Гэта эканамічны эквівалент ідэальнай гульні супраць гульні без удару

Ключавыя вынас

• ЗША перажылі стагфляцыю ў 1970-я гады, гэта адзіны раз у нашай гісторыі.
• Нягледзячы на ​​тое, што мы афіцыйна не знаходзімся ў рэцэсіі, узрастае заклапочанасць наконт таго, што пастаяннае павышэнне ставак зробіць з эканомікай.
• Рэцэсія і стагфляцыя - гэта дрэнная навіна, але стагфляцыя яшчэ горш, таму што яна азначае, што мы перажываем высокую інфляцыю і высокі ўзровень беспрацоўя.

Апошнім часам мы ўсе шмат чулі пра магчымасць рэцэсіі, але яшчэ адна менш вядомая магчымасць - гэта стагфляцыя, хаця высокая інфляцыя рэдка спалучаецца з высокім узроўнем беспрацоўя. На шчасце, эканоміка ЗША перажыла стагфляцыю толькі аднойчы ў 1970-х гадах, калі эканоміка пацярпела ў надзвычай унікальных умовах.

Хоць тэхнічна мы зараз не ў рэцэсіі, здаецца, што мы не за гарамі. На думку эканамістаў, устойлівы рынак працы дапамог нам пазбегнуць афіцыйнай рэцэсіі. Расце заклапочанасць адносна таго, як далейшае павышэнне ставак ФРС паўплывае на колькасць беспрацоўя. Ёсць асцярогі, што з ростам кошту запазычанняў кампаніям давядзецца пачаць звальняць супрацоўнікаў, што нанясе шкоду рынку працы і, магчыма, прывядзе нас да рэцэсіі.

Калі высокая інфляцыя спалучаецца з высокім узроўнем беспрацоўя і запаволеннем эканамічнага росту, то мы можам сутыкнуцца са стагфляцыяй другі раз у гісторыі. Мы збіраемся разгледзець адрозненні паміж стагфляцыяй і рэцэсіяй, каб лепш зразумець гэтыя ключавыя эканамічныя тэрміны.

Што такое стагфляцыя?

Стагфляцыя - гэта тэрмін, які быў прадстаўлены шырокай грамадскасці ў 1970-х гадах. Гэта адносіцца да ўнікальнага перыяду, калі беспрацоўе і інфляцыя высокія, але эканамічны рост спыняецца.

Сапраўднае слова «стагфляцыя» - гэта камбінацыя слоў «застой» і «інфляцыя». Можна сказаць, што стагнацыя росту ВУП, выкліканая высокай інфляцыяй, прыводзіць да стагфляцыі.

Эканамісты першапачаткова не лічылі, што сітуацыя, вядомая як стагфляцыя, магчымая, паколькі ўзровень беспрацоўя і інфляцыі, як правіла, рухаюцца ў процілеглых напрамках, а не павялічваюцца адначасова. Цяпер вядома, што, нягледзячы на ​​тое, што стагфляцыя рэдкая, яна можа аказаць разбуральны ўплыў на эканоміку ў цэлым, паколькі мы перажываем рэцэсію, калі па-ранейшаму высокая інфляцыя.

Цяжка знайсці агульны кансенсус эканамістаў адносна таго, што можа выклікаць стагфляцыю. Стагфляцыю можна звязаць з надзвычайным шокам у пастаўках ежы ці энергіі, хуткім пашырэннем грашовай масы ў краіне і дрэннай эканамічнай палітыкай, якую праводзіць урад.

Якая гісторыя стагфляцыі?

Калі эканоміка ЗША ўпершыню перажыла стагфляцыю? Да 1970-х гадоў стагфляцыя ніколі не была задакументавана ў гісторыі. Тады ў ЗША было 9% беспрацоўе, запаволенне эканамічнага росту і двухзначныя паказчыкі інфляцыі.

Некаторыя эксперты кажуць, што стагфляцыя ў 1970-х гадах была прамым вынікам няправільных палітычных рашэнняў, якія прывялі да павелічэння інфляцыі ў суправаджэнні шоку прапановы ад нафтавага эмбарга, амаль ідэальнага шторму для гэтай унікальнай эканамічнай сітуацыі.

