Чаму Oracle выжыве і будзе развівацца ў тэхналагічным вытрасенні

Інвестары скупляюць састарэлыя кампаніі гэтак жа хутка, як і кідаюць інавацыйны лічбавы бізнес. Усё дагары нагамі. Так можа застацца некаторы час.

Акцыі Х'юлет
HPQ
Packard (HPQ) падскочыў на мінулым тыдні да новага максімуму, як DocuSign (DOCU) акцыі рэзка ўпалі. Інвестары-луддыты выбіраюць прынтэры і брудныя чарніла, а не лічбавы эквівалент.

Прыйшоў час падумаць аб куплі Аракул
ORCL
сістэмы (ORCL). Дазвольце мне растлумачыць.

Фондавы рынак знаходзіцца ў самым разгары ратацыі. Пачатак года, і на рынак уліваюцца сапраўды вялікія грошы. Буйныя інстытуцыйныя рахункі моцна схіляюцца да кансерватыўных стратэгій каштоўнаснага інвеставання. Гэта мае сэнс. Іх інвестары, у асноўным пенсійныя фонды, больш баяцца страціць свой капітал, чым атрымаць вялікую прыбытковасць.

Трымаць Hewlett Packard у партфелі прасцей прадаць кліентам, чым DocuSign. Hewlett - прынцыпова танная вядомая назва, тады як DocuSign - воблачная праграмная платформа для віртуальнага подпісу дакументаў. Гэта таксама адносна дорага і незнаёма.

Іншая зменная - рост працэнтных ставак.

Інстытуцыйны інвестар адзначае, што каштоўнасць інвестары вінавацяць Федэральную рэзервовую сістэму і дзесяцігоддзе нізкіх працэнтных ставак за іх дрэнныя паказчыкі ў параўнанні з іх сучаснікамі росту. Менеджэры кошту таксама сцвярджаюць, што больш высокія працэнтныя стаўкі негатыўна паўплываюць на рост ацэнкі акцый. У кароткатэрміновай перспектыве гэты наратыў можа падняць цэны на акцыі.

Даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый вырасла на мінулым тыдні да 1.76% у параўнанні з толькі 1.3% месяц таму. Выкарыстоўваючы S&P Value ETF (IVX) і S&P Growth ETF (IGX) у якасці арыенціраў, за апошнія 30 дзён значэнне вырасла на 4%, а рост знізіўся на 3.8%.

Тым не менш, на працягу перыяду часу, большага за чвэрць-два, інвестарам было б лепш выбіраць стратэгіі росту, а не стратэгіі кошту, незалежна ад таго, растуць ці падаюць стаўкі.

Рост перавысіў значэнне на 28 % ад мінімумаў пандэміі ў 2020 годзе да мінулага тыдня, нават калі стаўкі рэзка выраслі. Маржа павялічваецца да 105% за апошнія пяць гадоў і 258% за 20 гадоў. Незалежна ад таго, як часта гэта паўтаралася ў фінансавай прэсе, кропкай перагіну для стратэгій росту і кошту не з'яўляецца тэндэнцыя для працэнтных ставак.

Каштоўнасныя стратэгіі лепш за ўсё працуюць у пачатку кожнага каляндарнага года, калі інстытуцыйныя прытокі грошай найбольшыя.

Цалкам лагічна, што акцыі Hewlett былі мацней. Пры цане 38.65 даляра акцыі гандлююцца толькі на ўзроўні 8.3-кратнага форварднага прыбытку. Дывідэнд складае 2.0%, а валавая аперацыйная рэнтабельнасць - 21.1%, вельмі рэспектабельная стаўка, якую заўважылі многія інвестары.

Аднак няправільна адразу адмаўляцца ад DocuSign. Хоць кампанія яшчэ не з'яўляецца прыбытковай, продажы выраслі да 545 мільёнаў долараў у трэцім квартале, павялічыўшыся на 42% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Валавая аперацыйная рэнтабельнасць вырасла да 79%, што на 500 базісных пунктаў вышэй, чым год таму.

Oracle Systems - ідэальны кампраміс.

Кампанія з'яўляецца сусветным лідэрам у галіне сістэм кіравання базамі дадзеных. Яго праграмнае забеспячэнне дапамагае буйным кліентам выціскаць карысную інфармацыю з вялікіх пулаў інфармацыі. Улічваючы маштабы гэтага бізнесу, Oracle стаў дойнай каровай, дазваляючы кіраўнікам вяртаць капітал акцыянерам з шалёнай хуткасцю.

Толькі за мінулы год кампанія выкупіла 329 мільёнаў акцый, выдаткаваўшы на гэта 21 мільярд долараў. Яшчэ 3 мільярды долараў склалі дывідэнды.     

Гігант баз дадзеных таксама хутка расце ў воблаку. У адрозненне ад канкурэнтаў, яго партфель уключае прыкладанні, платформы і інфраструктурныя паслугі. У снежні кампанія паведаміла, што продажы ў другім квартале дасягнулі 10.4 мільярда долараў, павялічыўшыся на 6% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Агульны даход ад воблака вырас на 22% да 2.7 мільярда долараў.

Акцыі апынуліся пад ціскам пасля таго, як 16 снежня кіраўнікі аб'явілі аб куплі кампаніі за 28.3 мільярда долараў Cerner
CERN
Карпарацыя (CERN), лічбавы медыцынскі бізнес.

У цяперашніх умовах, калі інвестары мяняюць рост на каштоўныя акцыі, слабасць у тым, што інвестар абавязкова заўважыць магчымасць.

На працягу многіх дзесяцігоддзяў Oracle была квінтэсенцыяй акцый росту, фундаментальна занадта дарагіх для каштоўных інвестараў. Цяпер акцыі каштуюць 87.51 даляра толькі ў 16.6 раза больш, чым будучы прыбытак, і кіраўнікі кампаній сцвярджаюць, што набыццё Cerner прывядзе да росту. Дывідэнтная прыбытковасць складае 1.3%, а валавая аперацыйная рэнтабельнасць - 80%.

Доўгатэрміновым інвестарам варта падумаць аб куплі акцый Oracle у цяперашні час адкату.

Каб даведацца, як значна палепшыць свае вынікі на рынку, купляючы апцыёны на такія акцыі, як Ford і Tesla, прайдзіце двухтыднёвую пробную версію ў маёй спецыяльнай службе, Тактычныя варыянты: Клікніце тут. Сёлета ўдзельнікі зарабілі больш чым у 5 разоў больш.