Спальванне тэксту - распродаж
Геці
Цікавай была рэакцыя рынку на «ястрабіныя» выказванні Джэксана Хоула. Гаварыў восем хвілін. Акцыі абваліліся да канца гандлёвай сесіі і з тых часоў працягвалі зніжацца.
Смешна таму што I нічога новага не пачуў. Ралі ў сярэдзіне лета было заснавана на надзеі, што Паўэл «павярнецца» ў пачатку 2023 года і зноў знізіць стаўкі.
Ён не можа, калі не будзе эканомікі на самай справе у танку да таго часу. Як «глыбокі спад» дрэнна. У адваротным выпадку інфляцыя вернецца.
Лары Самэрс параўнаў гэта з эканоміяй на рэцэпце лекара. Калі вы спыніце прыём антыбіётыкаў занадта рана, інфекцыя вернецца.
У нас ужо ёсць больш высокі ўзровень інфляцыі ў 2020-я гады, а таксама крызіс паставак энергіі— не кажучы ўжо харчаванне. І свет «дэглабалізуецца», калі ЗША вяртаюць прамысловасць дадому. Усё інфляцыйна.
Ці значыць гэта? усё надзея страчана? Магчыма! Давай, дзіця (у асноўным), але я do лічу, што ястрабіная ФРС і працяглыя рызыкі інфляцыі павінны натхніць нас, інвестараў даходаў патрабаваць зніжкі.
Падыдуць толькі самыя танныя і высокааплатныя акцыі. Зараз разгледзім пяць.
Коля (КСС)
Выхад дывідэндаў: 7.1%
Форвард P/E: 8.8
Давайце пачнем з таго, што асвятлім Колю (КСС), што з'яўляецца папярэджаннем аб тым, што нават вельмі танныя акцыі могуць станавіцца таннейшымі — і даражэйшымі адначасова.
Яшчэ ў чэрвені, я папярэджваў пра рытэйлера са зніжкамі:
«Цяжкасці Kohl у пэўнай ступені звязаны з асартыментам прадукцыі. А менавіта Kohl's гандлюе рэчамі — адзеннем, посудам, пасцельнай бялізнай і падобным. Але цяпер спажыўцоў цягне ў іншыя накірункі: частка грошай накіроўваецца на пакупкі большай колькасці асноўных тавараў на фоне больш высокіх выдаткаў на ежу і прадметы першай неабходнасці, у той час як іншыя спажывецкія долары накіроўваюцца да таго, што, як чакаецца, стане грандыёзным сезонам падарожжаў».
Перанясемся ў жнівень, і рознічны гандляр быў вымушаны скараціць прагнозы на ўвесь год, убачыўшы прыбытак ад $2.80 да $3.20 на акцыю (зніжэнне з прагнозам у $6.45 да $6.85 раней) пры чаканым зніжэнні даходаў на 5-6% у год. больш за год (ад раўнамернага да 1% вышэйшага раней).
Сказаў Коля (акцэнт мой):
«На вынікі другога квартала паўплывалі паслабленне макраасяроддзя, высокая інфляцыя і зніжэнне спажывецкіх выдаткаў, што асабліва ціснула на нашых кліентаў з сярэднім даходам. Мы адкарэктавалі нашы планы, укараняючы меры па скарачэнні запасаў і зніжэнні выдаткаў з улікам больш мяккага прагнозу попыту».
Але самы вялікі ўдар KSS прыняў 1 ліпеня, калі Kohl's абвясціў аб завяршэнні «працэсу стратэгічнага агляду» і аб завяршэнні перамоваў з Franchise Group
Прыбытковасць Kohl, натуральна, вырасла да 7%, дзякуючы падзенню кошту акцый. Але ў той жа час перспектыўныя ацэнкі акцый сталі яшчэ больш багатымі ў сілу іх усё больш змрочных прагнозаў.
Здагадвацца
Выхад дывідэндаў: 5.1%
Форвард P/E: 5.6
Адгадка (GES) з'яўляецца рознічным гандляром, які выглядае крыху больш перспектыўным, хоць і мае справу з некаторымі бліжэйшымі сустрэчнымі ветрамі.
Guess распрацоўвае, прадае, распаўсюджвае і ліцэнзуе адзенне і аксэсуары — ён вядомы сваёй джынсавай тканінай і вопраткай, але таксама прапануе сумкі, гадзіннікі, абутак і іншыя тавары. Кампанія прадае гэтыя прадукты праз 1,064 рознічныя крамы, якія непасрэдна кіруюцца, і яшчэ 567 крам-партнёраў.
Апошняя справаздача Guess аб даходах сарвала акцыі, і нездарма. Прыбытак у 39 цэнтаў на акцыю апярэдзіў чаканні на 41 цэнт і рэзка знізіўся з 96 цэнтаў год таму.
GES таксама пагоршыла прагноз на ўвесь год, але па-ранейшаму чакае росту даходаў за год - толькі павольней. У той час як рознічны гандляр прагназаваў рост продажаў на 4% у 2023 фінансавым годзе ў траўні, ён знізіў гэтую ацэнку ўсяго да 1.5% у жніўні. Валюта (а менавіта ўмацаванне даляра ЗША) з'яўляецца самым вялікім сустрэчным ветрам. У нязменнай валюце Guess чакае росту даходаў на 9.5%, што крыху ніжэй за папярэдні прагноз у 10%.