У пачатку 1970-х гадоў эканоміка ЗША пачала адчуваць уплыў дарагой вайны ў В'етнаме і запаволення буму пасля Другой сусветнай вайны. Прэзідэнт Ніксан паспрабаваў выправіць сітуацыю, дэвальваваўшы долар і абвясціўшы аб замарожванні заробкаў і коштаў.

Затым у 1973 годзе краіны-экспарцёры нафты спынілі пастаўкі ў ЗША з дапамогай нафтавага эмбарга, што прывяло да неадкладных наступстваў для эканомікі. Усё гэта спалучалася з высокім дэфіцытам бюджэту, выкліканым выдаткамі на вайну ў В'етнаме. З гэтага моманту эканамічныя праблемы толькі пагаршаліся, бо інфляцыя і беспрацоўе дасягалі 5% кожны год з 1974 па 1982 год. Нягледзячы на ​​тое, што нафтавае эмбарга лічылася вінаватым у спусташэнні ланцужка паставак, дзеянні прэзідэнта Ніксана спрыялі жудаснай фінансавай сітуацыі.

Шмат хто з тых, хто пісаў пра гэты ўнікальны выпадак стагфляцыі, лічыць, што ФРС паспрабуе дзейнічаць аператыўна ў будучыні, калі справа даходзіць да абмежавання ўзроўню інфляцыі, таму што ў гэты балючы перыяд высокай інфляцыі адбыліся дзве складаныя рэцэсіі.

Чаму зараз узнікаюць занепакоенасць стагфляцыяй?

Хоць мы не бачылі стагфляцыі з 1970-х гадоў, ёсць асцярогі, што яна можа зноў падняць сваю пачварную галаву. У канцы 2021 года Сусветны эканамічны форум паказаў, як пошук у Google і размовы пра стагфляцыю паўзуць уверх з-за росту коштаў на нафту і праблем з глабальнай ланцужком паставак.

Аднаўленне пандэміі прывяло да ўнікальнага сцэнарыя, калі эканамічны рост спыніўся па меры росту інфляцыі. Сусветная эканоміка і попыт рэзка аднавіліся, калі абмежаванні на пандэмію былі аслаблены, а мы не былі да гэтага гатовыя. Затым, што яшчэ горш, Расія ўварвалася ва Украіну, што прывяло да яшчэ большых беспрэцэдэнтных праблем з ланцужкамі паставак і праблем з ростам коштаў на нафту.

Што такое рэцэсія?

Ёсць афіцыйнае вызначэнне для рэцэсіі і працэс абвяшчэння афіцыйнай рэцэсіі. Вызначэнне рэцэсіі ў падручніках - гэта два кварталы запар зніжэння ВУП.

Калі справа даходзіць да афіцыйнага аб'яўлення рэцэсіі, Нацыянальнае бюро эканамічных даследаванняў (NBER) нясе адказнасць за прыняцце званка. Арганізацыя праводзіць эканамічныя даследаванні, і ў іх ёсць складаны набор крытэрыяў, якія яны ўлічваюць.

З 11 года мы перажылі 1948 рэцэсій. Самая кароткая рэцэсія адбылася ў 2020 годзе, калі афіцыйна пачалася пандэмія. Рэцэсіі натуральным чынам адбываюцца ў эканамічным цыкле, таму што мы перажываем перыяды пашырэння, якія ў канчатковым выніку прыводзяць да перыядаў скарачэння. Затым рэцэсіі ўзнікаюць у выніку пэўнага трыгера або непрадбачаных узрушэнняў. Рэцэсія 2009 года адбылася з-за таго, што бурбалка лопнула на рынку нерухомасці, а рэцэсія 2020 года была непасрэдна выклікана раптоўнай пандэміяй COVID-19, якая закрыла ўвесь свет.

Чаму не абвешчана рэцэсія?

