаваць прадукт, і ён хацеў даць добрую частку валодання людзям, якія зрабілі яго папулярным, выкарыстоўваючы яго. Гэта права ўласнасці будзе мець форму токена COMP.
Каб гэта не гучала занадта альтруістычна, майце на ўвазе, што людзі, якія яго стварылі (каманда і інвестары), валодалі больш за палову капіталу. Раздаючы здаровую долю карыстальнікам, гэта, хутчэй за ўсё, зрабіла яго значна больш папулярным месцам для крэдытавання. У сваю чаргу, гэта зрабіла б стаўку кожнага значна большай.
Такім чынам, Compound абвясціў аб гэтым чатырохгадовым перыядзе, калі пратакол будзе выдаваць карыстальнікам токены COMP, фіксаваную суму кожны дзень, пакуль яна не знікне. Гэтыя токены COMP кантралююць пратакол, гэтак жа, як акцыянеры ў канчатковым рахунку кантралююць публічныя кампаніі.
Кожны дзень пратакол Compound разглядае ўсіх, хто пазычыў грошы ў дадатку і хто пазычыў у яго, і дае ім COMP прапарцыйна іх долі ў агульным бізнесе за дзень.
Вынікі былі вельмі дзіўнымі нават для найбуйнейшых прамоўтэраў Compound.
Кошт COMP, хутчэй за ўсё, знізіцца, і таму некаторыя інвестары спяшаюцца зарабіць як мага больш.
Гэта быў зусім новы выгляд даходнасці па дэпазіце ў Compound. Насамрэч, гэта таксама быў спосаб атрымаць прыбытак па пазыцы, што вельмі дзіўна: хто калі-небудзь чуў пра пазычальніка, які атрымліваў вяртанне па доўгу ад свайго крэдытора?
Кошт COMP дасягнула піка ў 900 долараў у 2021 годзе. Мы правялі падлікі ў іншым месцы, але коратка: інвестары з даволі глыбокімі кішэнямі могуць атрымаць вялікую выгаду, максімізуючы сваю штодзённую прыбытак у COMP. Гэта, у пэўным сэнсе, бясплатныя грошы.
Вы можаце пазычыць Compound, пазычыць у яго, пакласці тое, што вы пазычылі, і гэтак далей. Гэта можна зрабіць некалькі разоў, і стартап DeFi Instadapp нават стварыў інструмент, каб зрабіць яго максімальна эфектыўным.
«Ураджайныя фермеры надзвычай творчыя. Яны знаходзяць спосабы «стэкіраваць» прыбытковасць і нават зарабіць адразу некалькі токенаў кіравання», — сказаў Спенсер Нун з DTC Capital.
Скачок кошту COMP - гэта часовая сітуацыя. Дыстрыбуцыя COMP будзе доўжыцца ўсяго чатыры гады, а потым больш не будзе. Акрамя таго, большасць людзей згодныя з тым, што цяпер высокая цана абумоўлена нізкім узроўнем плавання (гэта значыць, колькі COMP на самай справе можна свабодна гандляваць на рынку - гэта ніколі не будзе такім нізкім). Таму кошт, верагодна, будзе паступова зніжацца, і таму дасведчаныя інвестары спрабуюць зарабіць як мага больш.
Апеляцыя да спекулятыўных інстынктаў заядлых криптотрейдеров апынулася выдатным спосабам павялічыць ліквіднасць Compound. Гэта нагружае некаторыя кішэні, але таксама паляпшае карыстацкі досвед для ўсіх відаў карыстальнікаў Compound, у тым ліку тых, хто будзе выкарыстоўваць яго, незалежна ад таго, збіраюцца яны зарабіць COMP ці не.
Як звычайна ў крыпта, калі прадпрымальнікі бачаць нешта паспяховае, яны пераймаюць гэта. Balancer быў наступным пратаколам, які пачаў распаўсюджваць токен кіравання, BAL, пастаўшчыкам ліквіднасці. Затым гэтаму прыкладу рушыў пастаўшчык флэш-крэдытаў bZx. Ren, Curve і Synthetix таксама аб'ядналіся для прасоўвання пулу ліквіднасці на Curve.
Справядлівая стаўка, што многія з больш вядомых праектаў DeFi анансуюць нейкія манеты, якія можна здабываць, забяспечваючы ліквіднасць.
Выпадак, які варта паглядзець, - гэта Uniswap супраць Balancer. Balancer можа рабіць тое ж самае, што робіць Uniswap, але большасць карыстальнікаў, якія жадаюць здзяйсняць хуткую гандаль токенамі праз свой кашалёк, выкарыстоўваюць Uniswap. Будзе цікава паглядзець, ці пераканае токен BAL Balancer пастаўшчыкоў ліквіднасці Uniswap адмовіцца.
Аднак да гэтага часу больш ліквіднасці пайшло ў Uniswap пасля аб'яўлення BAL, згодна з яго сайтам дадзеных.
