Глабальныя настроі макраэканамічнага ландшафту прыглушаныя пасля навін а тэхнічны спад і Павышэнне стаўкі на 75 б Федэральнай рэзервовай сістэмай ЗША. Тым не менш, крыпта-рынкі выглядаюць больш магутнымі, чым яны былі на працягу некаторага часу, што можа збянтэжыць інвестараў.
У гэтым артыкуле будуць разгледжаны фактары, якія ўплываюць на традыцыйную эканоміку, і тое, як яны могуць паўплываць на крыптаіндустрыю.
спад
Пад рэцэсіяй звычайна разумеюць перыяд часовага эканамічнага заняпаду, падчас якога зніжаецца гандлёвая і прамысловая дзейнасць. Звычайна гэта вызначаецца падзеннем ВУП у двух кварталах запар, але Белы дом Нядаўна падштурхнула да ўліку іншых эканамічных фактараў.
У першым квартале 2022 года назіраўся адмоўны рост ВУП, і ФРС Атланты прагназавала яшчэ адзін адмоўны квартал ВУП да афіцыйнага паведамлення 28 ліпеня, якое пацвярджае зніжэнне ВУП.
Пасля двух кварталаў запар адмоўнага росту ВУП ФРС Атланты мадэлявала свой прагноз ВУП эканомікі ЗША ў трэцім квартале на ўзроўні +2.1%. Аднак апошнія дадзеныя PMI, будаўніцтва і выдаткаў паказваюць на адзнаку +1.3%. Такая ж карціна назіралася і ў другім квартале, з пазітыўным прагнозам у пачатку квартала і адмоўным у канцы.
Пасля пасяджэння FOMC на мінулым тыдні ФРС робіць больш жорсткімі тэмпы змяненняў, каб узяць пад кантроль нястрымную інфляцыю. Пытанне ў тым, колькі яшчэ могуць вытрымаць рынкі, каб нічога не зламалася?
Згодна са стаўкай федэральных фондаў, рынак можа мець патэнцыял для яшчэ аднаго павышэння стаўкі, пакуль што-небудзь не зламаецца. З 1987 года кожны раз, калі стаўка фондаў дасягала чырвонай лініі, ФРС адступала, ствараючы ў працэсе больш нізкі мінімум.
Моцнае запаволенне эканомікі
Ёсць некалькі папераджальных знакаў таго, што мы бачым сур'ёзнае запаволенне эканомікі, і яны могуць быць вяршыняй айсберга.
- S&P Global Flash PMI Composite Output Index стаў адмоўным упершыню пасля апошняй рэцэсіі.
- Продажы дамоў, якія раней належалі, упалі амаль на 6% у чэрвені, пяты месяц запар.
- 35% уладальнікаў малога бізнэсу ў ЗША «не змаглі цалкам або своечасова аплаціць арэнду ў чэрвені».
- 45% усіх малых прадпрыемстваў у ЗША ўжо вырашылі замарозіць найманне новых работнікаў.
- Асабістыя зберажэнні з'яўляюцца самымі нізкімі за больш чым дзесяць гадоў, у той час як аднаўляльны крэдыт (доўг па крэдытнай карце) - самы высокі за 22 гады.
Спажывецкія зберажэнні ў ЗША знаходзяцца на самым нізкім узроўні больш чым за дзесяць гадоў, а працэнтныя стаўкі растуць разам са спажывецкімі даўгамі, што з'яўляецца прыкметай нізкай ліквіднасці звычайных людзей. Дыяграмы Федэральнай рэзервовай сістэмы ніжэй паказваюць маштабы праблемы.
Інфляцыя тавараў і паслуг, неабходных штодня, разам з дэфляцыяй коштаў на актывы можа выклікаць вялікую валацільнасць на сусветных рынках.
Люк Громен, заснавальнік і прэзідэнт Forest for the Trees, падкрэсліў, што FED затрымалася паміж молатам і кавадлам.
Кансенсус неаднаразова ігнараваў, што ФРС ніколі не пачынала цыкл жорсткасці з такімі высокімі суадносінамі федэральнага доўгу ЗША / ВУП або дэфіцыту / ВУП.
Вось чаму мы казалі, што «ФРС больш не кіруе цыферблатам, ён кіруе пераключальнікам толькі з 2 наладамі: эканоміка ЗША ўключана або выключана». Выключана? https://t.co/ShEs5ttaIh
— Люк Громен (@LukeGromen) Ліпеня 22, 2022
Біткойн у ідэальным становішчы?
Цана біткойна ўзляцела ў наступныя дні пасля аб'яваў ФРС, але ў выхадныя адбылася карэкцыя на 7% да першай гандлёвай сесіі тыдня ў панядзелак. Біткойн адмовіўся ад росту пасля таго, як у чацвер, 28 ліпеня, з'явіліся навіны аб тэхнічнай рэцэсіі, але на момант напісання гэтага артыкула ён усё яшчэ вырас на 7.5% пасля таго, як пасяджэнне FOMC абвясціла аб павышэнні стаўкі на 75 б.п. 27 ліпеня.
Тым не менш, мясцовыя тэндэнцыі не сведчаць аб доўгатэрміновай дзейнасці рынку, і цэнавая дынаміка біткойна за апошні тыдзень не абавязкова азначае, што бычы рынак зноў на картах. Ethereum лідзіруе ў апошніх пазітыўных рухах крыптарынку, вырасшы на 10% у параўнанні з біткойнамі з 27 ліпеня.
