Адзін з найбуйнейшых мядзведзяў Tesla на Уол-стрыт прытрымліваецца сваіх поглядаў, паколькі рост рызык глабальнай рэцэсіі стварае патэнцыйны ціск на прыбытак і прыбытак вытворцы электрамабіляў.
Ітай Міхаэлі з Citi захаваў рэйтынг продажу акцый Tesla ў нататцы, апублікаванай у сераду. Акцыі ўпалі больш чым на 2% на перадрынкавых таргах.
Акцыі Tesla не звяртаюць увагі на глабальныя эканамічныя праблемы забіваючы рынкі, пры гэтым акцыі вытворцы электрамабіляў выраслі больш чым на 20% за апошнія тры месяцы, а S&P 500 упаў амаль на 5%.
Адносная прадукцыйнасць адлюстроўвае аптымізм вакол новага дзяржаўнага заканадаўства якія будуць падтрымліваць прыняцце электрамабіляў у 2023 годзе і далей. Выдатнае выкананне Tesla ў першыя два кварталы года таксама палепшыла настроі інвестараў у дачыненні да акцый, якія атрымалі невялікі ўдар у жніўні на фоне больш шырокага адкату рынку.
Міхаэлі, аднак, лічыць інакш. Вось падрабязнасці яго званка:
Мэтавая цана: $141.33 (паўторна)
адзнака: Прадаць (паўторна)
Мяркуецца, што рух кошту акцый: -50%
Міхаэлі зніжае свае ацэнкі вытворчасці Tesla за трэці квартал і падкрэслівае магчымасць несуцяшальнага чацвёртага квартала Tesla па меры росту эканамічнага ціску.
«Цяпер мы ацэньваем пастаўкі ў 3 квартале ў 369.8 тыс. адзінак (398.5 тыс. раней), што ў значнай ступені адлюстроўвае рост вытворчасці ў Шанхаі. Нашы ацэначныя аб'ёмы паставак у 3 квартале ўключаюць высокі попыт, але таксама пэўную падушку для адхіленняў у вытворчасці/дастаўках, звязаных з тэрмінамі. Улічваючы шэраг нарошчвання вытворчасці ў гэтым квартале і вялікую залежнасць ад вераснёўскага аб'ёму, можа быць большая дысперсія, чым звычайна, у лічбах паставак у 3 квартале. Паколькі вытворчасць працягвае нарастаць у 4 квартале, наша ацэнка паставак у 2022 г. застаецца нязменнай (~1.4 мільёна), паколькі мы лічым, што дэльта за 3 квартал (у параўнанні з нашай першапачатковай ацэнкай) у значнай ступені звязана з тэрмінамі. Тым не менш, мы разглядаем макрасітуацыю (асабліва ў Еўропе) як небяспеку для лічбаў у 4 квартале».
Акцыі Tesla па-ранейшаму завышаныя, сцвярджае Міхаэлі.
«Наша меркаванне заснавана на ацэнцы рызыкі/ўзнагароды, спалучаючы магчымыя вынікі EV і AV/праграмнага забеспячэння. У цяперашні час мы лічым, што будучыя чаканні пашырэння росту выглядаюць занадта агрэсіўнымі (Tesla прадасць ~20 мільёнаў адзінак да ~2030 г. і неўзабаве дасягне лідэрства L4 RoboTaxi), грунтуючыся на ключавых дадзеных, якія мы адсочваем. Мы канструктыўна глядзім на моцную пазіцыю Tesla ў галіне электрамабіляў і, у прыватнасці, на палепшаную працу кампаніі за апошнія гады. Аднак мы больш скептычна ставімся да падыходу кампаніі FSD/AV, які мы разглядаем як важны ўклад у агульную ацэнку рызыкі/ўзнагароды, улічваючы нашу станоўчую пазіцыю адносна магчымасці AV у цэлым».
Міхаэлі ў спісе некалькі фактараў, якія могуць выклікаць абнаўленне на акцыі Tesla.
«Калі б мы пачалі бачыць прыкметы таго, што попыт адпавядае цяперашняму апавяданню.
Калі рэнтабельнасць Tesla (напрыклад, крэдыты) адчуе значнае і ўстойлівае пашырэнне, то гэта будзе падтрымліваць працяглую канкурэнтную перавагу.
Аб'явы аб новых прадуктах, звязаных з аўтамабілем будучыні (мадэль Y і г.д.).
Улічваючы гонку галіны за TAM аўтамабіляў будучыні, патэнцыял партнёрства або нават набыцця буйной тэхналагічнай кампаніяй, якая хоча выйсці на будучыя TAM, якія, як мы лічым, існуюць у сферы паслуг мабільнасці.
Калі астатнія/нядаўнія судовыя расследаванні будуць больш спрыяльнымі.
Калі ўздзеянне вышэйзгаданых рызык апынецца большым, чым мы чакаем, акцыі могуць перавысіць нашу мэтавую цану».
Браян Соцы з'яўляецца рэдактарам і якар у Yahoo Finance. Сачыце за Соцы ў Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.
Пстрыкніце тут, каб даведацца аб апошніх трэндах акцый платформы Yahoo Finance
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/citi-sees-plunge-in-tesla-stock-100540516.html