MicroStrategy інвесціруе яшчэ 6 мільёнаў долараў у біткойны

Учора, Мікрастратэгія падала дакумент з папярэджаннем SEC аб тым, што яна ўклала яшчэ 6 мільёнаў долараў у біткойны. 

MicroStrategy працягвае інвеставаць у біткойны

MicroStrategy набыла дадатковыя 301 біткойнаў за ~6.0 мільёнаў долараў па сярэдняй цане ~19,851 XNUMX долараў за #bitcoin. Па стане на 9 г @MicroStrategy змяшчае ~130,000 3.98 біткойнаў, набытых за ~ 30,639 мільярда долараў пры сярэдняй цане ~ XNUMX XNUMX долараў за біткойн.https://t.co/5kYW98ij4I

- Майкл Сэйлар⚡️ (@saylor) Верасень 20, 2022

У дакуменце гаворыцца, што ў перыяд з 2 жніўня па 19 верасня 2022 года кампанія набыла каля 301 BTC, выдаткаваўшы каля 6.0 мільёнаў долараў наяўнымі па сярэдняй цане каля 19,851 XNUMX долараў. 

Гэтая апошняя лічба цікавая, таму што яна азначае, што пакупкі рабіліся ў асноўным, калі кошт біткойна была ніжэй за 20,000 XNUMX долараў. 

З сярэдзіны чэрвеня, што складае больш за тры месяцы, цана вагалася каля гэтага парога, і MicroStrategy скарысталася гэтым, каб рабіць новыя пакупкі, асабліва ў тыя часы, калі цана была ніжэй за гэты парог. 

На гэты раз кампанія выкарыстала «лішак грашовых сродкаў» на куплю BTC. 

Варта адзначыць, што MicroStrategy цяпер захоўвае лішкі грашовых сродкаў не ў доларах або іншых фиатных валютах, а менавіта ў біткойнах. Такім чынам, гэта хутчэй дадзенасць таго, што калі ў яго ёсць што-небудзь, ён вырашае канвертаваць яго ў BTC, асабліва ў тыя часы, калі кошт пакупкі BTC нізкі. 

У цэлым ён цяпер змяшчае каля 130,000 3.98 BTC, набытых агульным коштам каля 30,639 мільярда долараў, або сярэдняя цана пакупкі каля XNUMX XNUMX долараў. 

На бягучым узроўні гэта ў цэлым даволі высокая сярэдняя цана пакупкі, улічваючы, што кампанія пачала набываць BTC у жніўні 2020 года па цане каля 12,000 XNUMX долараў. 

У гэтай стратэгіі таксама ёсць логіка

Калі MicroStrategy вырашыла больш не захоўваць свае грашовыя рэзервы ў доларах, замяніўшы фіатную валюту біткойнамі, яна таксама непазбежна вырашыла канвертаваць любыя новыя грошы, якія паступілі ў рэзервы, у BTC. 

Відавочна, што кампанія атрымлівае прыбытак, які адкладаецца ў якасці рэзерваў, і ў адпаведнасці з іх бягучай стратэгіяй, якая пачалася два гады таму, як толькі яна адкладае іх у бок, яны канвертуюць іх у біткойны. Іншымі словамі, калі яны вырашаюць вылучыць грашовыя рэзервы, першае, што яны робяць, гэта выкарыстоўваюць гэтыя грошы, каб купіць BTC, а потым яны адкладаюць у якасці рэзерваў менавіта набытыя такім чынам BTC. 

З такой стратэгіяй на працягу двух з лішнім гадоў яны выкарысталі каля 3.98 мільярда долараў, каб назапасіць каля 130,000 2.46 BTC, агульны бягучы кошт якіх складае каля XNUMX мільярда долараў. 

Такім чынам, на дадзены момант гэта стратэгія, якая прынесла страту ў памеры 1.51 мільярда долараў, або 38% ад укладзенага капіталу. 

На дадзены момант MicroStrategy ніколі не рабіла вялікіх продажаў набытых BTC, збольшага таму, што яны проста не патрэбныя, паколькі яна працягвае нарошчваць свае запасы. Верагодна, ёсць надзея на тое, што ў будучыні рынкавы кошт біткойнаў можа зноў вырасці, і, такім чынам, у доўгатэрміновай перспектыве гэтая стратэгія можа стаць прыбытковай. 

Напрыклад, калі б рынкавая цана была такой, як у пачатку мая, MicroStrategy атрымала б прыбытак у памеры 1.21 мільярда долараў, або 31% ад укладзенага капіталу. 

У кароткатэрміновай перспектыве цана біткойна нестабільная, але яшчэ больш у доўгатэрміновай перспектыве, таму рана ці позна стратэгія кампаніі цалкам можа прынесці прыбытак, гэтак жа як магчыма, што гэта таксама можа ў канчатковым выніку прынесці страты, і гэтак далей. 