На фоне глабальных праблем, біткоін-максімаліст Майкл Сэйлар заявіў, што патрэба ў біткойнах была на «максімуме за ўвесь час» у твіт пятніцу. Раней на гэтым тыдні ён спасылаўся на здольнасць біткойна дзейнічаць як «глабальная разліковая сетка», намякаючы на яго патэнцыял у якасці сусветнай рэзервовай валюты.
Усе тавары патрабуюць энергіі. Так як #bitcoin з'яўляецца таварам, ён можа служыць у якасці глабальных лічбавых грошай. Эканамічная функцыя біткойна заключаецца ў прадастаўленні правоў уласнасці 8 мільярдам чалавек, а таксама ў глабальнай разліковай сетцы, якая ўжо атрымала 17 трыльёнаў долараў у гэтым годзе. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU
- Майкл Сэйлар⚡️ (@saylor) Ліпеня 25, 2022
Калі біткойн стане глабальным пластом разлікаў для сусветнай эканомікі, эканоміка прыме загадзя вызначаную грашова-крэдытную палітыку, выкладзеную ў Белай кнізе біткойнаў. Магчымасць друкаваць дадатковыя грошы будзе адменена, правы ўласнасці перададуцца прыватным асобам, а не цэнтральным банкам.
Осцін з часопіса Bitcoin Magazine падкрэсліў, што долар ЗША ўваходзіць у «топ-10 найгоршых суадносін доўг/ВУП» у нядаўняй публікацыі, яшчэ больш дадаючы аргумент аб тым, што фіатная сістэма не працуе.
Краіна з сусветнай рэзервовай валютай уваходзіць у топ-10 найгоршых па суадносінах доўг/ВУП. #Bitcoin з'яўляецца страхоўкай для гэтай фіатнай сістэмы. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM
— Осцін???| ₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) Ліпеня 29, 2022
Аналітык DeFi, The Genie, таксама пракаментаваў, што ФРС можа быць пад ціскам, каб надрукаваць больш грошай да наступнага ўдваявання біткойнаў, што прывядзе да яшчэ аднаго бычынага рынку біткойнаў. CryptoSlate прааналізаваны гэты сцэнар у красавіку 2022 года і патэнцыял для біткойна дасягнуць 120 тысяч долараў да 2025 года.
З крыптаграфікай усё будзе ў парадку. Б'юся аб заклад, ФРС надрукуе больш долараў да 2024 года #Crypto помпы масіўныя зноў. Галоўная мэта - захаваць долар у якасці сусветнай рэзервовай валюты.
Дэмакратам спатрэбіцца вялікі палітычны ціск, каб падтрымаць эканоміку на наступных выбарах. #Bitcoin
— Джын ?♂️? (@genie_trades) Ліпеня 30, 2022
Прыведзеная ніжэй дыяграма паказвае ўплыў амерыканскага грашовага прынтара разам з цаной біткойна. Самая папулярная крыптавалюта зафіксавала рост на 600% з канца 2020 года, калі Федэральная рэзервовая сістэма рэзка павялічыла грашовую масу. За той жа перыяд, з верасня 2020 года па верасень 2021 года, грашовая маса M1 павялічылася на 440%.
У 2018 годзе Allianz рэцэнзуюцца часопісах патэнцыйныя наступствы страты далярам статусу сусветнай рэзервовай валюты. У артыкуле гаварылася: «Магчыма, гэта толькі пытанне часу, калі долар пойдзе шляхам дэнарыяў, дукатаў, гульдэнаў і фунтаў - і адзін або некалькі выскачак паднімуцца, каб заняць яго месца».
Многія лічаць, што біткойн можа запоўніць гэты прабел. Тым не менш, ЗША, хутчэй за ўсё, не жадаюць адмаўляцца ад статусу галоўнай сусветнай валюты.
«Адмова ад статусу рэзервовай валюты можа дапамагчы краіне збалансаваць гандлёвыя адносіны, але гэта, хутчэй за ўсё, пашкодзіць кошту даляра і створыць інфляцыйны ціск на цэны на спажывецкія тавары».
У той час, калі «інфляцыйны ціск» самы высокі за 40 гадоў, страта статусу рэзервовай валюты можа стаць катастрафічнай для эканомікі ЗША.
Эканаміст Карл Менгер пракаментаваў 26 ліпеня, што Джэром Паўэл вызначыў, што з'яўленне новага прэтэндэнта на сусветную рэзервовую валюту не адчуецца «адразу». Ці біткойн ужо на шляху да таго, каб стаць рэзервовай валютай? Хтосьці можа сказаць «так», але мы таксама кажам: «нам яшчэ рана».
Што, калі хтосьці прыдумае лепшую больш ліквідную валюту, якую людзі аддаюць перавагу далярам?
«Я не думаю, што мы адчуем гэта адразу, але з цягам часу гэта прывядзе да зніжэння статусу долара ЗША як рэзервовай валюты.» - JP, часовы старшыня ФРС
На шчасце, мы ўжо маем #Bitcoin. pic.twitter.com/NnkaVDXupY
— Карл ₿ МЕНГЕР ⚡️. (@CarlBMenger) Ліпеня 26, 2022
Крыніца: https://cryptoslate.com/research-could-bitcoin-be-positioned-to-thrive-amid-global-bearish-signals-for-the-us-economy/