Меркаванне: чаму я не хачу біткойн у маім 401(k)

Чытайце: Bitcoin ў вашым 401(k)? Fidelity толькі што прадставіў гэта як варыянт - калі гэта мае сэнс, а калі няма

Чаму гэта добра для біткойна? Простая. Гэта надае гэтай вельмі, вельмі, вельмі доўгай ланцугу з 1 і 0 дадатковую паціну фінансавай рэспектабельнасці. Калі такая вядомая кампанія, як Fidelity, збіраецца дазволіць гэта ў пенсійных планах, гэта павінна быць у парадку, ці не так? І, натуральна, гэты крок значна павялічыць рынак біткойнаў, адзіным прымяненнем якога, здаецца, будзе яго продаж іншым людзям. Fidelity апрацоўвае пенсійныя рахункі 23,000 11 кампаній. Яго кліенты маюць на сваіх рахунках больш за 14 трыльёнаў долараў. Гэта прыкладна ў XNUMX разоў перавышае меркаваны кошт усіх біткойнаў у свеце.

Я спытаў Fidelity, чаму яны зрабілі гэты крок. Кароткі адказ: таму што кліенты гэтага хочуць. Fidelity кіруе 401(k) і іншымі планамі з усталяванымі ўнёскамі ад імя працадаўцаў. І ўсё большая колькасць з іх запытвае доступ да біткойна - і іншых «криптовалют» у рамках плана.

Чытайце: Міленіалы вырашылі пенсійны крызіс

Кампанія дадала: «Fidelity заахвочвае ўдзельнікаў падтрымліваць камбінацыю актываў у рамках іх 401 (k), якая адпавядае іх гарызонту выхаду на пенсію і талерантнасці да рызыкі. Як і любы іншы актыў у рамках іх 401 (k), людзі павінны пераканацца, што любыя інвестыцыі ў біткойны з'яўляюцца часткай іх агульнай стратэгіі размеркавання актываў, якая адпавядае іх доўгатэрміновым пенсійным назапашванням». Fidelity заяўляе, што будзе працаваць з працадаўцамі, каб вырабляць «навучальныя матэрыялы», каб «дапамагчы супрацоўнікам даведацца больш пра лічбавыя актывы, каб яны маглі прымаць абгрунтаваныя інвестыцыйныя рашэнні».

Я не магу чакаць, каб прачытаць іх. Магчыма, хтосьці з іх нарэшце растлумачыць мне, для чаго патрэбны біткойн. Я гадамі чакаў, пакуль хтосьці зробіць гэта.

Гэта не выплачвае ні працэнтаў, ні дывідэндаў. Гэта не прыносіць даходу. І гэта не мае асаблівай мэты. Гэта не лепш, чым наяўныя грошы, Apple Pay, Venmo, крэдытныя карты, дэбетавыя карты і гэтак далей для пакупкі рэчаў. Гэта не больш карысна, чым мой банк для пераводу грошай унутры краіны або за мяжой. Гэта нават не так добра для адмывання грошай, як золата. Добра, так што я бачу, што можа быць карысна вывесці свае грошы з зоны ваенных дзеянняў або, скажам, з Расіі ў экстраным выпадку. Але ці варта гэта камунальныя паслугі ў 800 мільярдаў даляраў?

Між тым, ва ўмовах надзвычайнай глабальнай кліматычнай сітуацыі гэта неабменная экалагічная катастрофа. Сетка биткойн спажывае больш электраэнергіі, чым Польшча, без карысці. Спыненне гэтай криптовалютной маніі было б самай простай і хуткай перамогай для зялёнай эканомікі.

Мне падабаецца, калі тыя ж людзі ў сацыяльных сетках «лайкаюць» апошнія каментарыі Грэты Тунберг і дзеляцца апошнімі трывожнымі навінамі пра змяненне клімату, а потым. пахваліцца ўсімі криптовалютами, якімі яны гандлююць.

(І людзі кажуць, што маладое пакаленне не адчувае іроніі!)

Адзіная мэта біткойна - зарабіць грошы - рэальныя грошы ў такіх рэчах, як даляры - шляхам гандлю імі. Аматары біткойнаў звычайна адхіляюць старых скептыкаў, такіх як я, паказваючы, наколькі ён вырас у цане: з нічога 13 гадоў таму і каля 100 долараў дзесяць гадоў таму да прыкладна 40,000 XNUMX долараў сёння. І, вядома, яны маюць рацыю. Гэта мае.

Не звяртайце ўвагі на відавочны момант, што нават энтузіясты вымяраюць кошт біткойна ў меркаваных «фіятных» валютах, такіх як даляры.

Сапраўдная праблема ў тым, што гэта проста схема Понцы. Гэта не азначае, што цана не можа працягваць расці. Гэта можа рабіць бясконца. Але гэта ўсё яшчэ проста схема Понцы. Усе выгады для існуючых інвестараў прыходзяць за кошт новых інвестараў. Новыя грошы паступаюць, старыя выходзяць. сам биткоин нічога не робіць.

Биткойн ідзе крыху больш за 13 гадоў. І што? Берні Мэдаф трымаў сваю схему як мінімум 17. Патэлефануйце нам яшчэ праз 4 гады.

Большасць іншых інвестыцый маюць каштоўнасць, таму што прыносяць прыбытак. Акцыі маюць каштоўнасць, таму што яны выплачваюць дывідэнды (або ў некаторых выпадках маглі б, калі б яны захацелі). Гэтыя дывідэнды прыходзяць ад прыбытку, які, у сваю чаргу, адбываецца ад стварэння каштоўнасці - ператварэння сыравіны ў працуючы аўтамабіль або iPhone, ежу ці што-небудзь яшчэ. (Адна з ключавых праблем на фондавым рынку ЗША ў нашы дні заключаецца ў тым, што цэны, магчыма, выраслі значна больш, чым устойлівы прыбытак кампаній.)

Кампанія, якая не прыносіла даходу і ніколі не збіралася, не будзе мець уласнай каштоўнасці. Уявіце сабе, што вы станеце арэндадаўцам і купіце дом, у якім ніхто не можа жыць і які ніколі не можа прынесці ні цэнта за арэнду. Што б вы заплацілі за гэта? Чаму?

У той жа час аблігацыі таксама маюць каштоўнасць, але толькі таму, што яны плацяць купоны, якія зноў жа вынікаюць з даходаў (або падаткаў).

золата
GLD,
-0.67%
мае тую ж тэарэтычную праблему, што і біткойн. Яго доўгая і доўгая гісторыя ў якасці грошай і велізарная база карыстальнікаў, якія жадаюць прыняць іх як грошы, забяспечваюць прынамсі некаторыя функцыянальныя магчымасці. Гэта залаты — каламбур — для адмывання грошай. Ёсць доўгі спіс злачынцаў, якія разбіваюць камяні, якія ўсё яшчэ былі б свабоднымі, калі б для сваіх злачынстваў выкарыстоўвалі золата замест банкаў. Биткойн нават не прапануе такой жа абароны. Кніга з'яўляецца публічнай. Міністэрства юстыцыі ЗША можа адсочваць вашы біткойны.

Як мы бачылі ў гэтым годзе, тавары, якія вы сапраўды можаце выкарыстоўваць, такія як нафта і газ, маюць неабходную каштоўнасць. Калі хто-небудзь можа растлумачыць мне ўласную каштоўнасць біткойна, я буду ў захапленні.