Калі гаворка ідзе пра ўзаемныя фонды і іх арыенціры, знешні выгляд можа быць падманлівым. Новая даследчая праца паказвае, як менеджэры ўзаемных фондаў могуць змяняць свае арыенціры, каб маніпуляваць паказчыкамі эфектыўнасці. Вось як узаемныя фонды хаваюць дрэнныя паказчыкі і што гэта значыць для інвестараў.
A фінансавы саветнік можа дапамагчы вам стварыць фінансавы план для абароны вашых інвестыцый і вызначыць новыя магчымасці зарабіць грошы.
Як узаемныя фонды змяняюць эталонныя індэксы, каб схаваць дрэнную прадукцыйнасць
ў Навукова-даследчая праца, «Перанос стойкі варот? Змены эталонных паказчыкаў узаемных фондаў і маніпуляцыі прадукцыйнасцю», даследчыкі Кевін Малалі і Андрэа Росі паказваюць, як менеджэры ўзаемных фондаў могуць маніпуляваць эфектыўнасцю, змяняючы арыенціры, па якіх яны вымяраюць сваю прыбытковасць.
Малалі і Росі даследуюць кантрольныя паказчыкі ўзаемных фондаў. Іх высновы дазваляюць ім атрымаць уяўленне аб тым, наколькі ўзаемныя фонды маніпулююць коштам, які яны прапануюць інвестарам.
«Нашы дадзеныя паказваюць, што змены эталонаў з'яўляюцца звычайнай з'явай. Мы выявілі, што 1,050 з 2,870 фондаў (36.5%) унеслі змены ў свае арыенціры праспектаў хаця б адзін раз за 13-гадовы перыяд выбаркі з 2006 па 2018 год», - пішуць аўтары.
Высновы аўтараў паказваюць, што ўзаемныя фонды выкарыстоўваюць бягучыя перавагі Правілы Камісіі па каштоўных паперах і біржам (SEC).. У рамках гэтых правілаў узаемным фондам дазваляецца змяняць свае эталонныя індэксы, па якіх яны вымяраюць прыбытковасць.
Аўтары вызначылі, што фонды карыстаюцца гэтай шчылінай, дадаючы індэксы з меншай прыбытковасцю ў мінулым - або выключаючы індэксы з больш высокай прыбытковасцю ў мінулым. Гэтая стратэгія паляпшае знешні выгляд іх прадукцыйнасці, скарэкціраванай па тэстах.
Іх даследаванне таксама паказала, што ўзаемныя фонды з дрэннай працай часта становяцца прычынай маніпуляцый з іх арыенцірамі. Дакладней, фонды з высокімі камісіямі, фонды, прададзеныя брокерам, і фонды, якія адчуваюць адток і неэфектыўнасць, з большай верагоднасцю будуць удзельнічаць у гэтай стратэгіі, кажуць аўтары.
Што такое эталонны індэкс?
Эталонны індэкс - гэта эталонная стратэгія, якая дазваляе інвестарам параўноўваць вынікі ў сваім партфелі з індэксамі з аналагічным складам інвестыцый. The S&P 500 і Dow Jones Industrial Average (DJIA) з'яўляюцца прыкладамі эталонных індэксаў.
Параўнальныя індэксы з'яўляюцца карыснымі інструментамі для інвестараў для аналізу іх партфеляў. Гэта можа даць інвестарам добрае ўяўленне аб тым, наколькі добрыя або неэфектыўныя іх партфелі ў параўнанні з аналагамі.
Калі менеджэры ўзаемных фондаў могуць мяняць эталонныя індэксы, інвестарам цяжка ўбачыць рэальную прыбытковасць.
Што павінны ведаць інвестары
Перш чым рабіць якія-небудзь інвестыцыі, інвестары павінны запытаць праспект узаемнага фонду. Некалькі ўзаемных фондаў прапануюць праспект на сваім сайце для поўнага агляду.
Інвестары таксама павінны сачыць за гістарычнымі актыўнымі зменамі кіраўніка фондам у фондзе, перш чым прымаць рашэнне. У рэшце рэшт, актыўныя кіраўнікі фондамі маюць вялікі ўплыў на тое, наколькі добра працуе іх фонд. Гістарычныя дадзеныя могуць прымусіць новых актыўных кіраўнікоў фондамі выглядаць лепш або горш, чым яны ёсць.
Гэта таксама важна для пагаварыць з фінансавым кансультантам. Фінансавы кансультант можа дапамагчы вам вызначыць моцныя і слабыя бакі ўнутры партфеля, у які вы збіраецеся інвеставаць. Абапірайцеся на іх, каб пераканацца, што вы атрымаеце доўгатэрміновую выгаду.
Bottom Line
Не прадавайце сябе. Выконвайце належную абачлівасць, часта кантралюючы эфектыўнасць узаемных фондаў і іх кантрольныя паказчыкі. Некаторыя ўзаемныя фонды могуць не дзейнічаць добрасумленна са сваімі інвестарамі. Як інвестар, вы павінны пагаварыць з фінансавым кансультантам, які можа дапамагчы вам у праверцы і выбары інвестыцыйных прадуктаў.
Парады па пенсійных назапашваннях
Аўтар фота: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Паведамленне Інвестары Асцярожна: менеджэры ўзаемных фондаў могуць выкарыстоўваць гэты трук, каб схаваць дрэнную прадукцыйнасць упершыню з'явіўся на Блог SmartAsset.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html