Tech

Там, дзе амерыканскія рэгулятары павінны правесці рысу

09/06/2022
Навіны Bitcoin Ethereum

Дэцэнтралізаваныя фінансы (DeFi), адна з самых хуткарослых экасістэм на рынку крыптавалют, доўгі час была дылемай для рэгулятараў, улічваючы дэцэнтралізаваную прыроду прасторы. 

У 2022 годзе рэгулюючыя органы Злучаных Штатаў звярнулі асаблівую ўвагу на вобласць, якая зараджаецца, звярнуўшы значную ўвагу на спыненне ананімнага характару экасістэмы.

Пратаколы DeFi дазваляюць карыстальнікам гандляваць, пазычаць і пазычаць лічбавыя актывы без неабходнасці звяртацца да пасярэдніка. Экасістэмы DeFi па сваёй прыродзе дэцэнтралізаваныя, і большасць праектаў кіруюцца аўтаматызаванымі смарт-кантрактамі і дэцэнтралізаванымі аўтаномнымі арганізацыямі (DAO). Большасць пратаколаў DeFi не патрабуюць сур'ёзных патрабаванняў да веды свайго кліента (KYC), што дазваляе трэйдарам гандляваць ананімна.

A уцечка копіі законапраекта ЗША у чэрвені паказалі некаторыя ключавыя вобласці, якія выклікаюць занепакоенасць рэгулятараў, уключаючы стабільныя манеты DeFi, DAO і крыпта-біржы. У законапраекце асаблівая ўвага нададзена абароне карыстальнікаў з мэтай ліквідацыі любых ананімных праектаў. Законапраект патрабуе ад любой крыпта-платформы або пастаўшчыка паслуг юрыдычнай рэгістрацыі ў Злучаных Штатах, няхай гэта будзе пратакол DAO або DeFi.

малюнак

Себасцьян Дэвіс, дырэктар пастаўшчыка інстытуцыйнай інфраструктуры і ліквіднасці Aquanow, назваў прычынай рэгрэсіўнага падыходу недастатковае разуменне тэхналогій рэгулятарамі. Ён сказаў Cointelegraph, што такія падзеі, як санкцыянаванне Tornado Cash карыстальнікі пасля таго, як прыкладанне было дададзена ў спіс спецыяльна прызначаных грамадзян, падрыхтаваны Упраўленнем па кантролі за замежнымі актывамі, дэманструюць недахоп тэхналагічнага разумення. Ён растлумачыў:

«Я думаю, што палітыкі спрабавалі данесці да таго, што яны вельмі ўскладняць распрацоўнікам/карыстальнікам пратаколаў, якія цалкам заблытваюць гісторыю транзакцый, і што яны гатовыя дзейнічаць хутка. У рэшце рэшт чыноўнікі могуць адмовіцца ад сваёй пазіцыі, але прэцэдэнт будзе сур'ёзным. Удзельнікі лічбавай эканомікі павінны працягваць узаемадзейнічаць з рэгулятарамі як мага часцей, каб захаваць права голасу за сталом, каб пазбегнуць такіх узрушэнняў і / або прыняць удзел у дыялогу аб балансаванні пасля факту».

Яшчэ адзін дыскусійны дакумент Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША, апублікаваны ў жніўні, сцвярджаў, што, нягледзячы на ​​​​тое, што прадукты DeFi складаюць мінімальную долю сусветнай фінансавай сістэмы, яны усё яшчэ можа прадстаўляць рызыку для фінансавай стабільнасці. У справаздачы адзначаецца, што супраціў DeFi цэнзуры завышаны, а празрыстасць можа быць канкурэнтным недахопам для інстытуцыйных інвестараў і запрашэннем да парушэнняў.

Прымусовае заканадаўства выцесніць пачаткоўцы праекты

Асцярогі рэгулятараў адносна абароны карыстальнікаў зразумелыя, але эксперты лічаць, што гэта не павінна адбывацца за кошт інавацый і прагрэсу. Калі ўвага будзе сканцэнтравана толькі на зборы даных і барыкадах, якія перашкаджаюць інавацыям, то ЗША застануцца ззаду ў гонцы інавацый.

