Інвестыцыі ў ESG ETF выклікаюць заклапочанасць наконт празрыстасці і сацыяльных планаў

ESG - экалагічны, сацыяльны і дзяржаўны - гэта адна з самых папулярных тэндэнцый у свеце інвеставання, але некаторыя інвестары называюць гэта трукам.

ESG - гэта новая галіна фондаў, запушчаная такімі кампаніямі, як BlackRock, авангардны і Вернасць якія ўкладваюцца ў кампаніі, якія адпавядаюць пэўным крытэрам. Гэтыя ідэалы адносяцца да стандартаў разнастайнасці, справядлівасці і ўключэння, забруджвання навакольнага асяроддзя і выкідаў вуглякіслага газу, а таксама бяспекі даных, сярод іншага.

Але напады на ESG ідуць адусюль. Кантралёр Нью-Ёрка Брэд Лэндэр нядаўна даслаў ліст генеральнаму дырэктару BlackRock Лары Фінку з патрабаваннем да кампаніі ўзмацніць інфармацыю аб клімаце і апублікаваць план усталявання абавязацельстваў па нулявым чыстым выкідзе парніковых газаў ва ўсім сваім партфелі. 

Палітыкі-рэспубліканцы, з іншага боку, абвінавацілі BlackRock у байкоце акцый энергіі. У сераду Луізіяна абвясціла, што выцягне 794 мільёны долараў са сродкаў BlackRock, спасылаючыся на тое, што фірма прымае інвестыцыйныя стратэгіі ESG.

BlackRock не адразу адказала на запыт аб каментарыі.

Апошняе Выданне New York Times Прафесар Школы бізнесу Стэрна Нью-Ёркскага ўніверсітэта Ханс Тапарыя сказаў, што хаця інвестыцыі ў ESG могуць стымуляваць кампаніі быць больш сацыяльна і экалагічна асцярожнымі, многія інвестары ілжыва вераць, што іх партфелі прыносяць карысць свету, калі інвестыцыі ў ESG прызначаны галоўным чынам для максімізацыі даходаў акцыянераў .

Амаль 90% акцый у S&P 500 знаходзяцца ў ESG фонду, які выкарыстоўвае рэйтынгі MSCI.

Далей у артыкуле сцвярджалася, што Уол-стрыт мае патрэбу ў больш строгіх сістэмах рэйтынгаў, асабліва калі кампаніі, якія атрымалі высокія балы ESG, крытыкавалі за ўклад у вырашэнне экалагічных або сацыяльных праблем.

Арнэ Ноак, кіраўнік аддзела сістэмных інвестыцыйных рашэнняў для Амерыкі DWS, распавёў Боб Пізані на CNBC "Край ETF», што ESG-інвестыцыі «дакладна не фальшывыя». Ён лічыць, што ідэя стратэгіі заключаецца ў тым, што кампаніі атрымліваюць прыбытак здаровымі і ўстойлівымі спосабамі.

«Прасцей кажучы, інвестыцыі ў ESG - гэта ўключэнне агульнадаступных даных у інвестыцыйныя працэсы», - сказаў Ноак. «Нічога з гэтага не робіцца непразрыста. Усё гэта робіцца вельмі празрыста».

Невялікі, але спрэчны

Некаторыя інвестары, такія як Ноак, адзначылі, што дэбаты вакол інвеставання ў ESG могуць прыцягваць больш увагі, чым яны заслугоўваюць. Фонды ESG складаюць толькі 6% біржавых фондаў па колькасці і 1.5% па актывах ETF. Аднак аб'яднанне ўсіх фондаў ESG у адну класіфікацыю занадта шырокае, заявіў у тым жа сегменце Тод Розенблут, кіраўнік аддзела даследаванняў VettaFi.

Сярод ETF ESG з вялікай капіталізацыяй ёсць iShares ESG Aware MSCI ЗША ETF (ESGU), які адсочвае індэкс кампаній з станоўчымі характарыстыкамі ESG. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) адсочвае індэкс, прызначаны для выбару S&P 500 кампаніі, якія адпавядаюць крытэрыям ESG, у той час як Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) адпавядае прадукцыйнасці яго базавага індэкса. І Сонечны ETF Invesco (TAN) інвесціруе 90% сваіх агульных актываў у індэкс сонечных энергетычных кампаній.

