Чакаецца, што 20 акцый банкаў найбольш выйграюць ад павышэння працэнтных ставак, калі Федэральная рэзервовая сістэма змагаецца з інфляцыяй

«Крэдытары спрэдаў»

У якасці прыкладу паслядоўнага паляпшэння ў другім квартале Comerica Inc.
CMA,
-1.10%
з Даласа паведаміла аб павелічэнні чыстага працэнтнага даходу на 23% у параўнанні з першым кварталам. Чысты працэнтны даход банка - гэта працэнтны даход за вылікам выдаткаў на дэпазіты і пазыкі.

Гэта асноўны фактар ​​прыбытку для большасці банкаў, пакідаючы ў баку тыя, якія больш засяроджваюцца на дзейнасці на рынках капіталу, такія як JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-0.84%,
Bank of America Corp.
BAC,
-0.63%
і Citigroup Inc.
C,
-0.78%.

Па словах Крыстафера Макграці, кіраўніка аналітычнага аддзела амерыканскіх банкаў у Keefe, Bruyette & Woods, даходы найбуйнейшых амерыканскіх банкаў на рынках капіталу зараз «відавочна ў рэцэсіі».

У другім квартале чыстая працэнтная маржа Comerica (NIM) — разнос паміж сярэдняй стаўкай, якую яна зарабляе па крэдытах і інвестыцыях, і сярэдняй стаўкай, якую яна плаціць па дэпазітах і пазыках, — павялічылася на 55 базісных пунктаў да 2.74% з 2.19% у першая чвэрць.

Comerica патлумачыла гэта зрухам у сваім балансе, з-за зніжэння дэпазітаў з-за кіравання працэнтнымі стаўкамі банка і «кліентаў, якія выкарыстоўваюць рэшткі для фінансавання гаспадарчай дзейнасці». Сярэдні кошт працэнтных дэпазітаў банка ў другім квартале склаў 5 базісных пунктаў, што адпавядае паказчыку першага квартала.

Згодна з абмежаванай інфармацыяй, прыведзенай вышэй, здаецца, што Comerica была напоўнена грашыма, якая накіроўвалася на раўнд павелічэння кароткатэрміновых працэнтных ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай і змяненне яе палітыкі, каб яе партфель каштоўных папер пачаў знікаць, што прывяло да росту ставак па аблігацыях і крэдытах .

У інтэрв'ю Макграці сказаў, што ён і даследчая група KBW аддаюць перавагу банкам з малой і сярэдняй капіталізацыяй - "крэдыторам, якія расплачваюцца", - з-за "цвёрдага росту крэдытаў і павелічэння маржы".

Ён зрабіў яшчэ тры моманты:

• Кошт дэпазітаў істотна не павялічыўся ў гэтым годзе да другога квартала, але яны пачнуць расці хутчэй у другой палове 2022 года.

• «Актывы пачынаюць перацэньвацца», што азначае большую выгаду для банкаў па меры аднаўлення камерцыйных крэдытаў; яны, як правіла, маюць адносна кароткі тэрмін пагашэння.

• «Баланс змяняецца. Даляры выходзяць з наяўных грошай і ідуць у пазыкі. Гэта магутная дынаміка рэміксаў».

Вяртаючыся да найбуйнейшых банкаў, вось як змянілася іх чыстая працэнтная маржа ў другім квартале:

Экран для банкаў

У сувязі з тым, што рост чыстай працэнтнай маржы для банкаў ЗША, як чакаецца, будзе стрыманы да канца 2022 года, магчыма, варта больш уважліва прыгледзецца да кансенсусных ацэнак, каб убачыць, маржа якіх банкаў, як чакаецца, найбольш павялічыцца ў наступным годзе.

