Метрыкі ў ланцужку працягваюць сігналізаваць пра дно біткойнаў

Папярэднія даследаванні ў ланцужку паказвалі, што рынак біткойнаў дасягнуў дна. CryptoSlate перагледзеў некалькі паказчыкаў Glassnode, якія працягваюць паказваць на дно цаны.

Аднак макрафактары, якія, магчыма, не прысутнічалі ў папярэдніх цыклах, застаюцца ў гульні, патэнцыйна ўплываючы на ​​бягучы цыкл.

Дыяпазоны P/L прапановы біткойнаў

Дыяпазоны прыбытку/ўбытку па прапанове біткойнаў паказваюць абарочваную прапанову, якая знаходзіцца ў прыбытках або стратах, у залежнасці ад таго, што цана токена вышэй або ніжэй за бягучую цану на момант апошняга перамяшчэння.

Дны рынкавага цыкла супадаюць са збліжэннем ліній прапановы ў прыбытку (SP) і прапановы ў стратах (SL), што адбылося зусім нядаўна прыкладна ў 4 квартале 2022 г. Наступны акт разыходжання ліній адпавядаў развароту коштаў у мінулым.

У цяперашні час паласа SP рэзка паднялася ўверх, каб адысці ад паласы SL, што сведчыць аб тым, што, калі заканамернасць захаваецца, макрапад'ём цаны можа адбыцца.

Ад рынкавага кошту да рэалізаванага кошту

Рынкавы кошт да рэалізаванага кошту (MVRV) адносіцца да суадносін паміж рынкавай капіталізацыяй (або рынкавай коштам) і рэалізаванай капіталізацыяй (або захаванай коштам). Супастаўляючы гэтую інфармацыю, MVRV паказвае, калі кошт біткойна гандлюецца вышэй або ніжэй за «справядлівую кошт».

MVRV далей дзеліцца на доўгатэрміновых і кароткатэрміновых уладальнікаў, прычым MVRV доўгатэрміновага трымальніка (LTH-MVRV) адносіцца да нявытрачаных транзакцый з працягласцю не менш за 155 дзён, а MVRV кароткатэрміновага трымальніка (STH-MVRV) прыраўноўваецца працягласць жыцця нявыдаткаваных транзакцый 154 дні і менш.

Дны папярэдніх цыклаў паказвалі збліжэнне ліній STH-MVRV і LTH-MVRV, прычым першая перасякалася над другой, што сігналізавала аб бычыным развароце цаны.

На працягу 4 квартала 2022 года адбылося збліжэнне паміж лініямі STH-MVRV і LTH-MVRV. І за апошнія тыдні STH-MVRV перасягнуў LTH-MVRV, сігналізуючы аб магчымасці развароту цэнавай тэндэнцыі.

Young Supply Апошні актыўны <6 м і ўладальнікі ў прыбытку

Young Supply Last Active <6m (YSLA<6) адносіцца да біткойн-токенаў, транзакцыі з якімі ажыццяўляліся на працягу апошніх шасці месяцаў. Супрацьлеглы сцэнар - доўгатэрміновыя трымальнікі, якія сядзяць на сваіх токенах і не ўдзельнічаюць актыўна ў экасістэме біткойнаў.

На мядзведжым рынку токены YSLA<6 складаюць менш за 15% абаротнай прапановы, паколькі няверуючыя/спекулянты, якія ўцякаюць, пакідаюць рынак падчас цыкла паніжэння коштаў.

Графік ніжэй паказвае, што токены YSLA<6 дасягнулі «парога менш за 15%» у канцы мінулага года, што сведчыць аб капітуляцыі спекулятыўнага цікавасці.

Аналагічным чынам на дыяграме ніжэй паказаны доўгатэрміновыя ўладальнікі, якія маюць прыбытак, які ў цяперашні час блізкі да гістарычных мінімумаў (ATL). Гэта пацвярджае, што доўгатэрміновыя трымальнікі трымаюць большую частку прапановы і не бянтэжацца падзеннем цаны -75% ад вяршыні рынку.

Стаўка бестэрміновага фінансавання ф'ючэрсаў

Стаўка бестэрміновага фінансавання ф'ючэрсаў (FPFR) адносіцца да перыядычных плацяжоў, зробленых трэйдарам вытворных інструментаў або імі, як доўгіх, так і кароткіх, на аснове розніцы паміж рынкамі бестэрміновых кантрактаў і спотавай цаной.

У перыяды, калі стаўка фінансавання дадатная, цана бестэрміновага кантракту вышэй, чым адзначаная цана. У гэтым выпадку доўгія трэйдары плацяць за кароткія пазіцыі. У адрозненне ад гэтага, адмоўная стаўка фінансавання паказвае, што бестэрміновыя кантракты каштуюць ніжэй адзначанай цаны, а кароткія трэйдары плацяць за доўгія.

Гэты механізм падтрымлівае цэны ф'ючэрсных кантрактаў у адпаведнасці са спотавай цаной. FPFR можа быць выкарыстаны для ацэнкі настрояў трэйдараў у тым сэнсе, што гатоўнасць плаціць станоўчую стаўку сведчыць аб аптымістычнай перакананасці, і наадварот.

На дыяграме ніжэй паказаны перыяды адмоўнага FPFR, асабліва падчас падзей чорнага лебедзя, за якімі звычайна ішоў разварот цэны. Выключэннем стала адмена прывязкі Terra Luna, верагодна, таму, што яна выклікала серыю цэнтралізаваных банкруцтваў платформаў, таму дзейнічала як сустрэчны вецер супраць пазітыўных настрояў на рынку.

З 2022 года велічыня стаўкі фінансавання, як станоўчай, так і адмоўнай, значна знізілася. Гэта сведчыць аб меншай перакананасці ў любым кірунку ў параўнанні з да 2022 года.

Пасля скандалу з FTX FPFR быў у асноўным адмоўным, што сведчыць аб агульным мядзведжым стане рынку і магчымасці дасягнення дна коштаў. Цікава, што скандал з FTX выклікаў самы экстрэмальны крок у стаўцы фінансавання з часоў да 2022 года.