Ноак сказаў, што ёсць яшчэ шмат месца для павышэння балаў ESG. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), напрыклад, не нацэлены на 25% горшых кампаній S&P 500 з пункту гледжання ESG кожнай галіновай групы. Гэта выключае кампаніі, якія вырабляюць або інвестуюць у тытунь і спрэчную зброю.

Але некаторыя інвестары лічаць, што гэтыя фонды ESG прасоўваюць сацыяльны парадак дня. Вівек Рамасвамі, выканаўчы старшыня Strive Asset Management, сказаў у тым жа сегменце, што яго фірма адбілася ад «абуджанага капіталізму» часткова з дапамогай двух ETF: Strive US Energy ETF (DRLL) і Strive 500 ETF (STRV). Ён сказаў Пізані, што кампаніі маюць патрэбу ў больш разнастайных перспектывах і павінны пакінуць палітыку палітыкам.

Рамасвамі засяродзіўся на тым, каб прыцягнуць увагу да «экалагічнай кантрабанды», больш шырокага спектру ETF, якія не прадаюцца як ESG, але выкарыстоўваюць звязаныя прынцыпы галасавання і прынцыпы ўзаемадзеяння з акцыянерамі для ўзаемадзеяння з кампаніямі і галасавання за іх акцыі.

«Калі вы з'яўляецеся ўладальнікам капіталу і хочаце сваімі грашыма загадваць кампаніям выконваць экалагічныя або сацыяльныя праграмы, гэта свабодная краіна, і вы, безумоўна, вольныя ўкладваць свае грошы адпаведна», — сказаў Рамасвамі.

«Але праблема, якую я бачу ў іншым», — працягнуў ён. «Там, дзе кіраўнікі буйнымі актывамі, у тым ліку вялікая тройка, выкарыстоўваюць грошы звычайных грамадзян, каб галасаваць за іх акцыі і адстойваць палітыку ў залах пасяджэнняў карпаратыўнай Амерыкі, якую большасць уладальнікаў капіталу не жадаюць прасоўваць сваімі грашыма.

ESG "спрыт рук"

Вядучыя дзеячы капіталістычнага руху зацікаўленых бакоў сцвярджалі, што, паколькі грамадства дае карпарацыям і акцыянерам такія перавагі, як абмежаваная адказнасць, карпарацыі абавязаны ўлічваць сацыяльныя інтарэсы. Але нядаўна кіраўнікі актывамі пачалі казаць, што многія карпарацыі замест гэтага спрабуюць максымізаваць доўгатэрміновую каштоўнасць.

Розенблут сцвярджаў, што не існуе чыста ўстойлівых фірмаў, таму «той факт, што ў нас ёсць некалькі фірмаў, якія выступаюць супраць ESG, з'яўляецца іранічным, таму што няма фірмы, якая займаецца толькі ESG, любога памеру і маштабу».

Рамасвамі сказаў, што гэта сцвярджэнне недакладнае, паколькі кампаніі выкарыстоўваюць прынцыпы ESG для галасавання па ўсіх сваіх акцыях, нават калі толькі 2% актываў пад кіраваннем такіх фірмаў, як BlackRock, з'яўляюцца фондамі ESG.

«На мой погляд, сутнасць праблемы заключаецца ў тым, што не толькі 2%, а 100% жывуць у адпаведнасці з абавязацельствамі ўсёй фірмы, якіх патрабавалі некаторыя кліенты, але не абавязкова жадалі іншыя», — сказаў Рамасвамі.

Ён прывёў прыклады ChevronПрапанова па скарачэнні выкідаў Scope 3 і аўдыт расавай справядлівасці ў Apple, абодва з якіх атрымалі падтрымку большасці акцыянераў, якія выкарыстоўвалі капітал усіх фондаў, якімі яны кіруюць.

«У мяне ёсць праблема з выкарыстаннем грошай кагосьці іншага, хто інвеставаў у фонды, з чаканнем, што чалавек, які галасуе за гэтыя акцыі, будзе браць пад увагу толькі грашовыя працэнты, насамрэч прымаючы пад увагу гэтыя іншыя сацыяльныя фактары», — сказаў Рамасвамі. . «Гэта спрыт рук».

адмова