Пачынаючы са 109 банкаў у індэксе Russell 3000
RUA,
-0.89%
Для якіх ацэнкі чыстай працэнтнай маржы даступныя сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, вось 10, для якіх чыстая працэнтная маржа, як чакаецца, найбольш павялічыцца ў другім квартале 2023 года:

Банк	Ticker	Горад	Чаканае павелічэнне NIM за адзін год	Разлік NIM – 2 квартал 2023 г	Разлік NIM – 1 квартал 2023 г	Разлік NIM – 4 квартал 2022 г	Разлік NIM – 3 квартал 2022 г	NIM – 2 квартал 2022 г
Кампанія Comerica Inc.	CMA, -1.10%	Далас	1.00%	3.74%	3.74%	3.64%	3.41%	2.74%
M&T Bank Corp.	MTB, -0.36%	Бафала, Нью-Ёрк	0.96%	3.97%	3.94%	3.90%	3.61%	3.01%
Кампанія BancFirst Corp.	БАНФ, -0.15%	Аклахома-Сіці	0.75%	3.80%	3.84%	3.65%	3.41%	3.05%
Кампанія Bancorp Inc.	ТББК, -1.41%	Уілмінгтан, Дэл	0.70%	3.87%	3.81%	3.76%	3.51%	3.17%
Кампанія WSFS Financial Corp.	WSFS, -1.01%	Уілмінгтан, Дэл	0.69%	4.09%	4.13%	4.13%	3.87%	3.40%
Cullen/Frost Bankers Inc.	CFR, -0.65%	Сан - Антоніо	0.62%	3.07%	3.04%	2.99%	2.81%	2.45%
Кампанія Texas Capital Bancshares Inc.	TCBI, -0.66%	Далас	0.62%	3.30%	3.30%	3.19%	3.01%	2.68%
Wintrust Financial Corp.	WTFC, -0.36%	Роўзмонт, штат Ілінойс.	0.60%	3.52%	3.51%	3.45%	3.26%	2.92%
Zions Bancorporation, NA	Сіён, + 0.15%	Солт-Лэйк-Сіці	0.60%	3.47%	3.44%	3.39%	3.20%	2.87%
First Financial Bancorp.	FFBC, -0.46%	Цынцынаці	0.59%	4.02%	4.08%	4.01%	3.86%	3.43%
Кампанія East West Bancorp., Inc.	EWBC, -1.42%	Пасадэна, штат Каліфорнія.	0.59%	3.82%	3.83%	3.80%	3.59%	3.23%
Фінансавая кампанія рэгіёнаў.	РФ, -1.42%	Бірмінгем, Алабама.	0.51%	3.57%	3.55%	3.47%	3.34%	3.06%
Кампанія Hancock Whitney Corp.	HWC, -1.76%	Галфпорт, міс.	0.50%	3.54%	3.54%	3.50%	3.41%	3.04%
National Bank Holdings Corp. Клас А	NBHC, -0.79%	Грынвуд-Вілідж, штат Каларада.	0.49%	3.79%	3.79%	3.73%	3.56%	3.30%
Seacoast Banking Corp. з Фларыды	SBCF, -1.98%	Сцюарт, штат Фларыда	0.48%	3.86%	3.84%	3.68%	3.57%	3.38%
Кампанія PNC Financial Services Group Inc.	PNC, -0.97%	Пітсбургу	0.48%	2.98%	2.96%	2.93%	2.79%	2.50%
Fifth Third Bancorp	ФІТБ, -1.04%	Цынцынаці	0.47%	3.39%	3.38%	3.38%	3.20%	2.92%
Westamerica Bancorporation	WABC, -0.99%	Сан-Рафаэль, штат Каліфорнія.	0.47%	3.21%	3.18%	3.09%	2.95%	2.74%
Wells Fargo & Co.	WFC, + 0.17%	Сан - Францыска	0.47%	2.86%	2.84%	2.78%	2.63%	2.39%
Кампанія FNB Corp.	FNB, -0.39%	Пітсбургу	0.47%	3.23%	3.18%	3.15%	3.02%	2.76%

Вы бачыце, што чаканае пашырэнне рэнтабельнасці заціхне ў першай палове 2023 года. Але гэтыя банкі, падобна, гатовы да выдатнай серыі кварталаў, асабліва калі захаваецца «дастаткова канструктыўны прагноз» Макграці для эканомікі ЗША, паколькі ФРС працягвае свае крокі па барацьбе з інфляцыяй. праўда.

Націсніце на тыкеры, каб даведацца больш пра кожны банк. Вы таксама павінны счытванне Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.