(Bloomberg) — У той час як эпічны абвал коштаў на акцыі Tesla Inc. дамінаваў у загалоўках навін за апошні год, для некаторых меншых кампаній, якія займаюцца электрамабілямі, разгром быў яшчэ горшым, што сведчыць аб тым, што інвестары бачаць мала прывабных альтэрнатыў у сектары.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Два найбольш вядомыя вытворцы новых электрамабіляў — Rivian Automotive Inc. і Lucid Group Inc. — страцілі прыкладна 90% кошту капіталу з-за пікаў бычынага рынку ў параўнанні з падзеннем Tesla на 69%. Кампаніі з цяжкасцю нарошчвалі вытворчасць аўтамабіляў на фоне праблем з ланцужкамі паставак, у той час як інвестары з насмешкай ставіліся да высокаацэненых кампаній без прыбытку.
«Прадукцыйнасць акцый Tesla, безумоўна, аказала ўплыў на групу, і праблемы з уласнай вытворчасцю гэтай групы таксама паўплывалі», - сказаў аналітык Canaccord Genuity Джордж Джанарыкас.
Прадстаўнік Rivian адмовіўся каментаваць падзенне коштаў на акцыі, у той час як Lucid не адказала на запыт аб каментарыі. Абедзве акцыі ў чацвер у Нью-Ёрку патаннелі, Rivian знізіўся на 3%, а Lucid - на 3.4%.
Ашаламляльны рост акцый Tesla на 740% у 2020 годзе дапамог падштурхнуць эйфарыю інвестараў у сектары. Запасы ўсіх відаў электрамабіляў - незалежна ад таго, вырабляюць яны легкавыя аўтамабілі, камерцыйныя аўтамабілі, аўтобусы ці нішавыя аўтамабілі - таксама выбухнулі, і нават самыя дробныя імёны ацэньваюцца ў некалькі мільярдаў долараў. Rivian і Lucid рэкламаваліся як патэнцыйныя «наступныя Tesla», ацэнкі якіх перавышаюць цэны старых аўтамабільных кампаній векавой даўніны.
Lucid пачаў гандляваць у ліпені 2021 года, а кошт яго капіталу дасягнуў 91 мільярда долараў у лістападзе таго ж года. Акцыі Rivian дасягнулі піка ўсяго праз некалькі дзён пасля першаснага публічнага размяшчэння акцый у лістападзе 2021 года, ацаніўшы кампанію ў 153 мільярды долараў — больш, чым у Volkswagen AG, нягледзячы на тое, што ў Rivian на той момант даход быў нулявым.
Рост працэнтных ставак за апошні год і асцярогі рэцэсіі абмежавалі схільнасць інвестараў да рызыкі, прымусіўшы іх пакінуць стратныя кампаніі з высокім чаканым ростам. Цяпер Rivian каштуе 14.8 мільярда долараў, а Lucid — 13.7 мільярда долараў. Нават Tesla, якая з'яўляецца прыбытковай, пагрузілася, кінуўшы цень на астатнюю галіну.
Кампанія Lucid пабудавала 7,180 седанаў Air у 2022 годзе, што далёка ад прагнозу ў 20,000 25,000 аўтамабіляў на пачатак таго ж года, паколькі яна змагалася з перашкодамі ў ланцужку паставак і праблемамі з лагістыкай. Rivian таксама ледзь не дасягнула гадавой мэты вытворчасці XNUMX XNUMX аўтамабіляў.
Зніжэнне коштаў іх акцый павысіць кошт долевага фінансавання для аўтавытворцаў, якія па-ранейшаму ўкладваюць значныя сродкі ў свой бізнес.
Кампанія Lucid, якая мела 3.3 мільярда долараў наяўнымі, заявіла ў лістападзе, што можа сабраць да 1.5 мільярда долараў капіталу ў наступныя месяцы. На дадзены момант у Rivian няма неадкладнай патрэбы выходзіць на рынкі капіталу — па стане на 13.2 верасня ў кампаніі было каля 30 мільярда долараў наяўнымі, якіх, па яе словах, хопіць да 2025 года, хоць яна выдаткавала шмат, каб вывесці мадэлі на рынак і пашырыць вытворчасць. .
«Людзі занепакоеныя тым, што, улічваючы тэмпы вытворчасці, яны не змогуць вырабляць аўтамабілі дастаткова хутка, каб дасягнуць той кропкі, калі ім больш не трэба будзе збіраць наяўныя грошы», — сказаў Джанарыкас з Canaccord пра Rivian.
Стартапы EV выглядаюць усё больш рызыкоўнымі ў той час, калі інвестары шукаюць бяспечныя актывы. Вытворчасць аўтамабіляў ужо была капіталаёмістым бізнесам, арыентаваным на ланцужкі паставак. Акрамя таго, галіна вельмі адчувальная да эканамічных ваганняў і росту выдаткаў на пазыкі, якія павялічваюць кошт фінансавання пакупкі аўтамабіля. І па меры таго як спажыўцы зацягваюць кашалёк, электрамабілі, якія звычайна каштуюць даражэй, чым аўтамабілі з бензінавым рухавіком, напэўна пацерпяць яшчэ большы ўдар.
