Дэвід Лі, кіраўнік сярэдняга звяна ў фірме па кіраванні багаццем у правінцыі Гуандун, ведае, што не можа спадзявацца на сваю базавую дзяржаўную пенсію або нават на дадатковыя асабістыя інвестыцыі ў пенсійнае страхаванне, каб падтрымліваць свой узровень жыцця пасля выхаду на пенсію.
"Я адчуваю трывогу, калі гавору пра выхад на пенсію", - сказаў 43-гадовы мужчына, які непакоіцца, што яго пенсія і страхоўка могуць не паспяваць за інфляцыяй.
Аднак новы варыянт для Лі з'явіўся ў канцы красавіка, калі кітайскі ўрад высунуў новую структуру пашырыць сістэму прыватнага пенсійнага забеспячэння краіны. Новая опцыя дазваляе кваліфікаваным супрацоўнікам ствараць прыватныя пенсійныя рахункі, для якіх яны змогуць выбіраць з меню інвестыцыйных інструментаў.
У вас ёсць пытанні па самых важных тэмах і тэндэнцыях з усяго свету? Атрымаць адказы з Веды SCMP, наша новая платформа курыраванага кантэнту з тлумачальнікамі, часта задаванымі пытаннямі, аналізамі і інфаграфікай, прадстаўленая вам нашай узнагароджанай камандай.
Гэта так званы трэці слуп пенсійнай інфраструктуры Кітая далучаецца да першага ўзроўню, абавязковай дзяржаўнай пенсіі, і другога ўзроўню, добраахвотных дадатковых узносаў дзяржаўных арганізацый, кампаній і іх работнікаў. Трэці слуп разглядаецца як жыццёва важны, улічваючы хуткае старэнне насельніцтва Кітая ў 1.4 мільярда чалавек зніжэнне нараджальнасці знаходзяцца ціск на існуючую пенсійную сістэму. На фоне прагнозаў, што сістэма можа высахнуць да 2035 г, Кітай таксама даў зразумець, што будзе павялічыць абавязковы пенсійны ўзрост пратрымаўшыся на працягу сямі дзесяцігоддзяў.
Па дадзеных McKinsey & Company, план таксама стварае рынак, які да 10 года будзе каштаваць каля 1.5 трыльёнаў юаняў (2030 трыльёна долараў ЗША). Гэтая магчымасць - у 5.5 раза больш, чым у 2020 годзе - мае фінансавыя кампаніі ўсіх масцей, як у Кітаі, так і за мяжой, якія рыхтуюцца да канкурэнцыі.
«Рынкавы кансенсус заключаецца ў тым, што 3-ці ўзровень стане галоўным полем бітвы для гульцоў, якія канкуруюць на пенсійным рынку», — сказала Шарлін Ву, партнёр McKinsey. «Момант «зрабіць або зламаць» для кожнага тыпу гульца заключаецца ў тым, ці можа ён вызначыць сваю каштоўнасную прапанову і гуляць на карысць сваіх моцных бакоў».
Фінансавыя ўстановы, уключаючы банкі, страхавальнікі і кампаніі па кіраванні капіталам рыхтуюцца да новага рынку. Імкнучыся развіваць трэці слуп, урад узначальвае пілотныя праграмы з выкарыстаннем ашчадных прадуктаў чатырох дзяржаўных банкаў, якія, як чакаецца, будуць запушчаны ў бліжэйшы час. Гэта адбылося пасля таго, як Пекін пашырыў пілотныя праграмы па прадуктах кіравання багаццем і камерцыйнага пенсійнага страхавання з чатырох да 10 гарадоў.
Пажылыя людзі займаюцца спортам у Чанчжоу, у кітайскай правінцыі Цзянсу, 22 ліпеня 2020 г. Паводле ацэнак, праз 20 гадоў 28 працэнтаў насельніцтва Кітая будзе старэйшым за 60 гадоў. Фота: Getty Images alt=Пажылыя людзі займаюцца спортам у Чанчжоу, у кітайскай правінцыі Цзянсу, 22 ліпеня 2020 г. Паводле ацэнак, праз 20 гадоў 28 працэнтаў насельніцтва Кітая будуць старэйшыя за 60 гадоў. Фота: Getty Images>
Пілотная праграма 2018 года, якая прадстаўляе мэтавы пенсійны фонд фондаў (FOF), упершыню адкрыла рынак трэцяга ўзроўню для нестрахоўшчыкаў, паведамляе McKinsey.
