Гэтыя чатыры фактары выклікалі 88% дысперсіі ў кошце BTC за апошнія чатыры гады

Аарон Браўн, кіраўнік аддзела даследаванняў фінансавага рынку AQR Capital Management, Ацэнкі што цяперашняя цана біткойна прыкладна на 20% ніжэйшая за гістарычныя адносіны да іншых рынкавых цэн. 18,603 чэрвеня біткойн апусціўся да мінімуму ў 30 19,399 даляры, перш чым часткова аднавіцца да XNUMX XNUMX даляраў на момант публікацыі.

Чатыры фактары — цэны на золата, валацільнасць фондавага рынку, валацільнасць біткойнаў і агульная валацільнасць рынку — прывялі да 88% ваганняў коштаў біткойнаў за апошнія чатыры гады.

Кошт золата

Bitcoin суадносіцца з коштам золата. Паколькі і золата, і біткойны могуць выкарыстоўвацца для захоўвання кошту, не закранутага інфляцыяй, часам мяркуюць, што гэтая карэляцыя павінна быць станоўчай. Аднак, калі прыняць да ўвагі іншыя фактары, існуе вялікая адмоўная карэляцыя. Золата і біткойны - супрацьлеглыя рашэнні адсутнасці веры ў валюту.

Валацільнасць акцый тэхналагічных кампаній і біткойнаў

Гістарычна біткойн таксама выйграваў ад валацільнасць як акцый тэхналагічных кампаній, так і саміх біткойнаў. У цяперашні час амаль 82,000 100 долараў з індэксу тэхналогій Nasdaq 21,000, 50,000 25,000 долараў у пазыках і 20,000 XNUMX долараў у золаце складаюць проксі-партфель, які адпавядае аднаму біткойну. Цана проксі-партфеля, калі яе ацаніць на аснове гэтага, складае XNUMX XNUMX долараў супраць бягучай рынкавай цаны біткойна, якая складае прыкладна XNUMX XNUMX долараў.

У гэтым сэнсе біткойн выглядае «танней». За выключэннем усплёску ў сакавіку 2021 года, партфель проксі-сервераў прарабіў паважную працу, адсочваючы цэны на біткойны з 2018 года.

Агульная валацільнасць рынку

Біткойн мае некаторыя характарыстыкі, падобныя на апцыёны, таму яго кошт расце, калі рынак нестабільны. Надбудова па валацільнасці індэкса Nasdaq зараз каштуе 8,000 долараў. Цэны на біткойны могуць вырасці прыкладна на 4,000 долараў, калі валацільнасць індэкса павялічыцца на 50%, і ўпасці на 4,000 долараў, калі валацільнасць знізіцца на 50%. Калі валацільнасць біткойнаў павялічваецца або памяншаецца на 50%, можа быць прырост або страта ў 3,000 долараў у цане аднаго біткойна, калі ёсць надбаўка на валацільнасць біткойна ў 6,000 долараў.