Нягледзячы на ​​тое, што многія эканамісты чакалі афіцыйнага абвяшчэння рэцэсіі, гэтага яшчэ не адбылося. Прычына гэтага ў тым, што эканамісты з NBER сцвярджалі, што рынак працы заставаўся ўстойлівым, падтрымліваючы эканоміку на дадзены момант. NBER таксама пацвердзіла, што ВУП знізіўся з-за праблем з запасамі, выкліканых унікальнымі праблемамі ў ланцужку паставак.

Нам трэба пачакаць і паглядзець, як павышэнне ставак ФРС паўплывае на эканоміку. Ёсць рызыка, што павышэнне ставак можа ўцягнуць нас у рэцэсію. Па словах ФРС, назіраецца беспрэцэдэнтная дынаміка, паколькі ва Украіне працягваецца вайна і розныя праблемы з ланцужкамі паставак. Нягледзячы на ​​гэта, цэнтральныя банкі будуць працягваць павышаць працэнтныя стаўкі нават з пагрозай рэцэсіі па іншы бок гэтых павышэнняў ставак. Старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэром Паўэл нядаўна прызнаў, што мяккае прызямленне расце малаверагодна і што рэцэсія можа быць непазбежнай.

Як вы можаце сказаць, рэцэсія гэта ці стагфляцыя?

На жаль, уплыў стагфляцыі і рэцэсіі адчуваецца задоўга да таго, як будзе зроблена афіцыйная заява. І хоць рэцэсія звычайна прагназуецца ў сярэднім на дзесяць месяцаў, стагфляцыя - гэта жудасная з'ява, якая можа працягвацца шмат гадоў, як гэта было ў 1970-я гады.

Стагфляцыя сустракаецца радзей, чым рэцэсія, паколькі інфляцыя адбываецца натуральна ў нашым эканамічным цыкле. Многія эксперты лічаць, што стагфляцыя з'яўляецца найгоршым сцэнарыем, таму што яна ўключае павольны эканамічны рост у спалучэнні з інфляцыяй, што павялічвае цэны на працяглы перыяд.

Найгоршым аспектам стагфляцыі з'яўляецца тое, што сем'ям давядзецца мець справу з больш высокімі працэнтнымі стаўкамі і больш высокімі коштамі, у той час як над імі лунае клопат аб страце працы.

Як вы павінны інвеставаць свае грошы?

Падчас рэцэсіі або стагфляцыі можа быць складана знайсці інвестыцыі, якія прыносяць станоўчы прыбытак. Хоць цяжка з упэўненасцю сказаць, што будзе далей для нашай эканомікі, відавочныя прыкметы таго, што эканамічны спад працягнецца, паколькі цэнтральны банк працягвае павышаць стаўкі, каб астудзіць інфляцыю. Для інвестараў можа быць складана знайсці актывы, у якія варта ўкласці грошы, баючыся, што ваш партфель стане мінусам. У той жа час цяжка прадаваць, калі ў вас ужо ёсць інвестыцыі, таму што рынкі могуць хутка аднавіцца і ўжо крыху ўпалі.

Мы разумеем, што нават у лепшыя часы інвестыцыі ў фондавы рынак рызыкоўныя і часта выклікаюць стрэс. Для больш простага падыходу вы можаце праглядзець Інфляцыйны камплект Q.ai і абараніць свае інвестыцыі ад падзення кошту. А яшчэ лепш, вы можаце актываваць Абарона партфоліо у любы час, каб абараніць свае даходы і паменшыць страты, незалежна ад таго, у якую галіну вы інвестуеце.

Bottom Line

Калі высокая інфляцыя спалучаецца з перыядам стагнацыі ў эканоміцы, у многіх галінах адчуваецца боль. Аднак рэцэсія або стагфляцыя не аднолькава паўплываюць на ўсе галіны. Чакаючы афіцыйнага абвяшчэння рэцэсіі, мы павінны шукаць магчымасці для інвестыцый, якія маглі б перажыць эканамічны спад, пакуль мы ўсе рыхтуемся да таго, што можа адбыцца далей.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $100 на ваш рахунак.