Майнинг ліквіднасці пачаўся з COMP?
Не, але гэта быў найбольш выкарыстоўваны пратакол з найбольш старанна распрацаванай схемай здабычы ліквіднасці.
Гэты момант абмяркоўваецца, але вытокі здабычы ліквіднасці, верагодна, узыходзяць да Fcoin, кітайскай біржы, якая стварыла токен ў 2018 годзе, які ўзнагароджваў людзей за здзяйсненне здзелак. Вы не паверыце, што адбылося далей! Жартуем, вы зразумееце: людзі проста пачалі запускаць ботаў, каб рабіць бессэнсоўныя здзелкі з сабой, каб зарабіць токен.
Сапраўды гэтак жа EOS - гэта блокчейн, дзе транзакцыі ў асноўным бясплатныя, але паколькі насамрэч няма нічога бясплатнага, адсутнасць трэнняў было запрашэннем для спаму. Нейкі зламыснік, якому не падабалася EOS, стварыў у сетцы токен пад назвай EIDOS у канцы 2019 года. Ён узнагароджваў людзей за тоны бессэнсоўных транзакцый і нейкім чынам атрымаў лістынг на біржы.
Гэтыя ініцыятывы праілюстравалі, наколькі хутка карыстальнікі крыпта рэагуюць на стымулы.
Чытайце таксама: Compound змяняе правілы размеркавання COMP пасля шалёнага "ўраджайнасці".
Калі не лічыць Fcoin, здабыча ліквіднасці, як мы цяпер ведаем, упершыню з'явілася на Ethereum, калі рынак сінтэтычных токенаў Synthetix абвясціў у ліпені 2019 года аб узнагароджанні ў сваім токене SNX для карыстальнікаў, якія дапамаглі дадаць ліквіднасць у пул sETH/ETH на Uniswap. Да кастрычніка гэта быў адзін з самых вялікіх пулаў Uniswap.
Калі Compound Labs, кампанія, якая запусціла пратакол Compound, вырашыла стварыць COMP, токен кіравання, фірме спатрэбіліся месяцы, каб распрацаваць, якія паводзіны яна хацела і як яе стымуляваць. Тым не менш, Compound Labs быў здзіўлены адказам. Гэта прывяло да непрадбачаных наступстваў, такіх як перапаўненне на раней непапулярны рынак (пазычанне і запазычанне BAT), каб здабыць як мага больш COMP.
Толькі на мінулым тыдні 115 розных адрасоў кашалькоў COMP - сенатары ў пастаянна змяняецца заканадаўчым органе Compound - прагаласавалі за змену механізму размеркавання ў надзеі зноў распаўсюджваць ліквіднасць па рынках.
Ці існуе DeFi для біткойнаў?
Так, на Ethereum.
З цягам часу нішто не перамагло біткойн па прыбытку, але ёсць адна рэч, якую біткойн не можа зрабіць сам: стварыць больш біткойнаў.
Разумны трэйдар можа атрымліваць і атрымліваць біткойны і даляры такім чынам, каб зарабіць больш біткойнаў, але гэта стомна і рызыкоўна. Патрэбны пэўны тып чалавека.
DeFi, аднак, прапануе спосабы павялічыць свае запасы біткойнаў - хоць і ўскосна.
Доўгі HODLer рады атрымаць свежыя BTC ад кароткатэрміновага выйгрышу свайго контрагента. Вось такая гульня.
Напрыклад, карыстальнік можа стварыць імітаваны биткойн на Ethereum з дапамогай сістэмы WBTC BitGo. Яны ўводзяць BTC і атрымліваюць тую ж суму назад у толькі што адчаканеным WBTC. WBTC можна абмяняць на BTC у любы час, таму ён, як правіла, каштуе столькі ж, што і BTC.
Затым карыстальнік можа ўзяць гэты WBTC, паставіць яго на Compound і кожны год зарабляць некалькі працэнтаў ад прыбытку на іх BTC. Хутчэй за ўсё, людзі, якія пазычаюць гэты WBTC, хутчэй за ўсё, робяць гэта за кароткія BTC (гэта значыць, яны прададуць яго неадкладна, выкупяць, калі цана знізіцца, закрыюць пазыку і захаваюць розніцу).
Доўгі HODLer рады атрымаць свежыя BTC ад кароткатэрміновага выйгрышу свайго контрагента. Вось такая гульня.
Наколькі гэта рызыкоўна?
Хопіць
«DeFi з спалучэннем асартыменту лічбавых сродкаў, аўтаматызацыі ключавых працэсаў і больш складаных структур стымулявання, якія працуюць праз пратаколы - кожны са сваімі ўласнымі тэхналогіямі і практыкамі кіравання, якія хутка змяняюцца - стварае новыя тыпы рызык бяспекі», - сказала Ліз. Steininger з найменшых аўтарытэтаў, аўдытар крыптабяспекі. «Тым не менш, нягледзячы на гэтыя рызыкі, высокая даходнасць, бясспрэчна, прывабная для прыцягнення большай колькасці карыстальнікаў».
