(Bloomberg) — Хуткі крах банка Silicon Valley Bank пагражае пераламаць аднаўленне крэдытных рынкаў, якія прыцягвалі інвестараў назад нават да некаторых з самых рызыкоўных карпаратыўных пазычальнікаў.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Калі ў пятніцу тэлефоны бесперапынна званілі на кіёсках па гандлі крэдытамі, калі трэйдары і менеджэры грашовых сродкаў імкнуліся зразумець патэнцыйныя наступствы краху найбуйнейшага банка ЗША за больш чым дзесяць гадоў, інвестары па ўсім свеце кінуліся на рынкі вытворных інструментаў, якія прапаноўвалі абарону ад страт, паказваюць гандлёвыя дадзеныя .
Адзін індэкс крэдытна-дэфолтных свопаў, звязаны з запазычанасцю еўрапейскіх фінансавых устаноў, зафіксаваў аб'ёмы таргоў, якія ў тры разы перавышалі ўзровень звычайнай пятніцы, паказваюць дадзеныя, сабраныя Bloomberg.
Згодна з дадзенымі індэкса Bloomberg, інвестары, якія патрабуюць дадатковых прэмій, каб валодаць аблігацыямі амерыканскіх кампаній з рэйтынгам смецця замест даўгоў інвестыцыйнага ўзроўню, зафіксавалі самы вялікі ўсплёск з чэрвеня мінулага года. Між тым, на адраджаючым рынку пазык у ЗША кошты ўпалі найбольш з кастрычніка, паказвае індэкс Morningstar LSTA.
Ці працягнецца спешка да бяспекі ў панядзелак, можа залежаць ад таго, ці знойдуць рэгулятары ЗША пакупніка або пакупнікоў для канфіскаванага SVB. Але адно можна сказаць напэўна: сітуацыя выявіла схаваныя рызыкі, якія хаваюцца ў фінансавай сістэме пасля імклівага павышэння ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай.
Як сказаў Дэвід Натсан з Bloomberg Калебу Мутуа ў інтэрв'ю ў пятніцу, гэта "толькі першы інінг".
«У нас была змена рэжыму выдаткаў, і цяпер гэтыя бізнес-планы правальваюцца, а іх пасярэднікі, якія карыстаюцца рычагамі, адчуваюць цяжкасці», — сказаў ён.
Кітайскае абнаўленне
Перамовы аб запазычанасці з кітайскімі будаўнікамі, якія пацярпелі дэфолт, абвастраюцца па меры з'яўлення больш ранніх умоў рэструктурызацыі. Logan Group Co., адзін з дэвелапераў, у якога даляравыя банкноты ў мінулым годзе ўпалі амаль з наміналу прыкладна да 10 цэнтаў за даляр, просіць інвестараў абмяняць даляравыя аблігацыі на суму 3.4 мільярда долараў на новыя банкноты з пагашэннем праз сем гадоў.
Некаторыя крэдыторы дэфолтных афшорных аблігацый забудоўшчыкаў звярнуліся па дапамогу да ўладаў мацерыка, узмацняючы праблемы, з якімі сутыкаюцца сусветныя інвестары, спрабуючы вярнуць сродкі. Юрыдычны кансультант спецыяльнай групы трымальнікаў запазычанасці Jinke Properties Group Co. накіраваў ліст, у якім прасіў іх «кантраляваць пагашэнне афшорных купюр» на фоне адсутнасці адказу з боку кампаніі.
У іншым месцы:
Ліза Лі і Кармэн Ароё пішуць, што хедж-фонды, якія купілі пазыкі з пазыковымі крэдытамі да абвалу рынкаў у мінулым годзе, плануючы аб'яднаць іх у CLO, усё часцей імкнуцца скараціць свае страты, дэмпінгуючы актывы і пераводзячы грошы ў больш прыбытковыя стаўкі. Запазычанасць, пра якую ідзе гаворка, была набыта з дапамогай кароткатэрміновых крэдытных ліній, вядомых як склады. Фонды, якія пагадзіліся першымі пагасіць страты па крэдытах, цяпер ліквідуюць склады і распрадаюць запазычанасць.
JPMorgan Chase & Co. хоча быць упэўненым, што яна атрымае месца за сталом, незалежна ад таго, хто выйграе бітву паміж банкамі Уол-стрыт і прыватнымі крэдыторамі, каб забяспечыць шматмільярднае фінансаванне патэнцыйнага набыцця Carlyle долі ў тэхналагічнай фірме аховы здароўя Cotiviti. Банк імкнуўся ўзначаліць як традыцыйную здзелку па дзяржаўным доўгу, так і ўзяць частку пазыкі ў памеры 5.5 мільярда долараў, якую прыватныя крэдытныя фірмы прапанавалі арганізаваць замест гэтага.
– Пры дапамозе Дораці Ма, Джосяны Джошуа, Лізы Лі, Кармэн Ароё і Калеба Мутуа.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html