Нафтавыя акцыі па-ранейшаму дэманструюць своеасаблівую адрыў ад тавараў, якія яны адсочваюць, прычым нафтавыя акцыі моцна растуць, нават калі цэны на нафту рэзка ўпалі пасля апошняга пасяджэння АПЕК. За апошнія два месяцы вядучы эталон энергетычнага сектара, the Энергетычны выбар фонду SPDR (NYSEARCA: XLE) вырасла на 34%, а сярэднія спотавыя цэны на нафту знізіліся на 18%. Цяпер XLE можа пахваліцца прыбыткам у 61.2% з пачатку года, што з'яўляецца лепшым паказчыкам сярод усіх сектараў рынку ЗША.
Як паведамляе Bespoke Investment Group праз Wall Street Journal, цяперашні раскол гэта першы раз з 2006 года, калі нафтагазавы сектар таргаваўся ў межах 3% ад 52-тыднёвага максімуму, у той час як цана WTI адступіла больш чым на 25% ад адпаведнага 52-тыднёвага максімуму. Таксама гэта толькі пятае такое разыходжанне з 1990 года.
Нафтавыя кампаніі ЗША таксама не расчаравалі: за апошнія два месяцы Кампанія Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) павялічыўся на 35.3%; Corp Chevron. (NYSE: CVX) вырас на 30.6%, ConocoPhillips (NYSE: COP) падняўся на 30.1%, Phillips 66 (NYSE: PSX) вырас на 45.3%, а Кампанія Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) вярнуўся 40.3%. Гэтая тэндэнцыя праяўляецца нават на больш кароткіх тэрмінах, калі ўсе акцыі тут былі ў плюсе за апошнія пяць гандлёвых сесій, за выключэннем COP, які знізіўся на 0.5%.
Аднак ёсць спосаб пазбегнуць вар'яцтва.
Крыніца: Wall Street Journal
Моцныя заробкі
Надзейныя даходы энергетычных кампаній з'яўляюцца важнай прычынай таго, чаму інвестары ўсё яшчэ сцякаюцца ў нафтавыя акцыі.
Сезон прыбыткаў за трэці квартал амаль скончыўся, але пакуль ён выглядае лепш, чым можна было чакаць. У адпаведнасці з Інфармацыя аб даходах FactSet, за трэці квартал 3 года 2022% кампаній S&P 94 паведамілі аб прыбытках за трэці квартал 500 года, з якіх 3% паведамілі аб станоўчым сюрпрызе прыбытку на акцыю, а 2022% паведамілі аб станоўчым нечаканым даходзе.
Па тэме: Саудаўская Аравія і Ірак зноў заяўляюць аб сваёй падтрымцы скарачэння вытворчасці
Энергетычны сектар паведаміў пра самы высокі рост даходаў з усіх адзінаццаці сектараў - 137.3% супраць 2.2% у сярэднім па S&P 500. На падгаліновым узроўні ўсе пяць падгалін сектара паведамілі аб павелічэнні даходаў у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года: перапрацоўка і маркетынг нафты і газу (302%), інтэграваная нафта і газ (138%), разведка нафты і газу і вытворчасць (107%), нафтагазавае абсталяванне і паслугі (91%) і захоўванне і транспарціроўка нафты і газу (21%). Энергетыка таксама з'яўляецца сектарам, дзе большасць кампаній пераўзыходзяць ацэнкі Уол-стрыт у 81%. Пазітыўныя даходы сюрпрызаў Marathon Petroleum ($47.2 млрд супраць $35.8 млрд), Exxon Mobil ($112.1 млрд супраць $104.6 млрд), Chevron ($66.6 млрд супраць $57.4 млрд), Valero Energy ($42.3 млрд супраць $40.1 млрд) і Phillips 66 (43.4 мільярда долараў супраць 39.3 мільярда долараў) унеслі значны ўклад у павелічэнне тэмпаў росту даходаў для індэкса з 30 верасня.
Што яшчэ лепш, перспектывы для энергетычнага сектара застаюцца светлымі. Паводле нядаўняга Даследчая справаздача Moody's, прыбыткі галіны стабілізуюцца ў цэлым у 2023 годзе, хоць яны будуць крыху ніжэй узроўняў, дасягнутых апошнімі пікамі.
