Справаздача: Асновы криптографии мацней, чым калі-небудзь

Крыптарынкі ў 2022 годзе не пачаліся пазітыўна, паколькі цэны на актывы рэзка ўпалі з новага года, падзенне пачалося ўжо ў лістападзе мінулага года. З гістарычных максімумаў біткойн (BTC) і эфір (ETH), вядучыя крыптавалюты па рынкавай капіталізацыі, знізіліся на 45 і 48.2 працэнта адпаведна. За апошнія 30 дзён больш шырокі рынак страціў агульную рынкавую капіталізацыю на 757 мільярдаў долараў.

У свежым паведамляць з амерыканскіх кіраўнікоў крыпта-актывамі Bitwise, аўтарамі якога з'яўляюцца галоўны дырэктар па інвестыцыях Мэт Хуган і дырэктар па даследаваннях Дэвід Ловант, аўтары паказваюць на настроі рынку як на рухаючую сілу спаду. Згодна са справаздачай, «слабыя настроі зніжаюць рынак, нават калі фундаментальныя паказчыкі застаюцца моцнымі». За апошні тыдзень індэкс Bitwise 10 упаў больш чым на 20 працэнтаў.

«Рынак, хутчэй за ўсё, будзе працягваць адчуваць кароткатэрміновую валацільнасць, калі ён працуе праз макрапраблемы, але наш вопыт мінулых адкатаў крыпта (разам з моцнымі фундаментальнымі паказчыкамі прасторы) пакідае нас аптымістычна настроенымі на доўгатэрміновую перспектыву», — гаворыцца ў справаздачы.

Вялікі зрух у настроях на рынку капіталу

За апошнія тры месяцы самым важным фактарам падзення крыпта-рынку быў шырокі зрух у настроях на рынку капіталу ад рызыкоўных актываў, як правіла, тэхналагічных акцый і крыпта, да настрояў без рызыкі, што прымушае інвестараў абараняць інвестыцыі і аддаваць перавагу рызыцы -off актывы, такія як суверэнныя аблігацыі. «Гэты рух абумоўлены кансэнсусам, што Федэральны рэзерв неўзабаве пачне ўзмацняць жорсткасць грашова-крэдытнай палітыкі ў спробе змагацца з інфляцыяй».

Вынік гэтай змены ў настроях відавочны: індэкс Nasdaq Composite знізіўся больш чым на 10 працэнтаў у параўнанні з пікам у лістападзе 2021 года, а многія акцыі тэхналагічных кампаній знізіліся на 20 і больш працэнтаў. 

«Нядаўні распродаж нагадвае 4 квартал 2018 года, апошні раз, калі рынак адчуваў сябе нязручна з больш жорсткай ФРС. Тады, як і цяпер, пазіцыя ФРС прывяла да падзення рызыкоўных актываў: Nasdaq Composite упаў на 18 працэнтаў за квартал, а Dow і S&P 500 перажылі найгоршы снежань з часоў Вялікай дэпрэсіі. У тым жа квартале біткойн знізіўся на 44 працэнты», — гаворыцца ў справаздачы.

Хоць слабыя настроі з'яўляюцца найбольш верагоднай сілай нядаўняга адкату, асновы крыпта надзейныя.

2021 год стаў найлепшым годам для асноў крыптаграфіі

Згодна са справаздачай, мінулы год умацаваў асновы крыптаграфіі больш, чым любы год раней:

• У 30 годзе венчурныя інвестары ўклалі ў крыптастартапы больш за 2021 мільярдаў долараў, што больш, чым за ўсе папярэднія гады разам узятыя.

• Колькасць распрацоўшчыкаў, якія працуюць у крыптаэкасістэме вырасла на 75% у 2021 годзе вышэй за ўзровень мінулага года, да новага максімуму за ўвесь час.

• Колькасць людзей, якія сапраўды выкарыстоўваюць крыптапрыкладання, рэзка ўзрасла ў мінулым годзе. У якасці прыкладу, актыўныя карыстальнікі MetaMask штомесяц ружа больш чым у 20 разоў у 2021 годзе, з 1 мільёна да 21 мільёна.

• У 2021 годзе крыпта значна пераадолела асноўны разрыў: згодна з новым вучыцца, большасць найбуйнейшых банкаў свету цяпер інвестуюць у крыпта- і/або блокчейн-праекты.

• Публічныя рынкі ў значнай ступені адкрыліся для крыптаграфіі ў 2021 годзе, узначаліўшы дэбют Coinbase з ацэнкай больш за 80 мільярдаў долараў, самы вялікі дэбют на публічных рынках за мінулы год у любой галіны.

• Да 2021 года крыпта была ў асноўным звязаная з біткойнамі і лічбавым золатам, прынамсі для асноўных інвестараў. Аднак у мінулым годзе ён дадаў велізарныя новыя рынкі, такія як DeFi, NFT, DAO, Metaverse і Web3.

Усе вочы скіраваны на распараджэнне адміністрацыі Байдэна

У бліжэйшай будучыні рынкі будуць уважліва сачыць як за магчымымі зменамі ў палітыцы ФРС, аднак малаверагоднымі ў кароткатэрміновай перспектыве, так і за лютаўскім выпускам адміністрацыі Байдэна ўрадавая пастанова на крыпта.

Справаздача Bitwise робіць выснову, што рынак «у цяперашні час чакае даволі мядзведжай дырэктывы з вялікім акцэнтам на сістэмных рызыках, праблемах інвестараў і праблемах, звязаных са злачыннай дзейнасцю».

«Любы прыкмета таго, што гэтыя асцярогі ўраўнаважваюцца станоўчым уздзеяннем, якое можа аказаць крыпта — няхай гэта будзе тэхналагічныя інавацыі, эканамічная канкурэнтаздольнасць або больш эфектыўны доступ да капіталу — будзе вітацца рынкам».