Пра гэта распавялі некаторыя міжнародныя гульцы пошта што яны кансультавалі кітайскі ўрад і рэгулятары па пытаннях развіцця пенсійнай сістэмы.
Кампанія Manulife, напрыклад, з самага пачатку ўдзельнічала ў ініцыятыве мэтавага пенсійнага фонду (FOF).
«Manulife доўгі час з'яўляўся давераным дарадцам урада, адпаведных рэгулятараў і галіновых органаў па распрацоўцы пенсійнай сістэмы Кітая», - сказаў Кэлвін Чыу, кіраўнік аддзела пенсійнага забеспячэння ў Азіі кампаніі Manulife Investment Management. «У прыватнасці, Manulife было прапанавана даць Дзяржаўнаму савету нашы рэкамендацыі па развіцці і прасоўванні сістэмы трэцяга пенсійнага ўзроўню».
Fidelity International таксама кансультуе ўрад і ўваходзіць у лік кампаній, гатовых павялічыць свае прапановы на кітайскім рынку.
«На працягу многіх гадоў мы прымаем цэласны падыход да ўдзелу ў развіцці пенсійнай сістэмы Кітая, ахопліваючы ўклад у распрацоўку палітыкі і навучанне інвестараў», - сказала Лілі Конг, галоўны прадстаўнік пекінскага прадстаўніцтва Fidelity International. «З часам мы плануем прапанаваць кітайскаму народу прафесійныя пенсійныя прадукты і паслугі».
Кампанія Invesco, якая базуецца ў ЗША, будзе ўдзельнічаць праз сваё сумеснае прадпрыемства Invesco Great Wall, якое пачало ўкараняць пілотныя пенсійныя прадукты ў 2019 годзе ў чаканні гэтай праграмы, сказала Рэнэ Квок, галоўны аперацыйны дырэктар фірмы ў Азіяцка-Ціхаакіянскім рэгіёне. «Гэта дасць нам фору, як толькі праграма будзе афіцыйна запушчана».
Ганконгскія кіраўнікі актывамі гоняцца за вялікай кучай сродкаў з мацерыка. Ганконгская асацыяцыя інвестыцыйных фондаў, галіновая арганізацыя, якая прадстаўляе сектар кіравання фондамі ў горадзе, прадставіла прапанову дазволіць сродкам з другога і трэцяга слупоў інвеставаць у аб'яднаныя інвестыцыйныя фонды, зацверджаныя Ганконгскім абавязковым фондам забеспячэння.
«Можна дадаць клас акцый юаняў (юаняў), каб супрацоўнікі маглі інвеставаць і выкупляць юані, а прафесіяналы маглі займацца канверсіяй замежнай валюты», — сказала Салі Вонг, генеральны дырэктар асацыяцыі. «Гэта таксама можа дапамагчы павялічыць разнастайнасць прадуктаў і даць супрацоўнікам большы выбар. Калі мы хочам заахвочваць большае пачуццё ўласнасці сярод людзей, важна мець дастаткова шырокі спектр прадуктаў».
Іншыя міжнародныя арганізацыі, якія прымаюць удзел, ўключаюць BlackRock, Standard Life Aberdeen і Deloitte.
BlackRock наладжаны BlackRock CCB Wealth Management, сумеснае прадпрыемства з Кітайскім будаўнічым банкам, якое выпусціла свой першы прадукт у красавіку. Standard Life Aberdeen стаў першым у мацерыковым Кітаі замежным акцыянерам пенсійнай страхавой кампаніі ў пачатку 2021 года, калі заснаваў Heng An Standard Retirement Insurance, сумеснае прадпрыемства з Tianjin TEDA International. Кансультацыйная кампанія Deloitte гатова пракансультаваць як кантынентальных, так і міжнародных гульцоў, зацікаўленых у рынку, гаворыцца ў паведамленні.
Урад Кітая спрабуе стварыць устойлівую экасістэму, якая ўключае ў сябе кампаніі фінансавых паслуг як у Кітаі, так і за мяжой. Напрыклад, Нацыянальная пенсійная страхавая кампанія, створаная ў сакавіку, мае буйных акцыянераў, уключаючы падраздзяленні па кіраванні багаццем банкаў, прыватныя кампаніі, кампаніі па каштоўных паперах і страхавальнікі.