Аналітыкі адзначаюць, што цэны на сыравінныя тавары знізіліся з вельмі высокіх узроўняў у пачатку 2022 года, але прагназуюць, што цэны, хутчэй за ўсё, застануцца цыклічна высокімі да 2023 года. Гэта ў спалучэнні са сціплым ростам аб'ёмаў будзе спрыяць генерацыі моцнага грашовага патоку для вытворцаў нафты і газу . Паводле ацэнак Moody's, EBITDA энергетычнага сектара ЗША ў 2022 годзе складзе 623 мільярды долараў, але знізіцца да 585 мільярдаў долараў у 2023 годзе.
Аналітыкі кажуць, што нізкія капітальныя выдаткі, рост нявызначанасці адносна пашырэння будучых паставак і высокая геапалітычная прэмія за рызыку будуць працягваць падтрымліваць цыклічна высокія цэны на нафту. Між тым высокі экспартны попыт на СПГ ЗША будзе падтрымліваць высокія цэны на прыродны газ.
Іншымі словамі, проста няма лепшых месцаў для людзей, якія інвестуюць у фондавы рынак ЗША, каб прыпаркаваць свае грошы, калі яны шукаюць сур'ёзнага росту даходаў. Акрамя таго, перспектывы для сектара застаюцца светлымі.
Нягледзячы на тое, што цэны на нафту і газ знізіліся з апошніх максімумаў, яны па-ранейшаму значна вышэйшыя, чым былі за апошнія пару гадоў, таму энтузіязм на энергетычных рынках працягваецца. Сапраўды, энергетычны сектар застаецца велізарным фаварытам Уол-стрыт, а сектар Zacks Oils and Energy займае лідзіруючае месца сярод усіх 16 сектараў рэйтынгу Zacks.
Падзяліцеся выкупамі
Акрамя таго, прыбытак у сектары, верагодна, застанецца высокім з-за высокага ўзроўню выкупу акцый. Нафтагазавыя буйныя буйныя кампаніі збіраюцца выкупіць свае акцыі амаль на рэкордных узроўнях у гэтым годзе дзякуючы рэзкаму росту коштаў на нафту і газ, якія дапамагаюць ім атрымліваць вялікія прыбыткі і павялічваць прыбытак для інвестараў.
Згодна з дадзенымі Bernstein Research, сем супермэйджораў гатовы вярнуць акцыянерам 38 мільярдаў долараў праз праграмы выкупу ў гэтым годзе, прычым інвестыцыйны банк RBC Capital Markets ацэньвае агульную лічбу яшчэ вышэй - 41 мільярд долараў.
У 2014 годзе, калі нафта каштавала больш за 100 долараў за барэль, мы бачылі толькі 21 мільярд долараў выкупу. Сёлетні паказчык лёгка перавышае паказчык 2008 года.
Але вось яшчэ адна цікавая рэч: капітальныя выдаткі і здабыча Big Oil застаюцца ў асноўным нязменнымі, нягледзячы на справаздачнасць рэкордная прыбытак у другім квартале.
Дадзеныя Упраўлення энергетычнай інфармацыі ЗША (EIA) паказваюць, што буйныя нафтавыя кампаніі ў асноўным скарацілі капітальныя выдаткі і здабычу ў другім квартале. Агляд EIA 53 дзяржаўных газавых і нафтавых кампаній ЗША, адказных за каля 34% унутранай здабычы, паказаў зніжэнне капітальных выдаткаў на 5% у другім квартале ў параўнанні з першым кварталам гэтага года.
Танныя запасы энергіі
Яшчэ адна дзіўная выснова: запасы энергіі застаюцца таннымі, нягледзячы на вялізны рост. Мала таго, што гэты сектар значна апярэдзіў рынак, але і кампаніі ў гэтым сектары застаюцца адносна таннымі, недаацэненымі і маюць прагназуемы рост даходаў вышэй за сярэдні.
Крыніца выявы: Zacks Investment Research
Некаторыя з самых танных акцый нафты і газу ў цяперашні час ўключаюць Кампанія Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) з каэфіцыентам PE 6.09; Кампанія Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) з каэфіцыентам PE 4.87, Карпарацыя Enerplus (NYSE: ERF) (TSX: ERF) мае каэфіцыент PE 5.80, Случайная нафтавая карпарацыя (NYSE: OXY) мае стаўленне PE 7.09 у той час Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) мае стаўленне PE 6.79.
Алекс Кімані для Oilprice.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html