На працягу некалькіх месяцаў сектар дэцэнтралізаваных фінансаў (DeFi) быў на мяжы буйнога мядзведжага рынку, настолькі, што агульны кошт, зафіксаваны ў гэтай прасторы, знізіўся з гістарычнага максімуму ў 150 мільярдаў долараў (дасягнуты яшчэ ў май 2022 г.) да цяперашняга ўзроўню толькі больш 50 млрд $.
Нягледзячы на гэта, колькасць капіталу, які цячэ ў гэтую прастору з «цэнтралізаваных праспектаў», вырасла, у асноўным дзякуючы крах FTX побач з іншымі выбітнымі сутнасцямі, такімі як Цэльсій, Генезіс, Ваулд і г.д. — нават падваенне аб'ёмаў таргоў на многіх платформах толькі на працягу лістапада 2022 г. Мала таго, на фоне нядаўняй валацільнасці рынку некалькі дэцэнтралізаваных біржаў і платформаў крэдытавання працягвалі працаваць бесперабойна, асабліва ў параўнанні з іх цэнтралізаванымі аналагамі.
Такім чынам, для таго, каб DeFi сапраўды рэалізаваў свой максімальны патэнцыял, сектар патрабуе значнай трансфармацыі. Гэта таму, што вялікая колькасць пратаколаў, якія працуюць у гэтай прасторы, працягваюць прапаноўваць карыстальнікам няўстойлівы прыбытак занадта доўга. Больш за тое, з нядаўнім усплёскам працэнтных ставак, узроўню інфляцыі - і так званай «безрызыкоўнай» нормы прыбытку па шасцімесячных казначэйскіх вэксалах перавышае 5% — цікавасць інвестараў да дэцэнтралізаваных апцыён, як уяўляецца, змяншаецца.
Фактычна, нават макраэканамічнае асяроддзе, якое хутка змяняецца, паўплывала на DeFi: розныя вядомыя праекты ўнеслі значныя змены ў свае структуры ўзнагароджання, каб заставацца канкурэнтаздольнымі. Напрыклад, MakerDAO нядаўна прагаласавалі за павелічэнне яго Дай (DAI) норма зберажэнняў у дзесяць разоў да 1%.
Як DeFi можа вярнуць давер спажыўцоў?
Па словах Рашыда Аджаджа, заснавальніка і генеральнага дырэктара AllianceBlock — дэцэнтралізаванай інфраструктурнай платформы, якая злучае традыцыйныя фінансавыя інстытуты з праграмамі Web3 — DeFi, як і ўсе сусветныя рынкі, зараз перажывае цыкл. І хаця тое, што адбылося з Terra, Celsius, Three Arrows Capital і FTX, безумоўна, пахіснула давер інвестараў, праблема заключаецца ў гульцах, якія працуюць на рынку, а не ў самой тэхналогіі. Ён сказаў Cointelegraph:
«Каб умацаваць і захаваць давер спажыўцоў, DeFi павінен засяродзіцца на рашэннях, якія ставяць карыстальнікаў на першае месца і абараняюць іх. Гэта азначае працу над сумяшчальнымі рашэннямі DeFi, якія сканцэнтраваны на кіраванні ідэнтыфікацыяй, шыфраванні даных, валоданні дадзенымі карыстальнікамі і ненадзейных працэдурах KYC».
«Яны могуць пракласці шлях для токенізацыі рэальных актываў і фінансавых інструментаў, тым самым прыцягваючы больш грашовых патокаў у DeFi, у тым ліку ад традыцыйных гульцоў і ўстаноў, якія надаюць вялікае значэнне адпаведнасці і ўстойлівасці», — дадаў ён.
Сапраўды гэтак жа Варун Кумар, заснавальнік і генеральны дырэктар дэцэнтралізаванай біржы Hashflow, сказаў Cointelegraph, што ў цяперашні час гэтая нішавая галіна мае патрэбу ў больш моцных прадуктах, якія здольныя вырашаць рэальныя праблемы. «Экасістэма DeFi усё яшчэ знаходзіцца ў стадыі вывучэння, і многія праекты ўсё яшчэ вызначаюць адпаведнасць рынку», — сказаў ён.
