(Bloomberg) - падпішыцеся на рассылку New Economy Daily, сочыце за намі @economics і падпісвайцеся на наш падкаст.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Пасля тыдня, які трэба забыць на Уол-стрыт, шлях становіцца яшчэ больш цяжкім для стомленых ад бітваў інвестараў з чарговай ястрабінай палітыцы, якую праводзіць самы важны цэнтральны банк свету, які адбываецца ў самы разгар гістарычна найгоршага месяца для даходнасці акцый ЗША.
Застрахаваныя фондавыя менеджэры падымаюць разнастайныя трывожныя сцягі для патэнцыйных пакупнікоў падзенняў - ад звычайна мядзведжых мадэляў гандлю ў верасні да рызыкі прамежкавых выбараў і страхаў наконт траекторыі прыбытку Карпаратыўнай Амерыкі. І яшчэ адно верагоднае павышэнне стаўкі Федэральнай рэзервовай сістэмай у сераду пасля больш высокіх, чым чакалася, паказанняў інфляцыі ў жніўні на мінулым тыдні прымусіла Уол-стрыт бачыць некалькі прычын для ўстойлівага аднаўлення ў бліжэйшы час.
Цяпер нават каляндар супраць тых, хто хоча набыць акцыі. Гэта самы слабы месяц для індэкса S&P 500 па дадзеных, пачынаючы з 1950-х гадоў, і ён ужо ўпаў больш чым на 2%.
"Кліенты і рынкі вельмі нервуюцца", - сказала Вікторыя Грын, партнёр-заснавальнік G Squared Private Wealth, якая кажа, што эталонны паказчык ЗША можа апусціцца да 3,400, што на 12% ніжэй за цяперашні ўзровень. «Нам яшчэ занадта рана быць пакупнікамі дыпаў».
Шмат інвестараў, якія лічылі, што інфляцыя дасягнула піка, сур'ёзна абудзіліся пасля пякучай справаздачы аб спажывецкіх цэнах у аўторак. Гэта пабіла акцыі і прывяло S&P 500 да найгоршага тыдня з моманту чэрвеньскага дна.
Зараз трэйдары рыхтуюцца да яшчэ аднаго павышэння на 75 базавых пунктаў, а некаторыя прагназуюць павелічэнне на 100 базавых пунктаў. Параўнальны паказчык, які да сярэдзіны жніўня вырас на 17% ад чэрвеньскага мінімуму, вырас усяго на 5.6% за апошнія тры месяцы.
Больш падрабязна: Мяркуецца, што ў 4 годзе ФРС павысіцца да 2022% і будзе сігналізаваць аб павышэнні яшчэ даўжэй
Самыя слабыя тыдні
«Справаздача CPI змяняе гульню», - сказаў Марк Ньютан, тэхнічны стратэг Fundstrat Global Advisors і доўгатэрміновы бык стаў кароткатэрміновым мядзведзем. Ньютан бачыць, што S&P 500 дасягне дна ў сярэдзіне кастрычніка.
Гістарычна так склалася, што задняя палова верасня - адзін з самых складаных перыядаў для фондавага рынку. S&P 500 у сярэднім знізіўся на 0.75% у другой палове месяца з 1950 года, паведамляе Stock Trader's Almanac.
Для гэтага ёсць некалькі тэорый. Інвестары, якія вяртаюцца з летніх вакацый, як правіла, пераглядаюць пазіцыянаванне партфеля ў абарону. Кампаніі рыхтуюць свае бюджэты на будучы год і абмяркоўваюць зацягванне паясоў. І ўзаемныя фонды часта займаюцца афармленнем вітрыны, прадаючы пазіцыі са стратамі, каб паменшыць памер размеркавання прыросту капіталу.
Безумоўна, кожны, хто імкнецца прадбачыць сезонныя заканамернасці для гандлю перакананнямі, робіць гэта, ведаючы, што мінулае не з'яўляецца пралогам і верасень за апошнія гады прынёс станоўчыя вынікі. Тым не менш, гэта яшчэ адна дрэнная прыкмета для рынку, дзе мала добрых, каб прывабіць пакупнікоў.
І наперадзе мала перадышкі, бо кастрычнік - самы нестабільны месяц на фондавым рынку. Па дадзеных інвестыцыйнай даследчай кампаніі CFRA, пасля Другой сусветнай вайны сярэдняя валацільнасць у кастрычніку на 36% вышэйшая за сярэднюю за астатнія 11 месяцаў года. Адна з прычын заключаецца ў тым, што напярэдадні прамежкавых выбараў рынкі, як правіла, адчуваюць цяжкасці, а гэта прамежкавы год. Але акцыі звычайна адзначаюць моцнае ралі ў канцы года пасля прамежкавых тэрмінаў.
Забойца мядзведзя
Пасля пасяджэння ФРС акцыі будуць залежаць ад прыбытку за трэці квартал гэтага кастрычніка. Дагэтуль прыбытак быў лепшы, чым баяліся, але стратэгі Morgan Stanley і Bank of America Corp. папярэджваюць, што ацэнкі неабходна значна скараціць, перш чым акцыі змогуць дасягнуць сапраўднага мінімуму.
Чытайце: BofA лічыць новыя мінімумы для амерыканскіх акцый інфляцыйным шокам "не скончыўся"
«ФРС трэба назіраць за зніжэннем інфляцыі, і яна набліжаецца да мэты ў 2%, але мы яшчэ далёкія ад гэтага», — сказала Стэфані Лэнг, дырэктар па інвестыцыях Homrich Berg, якая рэкамендуе займаць абарончую пазіцыю на карысць асноўных спажывецкіх тавараў. і медыцынскія кампаніі.
Нягледзячы на тое, што кастрычнік лічыцца жудасным месяцам для акцый, ён таксама вядомы як «забойца мядзведзяў» — змяняючы ход прыкладна тузіна абвалаў рынкаў пасля Другой сусветнай вайны, згодна з альманахам Stock Trader's.
Калі гісторыя - гэта арыенцір, трэйдарам можна прабачыць надзею, што гэты месяц яшчэ можа прынесці дно рынку.
"Калі інвестары вельмі баяцца, мядзведжыя рынкі, як правіла, паміраюць", - сказаў Ньютан з Fundstrat.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html