Што такое Crypto Contagion? Як гэта распаўсюджваецца пасля краху FTX

Калі такая буйная ўстанова, як біржа криптовалют FTX выбухае, гэта цягне за сабой іншых. 

Гэтую дынаміку ў фінансах называюць заразай, або тэндэнцыяй да распаўсюджвання фінансавага крызісу на іншыя інстытуты, рынкі і рэгіёны.

З таго часу, як 11 лістапада FTX падала заяву аб банкруцтве, расце спіс іншых кампаній, якія павінны былі раскрыць сваю «ўздзеянне» на FTX і звязаныя з ёй кампаніі FTX US і Alameda Research. У гэтым выпадку наяўнасць рызыкі азначае, што кампанія пазычыла грошы FTX, атрымала ад яе абавязацельствы, інвеставала або ўклала сродкі ў FTX.

Напрыклад, Genesis Trading 10 лістапада заявіла, што ў яе гандлёвым аддзеле ёсць 175 мільёнаў долараў у «блакіраваных фондах» на сваім гандлёвым рахунку FTX. Пазней кампаніі прыйшлося прыпыніць зняцце са свайго крэдытнага аддзела са спасылкай на «беспрэцэдэнтныя ўзрушэнні на рынку».

У той жа дзень крыптабіржа і эмітэнт стейблкойнаў Gemini абвясцілі зняцце сродкаў з прадукту Earn можа быць адкладзена, у выніку таго, што Genesis, партнёр па крэдытах Gemini Earn, прыпыніў зняцце сродкаў. Гэта было праз дзень пасля Двайнят першапачаткова сказаў, што не было ўздзеяння да FTX — аказалася, што ён быў пад уздзеяннем Genesis, а Genesis быў пад уздзеяннем FTX.

У якасці пабочнага эфекту навін Gemini трэйдары, якія карыстаюцца пратаколам крэдытавання дэцэнтралізаванага фінансавання Aave, былі выбудоўваюцца да кароткага даляра Двайнят, GUSD, у чаканні, што фірма можа стаць яшчэ адной ахвярай заражэння FTX.

зараз ёсць дадзеныя па ланцугу гэта сведчыць аб тым, што падзеі, якія прывялі да краху FTX, былі першапачаткова выкліканы крахам Terraform Labs, які адбыўся ў траўні 2022 года.

Гэта азначала б, як гэта часта бывае, што адна крыніца фінансавага заражэння, FTX, звязана з іншым эпіцэнтрам заражэння, алгарытмічны TerraUSD губляе прывязку 1:1 да долара ЗША і знішчае 40 мільярдаў долараў за некалькі дзён. .

Пасля таго, як TerraUSD абваліўся, у выніку заражэння прывяло да хедж-фонд Three Arrows Capital, крэдытор Celsius Network, і криптоброкер Voyager Digital падаць заяву аб банкруцтве на працягу наступных двух месяцаў.

Яшчэ да Terra і FTX былі іншыя прыклады заражэння, якое прабівалася праз крыпта-рынкі. 

У 2013 годзе ФБР закрыла Silk Road, цёмны вэб-рынак, які быў даступны праз браўзер прыватнасці Tor, і арыштавала Роса Ульбрэхта. Пакупнікі і прадаўцы выкарыстоўвалі біткойны для транзакцый, таму што гэта забяспечвала ім большую ананімнасць, чым выкарыстанне фіят.

Як паказвае дыяграма даследчай кампаніі Mosaic па крыптаданых, закрыццё Silk Road папярэднічала ўзлому 96,000 XNUMX біткойнаў з іншага рынку даркнэта, Авечы рынак; Цэнтральны банк Кітая забараняе ўстановам апрацоўваць транзакцыі BTC; Генеральны дырэктар BitInstant Чарлі Шрэм быў асуджаны за правядзенне абмену; і, нарэшце, у лютым 2014 года 850,000 XNUMX BTC былі скрадзеныя з крыптабіржы Mt.Gox.

З пункту гледжання велічыні, Mt. Gox па-ранейшаму мае вялікую ролю ў крыптапрасторы.

На момант узлому на долю біржы прыпадала 70% усяго аб'ёму таргоў біткойнамі. Ён працаваў з 2010 года і перажыў некалькі ўзломаў, у тым ліку Крадуць 80,000 XNUMX BTC у 2011 годзе. Але кампанія раптоўна спыніла сваю дзейнасць, калі ў 840,000 годзе было выкрадзена 740,000 2014 BTC — XNUMX XNUMX у кліентаў, а астатнія ў кампаніі. 

Напярэдадні ўзлому цана біткойна дасягнула гістарычнага максімуму ў 1,000 долараў у лістападзе 2013 года - прыкладна ў той час, калі быў арыштаваны заснавальнік Silk Road Ульбрыхт. Але праз два месяцы пасля таго, як Mt. Gox закрыўся, цана BTC рэзка ўпала да 360 долараў, што выклікала астуджэнне рынку.

Coinbase, у той час маладая крыптабіржа, апублікавала а сумесную заяву асуджаючы «трагічнае парушэнне даверу карыстальнікаў» з Kraken, Bitstamp, Blockchain.info (які пазней стане Blockchain.com), Circle і BTC China (які пазней змяніў назву на BTCC). 

Па іроніі лёсу, іх заява апісвае менавіта тыя сумныя метады бухгалтарскага ўліку, якія з тых часоў выявіліся ў выніку краху FTX: «Дзеянне ў якасці захавальніка павінна патрабаваць высокай планкі, уключаючы адпаведныя меры бяспекі, якія рэгулярна правяраюцца незалежным аўдытам і тэстуюцца , адэкватныя балансы і рэзервы ў якасці камерцыйных арганізацый, празрыстае і падсправаздачнае раскрыццё інфармацыі аб кліентах і ясную палітыку не выкарыстоўваць актывы кліентаў для ўласнага гандлю або маржынальных пазык у гандлі з крэдытным рычагом».

Паходжанне «заразы»

Заражэнне - гэта не проста тэрмін, прыдуманы крыптаіндустрыяй, хоць ён, безумоўна, атрымаў шмат гульні падчас цяперашняга жорсткага мядзведжага рынку.

У больш шырокім кантэксце эканомікі «зараза» апісвае тое, як крызіс пачынаецца ў адной установе, рынку або рэгіёне, а потым распаўсюджваецца на іншыя.

Гэтая фраза неаднаразова выкарыстоўвалася для апісання крыптаэкасістэмы ў 2022 годзе, але гэты тэрмін узнік не адтуль.

Само слова паходзіць ад эпідэміялогіі, галіны медыцыны, якая сканцэнтравана на распаўсюджванні хвароб. Напрыклад, з пачатку пандэміі ў 19 годзе эксперты па ахове здароўя былі сканцэнтраваны на спыненні заражэння COVID-2020.

Эканамісты пачалі выкарыстоўваць слова "зараза" пасля таго, як у ліпені 1997 года валюта Тайланда, бат, абвалілася ў выніку таго, што цяпер называюць Азіяцкім фінансавым крызісам 1997 года. У выніку фінансавы крызіс распаўсюдзіўся праз Усходнюю Азію ў Расію і ў канчатковым выніку ў Паўднёвую Амерыку.

сцісла:

• Заражэнне - гэта рэальнае або ўяўнае распаўсюджванне непрыязнай крыпта-падзеі ад адной кампаніі да іншай
• Прыклады заражэння ўключаюць наступствы аварыі FTX і фіяска Шаўковага шляху