Тым не менш, Кумар сцвярджаў, што, хаця існуе прамая залежнасць паміж даверам спажыўцоў і зніжэннем аб'ёмаў у доларах, важна ўлічваць і іншыя фактары. Напрыклад, бум DeFi у 2021 годзе адбыўся на фоне моцных макраэканамічных умоў, якія аказалі значны ўплыў на сектар:
«Гэты хуткі рост стаў выдатным штуршком для прасторы і стварыў шмат магчымасцей. Аднак цяпер, калі ўмовы іншыя, а аб'ёмы значна меншыя, бізнес-мадэлі і каштоўнасныя прапановы мяняюцца. Лепшая прадукцыя заўсёды будзе выйграваць, з чаго будзе вынікаць давер спажыўцоў».
Хуана Аціе, сузаснавальнік і галоўны дырэктар па прадуктах Fluus, агрэгатара шлюзаў фіят-крыпта з сеткай нарошчвання крыпта, сказала Cointelegraph, што падзенне DeFi і страта даверу адбыліся з-за таго, што цэнтралізаваныя структуры злоўжываюць сваёй уладай і эксплуатуюць сваіх спажыўцоў зноў і зноў.
Апошнія: МВФ заўчасна зачыняе дзверы за біткойны ў якасці законнага плацежнага сродку?
Каб аднавіць давер рынку, яна лічыць, што ўдзельнікі DeFi павінны аддаць перавагу павышэнню празрыстасці і стварэнню стандартаў для абмену інфармацыяй аб базавых актывах, пратаколах, механізмах кіравання і іншым.
«Меры бяспекі павінны быць значна палепшаны, каб абараніць актывы і інфармацыю карыстальнікаў. Гэта можа ўключаць правядзенне рэгулярных аўдытаў, укараненне бонусаў за памылкі і іншыя меры для забеспячэння бяспекі і бяспекі пратаколаў DeFi», — сказала яна.
Attieh таксама лічыць, што гэта вельмі важна для сектара, каб працаваць у цесным супрацоўніцтве з заканадаўцамі, каб атрымаць нарматыўную яснасць і распрацаваць структуры кіравання, якія могуць паменшыць валацільнасць і нявызначанасць, аднаўляючы давер.
Не ўсё выглядае дрэнна
Нягледзячы на тое, што на дадзены момант рынак перажывае невялікае зацішша, Роберт Мілер, віцэ-прэзідэнт па развіцці Fuse, плацежнай экасістэмы Web3 на аснове блокчейна, сказаў Cointelegraph, што DeFi (у прыватнасці, аўтаматызаваныя прыкладанні на аснове маркет-мэйкераў), здаецца, мае падчас апошняга інавацыйнага цыкла знайшоў надзвычай паспяховы прадукт і рынак. Ён сказау:
«Нягледзячы на падзенне, той факт, што 50 мільярдаў долараў ліквіднасці па-ранейшаму разгорнута ў пратаколах DeFi, з'яўляецца захапляльным і беспрэцэдэнтным у свеце фінансаў, дзе нам звычайна трэба спадзявацца на інстытуцыйных маркет-мэйкераў і крэдытораў у якасці каталізатара для разгону эканомікі. зноў».
Мілер прызнаў, што павышаны спажывецкі давер і попыт прыйдуць толькі з паляпшэннем карыстацкага досведу. «Нават як дасведчаны крыптапрафесіянал, я ўсё яшчэ змагаюся з выкарыстаннем добра вядомых праграм DeFi, таму я не магу ўявіць, наколькі гэта складана для непрафесіянала», — дадаў ён.
Эндзі Ку, генеральны дырэктар Altava Group, экасістэмы лічбавага кантэнту Web3, лічыць, што часам рэчы павінны стаць вельмі дрэннымі, каб яны ў канчатковым выніку сталі стабільнымі. Ён сказаў Cointelegraph, што ў мінулым дрэнныя акцёры свабодна выкарыстоўвалі слова DeFi для прасоўвання платформаў, якія былі больш-менш цалкам цэнтралізаванымі.