Рознічны гандаль можа быць зменлівым, але рознічны гандаль модай - асабліва. Вось чаму такія акцыі, як Guess, звычайна лепшыя ў якасці свінг-таргоў — і, прынамсі, з гэтага пункту гледжання, і без таго танны GES можа быць непераадольным пры больш глыбокім падзенні.
Амерыканскі арол (AEO)
Выхад дывідэндаў: 6.2%
Форвард P/E: 10.5
Тое ж самае тычыцца Амерыканскі арол (AEO), якая ў апошні час была асабліва няўстойлівай акцыяй.
American Eagle - рознічны гандляр, арыентаваны ў асноўным на падлеткаў, які прадае свае тавары ў больш чым 1,100 крамах у ЗША, Канадзе, Мексіцы і Ганконгу, а таксама ў больш чым 200 міжнародных месцах, якімі кіруюць ліцэнзіяты ў 24 краінах.
AEO сутыкаецца з тымі ж цяжкімі ўмовамі, што і большасць рознічных гандляроў моднымі магазінамі — інтэнсіўныя акцыі, не кажучы ўжо пра больш высокія выдаткі на матэрыялы і дастаўку. Але канчатковы паступовы пераход ад «вопыту» да «матэрыялаў», як толькі людзі пачухаюць сверб пасля COVID, павінен зрабіць акцыі American Eagle больш прадуктыўнымі.
Да таго часу соусы - ваш сябар.
Ітан Ален Інтэр'еры
Выхад дывідэндаў: 7.4%
Форвард P/E: 7.9
Выхад дывідэндаў: 11.0%
Форвард P/E: 6.9
Магчыма, нам пашанцуе з рознічным гандлем іншага тыпу, а менавіта з мэбляй.
Так, купля жылля, мэбля, добраўпарадкаванне жылля і ўсё, што звязана з дамамі, мелі свой росквіт падчас піку пандэміі COVID, калі масавы зыход з офісаў у свае дамы. І хоць мы ў значнай ступені адстаем ад гэтай тэндэнцыі, што ж, купля жылля па-ранейшаму ажыўленая, і людзям, відаць, усё яшчэ ёсць месцы для запаўнення.
Уводзіць Ітан Ален Інтэр'ер (ETD) і Мэбля Haverty (HVT), якія з'яўляюцца рэкорднымі вынікамі прыбытку.
Кампанія Haverty, якая мае больш за 100 выставачных залаў у 16 штатах, забяспечыла рост даходаў на 5% і найлепшыя продажы ў 2 квартале ў памеры 253 мільёнаў долараў — сёмы квартал запар з рэкорднымі даходамі кампаніі. Што прывабна ў Haverty, так гэта тое, што яго багацце заснавана не толькі на пакупках COVID, але і на стратэгічным цэнтры:
«Мы змянілі нашу бізнес-мадэль з часоў да COVID-2», — сказаў генеральны дырэктар Кларэнс Сміт падчас тэлефоннай канферэнцыі Q2019. «Колькасць нашых крам і памер рознічных квадратных метраў засталіся на ўзроўні 61 года. Аднак наша прадукцыйнасць, вымераная продажамі на аднаго супрацоўніка, вырасла на 2019%, таму што мы змаглі забяспечыць большы аб'ём продажаў з меншай колькасцю членаў каманды ў параўнанні з XNUMX годам».
Між тым Ітан Ален, які займае значна большую тэрыторыю з 300 крамамі ў ЗША і за мяжой, у апошнім квартале фінансавага года паказаў значны рост продажаў на 29% да 229.7 мільёна долараў, а прыбытак на акцыю вырас на 73% да 1.23 даляра, квартальны рэкорд. . Гадавы даход павялічыўся на 19%; даходы ўпалі на 71%.
Ітан Ален, як і Хаверці, стварае шмат уласных поспехаў. Віртуальны цэнтр дызайну кампаніі, запушчаны ў гэтым годзе, дазволіў ёй хутка павялічыць даходы з значна меншым персаналам продажаў. Тым часам новыя лінейкі прадуктаў, арыентаваныя на маладых кліентаў, таксама набіраюць абароты.
Устойлівыя зорныя вынікі HVT і ETD ператварыліся ў значныя спецыяльныя дывідэнды за апошнія пару гадоў - і ў гэтым заключаецца адзіная загвоздка. Іх рэгулярныя дывідэнды набліжаюцца да 4% і 5% адпаведна, а не да 11% і 7% загалоўных даходаў, якія скажоныя ад спецыяльных акцый.
Адваротны бок? Іх рэгулярныя дывідэнды таксама растуць на працягу многіх гадоў.
Брет Оўэнс - галоўны інвестыцыйны стратэг Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу атрымайце бясплатную копію свайго апошняга спецыяльнага дакладу: Ваш партфель датэрміновага выхаду на пенсію: вялізныя дывідэнды - кожны месяц - назаўжды.
Раскрыццё інфармацыі: няма
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/09/04/5-high-dividends-at-fire-sale-prices/