Як гуляць на гэтым адкаце рынку за танныя дывідэнды 6%+

Пакуль я пішу гэта, акцыі знаходзяцца ў працэсе вяртання часткі свайго «навагодняга росту» — і я чую ад людзей, якія непакояцца, што 2023 год стане яшчэ адным 2022-м.

Я разумею — цалкам натуральна адчуваць сябе так пасля таго, як S&P 500 упаў прыкладна на 20% за год. І тыя, хто абмежаваўся арыентаваным на тэхналогіі NASDAQNDAQ
успрынялі гэта асабліва цяжка - зніжэнне каля 30%+ у 22 годзе.

Але проста таму, што пачатак рынку няўпэўнены, гэта робіць ня гэта азначае, што нас чакае яшчэ адзін беспарадак, як у мінулым годзе. На самай справе шанцы на гэта вельмі нізкія.

Па-першае, гэта рэдкасць, каб атрымаць два дрэнныя гады запар. Каб зразумець, што я маю на ўвазе, успомніце 2008 год. У той час нават тыя, хто валодаў акцыямі "з нізкім узроўнем рызыкі" ў індэксе S&P 500, былі ніжэйшымі за тыя, хто валодаў тэхналогіямі ў мінулым годзе.

Потым прыйшоў 2009 год, у якім акцыі вярнулі значную частку гэтай страты...

Я чакаю, што падобная ўстаноўка будзе ў гэтым годзе.

Зараз давайце пагаворым аб стратэгіі: мы не таймеры рынку ў Contrarian Outlook, а я можа сказаць вам, што калі вы інвестуеце на доўгі тэрмін, зараз добры час для пакупкі. Многія CEF гандлююць з прывабнымі зніжкамі, і я чакаю, што гэтыя зніжкі знікнуць, калі настрой на Уол-стрыт і ў прэсе стане больш пазітыўным.

Гэта дасць перавагу пакупнікам CEF у наступным годзе вяртання, якім я чакаю 2023 год.

Каб працягнуць нашу аналогію з 2009 годам, разгледзім тых, хто набыў даволі вядомы капітал CEF у той час - Траст дывідэндаў і даходаў Gabelli (GDV), што рэгулярна дае 6% і больш. Я згадваю гэта зараз, таму што ў ім шмат акцый S&P 500, напрыклад Mastercard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) і Honeywell International
ЧАСНЫ
(ГОН).

У 2009 г. дысконт GDV толькі крыху скараціўся, прыкладна з 19% да крыху менш за 16%. Гэтага, а таксама высокія дывідэнды фонду, было дастаткова, каб падштурхнуць яго агульную прыбытковасць вышэй рынкавай у 09 годзе!

І гэта толькі ад папулярнага CEF з вялікай капіталізацыяй, напрыклад GDV. Выбары ў маім Інсайдэр CEF партфель сэрвісу мае меншую рынкавую капіталізацыю — ад 200 мільёнаў да 1 мільярда долараў — што дае ім патэнцыял для большай выгады, калі яны будуць выяўлены.

Але як я магу быць упэўнены, што гэты год будзе лепшым, чым мінулы? Давайце прааналізуем апошнія даныя і загалоўкі, каб дабрацца да іх Што частка гісторыі.

Інфляцыя, верагодна, падае хутчэй, чым думае ФРС

Як вы, несумненна, ведаеце, старшыня ФРС Паўэл на працягу апошняга года агрэсіўна размаўляў з рынкамі. Памятаеце яго прэс-канферэнцыю ў пачатку снежня, калі ён, здавалася, супярэчыў уласнай заяве FOMC аб тым, што рашэнне аб будучым павышэнні ставак будзе залежаць ад дадзеных?

«У нас яшчэ ёсць шлях [падвышэння ставак]», — прабурчаў кіраўнік ФРС. Акцыі, як і было прадказальна, абваліліся. І з тых часоў член ФРС за членам ФРС выступаў перад прэсай з падобнымі паведамленнямі аб тым, што наперадзе яшчэ павышэнне ставак.

Але гэтыя дадзеныя кажуць пра іншае - і ФРС неўзабаве павінна прыняць гэта да ведама.

Па-першае, многія эканамісты з Уол-стрыт пачынаюць казаць, што да канца года інфляцыя будзе на самай справе нізкай (гэта значыць ніжэй за 3%, а магчыма, нават менш). Акрамя таго, былы кіраўнік Банка Англіі Адам Позэн, які мае цесныя сувязі з Паўэлам, заявіў, што інфляцыя ўпадзе да 3% да канца 2023 года, і гэты факт ужо «запісаны» ў дадзеных.

Затым ёсць апавяданне з ф'ючэрсных рынкаў:

Рынак чакае, што на момант снежаньскага пасяджэння FOMC стаўка ФРС складзе 425-450 базісных пунктаў — столькі ж, колькі цяпер. Іншымі словамі, у той час як ФРС можа трохі павысіць стаўкі ў лютым і сакавіку, рынак мяркуе, што яны знізяць да канца года.

Цяпер, калі інфляцыя значна астыла і прыкметы яе далейшага астуджэння становяцца больш яснымі, матывы ФРС у дачыненні да павышэння ставак будуць моцна адрознівацца ад леташніх, нягледзячы на ​​жорсткія выступы Паўэла. У мінулым годзе ён відавочна пацеў ад думкі, што вось-вось стане наступным Артурам Ф. Бернсам, старшынёй ФРС, якога запомнілі тым, што ён павольна рэагаваў на інфляцыю ў 1970-я гады.

Аднак у гэтым годзе Паўэл рызыкуе зайсці занадта далёка ў іншы бок. У сувязі з паслабленнем інфляцыі і прыкметамі запаволення сусветнай эканомікі (у той час як гісторыя росту ў ЗША застаецца ў значнай ступені некранутай), занепакоенасць зайсці занадта далёка, несумненна, неўзабаве будзе ціснуць на яго працэс. Канчатковым вынікам - працяг росту ў ЗША і зніжэнне ставак - з'яўляецца бычыная ўстаноўка для акцый і CEF.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Незнішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў са стабільнымі дывідэндамі 10.2%."

Раскрыццё інфармацыі: няма