Памылка, якую часта дапускаюць, спрабуючы інтэрпрэтаваць пакупкі MicroStrategy, - гэта меркаванне, што гэта спекуляцыя. 

Спекулянты купляюць толькі для таго, каб прадаць у самыя кароткія тэрміны і з максімальна магчымай выгадай. З іншага боку, MicroStrategy назапашвае рэзервы, канвертуючы даляры, якія ёй удаецца адкласці, у біткойны. 

Ні ў якім разе нельга сказаць, што такая стратэгія лепшая ці горшая за чыста спекуляцыйную, але тэарэтычна ў доўгатэрміновай перспектыве яна павінна быць лепшай за альтэрнатыву назапашвання долараў. 

Нягледзячы на ​​​​тое, што запасы біткойнаў нашмат больш рызыкоўныя, асабліва калі BTC купляюць падчас буллранаў, запасы ў далярах маюць пэўную характарыстыку прыносіць страты. 

Розніца заключаецца менавіта ў тым, што рэзервы біткойнаў могуць прынесці як страты, так і прыбытак, з высокай рызыкай, у той час як даляравыя рэзервы ў доўгатэрміновай перспектыве абавязкова прынясуць страты, хай і невялікія і з нізкім узроўнем рызыкі. 

Адмова ад даляра 

MicroStrategy вырашыла цалкам адмовіцца ад даляравых рэзерваў, узяўшы на сябе вялікую рызыку, захоўваючы толькі BTC, але таксама магчымая сярэдзіна, якая дазваляе рызыкаваць невялікай часткай сваіх рэзерваў, інвестуючы ў біткойны, захоўваючы асноўную частку рэзерваў у фіят. Такім чынам, рызыка вельмі малая, але, па меншай меры, можна спадзявацца кампенсаваць непазбежныя страты ў фіатных рэзервах любым прыростам біткойнаў. 

Многія з тых, хто адкладае BTC у якасці рэзерву, робяць гэта, выкарыстоўваючы так званую тэхніку асераднення кошту ў доларах (DCA), якая ўяўляе сабой тэхніку пакупкі BTC праз рэгулярныя прамежкі часу, кожны раз укладваючы прыблізна аднолькавую суму ў фіятах, каб купіць як па высокіх, так і па нізкіх коштах. Паколькі ў доўгатэрміновай перспектыве цана біткойна ў доларах мае тэндэнцыю да павышэння вышэй сярэдняга гістарычнага значэння, можна спадзявацца, што такім чынам цана пакупкі ў канчатковым выніку будзе ніжэйшай за магчымую цану продажу. 

Тэарэтычна, хоць гэта і даволі складана, лепшыя вынікі могуць быць дасягнуты, калі пазбягаць пакупак, калі цана высокая падчас буйных буллранаў, і канцэнтруючы пакупкі на мядзведжых рынках. У рэшце рэшт, дагэтуль цана біткойна заўсёды прытрымлівалася чатырохгадовага цыкла ўдваявання, такім чынам, з вялікім годам росту, за якім ішлі год мядзведжага рынку, год адскоку і год латэралізацыі. 

MicroStrategy выбрала амаль класічны DCA, у тым сэнсе, што, хоць яна не робіць рэгулярных пакупак з аднолькавымі лічбамі ўвесь час, яна канвертуе назапашаныя даляры ў BTC кожны раз, калі яны ёсць у наяўнасці, не клапоцячыся занадта аб цэнах асобных пакупак . Такім чынам, у рэшце рэшт, прыкладна 130,000 30,000 набытых BTC былі ўзятыя ў сукупнасці па сярэдняй цане крыху больш за XNUMX XNUMX долараў, што вышэй за бягучую цану, але, верагодна, адпавядае сярэдняй цане мядзведжага рынку. 

Аднак, калі бягучая складаная фаза на крыпта-рынках працягнецца, у бліжэйшыя месяцы ў кампаніі будзе магчымасць працягваць купляць па больш нізкай цане, і ў тым выпадку, калі рана ці позна мядзведжы рынак скончыцца, саступіўшы месца годзе адскоку , тая стратэгія, якая зараз, відавочна, здаецца стратнай, можа раптам ператварыцца ў стратэгію выйгрышу. 

Той факт, што падчас леташняга відавочнага буллрану яны працягвалі купляць нават па вельмі высокіх цэнах, нягледзячы на ​​тое, што пачалі купляць па 12,000 XNUMX долараў, азначае альбо тое, што яны верылі, што не будзе моцнага мядзведжага рынку, як цяпер, альбо што яны вырашылі працягваць DCA незалежна ад рынкавых коштаў. Гэта таксама можа азначаць абедзве рэчы, а менавіта тое, што ў доўгатэрміновай перспектыве яны чакаюць адскоку і новай фазы росту, але ў той жа час яны не маюць намеру спыняць DCA ні пры якіх абставінах.