Тым не менш, на яго думку, большасць якасных праектаў DeFi сёння цвёрда абапіраюцца на дух празрыстасці, і ўсё большы спіс гэтых прапаноў зараз праходзіць аўдыт смарт-кантрактаў і публікуе справаздачы аб пацверджанні рэзерваў, каб дапамагчы аднавіць давер у гэтай прасторы.
«Растучы недавер да традыцыйных фінансавых інстытутаў - гэта тое, што спарадзіла DeFi. Цяпер баланс заключаецца ў тым, як ператварыць DeFi у нешта больш празрыстае, нагляднае і падсправаздачнае», — сказаў ён.
У чым будучыня DeFi?
Навучыўшыся на розных гучных скандалах 2022 года, Аджаджа лічыць, што наступная хваля DeFi зробіць больш моцны акцэнт на адпаведнасці і кліенцкаму досведу. У сувязі з гэтым яна адзначыла, што мы ўжо назіраем рост праектаў, якія сканцэнтраваны на прадастаўленні сумяшчальных рашэнняў DeFi, якія аб'ядноўваюць ненадзейныя пратаколы Know Your Customer і Know Your Transaction, якія з'яўляюцца ключавымі для доўгатэрміновага прыняцця ў традыцыйных галінах.
Больш за тое, канцэпцыя самастойнай апекі таксама хутка становіцца важнай у свядомасці многіх карыстальнікаў, з усё большай колькасцю праектаў DeFi, якія працуюць над рашэннямі самаахоўных кашалькоў, якія даюць поўны кантроль і права ўласнасці на іх актывы і даныя. Гэтыя кашалькі дазваляюць лёгка кіраваць і аднаўляць актывы, захоўваць зашыфраваныя лічбавыя ідэнтыфікацыйныя дадзеныя і ўліковыя дадзеныя, якія можна правяраць, а таксама даюць карыстальнікам поўны кантроль над тым, як яны дзеляцца гэтай інфармацыяй.
Attieh лічыць, што, хаця мядзведжы рынак мог выклікаць зніжэнне выкарыстання некаторых праектаў DeFi, асабліва калі інвестары сталі больш схільныя да рызыкі, цалкам верагодна, што найбольш надзейныя праекты з моцнымі асновамі і рэальнымі варыянтамі выкарыстання будуць працягваць квітнець і набіраць абароты нават у складаных эканамічных умовах.
Апошнія: Рэгуляванне і рызыка: фактары, якія абумоўліваюць попыт на стейблкойн з еўра
Падобным чынам Дэніэл Фогг, прэзідэнт і галоўны аперацыйны дырэктар IOVLabs, фірмы, якая стаіць за Rootstock — платформай смарт-кантрактаў, абароненай сеткай біткойнаў — сказаў Cointelegraph, што адзіным станоўчым вынікам крыпта-зімы, якая працягваецца, з'яўляецца тое, што яна паменшыць белы шум вакол экасістэмы, дадаўшы:
«Мы бачым больш будаўнікоў і менш модных словаў. Каб сектар DeFi пераадолеў прорву, каманды, якія ствараюць крыптапраекты, павінны засяродзіцца на даступнасці, зручнасці выкарыстання і карыснасці. Нам трэба ствараць прадукты, якія вырашаюць рэальныя праблемы для рэальных людзей — аплачваць рахункі, адпраўляць грошы членам сям'і за мяжу, атрымліваць абарону ад шалёнай інфляцыі, знаходзіць бяспечныя месцы для захавання грошай».
Такім чынам, калі мы рухаемся ў будучыню, якая кіруецца дэцэнтралізаванымі тэхналогіямі, будзе цікава назіраць, як хутка развіваецца дэцэнтралізаваная фінансавая парадыгма працягвае паспяваць, асабліва калі ўсё больш людзей шукаюць шляхі, якія не выкарыстоўваюць пасярэднікаў.
Крыніца: https://cointelegraph.com/news/in-crypto-winter-defi-needs-an-overhaul-to-mature-and-grow