Краіна разумее, што ёй патрэбны багаты вопыт і пенсійныя ноу-хау, якімі валодаюць замежныя фінансавыя інстытуты.
«У сферы кіравання багаццем і размеркавання актываў ёсць шмат замежных кампаній, якія спецыялізуюцца на пенсійным бізнесе і ведаюць, як адаптавацца да патрэбаў [удзельнікаў пенсійнай сістэмы]», — сказаў Джымі Чжоу, партнёр PwC. «Пенсійная сістэма, у якой удзельнічае насельніцтва больш чым 1 мільярд чалавек, з вялікай колькасцю аперацый па ўнясенні і зняцці грошай, вельмі складаная і патрабавальная з пункту гледжання інфраструктуры і тэхнічных аспектаў».
Памер, стабільнасць і доўгатэрміновы характар пенсійных фондаў дазволяць такім фінансавым установам, як кіраўнікі актывамі, пашыраць і падтрымліваць рост рынкаў капіталу, адзначаюць удзельнікі галіны і эксперты. Чакаецца, што трэці слуп прыцягваць 17.8 мільярда долараў ЗША ў год на рынку кіравання актывамі, а попыт на фінансавыя паслугі і прафесійныя кансультацыі таксама створыць новыя напрамкі бізнесу.
«Капітал пенсійных фондаў мае значныя памеры, і грошы, як чакаецца, будуць выкарыстоўвацца для інвестыцый са стабільнасцю і ў доўгатэрміновай перспектыве», — сказаў Ван Лінг, менеджэр фонду E Fund Management, найбуйнейшай у Кітаі кампаніі па кіраванні фондамі з 2.6 трлн. юаняў пад кіраваннем па стане на 31 сакавіка. Ван кіруе шасцю пенсійнымі фондамі з таго часу, як кампанія была зацверджана ў якасці адной з першых, хто запусціў пенсійныя FOF у 2018 годзе. «Гэта добры спосаб як рэалізаваць сацыяльную адказнасць, так і развіць бізнес».
Яна прагназуе больш разнастайную катэгорыю пенсійных прадуктаў у будучыні, пачынаючы ад аблігацый, акцый, грашовых і гібрыдных фондаў, заснаваных на замежным вопыце.
Група пажылых кітайцаў правяла дзень у Пекіне ў красавіку 2007 г. У 2021 г. у Кітаі было 267.36 мільёна чалавек ва ўзросце старэйшыя за 60 гадоў і 200.56 мільёна чалавек ва ўзросце старэйшыя за 65 гадоў. Фота: AFP alt=Група пажылых кітайцаў правяла дзень у Пекіне у красавіку 2007 г. У 2021 г. у Кітаі было 267.36 млн чалавек ва ўзросце старэйшыя за 60 гадоў і 200.56 млн чалавек ва ўзросце старэйшыя за 65 гадоў. Фота: AFP>
Рост рынку таксама павысіць кітайскі рынак капіталу і паслуг, звязаных з выхадам на пенсію, адзначаюць прадстаўнікі галіны.
«Мы таксама бачым магчымасці ў росце рынкаў капіталу і паляпшэнні рынкавай структуры і якасці актываў», — сказаў Чыу з Manulife. «Устойлівае развіццё рынкаў капіталу і доўгатэрміновы капітал непадзельныя». Ён сказаў, што з вялікім патэнцыйным аб'ёмам і доўгай працягласцю паслядоўныя патокі пенсійных фондаў з'яўляюцца асноўным фактарам росту інстытуцыйных інвестыцый.
У той жа час фінансавыя ўстановы, у прыватнасці страхавыя кампаніі, супрацоўнічаюць з пастаўшчыкамі пенсійных і медыцынскіх паслуг, каб павялічыць іх каштоўнасць у абслугоўванні патрэб пенсіянераў.
«Грошы, якія будуць знятыя, выкарыстоўваюцца для пажылых людзей на выдаткі на пражыванне або іншыя паслугі, уключаючы догляд і кіраванне здароўем», - сказаў Чжоу з PwC. «Калі грошы на гэтых рахунках могуць быць непасрэдна пераведзены ў такія паслугі, яны будуць рады гэтым карыстацца. Банкі, ахоўныя фірмы, фонды, страхавыя кампаніі і даверныя кампаніі спрабуюць нешта зрабіць у гэтым, каб злучыць кропкі ва ўсёй ланцужку стварэння кошту і экасістэме. Самае тыповае - страхавальнікі ствараюць пенсіянерскія суполкі».