Мы бачылі вялікія правалы ў прадуктах DeFi. У MakerDAO быў такі дрэнны ў гэтым годзе, што ён называецца «Чорны чацвер». Быў таксама эксплойт супраць пастаўшчыка флэш-пазыкі bZx. Гэтыя рэчы ламаюцца, і калі яны робяць, грошы бяруць.
Паколькі гэты сектар становіцца больш надзейным, мы бачым, што трымальнікі токенаў даюць магчымасць інвестарам атрымаць прыбытак ад ніш DeFi.
Зараз здзелка занадта добрая, каб пэўныя фонды супрацьстаяць, таму яны перамяшчаюць шмат грошай у гэтыя пратаколы, каб здабываць усе новыя токены кіравання, якія могуць. Але фонды - арганізацыі, якія аб'ядноўваюць рэсурсы звычайна заможных крыпта-інвестараў - таксама хэджуюць. Nexus Mutual, своеасаблівы пастаўшчык страхавання DeFi, паведаміў CoinDesk, што максімальна пашырыла даступнае пакрыццё ў гэтых прыкладаннях ліквіднасці. Opyn, недаверлівы вытворца вытворных, стварыў спосаб кароткага COMP, на ўсялякі выпадак, калі гэтая гульня сыдзе на нішто.
І ўзніклі дзіўныя рэчы. Напрыклад, у цяперашні час на Compound больш DAI, чым у свеце. Гэта мае сэнс пасля распакавання, але па-ранейшаму адчувае сябе цяжкім для ўсіх.
Тым не менш, распаўсюджванне токенаў кіравання можа зрабіць рэчы нашмат менш рызыкоўнымі для стартапаў, прынамсі, што тычыцца грашовых паліцэйскіх.
«Пратаколы, якія распаўсюджваюць іх токены для грамадскасці, а гэта азначае, што ёсць новы другасны спіс для токенаў SAFT, [дае] верагоднае абвяржэнне любых абвінавачванняў у бяспецы», - напісаў Зэхаві. (Простае пагадненне аб будучых токенах было юрыдычнай структурай, якой карысталіся многія эмітэнты токенаў падчас захаплення ICO.)
Ключавой асаблівасцю разлікаў ICO з Камісіяй па каштоўных паперах і біржам ЗША (SEC) было тое, ці дастаткова дэцэнтралізаваная криптовалюта.
Што будзе далей з ураджайным земляробствам? (прадказанне)
COMP аказаўся невялікім сюрпрызам для свету DeFi, у тэхнічным і іншым плане. Гэта натхніла хвалю новага мыслення.
"Над падобнымі рэчамі працуюць іншыя праекты", - сказаў заснавальнік Nexus Mutual Х'ю Карп. На самай справе, інфармаваныя крыніцы кажуць, што CoinDesk цалкам новыя праекты будуць запускацца з гэтымі мадэлямі.
Неўзабаве мы можам убачыць больш празаічныя прымяненні ўраджаю ў сельскай гаспадарцы. Напрыклад, формы ўдзелу ў прыбытку, якія ўзнагароджваюць пэўныя віды паводзін.
Уявіце сабе, калі б ўладальнікі COMP вырашылі, напрыклад, што пратакол патрабуе больш людзей, каб пакласці грошы і пакінуць іх там даўжэй. Супольнасць магла б стварыць прапанову, у якой зьніжаецца крыху прыбытку кожнага токена і выплачваецца гэтая частка толькі токенам, старэйшым за шэсць месяцаў. Верагодна, гэта не так ужо і шмат, але інвестар з правільным часовым гарызонтам і профілем рызыкі можа прыняць гэта да ўвагі, перш чым зняць сродкі.
(Існуюць прэцэдэнты гэтага ў традыцыйных фінансах: 10-гадовыя казначэйскія аблігацыі звычайна прыносяць больш, чым месячны ОВДП, нават калі яны абодва падмацаваныя поўнай верай і крэдытам дзядзькі Сэма, 12-месячным сертыфікатам дэпазіт выплачвае большыя працэнты, чым разліковы рахунак у тым жа банку і гэтак далей.)
Паколькі гэты сектар становіцца больш надзейным, яго архітэктары будуць прыдумляць усё больш надзейныя спосабы аптымізацыі стымулаў ліквіднасці ўсё больш вытанчанымі спосабамі. Мы маглі бачыць, як трымальнікі токенаў асвятляюць больш спосабаў для інвестараў атрымаць прыбытак ад ніш DeFi.
Што б ні здарылася, фермеры па ўраджайнасці крыпта будуць працягваць хутка рухацца. Некаторыя свежыя палі могуць адкрыцца, а некаторыя неўзабаве прынясуць значна менш сакавітыя плады.
Але гэта добрая рэч у фермерстве ў DeFi: вельмі лёгка пераключаць палі.
Крыніца: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/