Уга Волц Алівейра, сакратар Інстытута новай эканомікі — некамерцыйнай арганізацыі, якая займаецца распрацоўкай рэкамендацый па палітыцы лічбавай эканомікі — патлумачыў Cointelegraph, чаму цяперашні падыход рэгулятараў і засяроджанасць на ліквідацыі ананімных праектаў не прынясуць плёну. Ён сказау:

«Вазьміце той факт, што палітыкі і рэгулятары працягваюць настойваць на ліквідацыі ананімных крыптапраектаў і каманд, дэ-факта спрабуючы задушыць гэтую галіну, нацэліўшыся на яе будаўнікоў. Але гэта будзе немагчыма ў больш складаных праектах, якія распрацоўваюцца ў адпаведнасці з духам супольнасці».

Акрамя таго, ён дадаў, што існуе рэальная небяспека таго, што заканадаўцам удасца выгнаць большую частку крыптаіндустрыі з Паўночнай Амерыкі. Ён сказаў: «Гэта таксама праблематычна, паколькі астатняму свету ўсё яшчэ патрэбны вялікія нацыянальныя дзяржавы, каб супрацьстаяць здзекам з боку FATF і іншых недэмакратычных інстытутаў, якія, здаецца, больш зацікаўлены ў захаванні сваёй манаполіі на ўладу, чым у развіцці падыходу, заснаванага на рызыцы. да інавацый».

30 жніўня Федэральнае бюро расследаванняў ЗША выпусціў новае папярэджанне для інвестараў у платформы DeFi, на якія ў 1.6 годзе было накіравана эксплойты на 2022 мільярда долараў. Праваахоўнае ведамства папярэдзіла, што кіберзлачынцы карыстаюцца «павышанай цікавасцю інвестараў да крыптавалют» і «складанасцю крос-ланцуговай функцыянальнасці і адкрытага зыходнага кода прырода платформаў Defi».

Хоць дэцэнтралізацыя з'яўляецца ключавым аспектам экасістэмы DeFi, злачынцы могуць скарыстацца ёю для апрацоўкі сваіх незаконных транзакцый. Аднак важна адзначыць, што адмыванне праз крыптаграфію гістарычна аказалася больш рызыкоўным, паколькі іх можна адсачыць і заблакіраваць. Злачынцы, якія адмывалі грошы нават пасля некалькіх гадоў крадзяжу, былі злоўлены.

Рэгуляванне DeFi патрабуе змены мыслення

Правілы крыптаграфіі самі па сабе з'яўляюцца важным прадметам абмеркавання ў асноўнай індустрыі, улічваючы, што, за выключэннем некалькіх штатаў з нішавымі законамі, арыентаванымі на крыптаграфію, у Злучаных Штатах няма універсальнай кнігі правілаў для аператараў крыптаграфіі. Такім чынам, пры адсутнасці дастатковай яснасці вакол крыптарынку ў цэлым, рэгуляванне нішавай экасістэмы можа быць складанай задачай.

Джэксан Мюлер, дырэктар па сувязях з палітыкай і ўрадам кампаніі Securrency, якая займаецца распрацоўкай фінансавых і нарматыўных тэхналогій на аснове блокчейна, сказаў Cointelegraph, што сярод палітыкаў расце цікавасць да прасторы DeFi.

Тым не менш, у цяперашні час яны знаходзяцца ў разрозненні паміж тым, ці варта прымяняць існуючыя даўнія, але, магчыма, непрыдатныя рэжымы рэгулявання, ці разгледзець магчымасць выхаду за рамкі рэгулявання для распрацоўкі адпаведных і адказных рамак. Ён растлумачыў:

«Палітыкі ніколі не будуць адчуваць сябе камфортна з сістэмай, заснаванай на поўнай ананімнасці, адсюль націск на прымяненне правілаў барацьбы з адмываннем грошай і KYC. Нягледзячы на ​​тое, што гэта, відавочна, выклікае заклапочанасць прыватнасцю і роўнымі ўмовамі гульні, перадавыя тэхналогіі, якія можна разгарнуць сёння, могуць у значнай ступені захаваць права чалавека на канфідэнцыяльнасць, не істотна абмяжоўваючы патэнцыял сэрвісаў DeFi і не спрыяючы непразрыстым рынкам. Рэгуляваны DeFi - гэта не аксюмарон. Абодва могуць і павінны суіснаваць».