Для плаўнага прасоўвання трэцяга слупа існуюць розныя праблемы.
Складаная сістэма з удзелам такога вялізнага насельніцтва запатрабуе часу, каб развіцца, тым больш, што яна таксама ўключае шэраг рэгулятараў і розныя сектары.
Пасажыры чакаюць на скрыжаванні ў Пекіне 25 жніўня 2021 г. Новы слуп пенсійнай сістэмы краіны дазволіць кваліфікаваным работнікам накіроўваць 12,000 25 юаняў у год у інвестыцыйныя інструменты, якія самі выбіраюць. Фота: Bloomberg alt=Пасажыры чакаюць на скрыжаванні ў Пекіне 2021 жніўня 12,000 г. Новы слуп пенсійнай сістэмы краіны дазволіць кваліфікаваным работнікам накіроўваць XNUMX XNUMX юаняў у год у інвестыцыйныя інструменты, якія самі выбіраюць. Фота: Bloomberg>
Аднак адна з самых вялікіх праблем можа быць культурнай, паколькі кітайскія старэйшыя традыцыйна разлічваюць на тое, што іх дзеці будуць фінансаваць сваю пенсію. Змена гэтага мыслення запатрабуе правільнай палітыкі, сістэм, інфраструктуры і пенсійных прадуктаў, а таксама маркетынгу для інфармавання рынку аб гэтай канцэпцыі, кажуць эксперты.
«Пенсійныя прадукты з нізкай ліквіднасцю і больш доўгім гарызонтам інвестыцый з'яўляюцца новымі для кітайскіх інвестараў», - сказаў Леа Шэнь, кіраўнік аддзела кіравання фондамі ў Кітаі нямецкага фінансавага гіганта Allianz Global Investors. «Больш намаганняў трэба накіраваць на адукацыю інвестараў і дызайн прадукту, каб пераканаць інвестараў у неабходнасці і перавагах».
Прыватная пенсійная схема Пекіна дазваляе людзям добраахвотна ўкладваць да 12,000 XNUMX юаняў у год. Па словах рэгулюючых органаў, квота будзе карэкціравацца пры неабходнасці. Урад будзе прапаноўваць падатковыя льготы для заахвочвання ўдзелу, але яны не былі завершаны і не абвешчаны. І зазіраючы наперад, гульцы галіны чакаюць, што ўрад прыме больш мер для пашырэння ўдзелу.
Між тым, узмацненне канкурэнцыі можа выцесніць некаторых гульцоў. «На многіх рынках пенсійны бізнес не з'яўляецца бізнесам з высокай рэнтабельнасцю», - сказаў Дуань Лэй, партнёр па кансалтынгу Deloitte China. «Вострая канкурэнцыя выцесніць малаэфектыўных. Многія пастаўшчыкі пенсій у Ганконгу зніклі праз некалькі гадоў пасля ўвядзення MPF».
Што тычыцца Лі, кіраўнік Гуандуна плануе стварыць пенсійны рахунак у рамках новай пенсійнай схемы, каб падрыхтавацца да яго выхаду на пенсію.
«Гэта добры спосаб заахвоціць людзей інвеставаць для выхаду на пенсію, і большая палітыка зніжэння падаткаў [у будучыні] можа стымуляваць мяне інвеставаць больш», — сказаў ён, дадаўшы, што ён разглядае сродкі з размеркаваннем як у акцыях, так і ў аблігацыях.
Лі прызнаўся, што, нягледзячы на тое, што ён працуе ў сферы кіравання капіталам, ён не думаў сістэматычна аб сваёй пенсіі. "Я думаю, што большасць іншых людзей можа не мець такой канцэпцыі пенсійнага забеспячэння", - сказаў ён. «Гэта добры званок ад урада, хоць і крыху са спазненнем, але лепш, чым нічога не мець».
Гэты артыкул першапачаткова з'явіўся ў South China Morning Post (SCMP), самы аўтарытэтны галасавы рэпартаж пра Кітай і Азіі за больш чым стагоддзе. Для атрымання дадатковых гісторый SCMP, калі ласка, вывучыце Праграма SCMP або наведайце SCMP Facebook і Twitter старонкі. Copyright © 2022 Выдавец ранішняй раніцы Паўднёвага Кітая ТАА Усе правы абаронены.
Аўтарскае права (2022). South China Morning Post Publishers Ltd. Усе правы абаронены.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html