Адна з самых гарачых спрэчак вакол Ethereum's пераход у а Сетка Proof-of-Stake сканцэнтраваны на выпуску ETH. Галоўны наратыў Merge заключаўся ў тым, што ён павінен быў зрабіць ETH дэфляцыйнай валютай.
З Аб'яднанне завершана 15 верасня эмісія ETH рэзка скарацілася. Прыблізная гадавая эмісія ў сетцы PoS складае каля 600,000 XNUMX ETH. Дакладная штогадовая эмісія будзе адрознівацца на працягу года, так як яна вызначаецца на аснове колькасці валідатараў, якія ўдзельнічаюць у механізме кансенсусу.
Тым не менш, у той час як эмісія была скарочана тэарэтычна, фактычная пастаўка ETH павялічылася з моманту спынення сеткі Доказ-оф-працы. Рост прапановы ў цяперашні час станоўчы і вырас больш чым на 4,000 ETH з моманту зліцця. Пры цяперашніх тэмпах прапанова павінна павялічвацца на 0.21% у год.
Зліццё пакуль не змагло зрабіць Ethereum дэфляцыйнай валютай. Адчаканеная пастаўка з сеткі PoS апярэдзіла хуткасць спальвання, рэалізаваную з ЭІП-1559.
Згодна з дадзенымі Glassnode, пасля канчатковага спынення выпуску Proof-of-Work пастаўкі Ethereum павялічваліся штогадзіны. Прыведзеная ніжэй дыяграма паказвае, што запасы, здабытыя PoS, перавышаюць запасы, спаленыя EIP-1559. Гэта прывяло да павелічэння чыстай прапановы ETH пасля зліцця.
Аналіз прапановы і выпуску Ethereum да зліцця паказвае, што сетка знаходзілася пад інфляцыйным ціскам амаль два гады.
Выпуск ETH PoS пачаўся задоўга да зліцця — адразу пасля падзеі генезісу ланцуга маякоў 1 снежня 2020 г. Выпуск PoW, аднак, не быў спынены да 15 верасня 2022 г. ЭІП-15595 жніўня 2021 г. быў уведзены ў дзеянне механізм цэнаўтварэння транзакцый, які прадугледжвае фіксаваную камісію за транзакцыі, спаганяемую з кожным блокам.
Гэта разыходжанне ў тэрмінах рэалізацыі яшчэ больш пагоршыла ціск на сетку.
З моманту ўкаранення EIP-1559 ETH быў дэфляцыйным толькі на працягу вельмі кароткіх перыядаў — у студзені і траўні 2022 года. На графіку ніжэй паказваецца розніца паміж інфляцыйнымі і дэфляцыйнымі перыядамі — першыя пазначаны зялёным, а другія — чырвоным.
Тым не менш, PoS ўдалося значна скараціць пастаўкі ETH. На графіцы вышэй аранжавая лінія адлюстроўвае змадэляваныя прапановы, калі б Ethereum працягваў існаваць як сістэма PoW. Сіняя лінія ўяўляе змадэляваную пастаўку, калі Ethereum існаваў як сістэма PoS на працягу апошняга года. Дадзеныя ясна паказваюць, што сістэма PoS рэзка зніжае прапанову ETH.
Графік таксама паказвае, што інфляцыйны ціск на Ethereum няўхільна зніжаецца пасля зліцця. Аднак мы яшчэ не даведаемся, ці прывядзе зніжэнне ціску ў канчатковым выніку да дэфляцыйнай прапановы.
Крыніца: https://cryptoslate.com/research-is-eth-inflationary-or-deflationary-after-the-merge/