Новая прапанова, апублікаваная Камісіяй па каштоўных паперах і біржам ЗША (SEC) у лютым у пачатку гэтага года, падкрэсліла недастатковае разуменне прасторы з боку SEC. Прапанова накіравана на ўнясенне змяненняў у вызначэнне «біржы» ў Законе аб біржах каштоўных папер 1934 года. Папраўка патрабуе ад усіх платформ з пэўным парогавым аб'ёмам транзакцый рэгістрацыі ў якасці біржаў.

Прапанова пагражае многім праектам DeFi, паколькі большасць з іх не кіруецца цэнтралізавана, і неабходнасць рэгістрацыі ў якасці біржы цалкам можа азначаць пагібель для галіны. Хестэр Пірс, камісар SEC, якая з'яўляецца вядомым абаронцам крыптаграфіі, была адной з першых, назваць памылковую прапанову і сказаў, што можа ахапіць больш тыпаў «гандлёвых механізмаў, уключаючы патэнцыйна пратаколы DeFi».

Шматлікія прапановы і папярэджанні федэральных агенцтваў ЗША сведчаць аб жорсткім падыходзе, які, на думку многіх экспертаў, не абавязкова спрацуе. Габрыэла Куш, генеральны дырэктар самарэгулявальнай групы пад назвай Global Digital Asset and Cryptocurrency Association (Global DCA), сказала Cointelegraph:

«Рэгуляванне DeFi патрабуе змены мыслення — ад канцэпцыі «паліцэйскага на варце» да канцэпцыі «кіравання супольнасцю». У свеце DeFi, дзе характар ​​узаемадзеянняў і суб'ектаў дэцэнтралізаваны, увесь характар ​​адносін паміж рэгулятарам і рэгуляваным павінен змяніцца. У адрозненне ад рэакцыйнага, рэгуляванне павінна быць пераасэнсавана ў бок прэвентыўных мер, якія падтрымліваюць канструктыўнае развіццё галіны».

Яна дадала, што Global DCA працуе менавіта над гэтай тэмай, каб распрацаваць і стварыць самарэгулявальную арганізацыю, якая фармуе шырокі дыялог з разнастайнай групай зацікаўленых бакоў у экасістэме лічбавых актываў. Гэтыя ідэі і перспектывы будуць «адлюстраваны назад у рамках самарэгулявання, што можа дапамагчы павысіць сумленнасць рынку і абарону спажыўцоў».

Эрык Чэн, генеральны дырэктар і сузаснавальнік кампаніі па даследаваннях і распрацоўках DeFi Injective Labs, сказаў Cointelegraph, што зацікаўленыя бакі экасістэмы павінны ўнесці свой уклад у абмеркаванні нарматыўных актаў:

«Я асабіста лічу, што рэгулятары павінны весці больш адкрытыя размовы з кампаніямі і заснавальнікамі Web3. Я думаю, што гэты дыялог дапаможа абодвум бакам спектру хутчэй дасягнуць канчатковай нарматыўнай яснасці. Магчыма, многія не памятаюць, але ранняя прастора Web2 таксама была звязана з непразрыстай структурай рэгулявання. Гэта, вядома, было выпраўлена з цягам часу, калі рэгулятары і заснавальнікі пачалі працаваць разам, каб распрацаваць правільныя рэкамендацыі».

Любая новая тэхналогія, якая набывае масавы характар, становіцца прадметам заклапочанасці рэгулятараў. Тым не менш, іх падыход з'яўляецца ключавым для вызначэння таго, ці можна гэтую тэхналогію выкарыстоўваць на карысць або проста забараніць з-за некалькіх дрэнных удзельнікаў. Галіновыя эксперты лічаць, што цяперашні падыход да рэгулявання рынку DeFi у адпаведнасці з існуючым фінансавым заканадаўствам можа быць разбуральным для індустрыі, якая толькі зараджаецца, і што дыялог з'яўляецца правільным спосабам рухацца наперад на дадзены момант.