«Большасць стратных тэхналагічных акцый моцна пацярпелі ў мінулым годзе з-за ўзмацнення жорсткасці палітыкі ФРС і адпаведнага ўздзеяння на працэнтныя стаўкі», — сказала Івана Дэлеўска, галоўны інвестыцыйны дырэктар SPEAR Invest. «Але ў дадатак да гэтага, асновы для электрамабіляў пагоршыліся ў чацвёртым квартале, калі стала ясна, што на рынак паступае занадта шмат прапановы».
Для Rivian распродажы былі асабліва непрыгожымі. Ён паказаў сябе горш, чым Tesla і Lucid, а таксама іншыя вытворцы электрамабіляў, такія як Nikola Corp., Fisker Inc., Polestar Automotive Holding UK Plc, Workhorse Group Inc. і Lordstown Motors Corp.
Недахопы таго, каб быць меншым вытворцам электрамабіляў у гэтыя часы, сталі больш відавочнымі на мінулым тыдні, калі Tesla абвясціла аб зніжэнні коштаў на сваю лінейку прадуктаў, крок, які, на думку аналітыкаў, можа стаць больш моцным ударам для яе канкурэнтаў, якія будуць вымушаныя рушыць услед. На таргах у пятніцу пасля аб'яўлення аб скарачэнні акцыі Rivian і Lucid патаннелі больш, чым у Tesla.
Зніжэнне кошту капіталу і зніжэнне коштаў - не адзіныя рызыкі, з якімі сутыкаюцца стартапы. Таксама чакаецца, што тэмпы продажаў электрамабіляў будуць меншымі, чым чакалася раней. Па дадзеных BloombergNEF, у 2023 годзе колькасць электрамабіляў працягне расці, але тэмпы гэтага росту будуць больш нізкімі, чым за апошнія два гады.
«Нават без рэцэсіі рызыка для «наступнай Tesla» павышаецца», - сказала Дэлеўска з SPEAR. «Цяпер у Tesla ёсць маштаб і прыбытковасць, і хаця мы чакаем значнага пагаршэння гэтай прыбытковасці, мы не думаем, што Tesla спыніцца. Многія з пачаткоўцаў будуць».
Тэхнічная табліца дня
Акцыі Netflix Inc. выраслі амаль удвая ў параўнанні з мінімумам 2022 года, калі струменевы гігант наблізіўся да рынкавага кошту Walt Disney Co. Кампанія па струменевай перадачы ў Лос-Гатасе, штат Каліфорнія, не была больш каштоўнай, чым Mouse House, ужо больш за год, паколькі акцыі гэтай кампаніі пацярпелі ад расчаравання ў прыбытках у першай палове 2022 года. Пасля гэтага Netflix пачаў аб некаторых сур'ёзных зменах, уключаючы ўвядзенне больш таннага ўзроўню з падтрымкай рэкламы для прыцягнення новых падпісчыкаў і захавання старых. Кампанія плануецца паведаміць аб выніках за чацвёрты квартал пасля закрыцця рынку ў чацвер.
Лепшыя тэхнічныя гісторыі
Apple Inc. працуе над наборам прылад, накіраваных на тое, каб кінуць выклік Amazon.com Inc. і Google на рынку разумных дамоў, уключаючы новыя дысплеі і больш хуткую тэлевізійную прыстаўку, пасля перазапуску большага дынаміка HomePod.
Прагназуецца, што даходы глабальнага кантрактнага вытворчасці чыпаў, або ліцейных заводаў, упадуць у гэтым годзе, паколькі попыт на перадавыя чыпы хутка астыне, якія ўмацавалі азіяцкія тэхналагічныя эканомікі Тайваня і Паўднёвай Карэі.
Кітай плануе запусціць падтрымліваемае ўрадам прыкладанне для інтэграцыі разнастайных паслуг, уключаючы паслугі паездкі, што сведчыць аб большым удзеле дзяржавы ў сектары, ахопленым спрэчкамі.
Twitter Inc. мае больш чым дастаткова грошай, каб зрабіць свае першыя працэнтныя плацяжы, якія, як чакаецца, складуць каля 300 мільёнаў долараў. Але дата выплаты хутка набліжаецца, тым не менш ёсць некаторая трывога наконт таго, што імпульсіўны мільярдэр Ілон Маск можа зрабіць, каб палегчыць доўг кампаніі сацыяльных сетак у 12.5 мільярда долараў.
Генеральны дырэктар Tesla Ілон Маск быў на шляху ў аэрапорт у жніўні 2018 года, калі прыняў «за долю секунды рашэнне» напісаць у твітары, што ён «разглядае» прыватнасць кампаніі з «забяспечаным фінансаваннем», таму што ён толькі што прачытаў навінавы артыкул выяўляючы, што Саудаўская Аравія ўкладвае значныя сродкі ў вытворцу электрамабіляў, сказаў яго адвакат.
Кампанія Дональда Трампа просіць мацярынскую кампанію Facebook аднавіць яму доступ на той падставе, што ён аб'яўлены кандыдатам у прэзідэнты ў 2024 годзе і што недапушчэнне яго на платформе ўмешваецца ў палітычны працэс.
– Пры дапамозе Субрата Патнайка.
(Дадае змены акцый у чацвёртым абзацы, абнаўляе ацэнкі ў сёмым.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/tesla-stock-price-rout-overshadows-144827816.html